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Dinâmica do Mercado de Aço Especial de Liga de Níquel na Quinzena Após o Feriado: Análise Abrangente de Custo, Demanda e Oferta

Lado do Custo: Preços do Níquel Flutuam para Baixo, Aliviando Pressão de Custo no Aço Especial

No início de fevereiro de 2025, os preços do níquel continuaram a tendência de queda observada no final de janeiro. Influenciados pelo excedente de oferta e um aumento significativo no estoque de níquel da LME, o preço do contrato mais negociado de níquel na SHFE caiu de forma constante de 5 a 13 de fevereiro, atingindo um mínimo de 123,880 yuan/tonelada, com uma queda superior a 2,7%. A queda nos preços do níquel foi atribuída principalmente às incertezas em torno da política RKAB (cota de mineração de minério de níquel) da Indonésia e ao acúmulo de excedente global de estoque de níquel. Embora o governo indonésio tenha tentado impulsionar os preços do níquel ao restringir as cotas de minério de níquel, o ceticismo do mercado sobre a implementação da política exerceu pressão sobre os preços do níquel.

Para a indústria de aço especial de liga de níquel, o níquel, como matéria-prima chave, teve sua queda de preço reduzindo diretamente os custos de produção. Empresas de aço especial, particularmente fabricantes de alto padrão, se beneficiaram da tendência de queda nos preços do níquel, o que ajudou a restaurar as margens de lucro. No entanto, a volatilidade dos preços do níquel permanece significativa, e as empresas precisam monitorar de perto as mudanças políticas na Indonésia e nas Filipinas, bem como a dinâmica dos estoques, para mitigar os riscos de custo.

Lado da Demanda: Crescimento Estável na Demanda de Alto Padrão, Melhora Marginal no Setor de Novas Energias, mas Crescimento Geral Limitado 

Do lado da demanda, as principais aplicações do aço especial de liga de níquel estão concentradas em indústrias de alto padrão, como militar, aeroespacial e equipamentos médicos de grande porte, onde os requisitos de desempenho do material são extremamente altos, impulsionando o crescimento estável da demanda. Algumas aplicações também se estendem a usos civis, como tubulações e válvulas resistentes à corrosão. Além disso, com o crescimento contínuo na produção e vendas de veículos elétricos, espera-se que a demanda por aço especial de liga de níquel no setor de novas energias apresente alguma melhora marginal no terceiro trimestre.

Lado da Oferta: Aumento da Incerteza nas Políticas da Indonésia, Excedente Global de Oferta Persiste

Do lado da oferta, a volatilidade das políticas de minério de níquel da Indonésia continua sendo um ponto focal para o mercado. Em 2025, o processo de aprovação das cotas de mineração de minério de níquel da Indonésia tem sido lento. Embora os dados mais recentes mostrem um volume aprovado de 250 milhões de toneladas úmidas, ainda está abaixo da demanda esperada pelo mercado de 290 milhões de toneladas úmidas. A postura incerta do governo indonésio aumentou as preocupações sobre a escassez de oferta, ao mesmo tempo que forneceu algum suporte aos preços do níquel.

Globalmente, o excedente de oferta no mercado de níquel provavelmente não será revertido. O estoque de níquel Classe 1 deve continuar aumentando em 2025, embora em um ritmo mais lento. A liberação de capacidade dos projetos de hidrometalurgia da Indonésia e o fornecimento contínuo de níquel laterítico de baixo custo agravam ainda mais a pressão do excedente no mercado global de níquel. Para a indústria de aço especial de liga de níquel, o excedente de oferta pode levar a novas quedas nos preços das matérias-primas, mas as empresas também devem permanecer atentas a possíveis interrupções no fornecimento causadas por mudanças nas políticas da Indonésia.