１ Ｋｏｎｓｅｎｔｒａｔ Ｔｉｔａｎｉｕｍ
１．１ Ｐｅｍｉｎｔａａｎ Ｄｏｍｅｓｔｉｋ Ｌｅｍａｈ， Ｈａｒｇａ Ｂｅｒｊａｌａｎ Ｌｅｍａｈ ｄａｎ Ｓｔａｂｉｌ
Ｐａｄａ ｂｕｌａｎ Ｓｅｐｔｅｍｂｅｒ， ｋｉｓａｒａｎ ｋｕｏｔａｓｉ ｋｏｎｓｅｎｔｒａｔ ｔｉｔａｎｉｕｍ ｄｏｍｅｓｔｉｋ （ＴｉＯ₂ ≥ ４６％） ａｄａｌａｈ １，６８０－１，７６０ ｙｕａｎ／ｔｏｎ， ｄｅｎｇａｎ ｈａｒｇａ ｒａｔａ－ｒａｔａ １，７３０ ｙｕａｎ／ｔｏｎ； ｋｉｓａｒａｎ ｋｕｏｔａｓｉ ｕｎｔｕｋ ｓｐｅｓｉｆｉｋａｓｉ ＴｉＯ₂ ≥ ４７％ ａｄａｌａｈ １，９５０－２，１００ ｙｕａｎ／ｔｏｎ， ｄｅｎｇａｎ ｈａｒｇａ ｒａｔａ－ｒａｔａ ２，０２５ ｙｕａｎ／ｔｏｎ． Ｈａｒｇａ ｋｏｎｓｅｎｔｒａｔ ｔｉｔａｎｉｕｍ ｓｅｃａｒａ ｋｅｓｅｌｕｒｕｈａｎ ｐｅｒｔａｈａｎ ｂｅｒｏｐｅｒａｓｉ ｓｔａｂｉｌ， ｔｅｔａｐｉ ｔｒｅｎｄｎｙａ ｌｅｍａｈ． Ｍｅｓｋｉｐｕｎ ｔｅｒｐｅｎｇａｒｕｈ ｏｌｅｈ ｐｅｍｕｌｉｈａｎ ｄａｌａｍ ｐｅｍｉｎｔａａｎ ｐａｓａｒ ｔｉｔａｎｉｕｍ ｄｉｏｋｓｉｄａ ｈｉｌｉｒ ｐａｄａ ｂｕｌａｎ Ｓｅｐｔｅｍｂｅｒ， ｈａｒｇａ ｍｅｎｇａｌａｍｉ ｋｅｎａｉｋａｎ ｓｅｄｉｋｉｔ， ｐａｓａｒ ｓｅｃａｒａ ｋｅｓｅｌｕｒｕｈａｎ ｔｉｄａｋ ｍｅｎｕｎｊｕｋｋａｎ ｔｒｅｎｄ ｍｕｓｉｍａｎ ｎａｉｋ ｙａｎｇ ｓｉｇｎｉｆｉｋａｎ ｄａｎ ｔｅｔａｐ ｂｅｒａｄａ ｄａｌａｍ ｋｏｎｄｉｓｉ ｆｌｕｋｔｕａｓｉ ｔｉｎｇｇｉ． Ｐｅｎｙｅｂａｂ ｕｔａｍａｎｙａ ａｄａｌａｈ ｐｅｍｉｎｔａａｎ ｕｊｕｎｇ ｙａｎｇ ｔｅｔａｐ ｌｅｍａｈ， ｙａｎｇ ｇａｇａｌ ｍｅｎｉｎｇｋａｔｋａｎ ｐａｓａｒ ｓｅｃａｒａ ｅｆｅｋｔｉｆ ｂａｈｋａｎ ｐａｄａ ｍｕｓｉｍ ｐｕｎｃａｋ ｔｒａｄｉｓｉｏｎａｌ ＂Ｓｅｐｔｅｍｂｅｒ Ｅｍａｓ＂． Ｄｉｐｅｒｋｉｒａｋａｎ ｈａｒｇａ ｋｏｎｓｅｎｔｒａｔ ｔｉｔａｎｉｕｍ ａｋａｎ ｍｅｌａｎｊｕｔｋａｎ ｔｒｅｎｄ ｌｅｍａｈ ｄａｎ ｓｔａｂｉｌｎｙａ ｐａｄａ ｂｕｌａｎ Ｏｋｔｏｂｅｒ．
１．２ Ｗａｗａｓａｎ Ｄａｔａ Ｉｍｐｏｒ： Ｐｅｍｕｌｉｈａｎ Ｂｅｒｕｒｕｔａｎ Ｔｅｒｔｕｔｕｐｉ Ｋｅｌｅｍａｈａｎ Ｔａｈｕｎａｎ
Ｍｅｎｕｒｕｔ ｄａｔａ ｂｅａ ｃｕｋａｉ ｔｅｒｂａｒｕ， ｉｍｐｏｒ ｋｏｎｓｅｎｔｒａｔ ｔｉｔａｎｉｕｍ Ｔｉｏｎｇｋｏｋ ｍｅｎｃａｐａｉ ４１３，０００ ｔｏｎ ｐａｄａ Ａｇｕｓｔｕｓ ２０２５， ｍｅｎｉｎｇｋａｔ ２１，７６％ ｓｅｃａｒａ ｂｕｌａｎａｎ， ｔｅｔａｐｉ ｍａｓｉｈ ｔｕｒｕｎ ３３，８２％ ｓｅｃａｒａ ｔａｈｕｎａｎ； ｉｍｐｏｒ ｋｕｍｕｌａｔｉｆ ｄａｒｉ Ｊａｎｕａｒｉ ｈｉｎｇｇａ Ａｇｕｓｔｕｓ ｓｅｂｅｓａｒ ３，３１７ ｊｕｔａ ｔｏｎ， ｔｕｒｕｎ ｒｉｎｇａｎ ０，１％ ｓｅｃａｒａ ｔａｈｕｎａｎ． Ｄａｌａｍ ｈａｌ ｎｅｇａｒａ ａｓａｌ， ｉｍｐｏｒ ｔｅｒｐｕｓａｔ ｕｔａｍａｎｙａ ｄｉ Ａｆｒｉｋａ， ｄｅｎｇａｎ Ｍｏｚａｍｂｉｋ ｓｅｂａｇａｉ ｐｅｍａｓｏｋ ｔｅｒｂｅｓａｒ， ｍｅｎｇｉｍｐｏｒ ２１４，０００ ｔｏｎ ｄａｌａｍ ｓａｔｕ ｂｕｌａｎ， Ｎｉｇｅｒｉａ ｍｅｎｇｉｍｐｏｒ ２３，０００ ｔｏｎ， ｄａｎ Ａｕｓｔｒａｌｉａ ｍｅｎｇｉｍｐｏｒ ４１，０００ ｔｏｎ． Ｍｅｓｋｉｐｕｎ ｖｏｌｕｍｅ ｉｍｐｏｒ ｍｅｍｕｌｉｈ ｓｅｃａｒａ ｂｕｌａｎａｎ ｐａｄａ ｂｕｌａｎ Ａｇｕｓｔｕｓ， ｙａｎｇ ｍｅｃｅｒｍｉｎｋａｎ ａｄａｎｙａ ｐｅｍｉｎｔａａｎ ｐｅｎｇｉｓｉａｎ ｕｌａｎｇ ｔｅｒｔｅｎｔｕ， ｐｅｎｕｒｕｎａｎ ｓｉｇｎｉｆｉｋａｎ ｓｅｃａｒａ ｔａｈｕｎａｎ ｄａｎ ｋｅｌｅｍａｈａｎ ｄａｌａｍ ｄａｔａ ｋｕｍｕｌａｔｉｆ ｍａｓｉｈ ｍｅｎｕｎｊｕｋｋａｎ ｂａｈｗａ ｐｅｍｉｎｔａａｎ ｕｊｕｎｇ ｄｏｍｅｓｔｉｋ ｔｅｔａｐ ｃｅｎｄｅｒｕｎｇ ｌｅｍａｈ ｓｅｃａｒａ ｋｅｓｅｌｕｒｕｈａｎ， ｄａｎ ｔｅｋａｎａｎ ｐａｓｏｋａｎ ｐａｓａｒ ｂｅｌｕｍ ｔｅｒａｔａｓｉ ｓｅｃａｒａ ｅｆｅｋｔｉｆ．
