Ringkasan Pagi Timah SMM pada 7 Januari 2026:
Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2602) berfluktuasi kemudian naik stabil selama sesi malam, menembus level 350.000 yuan. Didorong oleh faktor geopolitik makro, sentimen pasar melonjak, mendorong berjangka ke tertinggi 359.350 yuan/ton, mendekati 360.000, dan ditutup di 357.260 yuan/ton, naik 4,81%.
Makro: (1) CFO Nvidia (NVDA.O) Colette Kress menyatakan bahwa karena permintaan yang kuat, perkiraan pendapatan optimis perusahaan yang diberikan pada Oktober tahun lalu menjadi lebih optimis. Kress mencatat bahwa minat pelanggan meningkat sejak perkiraan dikeluarkan. Pada Oktober tahun lalu, perusahaan memproyeksikan bahwa pendapatan dari chip pusat data yang ada dan masa depan akan mencapai sekitar $500 miliar pada akhir 2026. "Angka $500 miliar tentu telah tumbuh," kata Kress. (2) Asosiasi Dealer Mobil China merilis "Indeks Konsumsi Mobil" terbaru, dengan indeks Desember 2025 sebesar 97,7, lebih tinggi dari bulan sebelumnya, mengindikasikan awal yang kuat untuk pasar mobil pada Januari 2026. Di antara sub-indeks, sub-indeks permintaan untuk Desember 2025 adalah 90,3, naik dibandingkan bulan sebelumnya. Permintaan beli mobil yang tertekan pada akhir 2025 karena habisnya subsidi lokal untuk kebijakan tukar-tambah, dikombinasikan dengan permintaan beli sebelum Tahun Baru Imlek yang didorong oleh liburan 2026, secara bersama meningkatkan permintaan beli mobil pada Januari 2026, dengan permintaan pasar Januari diperkirakan lebih tinggi daripada Desember 2025.
Fundamental: (1) Sisi pasokan: Sebagian besar pelebur diperkirakan mempertahankan produksi stabil pada Januari. (2) Sisi permintaan: Pengadaan hilir tetap hati-hati, dan kenaikan harga yang terus-menerus secara signifikan menekan konsumsi aktual.
Pasar spot: Transaksi pasar spot menunjukkan kinerja biasa-biasa saja. Dalam latar belakang faktor makro mendorong harga naik tajam, perusahaan hilir sebagian besar mengadopsi sikap tunggu dan lihat, dengan pengadaan berfokus pada permintaan kaku dan keinginan rendah untuk menimbun aktif, mengakibatkan perbedaan antara pasar berjangka dan spot.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau rekomendasi pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
