Mercado de NPI de Alta Qualidade Relativamente Estável com Tendência Forte Preços de Minério de Níquel Podem Subir [Resumo da Reunião Matinal de Níquel da SMM]

3.24 Resumo da Reunião Matinal de Níquel Níquel refinado: Na semana passada, os preços do níquel flutuaram para baixo, com os preços do contrato principal de níquel SHFE variando de 128.000 a 134.000 yuan/mt. No cenário macroeconômico, o governo indonésio planeja aumentar a taxa de imposto sobre o minério de níquel para 14%-19%, e as taxas de imposto para produtos intermediários como níquel pig iron (NPI) e matte de níquel também serão aumentadas. O mercado espera que a implementação dessa política aumentará os custos do minério de níquel e NPI, fornecendo algum suporte aos preços do níquel no curto prazo. Fundamentalmente, a estação chuvosa nas Filipinas está chegando ao fim, e as remessas de minério de níquel devem aumentar, mas o fornecimento atual permanece apertado. Os preços de minério de níquel de média a alta qualidade amoleceram ligeiramente, enquanto os preços de minério de níquel indonésio permaneceram estáveis e relativamente fortes. O fornecimento apertado de minério de níquel doméstico levou a um incentivo de produção mais fraco para as fundições, enquanto a produção de NPI na Indonésia permaneceu estável. Em termos de demanda downstream, o setor de aço inoxidável teve um desempenho geral fraco. Após o Ano Novo Chinês, algumas siderúrgicas retomaram a produção, mas o fornecimento geral permaneceu limitado, e a recuperação do mercado foi lenta. As taxas operacionais e volumes de pedidos downstream foram geralmente fracos, levando ao acúmulo de estoques. Espera-se que os preços do níquel SHFE continuem sendo influenciados pelas políticas fiscais indonésias na próxima semana, mantendo uma tendência relativamente estável com viés de alta. Sulfato de níquel: Na semana passada, o índice de preço de sulfato de níquel batería SMM foi de 27.888 yuan/mt, com a faixa de cotação de sulfato de níquel batería entre 27.820-28.420 yuan/mt, e o preço médio aumentou em comparação com a semana anterior. Do lado da oferta, embora os preços do níquel LME tenham recuado, a perda imediata de custos para as fundições de sais de níquel diminuiu, e os estoques permaneceram em níveis baixos. Com a circulação limitada de sais de níquel no mercado, as fundições de sais de níquel não mostraram sinais de comprometimento nos preços. Do lado da demanda, à medida que as perdas de custos para fabricantes de precursores se intensificaram, o ritmo de aquisição diminuiu, e as transações foram relativamente calmas esta semana. No entanto, alguns fabricantes de precursores ainda tinham necessidades de aquisição just-in-time. Considerando a demanda existente, os níveis baixos de estoque e o sentimento de firmeza nas cotações das fundições de sais de níquel, espera-se que os preços dos sais de níquel possam subir ainda mais no curto prazo. Níquel pig iron: Na semana passada, o preço médio de NPI de alta qualidade 8-12% SMM e o índice FOB de NPI indonésio aumentaram. O mercado de NPI de alta qualidade manteve uma tendência relativamente estável com viés de alta, e os preços continuaram a subir ligeiramente. Do lado da oferta, internamente, à medida que a estação chuvosa nas Filipinas chega ao fim, levará tempo para que o fornecimento de minério de níquel aumente, e os preços do minério de níquel permanecem estáveis. Os incentivos de produção das fundições são fracos, e a produção opera em níveis baixos. Na Indonésia, as chuvas abundantes recentes, juntamente com o fornecimento apertado de minério de níquel, mantiveram os estoques de minério de níquel das fundições em níveis baixos. Com a liberação de nova capacidade, a produção só viu um aumento ligeiro. No mercado spot de aço inoxidável, os pedidos futuros de aço inoxidável foram relativamente ideais, e os preços de aço inoxidável reciclado seguiram a tendência ascendente dos preços de produtos acabados, enfraquecendo a vantagem econômica do aço inoxidável reciclado. O interesse das siderúrgicas em comprar NPI de alta qualidade aqueceu, e as consultas de mercado tornaram-se mais ativas. Em resumo, no curto prazo, o NPI de alta qualidade é fortemente apoiado pelos custos, e com o aperto da oferta e demanda, espera-se