Risalah Rapat Pagi Aluminium SMM 4 November
Berjangka:Pada sesi malam 3 November, kontrak aluminium SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka lebih rendah, kemudian berfluktuasi lebih tinggi, stabil secara keseluruhan pada level tinggi. Dibuka pada 21,555 yuan/ton, mencapai tertinggi 21,610 yuan/ton, terendah 21,435 yuan/ton, dan ditutup pada 21,570 yuan/ton, naik 0,42% dari penutupan sebelumnya. Secara teknis, sistem MA menunjukkan alignment bullish (MA5: 21,402 > MA10: 21,294,5 > MA20: 21,109,75 > MA60: 20,831,33), dan kandil MACD 4-jam mempertahankan golden cross (DIFF: 133,99, DEA: 108,41). Dari sisi tren, aluminium SHFE tetap berada dalam channel naik; meskipun harga menarik diri dari tertinggi intraday selama sesi malam, akhirnya ditutup pada 21,570 yuan/ton, di atas sebagian besar moving average jangka pendek, mengindikasikan tren naik saat ini secara teknis masih utuh.
Sisi Makro:Pada 3 November, Perdana Menteri Li Qiang dan Perdana Menteri Rusia Mishustin bersama-sama memimpin pertemuan rutin ke-30 antara perdana menteri Tiongkok dan Rusia di Hangzhou. Li Qiang menyatakan bahwa Tiongkok bersedia dengan teguh mendukung Rusia, mempertahankan pertukaran tingkat tinggi yang erat, meningkatkan keselarasan strategis, memperluas kerja sama di berbagai bidang, terus memajukan kemitraan strategis koordinasi komprehensif Tiongkok-Rusia untuk era baru, dan melangkah maju bergandengan tangan di jalan menuju modernisasi. (Bullish ★) Pada konferensi pers rutin 3 November, Juru Bicara Kementerian Luar Negeri Mao Ning menyatakan bahwa mengenai kebijakan kontrol ekspor rare earth Tiongkok, otoritas berwenang Tiongkok telah berulang kali mengklarifikasi posisi mereka. Prioritas mendesak adalah Tiongkok dan AS secara sungguh-sungguh melaksanakan konsensus penting yang dicapai oleh dua kepala negara pada pertemuan Busan mereka, menyuntikkan lebih banyak stabilitas ke dalam kerja sama ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS serta ekonomi global. (Netral)
Fundamental:Sisi inventaris, menurut statistik SMM, pada 3 November, inventaris billet aluminium gabungan di dua wilayah total 99,500 ton, penumpukan ringan 1,000 ton dari periode sebelumnya, sementara inventaris ingot aluminium gabungan di tiga wilayah tercatat 473,000 ton, naik 18,000 ton dari periode sebelumnya. Sisi biaya, data SMM menunjukkan bahwa pada Oktober, rata-rata biaya penuh inklusif pajak untuk industri aluminium Tiongkok adalah 15,889 yuan/ton, turun 1,8% bulan-ke-bulan dan 13,3% tahun-ke-tahun, terutama karena penurunan harga alumina rata-rata bulanan selama periode tersebut, mengurangi biaya alumina untuk perusahaan aluminium, dengan rata-rata keuntungan dalam industri aluminium Tiongkok sekitar 5,022 yuan/ton.
