Laporan Pagi Timah SMM pada 11 November 2025:
Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2512) dibuka sedikit lebih tinggi pada sesi malam sebelum sedikit menarik kembali, ditutup pada 286.690 yuan/ton, naik 0,31% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Institut Semikonduktor Akademi Ilmu Pengetahuan China mengumumkan bahwa tim peneliti You Jingbi membuat kemajuan signifikan dalam sel surya perovskit, mengembangkan prototipe dengan efisiensi konversi fotolistrik 27,2% dan secara signifikan meningkatkan stabilitas operasionalnya, meletakkan fondasi kunci untuk industrialisasi sel surya perovskit. Hasil penelitian terkait diterbitkan online dalam jurnal Science. (2) Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi menerbitkan pemberitahuan tentang pengelolaan konsumsi bahan bakar rata-rata dan kredit kendaraan energi baru untuk perusahaan kendaraan penumpang untuk tahun 2026–2027, menetapkan persyaratan rasio kredit NEV sebesar 48% untuk 2026 dan 58% untuk 2027. Bagi produsen kendaraan penumpang domestik dengan produksi tahunan di bawah 2.000 unit yang mempertahankan produksi independen, R&D, dan operasi, dan untuk perusahaan pasokan kendaraan penumpang impor yang diberi wewenang oleh produsen kendaraan penumpang luar negeri dengan impor di bawah 2.000 unit, jika konsumsi bahan bakar rata-rata mereka menurun lebih dari 4% secara tahunan, nilai kepatuhan mereka akan dilonggarkan sebesar 60% berdasarkan persyaratan dalam GB 27999; jika penurunannya lebih dari 2% tetapi kurang dari 4%, nilai kepatuhan akan dilonggarkan sebesar 30%. (3) Media asing melaporkan bahwa dua pengembang pusat data terbesar di dunia memiliki proyek di dekat markas Nvidia tetapi mungkin tetap kosong selama bertahun-tahun karena utilitas setempat belum siap memasok daya. Di Santa Clara, California, rumah bagi pemasok chip AI terbesar di dunia, Digital Realty Trust mengajukan pembangunan pusat data pada 2019. Sekitar enam tahun kemudian, pengembangannya tetap berupa cangkang, menunggu koneksi daya penuh. Proyek 48 MW terdekat oleh Stack Infrastructure juga menganggur, sementara utilitas kota Silicon Valley Power berjuang untuk meningkatkan kapasitasnya. Nasib kedua fasilitas ini menyoroti tantangan besar yang dihadapi oleh sektor teknologi AS dan ekonomi yang lebih luas: permintaan akan pusat data, didorong oleh ledakan komputasi awan dan AI, tidak pernah lebih tinggi, tetapi akses daya menjadi hambatan terbesar, terutama karena infrastruktur daya yang menua, pembangunan jalur transmisi daya baru yang lambat, dan berbagai hambatan peraturan dan perizinan.
Dasar: (1) Gangguan sisi pasokan: Pasokan bijih timah menipis di daerah produksi utama seperti Yunnan, tetapi sebagian besar peleburan diperkirakan akan mempertahankan produksi yang stabil pada November. (2) Sisi permintaan: Pesanan telah berkurang signifikan karena permintaan lemah di pasar elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga. Pembelian hilir tetap hati-hati, dengan harga tinggi secara signifikan menekan konsumsi aktual. Dorongan dari sektor baru terbatas: meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV mendorong beberapa konsumsi timah, skala kontribusi mereka saat ini masih kecil dan tidak cukup untuk mengimbangi penurunan konsumsi sektor tradisional.
Pasar spot: Kinerja pasar tetap biasa-biasa saja, dengan sentimen pembelian perusahaan hilir yang lemah. Situasi pesanan di Tiongkok Timur dan Tiongkok Selatan buruk. Dengan fluktuasi harga naik, sentimen tunggu dan lihat pengguna akhir semakin intens, menyebabkan operasi pembelian dan restocking perusahaan hilir berhenti sementara.
[Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi, bukan sebagai saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau rekomendasi pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
