Mercado de Futuros:
Na sexta-feira, o chumbo LME abriu a 2.054 dólares/mt. Após a reunião de juros do Fed dos EUA sinalizar que não haverá cortes rápidos nas taxas, o índice do dólar americano atingiu o nível mais alto em duas semanas, e os metais não ferrosos geralmente se tornaram negativos. O chumbo LME caiu fortemente por dois dias consecutivos, quase apagando todos os ganhos das duas semanas anteriores, com o mínimo intradiário atingindo 2.015 dólares/mt. No final da sessão, alguns vendedores cobriram posições, e o chumbo LME fechou a 2.027 dólares/mt, uma queda de 1,1%.
Na sexta-feira, o contrato SHFE chumbo 2505 mais negociado abriu a 17.430 yuan/mt. Afetado pela queda do chumbo LME e pelo acúmulo de estoques de lingotes de chumbo doméstico, o chumbo SHFE flutuou para baixo. Com os lucros do chumbo diminuindo significativamente, alguns comerciantes focaram no suporte de custo. Na parte final da sessão, o chumbo SHFE consolidou-se ao redor do preço médio de 20 dias, fechando a 17.395 yuan/mt, uma queda de 0,43%; seu interesse aberto atingiu 61.352 lotes, uma redução de 41 lotes em relação ao dia anterior.
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Macro: A reunião de política monetária do PBOC do primeiro trimestre sugeriu aumentar a intensidade da regulação da política monetária, fortalecer a implementação e supervisão das políticas de juros, e considerar cortes na taxa de reserva e juros. Também enfatizou a monitorização das mudanças nos rendimentos de longo prazo de uma perspectiva macroprudencial e a pesquisa de ferramentas estruturais inovadoras. A Reunião Anual do Fórum de Desenvolvimento da China 2025 foi aberta, com Li Qiang fazendo um discurso principal, afirmando que novas políticas incrementais seriam introduzidas, se necessário. Lan Foan notou que o governo central usaria "dinheiro real" para estimular o consumo, coordenando incentivos fiscais, compras governamentais e fundos de investimento para fomentar o crescimento de indústrias emergentes e futuras. Além disso, o "novo sussurrador do Fed" indicou que as previsões do Fed apontavam para "estagnação inflacionária", com expectativas de "cortes de juros a curto prazo" mudando, enquanto as reações dos investidores foram lentas.
No mercado spot de chumbo na sexta-feira, o chumbo SHFE recuou, especialmente na parte final da sessão, com o centro dos preços do chumbo SHFE deslocando-se para baixo, quase apagando todos os ganhos do dia anterior. As empresas downstream aumentaram as consultas, e as compras variaram entre as empresas. Algumas permaneceram cautelosas, enquanto outras compraram principalmente sob contratos de longo prazo no final do mês, ou compraram conforme necessário a preços mais baixos, levando a uma atmosfera de negócios relativamente melhorada. Os principais fundidores de chumbo eletrolítico cotaram prêmios de 50-150 yuan/mt sobre o preço SMM 1# chumbo. No mercado de negociação, as regiões de Jiangsu, Zhejiang e Xangai cotaram descontos de 40-0 yuan/mt sobre o contrato SHFE chumbo 2504, ou prêmios de 0-50 yuan/mt sobre o contrato SHFE chumbo 2503. Além disso, o chumbo refinado secundário foi cotado com descontos de 200-0 yuan/mt sobre o preço médio SMM 1# chumbo, com alguns expandindo descontos devido ao pânico, enquanto outros mantiveram as cotações firmes devido a considerações de custo.
Estoque: Em 21 de março, o estoque de chumbo LME diminuiu 175 mt para 232.250 mt; o estoque semanal de chumbo SHFE foi de 67.437 mt, um aumento de 1.956 mt em relação à semana anterior.
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Previsão de Preço do Chumbo para Hoje:
Após a entrega do contrato SHFE chumbo 2503 na semana passada, o impacto da transferência de lingotes de chumbo para armazéns de entrega nos preços do chumbo pode enfraquecer. Ao mesmo tempo, o chumbo importado está chegando gradualmente e entrando no mercado spot, fornecendo uma nova fonte de oferta. Com a retração nos preços do chumbo doméstico, o desequilíbrio na oferta do mercado de baterias usadas intensificou-se, com os lucros de fundição diminuindo significativamente, ou até virando perdas, potencialmente fornecendo algum suporte de custo para os preços do chumbo.
