Afetado pelo plano de retomada divulgado pelo Estado Wa, o estanho da SHFE abriu em baixa e continuou a cair na sessão da manhã, flutuando para cima à tarde com perdas reduzidas. Considerando que o documento oficial de retomada ainda não foi divulgado, a queda geral nos preços futuros foi relativamente limitada. O contrato mais negociado fechou com queda de 0,46% a 274.870 yuan/mt. Em fevereiro, as exportações de estanho refinado da Indonésia aumentaram, aliviando a situação de oferta apertada. A desestocagem da LME desacelerou, enquanto os estoques sociais domésticos continuaram a se acumular, levando a uma retirada dos prêmios de risco e uma retração flutuante nos preços do estanho.
De acordo com a Associação Internacional de Estanho, o documento preliminar divulgado pelo Comitê Central de Planejamento Econômico do Estado Wa em 23 de março de 2025, declarou claramente que a área de mineração de Manxiang pode retomar a produção de forma ordenada após concluir os procedimentos relevantes de acordo com os documentos pertinentes. De acordo com o projeto, a área de mineração de Manxiang será dividida em áreas de mineração e de exploração. As áreas de mineração incluem túneis de mina existentes, áreas de mineração a céu aberto e plantas de beneficiamento, enquanto as áreas de exploração estão abertas a grandes empresas para exploração abrangente antes do design e mineração formais. Em princípio, novos túneis de mina ou áreas de mineração a céu aberto não serão aprovados na área de mineração de Manxiang existente. Além disso, as empresas envolvidas em mineração e exploração devem primeiro solicitar novas licenças sob o novo sistema de licenciamento anunciado em fevereiro. Atualmente, não está claro quanto tempo esse processo levará. A Associação Internacional de Estanho estima que levará pelo menos dois meses para retomar totalmente a mineração normal.
Recentemente, os preços do estanho flutuaram e recuaram, com alguns fundidores ainda mantendo um sentimento de firmeza nas cotações, mas transações reais são raras. Os comerciantes entraram ativamente no mercado para cotar, e muitos relataram que, com a queda dos preços, a disposição de compra da parte downstream aqueceu ligeiramente. As transações são principalmente compras just-in-time, e a atividade do mercado melhorou ligeiramente. Embora os preços tenham recuado dos níveis altos anteriores, permanecem em níveis elevados. A disposição de encomenda dos usuários finais aumentou ligeiramente, mas alguns usuários finais ainda mantêm uma postura de espera. Atualmente, a maioria das encomendas é de compras just-in-time. Se os preços futuros caírem significativamente no futuro, isso pode estimular ainda mais a disposição de compra dos usuários finais.
Em relação ao mercado futuro, a Xinhu Futures comentou que não há mudança significativa no lado da oferta. Embora haja uma expectativa de maior aperto na oferta de minério, os fundidores ainda não reduziram a produção. Recentemente, as exportações da Indonésia recuperaram-se significativamente, e há uma expectativa de aumento das importações domésticas. A nova escalada nos estoques visíveis domésticos também reflete os fundamentos fracos atuais. O consumo a curto prazo é improvável que melhore significativamente, e a pressão de acúmulo de estoque está aumentando, suprimindo a força dos preços do estanho. No entanto, as preocupações sobre a oferta persistem antes da retomada das operações nas minas da RDC. Com fatores otimistas e pessimistas misturados, espera-se que os preços do estanho flutuem repetidamente no curto prazo.
