Futuros de Metal de Silício Caem Abaixo da Marca de 10.000 Yuan: Pontos-Chave a Observar em Meio a Forte Oferta e Fraca Demanda! [SMM Newsflash]

Notícias SMM de 19 de março: Em 19 de março, sob o cenário de forte oferta e fraca demanda por silício metálico, o preço futuro do contrato mais negociado caiu abaixo do limite chave de 10.000 yuan/mt em 11 de março e continuou a cair durante o dia, atingindo uma baixa de 9.740 yuan/mt, o menor valor desde 17 de outubro de 2024. No fechamento da sessão diurna, o contrato mais negociado de silício metálico caiu 1,66%, fechando em 9.785 yuan/mt. No mercado à vista, de acordo com as cotações à vista da SMM em 19 de março, o preço à vista do silício #553 acima do padrão (leste da China) permaneceu estável em 10.300-10.500 yuan/mt, com um preço médio de 10.400 yuan/mt, marcando uma baixa de três anos. Clique aqui para ver os preços à vista dos produtos de silício da SMM. O desempenho fraco dos preços futuros do silício metálico está intimamente ligado aos seus fundamentos fracos. Especificamente: Lado da Oferta: Espera-se Aumento da Oferta em Março De acordo com dados da SMM, a produção de silício metálico em fevereiro de 2025 foi de aproximadamente 289.500 mt, uma queda de 14.500 mt ou 4,8% em relação ao mês anterior. No entanto, em uma base média diária, a produção de fevereiro superou a de janeiro. Por província, as empresas de silício em Xinjiang, Mongólia Interior e Gansu operaram em taxas relativamente altas, com essas três regiões representando mais de 80% da oferta total, enquanto Sichuan e Yunnan contribuíram com menos de 6%. Com a liberação da produção de fornos de silício recentemente reiniciados, juntamente com reinícios adicionais esperados em março e um aumento nos dias de produção, a SMM estima que a produção de silício metálico em março aumentará significativamente em relação a fevereiro, podendo exceder 340.000 mt. Lado da Demanda: Demanda Atual Permanece Mediana Por setor, no polissilício, a SMM espera que as taxas de operação das empresas de polissilício permaneçam relativamente estáveis de fevereiro a março. A produção de polissilício em fevereiro atingiu aproximadamente 90.100 mt, e a produção de março deve aumentar para cerca de 94.600 mt. Embora as taxas de operação gerais em março devam permanecer estáveis, a SMM prevê que a produção mensal de polissilício possa subir para 110.000 mt em abril-maio, o que pode impulsionar a demanda por silício metálico. No silicone, de acordo com uma pesquisa da SMM, a taxa de operação da indústria de silicone em fevereiro caiu significativamente em relação a janeiro. A produção de DMC de silicone em fevereiro foi de 199.500 mt, uma queda de 9,6% em relação ao mês anterior, e a taxa de operação de março deve enfraquecer ainda mais. Algumas capacidades de monômero de silicone passaram por manutenção, levando à redução da produção e à diminuição da demanda por silício metálico. De acordo com a última pesquisa da SMM em 18 de março, em meio a quedas contínuas nos preços do silicone, as empresas de monômero de silicone implementaram cortes de produção sem precedentes, com a indústria determinando preliminarmente que esta rodada de cortes afetará 40% da capacidade. A SMM espera que, após esta rodada de cortes coordenados de produção, a taxa de operação das empresas de monômero de silicone caia de 70% para cerca de 60%. A implementação real desses ajustes exigirá monitoramento adicional. Em ligas de alumínio-silício, o desempenho permaneceu relativamente estável, com as taxas de operação retornando gradualmente aos níveis normais em fevereiro-março, mantendo compras conforme necessário para silício metálico. Estoque: De acordo com dados da SMM, o estoque de silício metálico viu uma leve redução em março, principalmente devido à queda contínua no preço do contrato futuro mais negociado no início do mês, o que melhorou a vantagem de preço e impulsionou as vendas. No entanto, os níveis de estoque permanecem próximos aos máximos históricos. Considerando as taxas de operação estáveis na demanda downstream e compras conforme necessário, combinadas com altos níveis de oferta, atualmente não há base para uma redução significativa e sustentada de estoques. Clique aqui para ver o banco de dados da SMM. No geral, a oferta de silício metálico permanece forte, enquanto as taxas de operação do lado da demanda são majoritariamente estáveis, resultando em pouca mudança na demanda por silício metálico e compras permanecendo