Mercado de Futuros:
Durante a noite, o chumbo LME abriu a $1.994,5/mt. A contínua fermentação das notícias sobre o aumento das tarifas dos EUA intensificou as preocupações do mercado, fazendo com que o centro de negociação do chumbo LME gradualmente se deslocasse para baixo durante a sessão asiática. No entanto, ao entrar na sessão europeia, o índice do dólar americano enfraqueceu, levando a uma recuperação na maioria dos metais básicos, com o chumbo LME também tentando retornar a $2.000/mt. No final, o chumbo LME fechou a $1.994,5/mt, uma alta de 0,38%.
Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2504 abriu a 17.270 yuan/mt. O aumento simultâneo na oferta de lingotes de chumbo e o desequilíbrio na oferta de matérias-primas criaram um impasse entre os compradores e vendedores no mercado de futuros. Após a abertura, o chumbo SHFE oscilou principalmente entre 17.245-17.260 yuan/mt, fechando finalmente a 17.260 yuan/mt, uma alta de 0,09%. O interesse em aberto atingiu 48.099 lotes, um aumento de 544 lotes em comparação com o dia de negociação anterior.
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Perspectiva Macro: O PMI de Manufatura Caixin da China para fevereiro ficou em 50,8, o mais alto em três meses, com uma desaceleração significativa na taxa de contração do trabalho. Trump confirmou um aumento de 25% nas tarifas sobre o Canadá e o México a partir de terça-feira, com tarifas recíprocas a serem impostas a partir de 2 de abril. O Canadá declarou estar pronto com uma série de medidas retaliatórias, incluindo a imposição de tarifas sobre produtos dos EUA no valor de 155 bilhões de dólares canadenses.
Ontem, no mercado spot de chumbo, o chumbo SHFE mostrou uma tendência de flutuação ascendente. Os fornecedores cotaram preços alinhados ao mercado, com alguns descontos ampliados em comparação com a última sexta-feira. Enquanto isso, as cotações de fábrica dos fundidores para cargas retiradas no local permaneceram relativamente firmes. Os fundidores de chumbo secundário mantiveram firmes suas cotações, com chumbo refinado secundário cotado com descontos de 100-0 yuan/mt em relação ao preço médio do chumbo 1# da SMM na base ex-fábrica. As empresas downstream mantiveram compras conforme necessário, favorecendo chumbo secundário de menor preço ou chumbo primário com descontos significativos. A atividade no mercado spot foi ligeiramente melhor. Entre elas, os pedidos spot de chumbo primário nas principais áreas de produção foram cotados com descontos de 50 yuan/mt a prêmios de 100 yuan/mt em relação ao preço médio do chumbo 1# da SMM na base ex-fábrica. No mercado de comércio, as cotações em Jiangsu, Zhejiang e Xangai estavam em paridade ou com descontos de 40-0 yuan/mt em relação ao contrato SHFE 2504.
Estoque: Em 3 de março, o estoque de chumbo LME diminuiu em 2.150 mt para 192.275 mt. Em 3 de março, o estoque social total de lingotes de chumbo em cinco regiões monitoradas pela SMM atingiu 70.200 mt, um aumento de 10.300 mt em comparação com 24 de fevereiro e um aumento de 7.200 mt em comparação com 27 de fevereiro.
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Previsão de Preço do Chumbo:
Recentemente, os fundidores de chumbo primário em Hunan e Henan retomaram a produção após manutenção, levando a um aumento faseado na oferta. Em Anhui e Jiangsu, as empresas de chumbo secundário retomaram a produção, e novas capacidades foram comissionadas, resultando em uma oferta de mercado relativamente ampla. Durante este período, o spread entre os preços futuros e spot do chumbo permaneceu significativo. As cotações spot de chumbo primário nas principais áreas de produção estavam com descontos de 250-200 yuan/mt em relação ao contrato SHFE 2504 na base ex-fábrica. Os fornecedores mantiveram sua disposição de transferir para armazéns de entrega, com lingotes de chumbo continuando a se mover do estoque interno para os armazéns sociais. Além disso, entrando em março, a tendência de aumentos simultâneos na oferta e demanda de lingotes de chumbo permanece inalterada. A entrega do contrato SHFE 2503 está se aproximando, e com o comissionamento de novas capacidades de chumbo secundário, ainda há espaço para maior acumulação nos estoques sociais de lingotes de chumbo. Enquanto isso, à medida que os fundidores aumentam a produção, a demanda por matérias-primas como baterias usadas também está aumentando, impulsionando os preços das matérias-primas.
