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SHANGHAI, 17 de março (SMM) –
Cobre
Na noite da última sexta-feira, o cobre LME abriu a $9.797/mt, atingiu um pico de $9.822,5/mt e um mínimo de $9.761,0/mt durante a sessão, fechando finalmente a $9.793,0/mt. A tendência geral mostrou um aumento inicial, seguido por uma queda e depois flutuações, com uma variação percentual de 0,45%. O volume de negociação alcançou 15.419 lotes, e o interesse em aberto foi de 302.095 lotes. Na mesma noite, o contrato futuro de cobre SHFE 2504 mais negociado abriu a 80.120 yuan/mt, alcançou um máximo de 80.160 yuan/mt e um mínimo de 79.690 yuan/mt, fechando finalmente a 79.880 yuan/mt. A tendência geral exibiu um padrão de queda flutuante, com uma variação percentual de 0,00%. O volume de negociação foi de 14.333 lotes, e o interesse em aberto totalizou 143.098 lotes. No lado macro, o índice de confiança do consumidor dos EUA para março caiu pelo terceiro mês consecutivo, enquanto as expectativas de inflação futura dos consumidores aumentaram, com a taxa de inflação anual para o próximo ano prevista para atingir 4,9%, o nível mais alto desde 2022. Além disso, o Secretário de Comércio dos EUA indicou que tarifas sobre automóveis importados podem ser impostas no próximo mês. O índice do dólar dos EUA subiu inicialmente e depois recuou, ainda pairando próximo a um mínimo de quatro meses, fornecendo suporte para os preços do cobre. Fundamentalmente, os preços do cobre continuaram a subir, enquanto o consumo à vista permaneceu fraco, e a disposição de compra a jusante estava significativamente sob pressão. Além disso, hoje marca o último dia de negociação para o contrato 2403, e os prêmios à vista devem permanecer relativamente estáveis, com o consumo a jusante improvável de melhorar. Em resumo, com o índice do dólar dos EUA mantendo um nível baixo, espera-se que os preços do cobre encontrem suporte na base hoje.
Alumínio
Mercado de Futuros: Na última sexta-feira, o contrato futuro de alumínio SHFE 2505 mais negociado abriu a 20.985 yuan/mt, atingiu um máximo de 20.990 yuan/mt, um mínimo de 20.905 yuan/mt e fechou a 20.935 yuan/mt, uma queda de 55 yuan/mt ou 0,26%. No mesmo dia, o alumínio LME abriu a $2.683/mt, alcançou um máximo de $2.688,5/mt, um mínimo de $2.678,5/mt e fechou a $2.688,5/mt, uma alta de $6,5/mt ou 0,24%.
Resumo: No lado macro, a confiança do consumidor dos EUA despencou em março, enquanto as expectativas de inflação dispararam. No mercado doméstico, o tom macro favorável permanece inalterado, com o governo focado em aumentar a intensidade das políticas e promover uma interação positiva e sinergia entre as políticas e as forças de mercado para maximizar a eficácia das políticas, fornecendo suporte altista para os preços do alumínio. No lado fundamental, o impasse entre compradores e vendedores de alumina continua, com taxas operacionais semanais de alumina em declínio. Os fundamentos da alumina permanecem ligeiramente superabastecidos, e os preços à vista da alumina provavelmente flutuarão para baixo no curto prazo. A retomada da produção doméstica de alumínio continua, e com preços à vista fracos para alumina e coque de petróleo, o suporte do lado dos custos para o alumínio continua a enfraquecer. O estoque social de lingotes de alumínio continuou a diminuir durante a semana, e as empresas de processamento de alumínio mantiveram uma tendência de recuperação no curto prazo. No entanto, a recuperação do consumo tem ficado ligeiramente abaixo das expectativas, e os altos preços do alumínio têm suprimido a disposição de compra a jusante, limitando o aumento das taxas operacionais de algumas empresas. Enquanto isso, os prêmios e descontos à vista em várias regiões estão limitados. Espera-se que os preços do alumínio permaneçam em níveis altos no curto prazo, com atenção às mudanças nas políticas tarifárias dos EUA e à liberação efetiva da demanda a jusante. No geral, o lado macro apresenta uma mistura de fatores altistas e baixistas. No mercado doméstico, o tom macro favorável permanece inalterado, enquanto as barreiras comerciais no exterior estão aumentando, mas com alta incerteza. No lado fundamental, tanto a oferta quanto a demanda estão crescendo. Com a aproximação da temporada de pico de consumo, a maioria dos setores está vendo aumentos nos volumes de pedidos e nas taxas operacionais, juntamente com a redução do estoque social de lingotes de alumínio, fornecendo forte suporte para os preços do alumínio. Espera-se que os preços do alumínio flutuem para cima no curto prazo.
