Mercado de Futuros:
Na última sexta-feira, o zinco LME abriu a $2.807/mt. No início do pregão, os comprados reduziram posições, e o zinco LME apresentou tendência de queda, atingindo uma mínima de $2.772/mt durante o horário de negociação europeu. Posteriormente, os vendidos realizaram lucros e saíram, fazendo o zinco LME oscilar para cima, atingindo um pico de $2.814,5/mt durante a sessão noturna. Mais tarde, o centro gradualmente recuou para próximo da média móvel diária, fechando em queda a $2.798/mt, uma redução de $11,5/mt ou 0,41%. O volume de negociação aumentou para 11.290 lotes, enquanto o interesse em aberto diminuiu em 3.902 lotes para 226.000 lotes. Na última sexta-feira, o contrato de zinco SHFE 2504 mais negociado abriu a 23.495 yuan/mt. No início do pregão, os vendidos reduziram posições, e o zinco SHFE subiu rapidamente para uma máxima de 23.640 yuan/mt. Posteriormente, os comprados reduziram posições, e o zinco SHFE oscilou para baixo abaixo da média móvel diária, consolidando-se próximo a 23.510 yuan/mt. Finalmente, fechou em alta a 23.510 yuan/mt, um aumento de 85 yuan/mt ou 0,36%. O volume de negociação diminuiu para 70.890 lotes, e o interesse em aberto caiu em 3.676 lotes para 93.231 lotes.
Macro:
O encontro entre Trump e Zelensky na Casa Branca terminou de forma "desagradável", com autoridades dos EUA sugerindo que a Ucrânia poderia precisar de uma nova liderança. Ucrânia e Reino Unido assinaram um acordo de empréstimo, e foi relatado que Reino Unido, França e Ucrânia proporiam conjuntamente um plano de paz para a Ucrânia aos EUA. O Secretário de Comércio dos EUA anunciou que tarifas sobre Canadá e México seriam impostas em 4 de março, com os níveis tarifários pendentes da decisão de Trump. Democratas dos EUA afirmaram que republicanos se retiraram das negociações orçamentárias, aumentando o risco de um "shutdown" do governo. Os dados de PCE de janeiro dos EUA ficaram amplamente em linha com as expectativas, e o modelo do Fed de Atlanta projetou uma taxa de crescimento do PIB negativa para os EUA no primeiro trimestre. Macron declarou que, se os EUA confirmassem uma tarifa de 25% sobre a Europa, a Europa responderia com medidas "recíprocas". Trump anunciou uma meta de reserva de criptomoedas. O presidente chinês Xi Jinping enfatizou que prevenir e resolver vários riscos é uma tarefa-chave na construção de uma China segura. A CSRC afirmou que ainda não há condições para estabelecer a Bolsa de Valores de Chongqing, e as condições atuais para lançar ETFs baseados em REITs também são incompletas. A DeepSeek divulgou que a relação teórica custo-lucro é de 545%, e o lucro diário teórico do sistema de inferência V3/R1 é de até 3,46 milhões de yuan.
Mercado Spot:
Xangai:
Na sessão inicial, o mercado cotou o preço médio para cargas com faturas datadas do próximo mês, com poucas cotações contra o mercado de futuros. Durante a segunda sessão de negociação, marcas domésticas comuns foram cotadas com prêmios de 0~20 yuan/mt contra o contrato SHFE 2503, Huize foi cotado com um prêmio de 100 yuan/mt, Baiyin com um prêmio de 10 yuan/mt, e a marca de alto preço Shuangyan com um prêmio de 120 yuan/mt contra o contrato SHFE 2504. Na manhã da última sexta-feira, o mercado de futuros continuou sua tendência de flutuação em níveis baixos. Alguns comerciantes relutaram em vender a preços baixos e aumentaram suas cotações spot. No entanto, as empresas downstream mantiveram uma postura pessimista em relação aos preços do zinco e adotaram uma forte atitude de espera, com as compras spot sendo principalmente impulsionadas pela demanda rígida. No geral, as transações spot no mercado de Xangai foram médias.
