SMM 13 de março de 2025:
Nesta semana, a taxa de operação das principais empresas de processamento de alumínio downstream na China continuou a subir, aumentando 0,8 pontos percentuais em relação à semana anterior, para 61,6%. Por segmento, a taxa de operação da liga primária de alumínio aumentou ligeiramente 0,6% para 55,8% em relação ao mês anterior. Os altos preços do alumínio suprimiram a demanda de reposição downstream, e o impulso de produção futura pode ser limitado pelo alinhamento da demanda. As taxas de operação de chapas/tiras de alumínio e folha de alumínio permaneceram estáveis. No setor de chapas/tiras de alumínio, dados de exportação mais fracos combinados com expectativas divergentes de consumo doméstico afetaram a confiança das empresas. A demanda por folha de alumínio permaneceu estável, com potencial de crescimento em pedidos no exterior servindo como ponto de apoio futuro. Fios e cabos de alumínio se beneficiaram de pedidos concentrados da rede elétrica, com a taxa de operação subindo 2% em relação ao mês anterior, para 55%, e os embarques em abril devem impulsionar ainda mais a produção. Durante a semana, a taxa de operação de extrusão de alumínio aumentou 2,5% em relação ao mês anterior, para 57%, apoiada pela demanda por extrusão industrial de instalações fotovoltaicas, veículos elétricos e redes elétricas de alta tensão, enquanto o segmento de materiais de construção alcançou crescimento diferenciado por meio de transformação verde. A taxa de operação da liga secundária de alumínio enfrentou pressão em sua recuperação, com demanda fraca e preços crescentes de alumínio comprimindo os lucros das empresas, representando risco de retração. No geral, as empresas de processamento de alumínio mantiveram uma tendência de recuperação, mas a recuperação do consumo ficou ligeiramente abaixo das expectativas. Os altos preços do alumínio suprimiram a disposição de compra downstream, limitando as taxas de operação de algumas empresas durante a semana, resultando em um aumento geral modesto. A SMM prevê que a taxa de operação continuará sua tendência de alta na próxima semana, podendo ultrapassar o patamar de 62%.
Liga Primária de Alumínio: Nesta semana, a taxa de operação das principais empresas de liga primária de alumínio na China registrou 55,8%, um aumento de 0,6% em relação ao mês anterior. Os preços do alumínio subiram para cerca de 21 mil nesta semana, e a taxa de operação geral das empresas de liga primária de alumínio continuou uma tendência de recuperação estável, embora o aumento tenha ficado abaixo das expectativas. As razões incluem: por um lado, após os preços do alumínio atingirem um pico de curto prazo, a demanda permaneceu fraca, e a disposição de reposição downstream foi baixa, dificultando o aumento das taxas de operação de algumas empresas líderes de liga primária de alumínio, que permaneceram estáveis ou ligeiramente declinaram em relação à semana anterior. Por outro lado, embora algumas empresas tenham entrado no ciclo normal de alumínio líquido do mês, seu desempenho operacional ainda estava em uma fase de alta. No entanto, como já se passou mais de um mês desde o feriado do Ano Novo Chinês, a inércia dos aumentos de produção no lado da oferta diminuiu gradualmente. Entrando em meados de março, espera-se que a taxa de operação da liga primária de alumínio downstream continue uma tendência de recuperação fraca, mas se a demanda subsequente não se alinhar com a oferta, o impulso geral de produção da indústria será insuficiente. A SMM espera que a taxa de operação da liga primária de alumínio mantenha uma tendência de alta lenta na próxima semana, mas atenção deve ser dada à supressão parcial da demanda downstream pelos altos preços do alumínio.
Chapas/Tiras de Alumínio: Nesta semana, a taxa de operação das principais empresas de chapas/tiras de alumínio permaneceu estável em 70%. Os pedidos incrementais trazidos pelo aquecimento sazonal do mercado ficaram aquém das expectativas, e a maioria das empresas de chapas/tiras de alumínio operou de forma estável durante a semana, sem mudanças significativas nas taxas de operação. Recentemente, a conclusão das "Duas Sessões" na China aumentou as expectativas de melhoria no consumo em setores como automotivo e eletrodomésticos. No entanto, preocupações sobre "temporada de pico fraca e consumo lento" têm sido amplamente difundidas. Somado à divulgação dos dados de exportação de fevereiro mostrando uma queda nas exportações em relação ao mês anterior, a confiança dos produtores de chapas/tiras de alumínio foi ainda mais abalada. Espera-se que a taxa de operação das principais empresas de chapas/tiras de alumínio permaneça estável ou aumente ligeiramente no curto prazo.