Chumbo
Na última sexta-feira, o chumbo LME abriu a $2.077,5/mt, flutuou para cima durante a sessão asiática e subiu para um máximo de $2.090/mt durante a sessão europeia. No entanto, enfraqueceu sob pressão no final da negociação devido à correção ascendente do índice do dólar dos EUA, caindo para $2.063/mt e fechando a $2.068,5/mt, uma queda de 0,22%. Na noite de sexta-feira, o contrato futuro de chumbo SHFE 2504 mais negociado abriu a 17.680 yuan/mt, tocou brevemente um máximo de 17.685 yuan/mt no início da negociação, depois flutuou para baixo, caindo para 17.610 yuan/mt no final da negociação e fechando a 17.635 yuan/mt, uma alta de 0,14%.
As empresas de chumbo primário mantiveram produção estável ou ligeiramente aumentada, enquanto a entrega do contrato de chumbo SHFE do mês anterior reduziu a oferta circulante de curto prazo no mercado, com o spot esperado para manter negociações com prêmio. Para o chumbo secundário, à medida que os preços do chumbo se fortaleceram e os lucros das fundições melhoraram, o desconto para embarques de chumbo refinado secundário pode se ampliar. Enquanto isso, o consumo final no mercado de baterias de chumbo-ácido permaneceu fraco, com produção relativamente estável. O aumento dos preços das matérias-primas de chumbo, antimônio e estanho aumentou significativamente a pressão de custo sobre as empresas de baterias, levando a compras de matérias-primas apenas conforme necessário. No geral, os preços do chumbo provavelmente permanecerão em níveis altos no curto prazo.
Zinco
Na última sexta-feira, o zinco LME abriu a $2.956/mt. No início da negociação, o zinco LME flutuou em torno da linha média diária, caindo brevemente para $2.955/mt. Durante a sessão europeia, os compradores aumentaram posições, impulsionando o zinco LME para cima e atingindo um máximo de $2.994,5/mt. Posteriormente, a realização de lucros pelos compradores fez com que o centro do zinco LME retornasse próximo à linha média diária, fechando finalmente em alta a $2.985,5/mt, uma alta de $27/mt ou 0,91%. O volume de negociação diminuiu para 12.310 lotes, enquanto o interesse em aberto aumentou em 5.729 lotes para 223.000 lotes. Na última sexta-feira, o zinco LME registrou uma sequência de quatro dias de alta, com o centro do candlestick diário movendo-se para cima, apoiado por várias médias móveis abaixo. O índice do dólar dos EUA flutuou em níveis baixos na última sexta-feira, fornecendo suporte para os preços dos metais básicos, enquanto o índice de confiança do consumidor dos EUA em março caiu, levando o zinco LME a subir inicialmente e depois recuar.
Na última sexta-feira, o contrato futuro de zinco SHFE 2505 mais negociado abriu a 24.215 yuan/mt. No início da negociação, os vendedores entraram no mercado, pressionando o zinco SHFE para baixo, com seu centro deslocando-se próximo à linha média diária. No final da negociação, o centro caiu ainda mais para um mínimo de 24.075 yuan/mt antes de retornar próximo à linha média diária para consolidação, fechando finalmente em alta a 24.140 yuan/mt, uma alta de 10 yuan/mt ou 0,04%. O volume de negociação diminuiu para 59.831 lotes, enquanto o interesse em aberto aumentou em 3.747 lotes para 120.000 lotes. Na última sexta-feira, o zinco SHFE registrou um candlestick baixista, embora a barra altista do MACD tenha se expandido. No lado macro, as políticas de consumo doméstico forneceram suporte, juntamente com expectativas de cortes de produção em fundições no exterior no lado fundamental, levando os preços do zinco a flutuar em níveis altos.