Pasar Aluminium Primer:Pada sesi perdagangan pertama kemarin， pusat perdagangan kontrak aluminium SHFE yang paling banyak diperdagangkan bergeser naik ke sekitar 21，450 yuan/ton； pada sesi kedua， terutama berfluktuasi sekitar 21，420 yuan/ton。 Di China Timur， harga aluminium naik lebih lanjut， dengan pedagang meningkatkan pengiriman， tetapi secara keseluruhan pemegang masih berniat untuk mendukung premi。 Sekitar pembukaan pasar， penawaran pemegang bisa mencapai paritas hingga premi 10 yuan/ton di atas harga rata-rata SMM。 Namun， harga absolut yang tinggi meredam antusiasme pembelian hilir， dengan transaksi aktual terutama terjadi pada diskon 10 yuan/ton hingga paritas terhadap harga rata-rata SMM。 Pada Senin， indeks sentimen penjualan di pasar China Timur adalah 3。02， turun 0。06 Minggu ke Minggu； indeks sentimen pembelian adalah 3。01， turun 0。13 Minggu ke Minggu。 Pada Senin， aluminium SMM A00 ditutup pada 21，440 yuan/ton， naik 160 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya， pada paritas terhadap kontrak 2511， datar dari hari perdagangan sebelumnya。 Di wilayah China Tengah， aktivitas perdagangan relatif lesu pada Senin。 Sebelum pasar dibuka， sebagian besar peserta mengadopsi pendekatan wait-and-see mengenai penawaran。 Harga absolut yang tinggi menyebabkan konsumen hilir menghindari penimbunan skala besar。 Pembeli lebih memilih pembelian dengan diskon besar， sementara pemegang mempertahankan harga kuat dan enggan menjual。 Setelah pukul 09：30， harga melemah tetapi pasar tetap sepi dengan volume perdagangan rendah。 Harga transaksi aktual berkisar dari harga China Tengah hingga diskon 20 yuan/ton terhadapnya。 Pada Senin， indeks sentimen penjualan di pasar China Tengah adalah 2。89， datar Minggu ke Minggu； indeks sentimen pembelian adalah 2。81， turun 0。03 Minggu ke Minggu。 Aluminium China Tengah SMM ditutup pada 21，300 yuan/ton， naik 150 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya， pada diskon 140 yuan/ton terhadap kontrak November， turun 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya。 Selisih harga antara Henan dan Shanghai adalah -140 yuan/ton， turun 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya。
Bahan Baku Aluminium Daur Ulang:Pada Senin， harga spot aluminium primer naik dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya， dengan aluminium SMM A00 ditutup pada 21，440 yuan/ton。 Harga pasar aluminium scrap mengikuti tren kenaikan harga aluminium。 Seiring berakhirnya musim puncak tradisional， permintaan hilir menunjukkan divergensi signifikan。Permintaan untuk besi tua yang digunakan dalam paduan aluminium cor tetap kuat, memberikan dukungan konsumsi lebih lanjut, sementara permintaan untuk besi tua yang digunakan dalam paduan aluminium tempa mulai menunjukkan tanda-tanda pelemahan. Namun, pasokan pasar yang ketat tetap menjadi tema utama, menjaga harga pembelian tetap tinggi, meskipun keberlanjutan level tinggi ini memerlukan pengamatan lebih lanjut. Pada hari Senin, UBC bal dihargai secara terpusat pada 16.100-16.750 yuan/ton (tanpa pajak); besi tua aluminium serpih (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) dihargai secara terpusat pada 17.900-18.250 yuan/ton (tanpa pajak). Harga UBC bal bertahan stabil secara mingguan, sementara besi tua aluminium serpih (dihargai berdasarkan kandungan aluminium), velg bekas, dan besi tua aluminium cor mekanis mengalami kenaikan harga berkisar 50-150 yuan/ton. Seiring harga aluminium spot terus naik, mendorong kenaikan harga besi tua aluminium serpih, wilayah termasuk Jiangxi, Hubei, Foshan, Anhui, dan Hunan secara kolektif menaikkan penawaran untuk seri besi tua aluminium, naik 100 yuan/ton secara mingguan. Pada sore hari, seiring berlanjutnya kenaikan futures aluminium SHFE, beberapa perusahaan aluminium sekunder di Jiangxi lebih lanjut meningkatkan penawaran mereka untuk seri besi tua aluminium, dengan kenaikan kumulatif mencapai 200 yuan/ton. Mengenai perbedaan harga antara aluminium primer dan besi tua: perbedaan harga antara aluminium A00 dan besi tua aluminium cor mekanis di Shanghai melebar 30 