que os preços mantenham uma tendência relativamente estável com viés de alta. Aço inoxidável: Na semana passada, os preços gerais do mercado de aço inoxidável permaneceram estáveis. Devido a inspeções de segurança em uma planta importante, o fornecimento do mercado diminuiu, empurrando os preços dos produtos 200 e 400 séries para cima. Em contraste, os preços dos produtos 300 série permaneceram estáveis. À medida que o fim de semana se aproximava, o sentimento do mercado tornou-se mais cauteloso, e as transações gerais foram moderadas. O contrato futuro SS2505 mais negociado flutuou para baixo, com os preços declinando conforme as ações de entrega ocorreram. Às 10h30, a cotação do SS2505 foi de 13.415 yuan/mt, um aumento de 5 yuan/mt. Em Wuxi, as prêmios e descontos spot para aço inoxidável 304/2B variaram de 105 a 325 yuan/mt. Minério de níquel: Na semana passada, os preços de minério de níquel de baixa e alta qualidade das Filipinas permaneceram estáveis, enquanto os preços de minério de níquel de média a alta qualidade filipino viram um ligeiro aumento. As principais razões foram duas: 1. A elevação e a expectativa de futuros aumentos nos preços do minério de níquel indonésio, que forneceram algum suporte aos preços de exportação do minério de níquel filipino; 2. Do ponto de vista da oferta e demanda, a região de Surigao começou a relatar e embarcar minério, mas a recuperação da oferta foi lenta devido às condições climáticas. Do lado da demanda, a maioria das plantas de NPI domésticas ainda tinha estoques baixos, e a necessidade de aquisição just-in-time de matérias-primas era forte. Embora a alta nos preços de NPI de alta qualidade tenha trazido alguma recuperação de lucros, as usinas de ferro domésticas ainda estavam operando com prejuízo, limitando sua capacidade de aceitar minério de níquel de alto preço. As tarifas de frete marítimo subiram novamente durante a semana devido a mudanças nos locais de embarque e condições climáticas ruins, aumentando ainda mais os custos de importação do minério de níquel. No geral, sob a influência de um padrão de oferta forte e demanda fraca, juntamente com interrupções de políticas, os preços do minério filipino aumentaram. A SMM espera que os preços do minério filipino possam permanecer estáveis com viés de alta no futuro. Os preços de mercado da semana passada: Para o minério pirometalúrgico, o preço semanal do minério local indonésio 1,6% SMM foi de $49,5/wmt, e para o minério hidrometalúrgico, o preço semanal do minério local indonésio 1,2% SMM foi de $26,5/wmt. Os prêmios principais para o minério de níquel pirometalúrgico indonésio em março mantiveram-se estáveis em $19-21/wmt, com os preços CIF subindo ligeiramente, principalmente devido ao preço de referência do Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia para o minério local na segunda metade de março, que aumentou ligeiramente em relação ao período anterior, com o minério 1,2% subindo $0,26 e o minério 1,6% subindo $0,46. Do ponto de vista da oferta, a estação chuvosa prolongada em Sulawesi este ano afetou a mineração e o transporte do minério de níquel, e a recuperação da oferta nas principais áreas de mineração, como Sulawesi, foi lenta. Além disso, o feriado de Eid al-Fitr no final de março exacerbou a escassez de oferta. Do lado da demanda, as fundições de NPI indonésias geralmente têm estoques baixos e ainda têm necessidades de reposição just-in-time, com um sentimento de aquisição alto downstream. A SMM espera que o fornecimento de minério de níquel possa continuar apertado. Do ponto de vista político, na semana passada, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia sinalizou que a política PNBP pode ser implementada antes do Eid al-Fitr. Se a política for implementada conforme programado, os custos de vendas para as minas de minério de níquel aumentarão, e dado o aumento contínuo nos preços de NPI e MHP, o poder de barganha das minas é atualmente forte. Os custos adicionais da política podem ser em grande parte repassados para as empresas downstream, fornecendo um forte suporte aos preços do minério de níquel. Em resumo, a SMM espera que o preço do minério de níquel local indonésio possa continuar a subir.

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