Mercado de Futuros: Na última sexta-feira à noite, o cobre LME abriu a $9.797/mt, atingindo uma máxima intradiária de $9.822,5/mt e uma mínima de $9.761,0/mt, antes de fechar a $9.793,0/mt. A tendência geral mostrou uma alta inicial, seguida por uma queda e depois flutuações, com um ganho de 0,45%. O volume de negociação foi de 15.419 lotes, e o interesse em aberto ficou em 302.095 lotes. Na mesma noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2504 abriu a 80.120 yuan/mt, alcançando uma máxima intradiária de 80.160 yuan/mt e uma mínima de 79.690 yuan/mt, antes de fechar a 79.880 yuan/mt. A tendência geral foi de flutuação descendente, sem alteração percentual. O volume de negociação foi de 14.333 lotes, e o interesse em aberto ficou em 143.098 lotes.
【Notas da Reunião Matinal de Cobre da SMM】 Notícias: (1) A Glencore decidiu integrar sua fundição de cobre em Quebec e várias instalações de reciclagem nos EUA à sua divisão global de fundição de zinco. Este movimento visa otimizar a alocação de recursos, aumentar sinergias e melhorar a competitividade. A administração da Glencore acredita que integrar as operações de fundição de cobre e zinco pode reduzir custos operacionais, melhorar a lucratividade geral e lidar melhor com a volatilidade do mercado global.
Mercado Spot: (1) Xangai: Em 14 de março, o cobre padrão de qualidade mainstream foi cotado com um desconto de 10 yuan/mt a um prêmio de 20 yuan/mt em relação ao contrato do mês anterior, enquanto o cobre de alta qualidade foi cotado com um prêmio de 30 yuan/mt a 50 yuan/mt. Recentemente, com a contínua alta nos preços do cobre, o consumo no mercado spot permaneceu fraco, com pedidos limitados de novos compradores a jusante e baixa disposição de compra, levando a um consumo geral fraco. Na próxima segunda-feira será o último dia de negociação do contrato de cobre SHFE 2403. Sob grandes flutuações no spread de preços, espera-se que o consumo a jusante permaneça lento, e os prêmios spot provavelmente não flutuarão significativamente. (2) Guangdong: Em 14 de março, o cátodo de cobre #1 em Guangdong foi cotado com um prêmio de 40 yuan/mt a 100 yuan/mt em relação ao contrato do mês anterior, com um prêmio médio de 70 yuan/mt, um aumento de 10 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. O cobre hidro foi cotado com um desconto de 30 yuan/mt a 10 yuan/mt, com um desconto médio de 20 yuan/mt, um aumento de 30 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 em Guangdong foi de 79.910 yuan/mt, um aumento de 310 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior, enquanto o preço médio do cobre hidro foi de 79.855 yuan/mt, um aumento de 345 yuan/mt. No geral, o estoque continuou a diminuir, e os fornecedores mantiveram firmeza nas cotações. No entanto, com a aproximação da rolagem do contrato, os compradores a jusante relutaram em comprar em grandes quantidades, levando a uma atividade de negociação moderada. (3) Cobre Importado: Em 14 de março, os preços dos warrants variaram de $45/mt a $55/mt, QP março, com o preço médio inalterado em relação ao dia de negociação anterior. Os preços B/L variaram de $76/mt a $90/mt, QP abril, com o preço médio subindo $3/mt em relação ao dia de negociação anterior. O cobre EQ (CIF B/L) foi cotado de $15/mt a $25/mt, QP março, com o preço médio subindo $5/mt em relação ao dia de negociação anterior. Essas cotações referem-se a cargas chegando em meados de março e início de abril. As transações intradiárias permaneceram lentas, com cargas spot limitadas disponíveis em zonas alfandegadas. O ritmo das declarações de contratos de longo prazo para abril foi lento, e a atividade dos vendedores foi relativamente fraca. (4) Cobre Secundário: Em 14 de março, os preços das matérias-primas de cobre secundário subiram 200 yuan/mt MoM. Os preços do cobre brilhante nu em Guangdong variaram de 72.900 yuan/mt a 73.100 yuan/mt, um aumento de 200 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre metal primário e sucata foi de 2.330 yuan/mt, um aumento de 362 yuan/mt MoM. A diferença de preço entre barras de cobre primário e secundário foi de 1.510 yuan/mt. De acordo com a pesquisa da SMM, embora os preços do cobre tenham subido quase 2.000 yuan/mt, os fornecedores de matérias-primas de cobre secundário geralmente têm uma visão otimista sobre os preços futuros do cobre. Como resultado, optaram por controlar os embarques e esperar por novos aumentos de preços antes de liberar grandes volumes. (5) Estoque: Em 14 de março, o estoque de cátodo de cobre LME diminuiu 3.450 mt para 233.750 mt. Em 17 de março, o estoque de warrants SHFE diminuiu 613 mt para 157.649 mt.
Preços: Macro: Nos EUA, o índice de confiança do consumidor para março caiu pelo terceiro mês consecutivo, enquanto as expectativas de inflação para o próximo ano subiram para 4,9%, o nível mais alto desde 2022. Além disso, o Secretário de Comércio dos EUA indicou que tarifas sobre carros importados podem ser impostas no próximo mês. O índice do dólar americano inicialmente subiu e depois recuou, permanecendo próximo ao nível mais baixo em quatro meses, fornecendo suporte aos preços do cobre. Fundamentos: Os preços do cobre continuaram a subir, enquanto o consumo spot permaneceu fraco. A disposição de compra a jusante foi significativamente pressionada. Como hoje é o último dia de negociação do contrato de cobre SHFE 2403, os prêmios spot provavelmente não flutuarão significativamente, e o consumo a jusante pode permanecer lento. Em resumo, com o índice do dólar americano permanecendo em um nível baixo, espera-se que os preços do cobre encontrem suporte na base hoje.
【As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não substituir isso por julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.】