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 2.462 yuan/ton; perbedaan harga antara aluminium A00 dan besi tua ekstrusi aluminium campuran tanpa cat di Foshan tercatat sebesar 2.207 yuan/ton. Pasar besi tua aluminium diperkirakan akan bertahan dengan baik minggu ini, dengan kisaran harga utama untuk besi tua aluminium serpih (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) berpotensi bergeser ke atas menjadi 18.000-18.500 yuan/ton. Jika harga aluminium primer terus naik, hal ini akan lebih lanjut mentransmisikan efek positif. Ditambah dengan permintaan restocking dari perusahaan aluminium sekunder di tengah persediaan rendah, situasi pasokan ketat tidak mungkin berubah dalam jangka pendek. Dari sisi permintaan, akhir musim puncak tradisional dan penekanan pembatasan produksi yang digerakkan oleh perlindungan lingkungan terhadap permintaan besi tua paduan aluminium tempa dapat mengintensifkan divergensi pasar, memerlukan perhatian ketat terhadap langkah pembelian bahan baku perusahaan aluminium sekunder saat mereka memasuki musim sepi dan keberlanjutan pesanan pengguna akhir. Jika harga aluminium primer turun setelah kenaikan cepat, pasar limbah aluminium akan menghadapi tekanan penurunan, terutama untuk jenis limbah paduan aluminium cor yang memiliki risiko lebih tinggi karena pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan. Secara keseluruhan, pasar akan terus berada dalam tarik-ulur antara penjual dan pembeli, dan disarankan untuk memantau erat tren harga aluminium primer dan perkembangan kebijakan.
Paduan Aluminium Sekunder:Pada Senin ini, harga aluminium SMM A00 melonjak 160 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya menjadi 21.440 yuan/mt, terus bertahan dengan baik, sementara harga SMM ADC12 naik 100 yuan/mt menjadi 21.400 yuan/mt. Situasi pasokan bahan baku tetap ketat, dengan munculnya perilaku menimbun di pasar limbah aluminium, dan biaya pengadaan pabrik aluminium sekunder terus meningkat. Meskipun konsumsi akhir tetap kuat, kenaikan harga yang cepat telah memicu sentimen menunggu dan melihat dari perusahaan hulu, menyebabkan melambatnya laju transaksi. Secara keseluruhan, dukungan dari sisi biaya dan pasokan saat ini mendominasi, dan harga ADC12 diperkirakan akan bertahan dengan baik dalam jangka pendek, perlu memperhatikan harga bahan baku, perubahan inventaris, dan kinerja pesanan hulu.
Ringkasan Pasar Aluminium:Dari sisi makro, lingkungan makro yang menguntungkan berlanjut baik di dalam negeri maupun luar negeri, dengan pertemuan Perdana Menteri China-Rusia fokus pada penguatan koordinasi strategis dan kerja sama di berbagai bidang. Dari sisi pasokan, kapasitas operasional aluminium domestik mengalami perubahan terbatas; di luar negeri, peleburan aluminium asing telah mengimplementasikan pemotongan produksi sebesar 210.000 ton dengan pemotongan lebih lanjut diperkirakan pada Maret 2026, membangkitkan kembali kekhawatiran tentang pasokan yang ketat, sementara dalam jangka menengah perlu memperhatikan peningkatan proyek aluminium Indonesia. Dari sisi permintaan, harga aluminium saat ini fluktuatif di level tinggi, ditambah cuaca kabut asap yang parah di Tiongkok tengah menyebabkan keluarnya kebijakan pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan, sedikit menekan permintaan. Selain itu, harga LME aluminium yang tinggi membuat jendela perdagangan proses tertutup, melemahkan permintaan ekspor produk setengah jadi aluminium. Pantau siklus pengurangan stok inventaris produk olahan hulu di tengah harga aluminium yang tinggi. Secara keseluruhan, dengan harga aluminium saat ini tinggi, perusahaan pemrosesan hilir memprioritaskan penjualan stok produk jadi, yang menyebabkan permintaan bahan baku melemah; namun, stok ingot aluminium tetap relatif rendah, memberikan dorongan fundamental terbatas bagi harga aluminium dalam jangka pendek, sementara sentimen makro baik di dalam negeri maupun luar negeri tetap relatif optimis.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau nasihat pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak berkaitan dengan SMM.]