２ Ｔｉｔａｎｉｕｍ Ｄｉｏｋｓｉｄａ
２．１ Ｐｅｍｉｎｔａａｎ Ｌｕａｒ Ｎｅｇｅｒｉ Ｄｏｒｏｎｇ Ｋｅｎａｉｋａｎ Ｈａｒｇａ， Ｐａｓａｒ Ｔｉｔａｎｉｕｍ Ｄｉｏｋｓｉｄａ Ｄｏｍｅｓｔｉｋ Ａｌａｍｉ Ｆｌｕｋｔｕａｓｉ Ｓｅｍｐｉｔ
Ｐａｄａ ｂｕｌａｎ Ｓｅｐｔｅｍｂｅｒ， ｋｕｏｔａｓｉ ｔｉｔａｎｉｕｍ ｄｉｏｋｓｉｄａ ａｎａｔａｓ ａｄａｌａｈ １１，７００－１２，０００ ｙｕａｎ／ｔｏｎ， ｄｅｎｇａｎ ｈａｒｇａ ｒａｔａ－ｒａｔａ １１，８５０ ｙｕａｎ／ｔｏｎ； ｋｕｏｔａｓｉ ｔｉｔａｎｉｕｍ ｄｉｏｋｓｉｄａ ｒｕｔｉｌ ａｄａｌａｈ １２，８００－１３，４００ ｙｕａｎ／ｔｏｎ， ｄｅｎｇａｎ ｈａｒｇａ ｒａｔａ－ｒａｔａ １３，１００ ｙｕａｎ／ｔｏｎ， ｄａｎ ｈａｒｇａ ＦＯＢ ｒａｔａ－ｒａｔａ ａｄａｌａｈ ＵＳＤ １，８７５／ｔｏｎ； ｋｕｏｔａｓｉ ｄｏｍｅｓｔｉｋ ｕｎｔｕｋ ｔｉｔａｎｉｕｍ ｄｉｏｋｓｉｄａ ｐｒｏｓｅｓ ｋｌｏｒｉｄａ ａｄａｌａｈ １４，７００－１５，７００ ｙｕａｎ／ｔｏｎ， ｄｅｎｇａｎ ｈａｒｇａ ｒａｔａ－ｒａｔａ １５，２００ ｙｕａｎ／ｔｏｎ， ｄａｎ ｈａｒｇａ ＦＯＢ ｒａｔａ－ｒａｔａ ａｄａｌａｈ ＵＳＤ ２，１２５／ｔｏｎ．
Harga titanium dioksida menunjukkan tren naik setelah pertengahan September．Sejak pertengahan September， beberapa perusahaan mengeluarkan pemberitahuan penyesuaian harga kedua， mendorong kuotasi akhir bulan mempertahankan level tinggi．Setelah liburan Hari Nasional， perusahaan titanium dioksida lainnya juga secara berturut－turut mengeluarkan pemberitahuan penyesuaian harga kedua sejak Agustus untuk mengonsolidasi momentum kenaikan harga．Saat ini， kuotasi titanium dioksida berada pada level tertinggi terkini， tetapi apakah ini dapat bertahan tergantung pada realisasi penempatan pesanan baru．
Kekuatan pendorong utama di balik kenaikan harga putaran ini berasal dari pasar luar negeri．Setelah Venator mengumumkan kebangkrutan pada September， permintaan terhadap titanium dioksida proses sulfat pulih， dan keinginan pembelian produk China dari luar negeri secara bertahap meningkat．Selain itu， pada ２２ September， Pengadilan Tinggi Kalkuta di India memutuskan untuk membatalkan bea anti－dumping atas titanium dioksida China， mengidentifikasi cacat besar dalam prosedur investigasi asli．Keputusan ini memberikan keringanan biaya jangka pendek bagi perusahaan pelapis India， tetapi karena kasus dikembalikan ke otoritas remedi perdagangan untuk pemeriksaan ulang， ketidakpastian kebijakan masa depan tetap ada．Saat ini， hambatan tarif untuk ekspor China ke India untuk sementara dicabut， dan apakah akan terjadi lonjakan pesanan dari pasar India akan menjadi fokus utama pada Oktober．
