Mercado de Futuros:
Durante a noite, o chumbo LME abriu a $1.993/mt. Durante a sessão de negociação asiática, o mercado apresentou negociações fracas, com o chumbo LME oscilando entre $1.985-2.000/mt. Ao entrar na sessão europeia, o estoque de chumbo LME continuou a diminuir, juntamente com o índice do dólar americano caindo para o menor nível em três meses, levando a um fortalecimento geral dos metais básicos. O chumbo LME atingiu um pico de $2.014,5/mt e fechou em $2.012,5/mt, alta de 0,9%.
Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2504 abriu a 17.290 yuan/mt. Impulsionado pela alta do chumbo LME, o chumbo SHFE subiu fortemente no início da sessão, rompendo o nível de resistência de 17.300 yuan/mt e atingindo um pico de 17.330 yuan/mt, o maior nível deste ano. No entanto, com o aumento da oferta no mercado doméstico e os riscos persistentes de acúmulo de estoque, o chumbo SHFE recuou após a alta e fechou finalmente a 17.240 yuan/mt, alta de 0,12%. O interesse em aberto foi de 45.680 lotes, uma queda de 675 lotes em relação ao dia de negociação anterior.
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Perspectiva Macroeconômica: A China opõe-se firmemente aos aumentos tarifários dos EUA sobre produtos chineses e emitiu nove rodadas de contramedidas, incluindo processos judiciais, aumentos tarifários e listagens de controle de exportação. A China impôs tarifas adicionais de 10% e 15% sobre certas importações dos EUA, incluindo frango, milho e soja. O Ministério do Comércio da China listou 15 entidades dos EUA sob medidas de controle de exportação. Preocupações sobre o impacto das tarifas de Trump no crescimento econômico global levaram o mercado a apostar em três cortes de juros pelo Fed dos EUA este ano. O "terceiro em comando" do Fed dos EUA afirmou que estão começando a considerar o impacto das tarifas nos preços e não veem necessidade de ajustar as políticas no momento. Além disso, a partir desta terça-feira, os EUA impuseram uma tarifa de 25% sobre produtos canadenses. Em resposta, o Canadá anunciou tarifas retaliatórias sobre produtos dos EUA no valor total de 155 bilhões de dólares canadenses e planeja contestar as tarifas dos EUA através da OMC e do acordo USMCA.
Ontem, no mercado spot de chumbo, o chumbo SHFE flutuou em alta, e os prêmios e descontos dos fornecedores não apresentaram mudanças significativas. As cargas de refinarias retiradas diretamente dos locais de produção ainda foram cotadas com pequenos descontos. Enquanto isso, a oferta de chumbo secundário aumentou gradualmente, levando a uma disponibilidade relativamente ampla no mercado. O chumbo refinado secundário foi cotado com descontos de 100-0 yuan/mt em relação ao preço médio do chumbo 1# da SMM na base ex-fábrica. As empresas downstream mantiveram compras conforme necessário, com alguma demanda rígida inclinando-se para o chumbo secundário de menor preço. No mercado spot de chumbo primário, as transações não mostraram melhora significativa. Os pedidos spot nas principais regiões de produção de chumbo primário foram cotados com descontos de 50 yuan/mt a prêmios de 100 yuan/mt em relação ao preço médio do chumbo 1# da SMM na base ex-fábrica. No mercado de comércio, as cotações em Jiangsu, Zhejiang e Xangai estavam com descontos de 40-0 yuan/mt em relação ao contrato SHFE 2504.
Estoque: Em 4 de março, o estoque de chumbo LME diminuiu 1.175 mt para 191.100 mt. Em 3 de março, o estoque social total de lingotes de chumbo em cinco principais regiões monitoradas pela SMM atingiu 70.200 mt, um aumento de 10.300 mt em relação a 24 de fevereiro e de 7.200 mt em relação a 27 de fevereiro.
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Previsão de Preço do Chumbo:
Recentemente, as tendências de estoque de lingotes de chumbo nos mercados doméstico e internacional têm divergido, enquanto os preços do chumbo mostraram uma tendência de flutuação em alta. Em março, com o impacto do Ano Novo Chinês diminuindo, espera-se que a oferta e a demanda de lingotes de chumbo aumentem, e a atividade de negociação no mercado provavelmente melhorará em comparação com fevereiro. Do lado da oferta, os aumentos concentrados são impulsionados principalmente pela retomada da produção em fundições de chumbo primário e secundário, bem como pela entrada em operação de novas capacidades. Notavelmente, o lançamento concentrado de novas capacidades de chumbo secundário levou a um aumento de curto prazo na demanda por matérias-primas, como baterias usadas. No entanto, o subsequente aumento marginal na oferta de lingotes de chumbo eleva o risco de acúmulo de estoque. Além disso, os subsídios domésticos para programas de troca de bicicletas elétricas e automóveis foram intensificados, e deve-se prestar atenção ao grau em que esses programas compensam a demanda tradicional de baixa temporada.