Guangdong:
Os prêmios spot foram 20 yuan/mt mais altos do que em Xangai, ampliando a diferença de preço Xangai-Guangdong. Na primeira sessão, os fornecedores cotaram Qilin, Mengzi, Huize e Lan zinc com descontos de 5 yuan/mt a prêmios de 5 yuan/mt. Na segunda sessão, Qilin, Mengzi e Lan zinc foram cotados com descontos de 10 yuan/mt a prêmios de 10 yuan/mt contra o preço online. No geral, a queda do mercado na última sexta-feira melhorou a atividade de negociação, com alguns compradores downstream adquirindo a preços mais baixos. As negociações entre comerciantes também foram ativas, mas alguns mantiveram uma postura firme nas cotações, levando a vendas médias.
Tianjin:
Os preços em Tianjin estavam em paridade com Xangai. Ao meio-dia, Xinzi foi cotado em paridade a prêmios de 0~40 yuan/mt contra o contrato SHFE 2503, Xikeng com descontos de 20~30 yuan/mt, Bailing com prêmios de 20~30 yuan/mt, e a marca de alto preço Zijin com prêmios de 50~80 yuan/mt. Na última sexta-feira, o mercado de futuros continuou a recuar, e os compradores downstream continuaram a reabastecer a preços mais baixos. No entanto, devido a restrições de consumo, os volumes de compra foram médios. Novos contratos de longo prazo já haviam começado a ser executados, e os comerciantes aumentaram as compras. As negociações entre comerciantes foram ativas, com uma leve postura firme nas cotações, levando a um pequeno aumento nos prêmios. No geral, as transações de mercado foram médias.
Ningbo:
Os prêmios spot foram 30 yuan/mt mais altos do que em Xangai, com cotações principais em Ningbo contra o contrato SHFE 2503. Na primeira sessão, Qilin foi cotado com prêmios de 40-50 yuan/mt, Honglu-V com prêmios de 30 yuan/mt, e Baiyin com prêmios de 40 yuan/mt contra o contrato SHFE 2503. Na segunda sessão, as cotações dos comerciantes permaneceram inalteradas em relação à primeira sessão. Na última sexta-feira, havia poucos comerciantes vendendo no mercado de Ningbo. Os comerciantes continuaram firmes nas cotações, e os prêmios de Ningbo continuaram a subir. No entanto, as empresas downstream, tendo adquirido anteriormente a preços mais baixos, atualmente possuíam estoques suficientes de matérias-primas e demonstraram baixo interesse em consultas e compras na última sexta-feira. No geral, as transações spot enfraqueceram.
Estoque Social:
Em 28 de fevereiro, o estoque de zinco LME diminuiu em 525 mt para 164.425 mt, uma queda de 0,32%. De acordo com a SMM, em 27 de fevereiro, o estoque total de lingotes de zinco em sete regiões monitoradas pela SMM foi de 145.300 mt, um aumento de 8.200 mt em relação a 20 de fevereiro, mas uma redução de 300 mt em relação a 24 de fevereiro, com o estoque doméstico registrando uma queda.
Previsão de Preço do Zinco:
Na última sexta-feira, o zinco LME registrou um candlestick com longa sombra inferior. A iminente política tarifária de Trump levantou preocupações sobre seu impacto na economia global, suprimindo o desempenho dos metais básicos. Enquanto isso, os dados de inflação atenderam às expectativas, e o dólar americano se fortaleceu, mantendo os metais básicos sob pressão. Espera-se que o zinco LME mantenha uma tendência de flutuação no curto prazo. Na última sexta-feira, o zinco SHFE registrou um pequeno candlestick de alta com uma longa sombra superior, com resistência formada pelas médias móveis de 10 e 20 dias. O sentimento macroeconômico enfraqueceu, os impactos geopolíticos persistiram, o TC de concentrado de zinco continuou a subir, e espera-se que a oferta permaneça relativamente frouxa. Enquanto isso, o consumo downstream ainda está se recuperando. Espera-se que os preços do zinco oscilem para baixo no curto prazo.