Secara keseluruhan， permintaan domestik belum menunjukkan pertumbuhan signifikan．Oleh karena itu， putaran pemberitahuan penyesuaian harga pada awal Oktober ini terutama berfungsi untuk menstabilkan pasar．Apakah harga titanium dioksida dapat mempertahankan level tinggi seperti yang terlihat pada September akan sangat bergantung pada keberlanjutan pesanan dari luar negeri．Harga keseluruhan pada Oktober diperkirakan akan menunjukkan pola fluktuasi sempit．
２．２ Produksi Titanium Dioksida Meningkat Secara Stabil， Permintaan Kuat Mendorong Penurunan Persediaan
Menurut data SMM， produksi titanium dioksida China pada September ２０２５ mencapai ３３４，５００ ton， meningkat ２，４１％ secara bulanan．Permintaan pasar kuat bulan ini， volume transaksi meningkat signifikan， efek penurunan persediaan perusahaan terlihat jelas， dan persediaan keseluruhan turun １４，０３％ secara bulanan．
Pertumbuhan permintaan terutama berasal dari pasar titanium dioksida proses sulfat， didorong oleh tiga faktor utama： Pertama， musim puncak tradisional ＂September Emas＂ mendorong pemulihan permintaan pasar pelapis domestik； Kedua， dipengaruhi oleh penutupan pabrik Venator di Jerman， pesanan proses sulfat Eropa beralih signifikan ke China， mendorong lonjakan pesanan dari luar negeri； Ketiga， penghentian operasi tak terduga pada lini produksi proses sulfat sebuah perusahaan terkemuka domestik mengintensifkan ekspektasi pasar akan ketatnya pasokan．
Meskipun beberapa perusahaan yang sebelumnya menganggur kembali berproduksi pada September, dan produksi keseluruhan tetap stabil, dengan terus terkurasnya persediaan, banyak perusahaan mengeluarkan pemberitahuan penyesuaian harga kedua sejak pertengahan September, mendorong kuotasi