conforme necessário. A contínua queda nos preços do silício metálico deixou muitos produtores operando com prejuízo. A oferta no mercado à vista é abundante, e a competição de preços é intensa. Além disso, o recente enfraquecimento leve dos preços do carvão de silício reduziu o suporte de custo para o silício metálico. Sob esses fatores combinados, a tendência de queda nos preços do silício metálico persiste. Olhando para o futuro, a SMM espera que, após uma leve redução de estoques em janeiro-fevereiro, o equilíbrio entre oferta e demanda de silício metálico possa voltar ao excedente em março, à medida que a capacidade operacional aumenta e a produção cresce, enquanto a demanda mostra pouco crescimento. Empresas de polissilício com capacidades integradas de silício metálico têm escalas relativamente grandes, com grandes empresas de silício (capacidade anual de 100.000 mt ou mais) representando uma maior parcela da oferta e oferecendo maior estabilidade em comparação com empresas pequenas e médias. A perspectiva fundamental para o silício metálico deve permanecer de forte oferta e fraca demanda no curto prazo. Mesmo que algumas empresas pequenas e médias reduzam a produção, é improvável que isso mude significativamente a dinâmica de oferta e demanda. Portanto, a SMM espera que os preços à vista do silício metálico permaneçam no fundo no curto prazo. A atenção futura deve se concentrar na entrada em operação de novas capacidades, na possibilidade de cortes de produção em larga escala na indústria em meio a uma fraqueza prolongada e se cortes coordenados de produção entre empresas de monômero de silicone podem melhorar a lucratividade e impulsionar a demanda por silício metálico. Comentários Institucionais A Nanhua Futures afirmou que os preços no mercado à vista para o silício metálico estão fracos e estáveis, com o sentimento do mercado permanecendo desanimado. Os produtores estão relutantes em vender a preços baixos, e a oferta geral muda pouco. Alguns pequenos e médios produtores estão considerando cortes ou paralisações de produção, mas o impacto de curto prazo na produção real é mínimo. O mercado é dominado por cargas à vista e futuros de baixo preço, com forte pressão de barganha downstream, ritmo lento de transações e pressão persistente de redução de estoques. Os preços do carvão de silício enfraqueceram ligeiramente, levando a uma leve redução no suporte de custo para o silício metálico. A Everbright Futures observou que o contrato mais negociado de silício metálico caiu abaixo do limite de 10.000 yuan, mas grandes plantas em Xinjiang ainda não iniciaram cortes de produção. A expansão da capacidade downstream de polissilício foi adiada, e os cortes de produção de silicone continuam. Sob a pressão de altos estoques, o silício metálico continua explorando níveis mais baixos. Recomenda-se cautela em relação a possíveis notícias de cortes de produção por grandes plantas, o que poderia desencadear uma recuperação significativa. O polissilício permanece um forte suporte em níveis elevados, enquanto a redução de estoques em fases dilui a demanda, limitando o potencial de alta. Deve-se continuar a prestar atenção ao cronograma de produção de wafers de silício e aos desenvolvimentos políticos. A Guangzhou Futures comentou que, de uma perspectiva fundamental, o mercado fraco levou a cortes de produção entre pequenas plantas do norte, enquanto plantas do sudoeste mantêm baixas taxas de operação sem espaço adicional para cortes. Enquanto isso, grandes plantas do norte devem reiniciar a produção, e projetos de capacidade integrada estão gradualmente entrando em operação, dificultando uma redução significativa na oferta. Sem melhora significativa na demanda, espera-se que a resistência a uma recuperação nos preços futuros persista. A SDIC Futures afirmou que os preços das principais matérias-primas, como carvão de silício em Xinjiang e Ningxia, caíram novamente, levando a uma contínua redução nos custos de produção de silício metálico. O estoque de silício metálico permanece em níveis elevados, enquanto a demanda downstream não mostra sinais significativos de recuperação. Os produtores de silício metálico em Xinjiang continuam a aumentar as taxas de operação. Após os preços futuros atingirem os níveis de custo de caixa mais desconto regional em áreas de produção de baixo custo, o mercado entrou em uma fase de consolidação de curto prazo em níveis baixos.

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