Fios e Cabos de Alumínio: Nesta semana, a taxa de operação das principais empresas de fios e cabos de alumínio na China foi de 55%, um aumento de 2% em relação ao mês anterior. A taxa de operação geral permanece em fase de recuperação. Recentemente, foi observado um processo concentrado de licitações pela rede elétrica, com licitações formais para materiais da rede de distribuição da State Grid, inventário de acordo do Norte da China e inventário de acordo de linha aérea do Leste da China, bem como o anúncio de licitações para materiais da South Grid. O crescimento esperado de pedidos está gradualmente se concretizando. Com a aproximação de meados de março, as empresas relatam que os pedidos da rede elétrica começarão a ser entregues a partir de abril. Além disso, novos pedidos foram recebidos recentemente, e as empresas estão correndo para cumprir prazos de alguns pedidos planejados durante a baixa temporada, impulsionando a taxa de operação para cima. Espera-se que a taxa de operação transite para uma tendência de alta moderada.
Extrusão de Alumínio: Nesta semana, a taxa de operação da indústria doméstica de extrusão de alumínio aumentou 2,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior, para 57%. As taxas de operação em vários setores de extrusão apresentaram características divergentes. No setor de extrusão industrial, a cadeia da indústria de veículos elétricos manteve alto impulso, com pedidos das principais empresas permanecendo saturados, e algumas pequenas e médias empresas agendando novos pedidos de forma ordenada. Entre as empresas de extrusão industrial, os fornecedores de redes elétricas de alta tensão mantiveram a estabilidade dos pedidos para extrusão de carcaças de equipamentos de alta tensão aproveitando as vantagens da tecnologia de barras fundidas (menos bolhas, maior rendimento). No setor fotovoltaico, o aumento nos pedidos de instalações distribuídas e a entrega concentrada de projetos centralizados formaram um motor duplo. As principais empresas relataram um aumento significativo nos pedidos para março-abril, com produção quase em plena capacidade. As empresas observaram que, com os custos de matéria-prima representando mais de 80%, os esforços de redução de custos ainda estão focados na redução do peso das matérias-primas. O mercado está experimentando uma ressonância entre a instalação distribuída doméstica e a demanda de reposição no exterior, com taxas de utilização de capacidade aumentadas e volumes reais de pedidos entre as empresas de módulos impulsionando a demanda relacionada à extrusão. No setor de materiais de construção, foram observadas características diferenciadas. Enquanto os pedidos de engenharia estão se aproximando da conclusão, algumas empresas abriram novos mercados por meio de atualizações na estrutura de produtos—soluções integradas para personalização de casas inteiras impulsionaram a liberação da demanda por decoração doméstica sem formaldeído. Os pedidos de portas e janelas de liga de alumínio de médio e alto padrão estão em alta, e a taxa de penetração dos sistemas de certificação de produtos verdes na indústria continua a aumentar, formando uma tendência positiva de transição de materiais de construção tradicionais para manufatura inteligente verde. A SMM continuará monitorando as dinâmicas da indústria, focando no ponto de virada do ciclo de inventário durante o "Março Dourado e Abril Prateado," no ritmo de recuperação da demanda final e nas mudanças marginais nas políticas industriais regionais.
Folha de Alumínio: Nesta semana, a taxa de operação das principais empresas de folha de alumínio permaneceu inalterada em 75,4%. O mercado de folha de alumínio permaneceu relativamente estável, sem mudanças significativas na demanda por folha de embalagem, folha de bateria ou folha de ar-condicionado. Embora os preços crescentes do alumínio continuem a desanimar o entusiasmo dos clientes downstream para retirar mercadorias, eles não tiveram muito impacto direto na produção das principais empresas de folha de alumínio. Algumas empresas de folha de alumínio relataram um aumento significativo nos pedidos no exterior em comparação com antes do Ano Novo Chinês, o que pode fornecer mais suporte para a taxa de operação do setor de folha de alumínio. Espera-se que a taxa de operação das principais empresas de folha de alumínio permaneça estável ou aumente ligeiramente no futuro.
Liga Secundária de Alumínio: Nesta semana, a taxa de operação das principais empresas de liga secundária de alumínio permaneceu estável em relação à semana anterior, em 56,5%. A recuperação do consumo continuou aquém das expectativas, com as empresas de fundição enfrentando dificuldades para ver crescimento nos pedidos. Enquanto isso, o aumento dos preços do alumínio durante a semana também levou a uma postura cautelosa de compra downstream, resultando em transações reais limitadas e suprimindo o movimento ascendente das taxas de operação. Além disso, pedidos insuficientes aumentaram a circulação de suprimentos no mercado, intensificando a competição de preços e comprimindo ainda mais as margens de lucro das empresas. Se a demanda permanecer fraca, a taxa de operação da indústria pode enfrentar o risco de retração.
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(Equipe de Alumínio da SMM)
