Em fevereiro de 2025, a diferença de preço entre NPI de alta qualidade e níquel refinado apresentou algumas mudanças. Especificamente, o desconto médio do NPI de alta qualidade em relação ao níquel refinado atingiu 276,43 yuan por mtu, reduzindo-se significativamente em 45,72 yuan por mtu em comparação ao mês anterior. Ao longo de fevereiro, embora a diferença de preço tenha flutuado, mostrou uma tendência geral de redução, enquanto os preços do níquel refinado diminuíram gradualmente em meio à volatilidade.
No âmbito das notícias, a Indonésia introduziu novas aprovações e aumentou a produção de minério de níquel em fevereiro. Este desenvolvimento político aliviou as preocupações do mercado sobre a oferta restrita de minério de níquel, enfraquecendo o sentimento de negociação e causando a queda dos preços no mercado futuro em meio a flutuações. Enquanto isso, do ponto de vista macroeconômico, os EUA passaram por mudanças políticas significativas em fevereiro, com o recém-inaugurado Presidente Trump avançando agressivamente nas políticas de tarifas de importação e exportação, intensificando a volatilidade no mercado internacional de commodities. A direção da política monetária do Fed dos EUA também não conseguiu gerar confiança no mercado, e o enfraquecimento das expectativas de cortes nas taxas de juros prejudicou ainda mais as perspectivas para o mercado de metais não ferrosos. A retirada de alguns fundos exerceu considerável pressão sobre os preços do níquel.
Do lado da oferta, a oferta de NPI de alta qualidade da Indonésia passou por uma otimização de gestão em fevereiro, mas a produção em algumas linhas de produção caiu significativamente. Além disso, a contínua oferta restrita de minério de níquel levou a uma redução no teor de metal no mês. No mercado doméstico, muitas fundições esgotaram seus estoques de minério de níquel, e algumas linhas de produção entraram em manutenção, impactando os níveis de produção. No entanto, a indústria de aço inoxidável a jusante, particularmente as empresas de ponta, registrou um leve aumento na produção, o que, em certa medida, impulsionou a demanda por NPI de alta qualidade.
Entrando em março de 2025, surgiram notícias de que a Indonésia introduziria novas políticas sobre minério de níquel e produtos relacionados. Essas medidas podem restringir as atividades de mineração de níquel, oferecendo suporte aos preços do níquel. Atualmente, a principal matéria-prima, matte de níquel de alta qualidade, enfrenta cortes temporários na produção, o que elevará a base de custo de produção para o níquel refinado, fortalecendo assim o suporte de custo. Ao mesmo tempo, a oferta de NPI de alta qualidade continua lenta para se recuperar devido à queda na produção da Indonésia, juntamente com a forte demanda a jusante durante a temporada tradicional de pico. Espera-se que os preços do NPI de alta qualidade continuem mostrando forte impulso de alta no curto prazo. Portanto, de forma geral, o desconto médio do NPI de alta qualidade em relação ao níquel refinado em março pode se ampliar novamente.
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