Estanho
Na perspectiva macro internacional, a escalada do conflito armado na RDC impactou significativamente o fornecimento global de minério de estanho. A suspensão das operações da Alphamin em sua mina Bisie aumentou as preocupações do mercado sobre questões do lado da oferta. Enquanto isso, um dólar americano mais fraco e políticas domésticas favoráveis também forneceram suporte para os preços do estanho. No mercado doméstico de minério de estanho, o padrão geral de oferta e demanda permanece apertado. Em termos de oferta, embora as taxas operacionais das fundições de estanho refinado em Yunnan e Jiangxi tenham ligeiramente se recuperado, elas ainda estão limitadas pela oferta restrita de matérias-primas. O progresso de retomada na área de mineração de Wa, em Mianmar, ficou aquém das expectativas, e o fechamento da mina Bisie ampliou ainda mais a lacuna de oferta. No lado da demanda, as empresas de solda a jusante realizam principalmente compras just-in-time, com preços altos suprimindo a disposição de reabastecimento. No entanto, a política de "troca" e os altos cronogramas de produção no setor de eletrodomésticos fornecem suporte potencial para a demanda. O estoque social permanece em um nível baixo. Considerando as dinâmicas dos mercados doméstico e externo e as mudanças nas políticas, espera-se que os preços do estanho continuem a flutuar para cima na próxima semana. Os investidores devem monitorar os desdobramentos na situação da RDC, o progresso de retomada em Wa e as direções das políticas macroeconômicas. Operações cautelosas são recomendadas para evitar o risco de perseguir preços altos.
Níquel
Na semana passada, os preços do níquel mantiveram uma forte tendência de alta, rompendo com sucesso os 135.000 yuan na sexta-feira, impulsionados pelo mercado de estanho. Embora o sentimento do mercado tenha enfraquecido ligeiramente, ele permaneceu dominante. Os prêmios à vista para níquel da marca Jinchuan diminuíram esta semana, possivelmente devido a comerciantes reduzindo preços para impulsionar transações, mas os negócios ainda ficaram aquém das expectativas, com os usuários finais adotando principalmente uma abordagem de espera. Os preços do sulfato de níquel continuaram a subir, com a diferença de preço entre o sulfato de níquel e o níquel refinado permanecendo em estado de desconto. No lado macro, os dados do CPI de fevereiro do Federal Reserve dos EUA ficaram abaixo das expectativas do mercado, alimentando expectativas de um corte na taxa de juros, o que impulsionou os preços do níquel mais negociados. Enquanto isso, a temporada de chuvas nas Filipinas está chegando ao fim, e espera-se que os embarques de minério de níquel aumentem, mas a oferta atual permanece apertada. Os preços do minério de níquel de médio e alto teor suavizaram ligeiramente, enquanto os preços do minério de níquel indonésio permaneceram estáveis com uma tendência forte. Os preços absolutos devem subir, embora em um ritmo mais lento. A nova política do Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia ajustando o método de precificação do HPM causou algumas flutuações no sentimento do mercado. Fundamentalmente, a oferta apertada de minério de níquel doméstico enfraqueceu os incentivos de produção para as fundições, enquanto a produção de NPI indonésio permaneceu estável. No lado a jusante, espera-se que os cronogramas de produção de aço inoxidável aumentem, e o relacionamento apertado entre oferta e demanda para NPI de alto teor suporta preços relativamente estáveis com uma tendência forte. Os preços do níquel SHFE devem continuar sendo influenciados por uma combinação de sentimento e fundamentos na próxima semana, com potencial de estreitamento nas flutuações de preço.