Ringkasan Pagar Timah SMM pada 15 Januari 2026:
Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2602) dibuka sedikit lebih tinggi dan berfluktuasi naik selama sesi malam, ditutup pada 436.540 yuan/ton, naik 9,18%, didorong oleh sentimen makro yang kuat.
Makro: (1) Presiden AS Trump menyatakan bahwa setelah penyelidikan tarif selesai, tarif 25% akan dikenakan pada chip yang diimpor ke AS tetapi tidak digunakan dalam industri kecerdasan buatan domestik. Tarif ini menargetkan chip yang "transit" melalui AS, kemudian digunakan dalam produk seperti server pusat data, dan akhirnya diekspor ke negara lain. "Kami akan mendapatkan 25% dari penjualan chip ini," kata Trump pada Rabu, menambahkan bahwa ia berharap dapat menghasilkan pendapatan miliaran dolar AS. Trump sebelumnya menunjukkan tahun lalu bahwa perusahaan yang meningkatkan investasi di AS juga akan dibebaskan dari tarif chip, tetapi ia tidak menyebutkan pembebasan potensial ini pada Rabu. (2) Harga spot DRAM terus menanjak, dengan volume perdagangan tetap terbatas karena pemasok dan pedagang enggan melepas inventaris. Harga rata-rata chip utama DDR4 1Gx8 3200MT/s naik 9,64%. Untuk memori kilat NAND, harga spot baru-baru ini terus meningkat. Namun, volume perdagangan tetap lesu karena kombinasi faktor-faktor: kenaikan tajam harga spot, permintaan barang konsumen yang lemah, dan penutupan pabrik yang akan datang selama Tahun Baru Imlek. Meskipun beberapa pembeli mengambil pendekatan tunggu dan lihat, pedagang spot yang optimis tentang tren harga masa depan menolak untuk menurunkan harga untuk merangsang penjualan. Kebuntuan ini menyebabkan kelemahan berlanjut di pasar spot. Minggu ini, harga spot rata-rata wafer TLC 512Gb meningkat 9,68% menjadi $15,052.
Fundamental: (1) Sisi pasokan: Produksi sebagian besar peleburan diperkirakan tetap stabil pada Januari. (2) Sisi permintaan: Pembelian hilir relatif hati-hati, dengan harga tinggi secara signifikan menekan konsumsi aktual.
Pasar spot: Dalam latar belakang kenaikan batas beruntun berjangka, sebagian besar pemasok bertahan pada harga sambil menunggu penjualan, dengan permintaan kaku sporadis hilir mengikuti. Sebagian besar perusahaan pengolahan dalam telah lama menghadapi biaya bahan baku tinggi dan tekanan pada rantai modal sejak Desember, sangat menekan keinginan pembelian saat ini. Pola penawaran-permintaan yang lemah diperkirakan akan bertahan sebelum Tahun Baru Imlek. Seiring konsumsi domestik yang perlahan melemah pada paruh kedua Januari, perusahaan hulu dan hilir mungkin akan memasuki masa liburan lebih awal pada Februari.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak membentuk saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk nasihat keputusan penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
