Pada September 2025, ekspor sel surya Tiongkok mencapai 10,38 GW, turun 1,6% secara bulanan dari Agustus dan meningkat 6,2% secara tahunan. Ekspor kumulatif dari Januari hingga September 2025 mencapai 73,91 GW, meningkat 74,9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Salah satu pendorong utama di balik pertumbuhan ekspor yang signifikan yang diproyeksikan untuk tahun 2025 adalah permintaan bertahap untuk backlog yang timbul dari ketidaksesuaian antara tingkat ekspansi kapasitas produksi modul dan sel di luar negeri. Dibandingkan dengan segmen modul, ekspansi lini produksi sel menghadapi kendala termasuk biaya investasi peralatan yang tinggi, persyaratan ketat untuk tenaga produksi khusus, dan eksternalitas negatif yang signifikan dalam manufaktur. Akibatnya, pelepasan kapasitas tertinggal.
Lonjakan ekspor pada kuartal ketiga mulai mereda pada September. Di satu sisi, pasar utama seperti India dan Turki telah memusatkan upaya pengadaan mereka pada Juli dan Agustus, didorong oleh ekspektasi kebijakan, sehingga sebagian mengantisipasi permintaan pembelian berikutnya. Di sisi lain, persediaan luar negeri secara bertahap meningkat setelah kedatangan terkonsentrasi sebelumnya, dan beberapa contoh pembelian berlebihan lebih menekan pelepasan pesanan baru. Permintaan luar negeri diperkirakan akan menurun lebih lanjut pada kuartal keempat.
Konsentrasi 5 tujuan ekspor teratas pada September berada di 66,83%, turun 1,33 poin persentase dari Agustus. Pasar utama menunjukkan perbedaan yang nyata di bawah pendorong kebijakan, dengan pasar berkembang mulai menunjukkan potensinya. Lima tujuan teratas September adalah India (4,44 GW), Indonesia (1,74 GW), Turki (0,62 GW), Filipina (0,3 GW), dan Uni Emirat Arab (0,25 GW).
- Impor dari Tiongkok ke India meningkat 3,0% secara bulanan. Di tengah Undang-Undang ALMM dan pengumuman investigasi AD/CVD India pada pertengahan hingga akhir September, importir lokal mempercepat penimbunan selama periode jendela.
- Indonesia: meningkat 10,1% secara bulanan, dengan permintaan penimbunan yang nyata terlihat secara lokal menjelang putusan awal AD/CVD oleh Amerika Serikat terhadap Indonesia dan negara-negara lain.
- Turki: penurunan 69,6% secara bulanan, karena permintaan pengadaan kembali ke tingkat normal setelah meredanya lonjakan penimbunan pada Agustus. Selain itu, kebijakan menaikkan harga impor minimum terbukti relatif terbatas efektivitas jangka pendeknya untuk membatasi impor sel surya lokal.
- Filipina: kenaikan 15,4% bulan-ke-bulan. Di tengah kebijakan ekspor China yang semakin ketat, keunggulan Filipina dalam perdagangan transit semakin menguat.
- Uni Emirat Arab: kenaikan 177,8% bulan-ke-bulan. Permintaan dan kapasitas produksi fotovoltaik di Timur Tengah meningkat pesat, dengan produsen lokal meningkatkan impor sel surya untuk melengkapi kapasitas produksi domestik.
