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No início de março, com a chegada da tradicional alta temporada de "Março Dourado e Abril Prateado", juntamente com o consumo contínuo dos estoques nos locais de produção upstream, os fluxos de saída de lingotes e tarugos de alumínio dos armazéns continuaram a se recuperar na última semana. As cargas em trânsito e as chegadas no fim de semana também mostraram uma tendência de queda. A pressão de oferta e demanda diminuiu simultaneamente, e o estoque doméstico de alumínio melhorou significativamente, com uma desaceleração notável no acúmulo de estoques na última semana. Recentemente, os preços do alumínio estabilizaram-se acima da marca de 20.500 yuan após uma correção em alto nível.De acordo com os dados do Shanghai Metals Market (SMM), em 3 de março de 2025, o estoque social total de lingotes e tarugos de alumínio doméstico aumentou ligeiramente em 6 mil toneladas, totalizando 1,2 milhão de toneladas. Embora o acúmulo de estoques nas primeiras três semanas tenha excedido ligeiramente o mesmo período em anos anteriores, "freou" na última semana, mostrando sinais iniciais de um ponto de inflexão no estoque no início de março, com as negociações à vista tornando-se gradualmente ativas.Especificamente, o estoque aumentou 6 mil toneladas em relação à semana anterior (alta de 0,5%), e, comparado ao mesmo período nos últimos sete anos, entrou em um estado relativamente ideal.
Às vésperas da tradicional alta temporada de "Março Dourado e Abril Prateado", o estoque doméstico de alumínio finalmente apresentou um desempenho forte. Na semana passada, o acúmulo de estoques de lingotes de alumínio doméstico desacelerou significativamente, permanecendo estável em relação à segunda-feira anterior, impulsionando efetivamente a confiança do mercado. Após o fim de semana, com a desaceleração das chegadas de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo e o aumento constante dos fluxos de saída dos armazéns, em 3 de março de 2025, as estatísticas da SMM mostraram que o estoque social doméstico de lingotes de alumínio era de 886 mil toneladas, com estoque disponível de 760 mil toneladas. Embora o acúmulo de estoques tenha aumentado em 13 mil toneladas em relação à última quinta-feira, o ritmo de acúmulo foi significativamente mais lento em comparação com o mesmo período nos últimos sete anos, impulsionando efetivamente a confiança do mercado. Em relação aos fluxos de saída de lingotes de alumínio, os fluxos de saída das principais áreas de consumo doméstico na última semana atingiram 128,300 toneladas, um aumento de 9,200 toneladas em relação à semana anterior.
A análise da SMM indica que, com base no acúmulo geral de estoques após o feriado, o estoque atual do mercado de alumínio permanece ligeiramente superior ao mesmo período do ano passado. Anteriormente, o estoque havia superado com sucesso o pico pós-feriado de 865 mil toneladas do ano passado. No entanto, o descompasso sazonal entre a liberação da elasticidade da oferta e a recuperação da demanda não mostrou uma tendência significativamente mais fraca do que a sazonal. Espera-se que o pico de estoque no primeiro trimestre seja em torno de 900 mil a 950 mil toneladas. Contudo, com a aproximação de março, a região leste da China mostrou sinais iniciais de um ponto de inflexão no desestocamento, levando a um "freio" oportuno no acúmulo de estoques de lingotes de alumínio no meio da semana. Enquanto isso, impulsionados pela expectativa da alta temporada de "Março Dourado e Abril Prateado", as taxas operacionais downstream estão se recuperando de forma ordenada, e as cargas em trânsito no leste e centro da China mostraram uma tendência de queda. A SMM prevê que o primeiro período de desestocamento deste ano provavelmente ocorrerá por volta da sexta semana após o feriado (meados de março), semelhante a anos anteriores. No futuro, será necessário monitorar de perto a intensidade da retomada do trabalho, a liberação de cargas em trânsito e o cumprimento dos pedidos dos usuários finais para confirmar o momento do ponto de inflexão do estoque e o nível de pico.
Em relação ao estoque de tarugos de alumínio, de acordo com os dados mais recentes da SMM, em 3 de março de 2025, o estoque social doméstico de tarugos de alumínio era de 314,200 toneladas, um aumento de 1,500 toneladas em relação à última quinta-feira. Após o primeiro desestocamento pós-feriado ocorrido na última quinta-feira, foi observado um leve acúmulo de estoques após o fim de semana devido a chegadas concentradas, o que é considerado normal. O ponto de inflexão do desestocamento pós-feriado para tarugos de alumínio mostrou sinais iniciais e espera-se que seja validado dentro de uma a duas semanas. Notavelmente, a recuperação contínua das taxas operacionais das plantas de extrusão downstream após o Festival das Lanternas impulsionou a recuperação dos fluxos de saída dos armazéns. Na última semana, os fluxos de saída atingiram 58,600 toneladas (um aumento de 7,100 toneladas em relação à semana anterior), estabelecendo um novo recorde para o ano. Embora alguns fabricantes de tarugos de alumínio possam ter adotado descontos por volume, isso ainda reflete, em certa medida, a liberação contínua da demanda de reposição dos usuários finais.Com o avanço da tradicional alta temporada de "Março Dourado e Abril Prateado", juntamente com a recuperação contínua das taxas operacionais downstream, o mercado está observando de perto o suporte real da força de recuperação do consumo para o processo de desestocamento.
No lado da demanda por tarugos de alumínio, a taxa operacional da indústria doméstica de extrusão de alumínio registrou 52,5% na última semana, um aumento de 1 ponto percentual em relação à semana anterior, continuando a tendência de recuperação moderada pós-feriado.Em termos de segmentos específicos, o setor de extrusão industrial manteve alta prosperidade, com empresas líderes sustentando taxas operacionais acima de 75%. Entre elas, a tendência de redução de peso automotivo impulsionou um aumento na demanda por extrusão, e novas capacidades em Jiangsu e Guangdong foram ampliadas de forma tranquila. O setor de extrusão para energia fotovoltaica (PV) se beneficiou de vantagens políticas e de mercado, com a SMM relatando volumes de pedidos aumentados para empresas líderes. O setor de extrusão para construção mostrou clara estratificação: empresas líderes retomaram rapidamente o trabalho com pedidos suficientes de projetos de transporte ferroviário e municipais, enquanto pequenas e médias empresas focaram em projetos de curto prazo, como reformas residenciais e conclusão de projetos existentes, mantendo baixas taxas operacionais. Notavelmente, o ritmo de transformação das empresas de extrusão para construção acelerou. De acordo com as estatísticas da SMM, algumas empresas redirecionaram sua capacidade para campos de alto padrão, como veículos elétricos (NEVs) e eletrônicos 3C. Com o avanço das políticas de troca de equipamentos e a aceleração da infraestrutura de novas energias, espera-se que a proporção de extrusão industrial aumente ainda mais. A SMM continuará monitorando as tendências de estoque, mudanças na demanda downstream e o impacto das políticas industriais e regionais.
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