akhir bulan untuk mempertahankan level tinggi. Memandang ke depan hingga Oktober, keberlanjutan permintaan pasar masih perlu dilihat. Di tengah latar belakang kapasitas produksi yang pulih secara bertahap, kemungkinan produksi stabil pada Oktober tinggi, tetapi apakah harga dapat melanjutkan tren kenaikan masih belum pasti.
３． Ｓｐｏｎｓ Ｔｉｔａｎｉｕｍ
３．１ Ｈａｒｇａ Ｓｐｏｎｓ Ｔｉｔａｎｉｕｍ Ｓｅｐｔｅｍｂｅｒ Ｔｅｒｔｅｋａｎ， Ｐｅｒｍｉｎｔａａｎ Ｈｉｇｈ－Ｅｎｄ Ｄｕｋｕｎｇ Ｐｅｒｂｅｄａａｎ Ｐａｓａｒ
Kuotasi untuk spons titanium Grade 0 adalah 48.500－49.500 yuan/ton, dengan harga rata-rata 49.000 yuan/ton; spons titanium Grade 1 dikutip pada 47.500－48.500 yuan/ton, dengan harga rata-rata 48.000 yuan/ton; spons titanium Grade 2 dikutip pada 46.500－47.500 yuan/ton, dengan harga rata-rata 47.000 yuan/ton. Harga keseluruhan pada September menurun sekitar 1.000 yuan/ton dibandingkan bulan sebelumnya, dan pasar menunjukkan tren operasi yang lemah. Saat ini, permintaan untuk spons titanium grade sipil lemah, persediaan telah menumpuk, sementara pasar spons titanium high-end mempertahankan permintaan yang stabil.
Pada 28 September, pameran TITANIUM USA yang diselenggarakan oleh Asosiasi Titanium Internasional (ITA) berhasil diadakan di Boston, AS. Menurut konten terbaru yang dirilis oleh ITA, material titanium aerospace tetap menjadi inti dari permintaan hotspot di sektor hilir spons titanium. Dengan pemulihan kuat pasar aerospace, industri titanium AS telah menjadikan keamanan rantai pasokan dan kebijakan tarif sebagai prioritas utama. Saat ini, ketergantungan penuh industri AS pada impor spons titanium menimbulkan tantangan berat. Perusahaan terkemuka industri TIMET mencatat bahwa tarif impor saat ini sebesar 15% menempatkan produsen AS pada posisi yang kurang menguntungkan dalam persaingan global, oleh karena itu secara aktif mendukung "Undang-Undang Manufaktur Titanium Amerika yang Melindungi" untuk menghapus tarif ini.
Sementara itu, laporan lembaga konsultan menunjukkan bahwa dalam konteks restrukturisasi rantai pasokan global setelah konflik Rusia-Ukraina, industri titanium AS sedang mempercepat pengurangan ketergantungannya pada material titanium Rusia. Tiga dari empat pemasok utama – ATI, Howmet, dan TIMET – sedang memajukan rencana perluasan kapasitas. Namun, bahan baku utama yang diperlukan untuk produksi paduan titanium melibatkan rantai pasokan di 36 negara, hampir 20% di antaranya dinilai sebagai wilayah berisiko tinggi. Situasi kompleks ini menjadikan pembangunan sistem rantai pasokan yang terdiversifikasi dan stabil sebagai tugas strategis paling mendesak bagi Asosiasi Titanium AS.
Menjelang Oktober, harga titanium spons diperkirakan akan terus menunjukkan tren yang berbeda: pasar titanium spons kelas atas diperkirakan akan terus menguat, mendorong permintaan ekspor bahan titanium terkait; namun, tertekan oleh sektor sipil, pasar titanium spons secara keseluruhan akan tetap lemah.
3.2 Produksi Titanium Spons September Naik 9,57% Secara Bulanan, Permintaan Tingkat Tinggi Mendukung Pola Lemah-Stabil
Berdasarkan data SMM, produksi titanium spons di China pada September 2025 mencapai 22.900 ton, meningkat 9,57% secara bulanan. Pasar secara keseluruhan terus menunjukkan tren lemah dan stabil bulan ini. Pemulihan produksi utamanya disebabkan oleh beberapa perusahaan yang sebelumnya mengurangi produksi mulai beroperasi kembali pada September, tanpa ada peningkatan lebih lanjut dalam skala pengurangan produksi di industri tersebut.
Permintaan menunjukkan diferensiasi struktural: titanium spons kelas atas, didukung oleh pesanan dari sektor penerbangan, pertahanan, dan sektor tingkat tinggi lainnya, terus tampil kuat; sementara itu, titanium spons sipil, karena kelebihan pasokan di pasar, melihat tekanan harga yang berkelanjutan dan menurun, menyebabkan diferensiasi harga yang sinkron di pasar bahan titanium. Dari perspektif domestik dan internasional, permintaan domestik pulih sedikit pada September, tetapi secara keseluruhan permintaan luar negeri di kuartal ketiga lebih lemah dibandingkan paruh pertama tahun ini, dan pasar ekspor tetap stabil. Pasar titanium spons diperkirakan akan mempertahankan keseimbangan pasokan-permintaan yang lemah pada Oktober, dengan harga kemungkinan akan terus menunjukkan tren lemah dan stabil.
4 Prakiraan Pasca-Pasar
Pada kuartal keempat 2025, rantai industri titanium China diperkirakan akan terus menunjukkan karakteristik umum "operasi lemah dan stabil, diferensiasi internal, dan dorongan eksternal". Untuk konsentrat titanium, terbatas oleh permintaan terminal yang terus lemah, harga diperkirakan akan tetap dalam pola lemah dan stabil, kurang memiliki momentum untuk kenaikan tren. Pasar dioksida titanium akan lebih bergantung pada dukungan pesanan luar negeri; jendela ekspor yang dibawa oleh pembatalan bea anti-dumping India dan keberlanjutan pergeseran rantai pasokan Eropa akan menjadi faktor kunci yang mempengaruhi tren harga; meskipun permintaan domestik diperkirakan akan pulih ringan, hal tersebut tidak mungkin untuk mendorong pasar naik sendirian, dan harga diprediksi akan didominasi oleh fluktuasi sempit. Pasar titanium spons akan terus menunjukkan tren diferensiasi "tingkat tinggi kuat, sipil lemah"; permintaan di sektor penerbangan, pertahanan, dan sektor tingkat tinggi lainnya akan tetap kuat, sementara sektor sipil, terbatas oleh kelebihan pasokan, akan sulit untuk mengubah kondisi tekanan harga dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, rantai industri titanium kurang memiliki katalis kuat untuk kenaikan pada kuartal keempat. Perusahaan titanium harus fokus pada dinamika pasar luar negeri, peluang restrukturisasi rantai pasokan, dan permintaan stabil di segmen tingkat tinggi untuk menghadapi peluang dan tantangan struktural dalam lingkungan keseimbangan lemah secara keseluruhan.
