Prakiraan untuk minggu depan: Jendela waktu yang menyempit, risiko penurunan pasar karena pengambilan keuntungan dan keluarnya dana
Minggu ini, serangkaian logam besi melanjutkan tren kenaikan dari sesi malam Jumat lalu, semuanya mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir. Di bidang berita, pada awal minggu, dilaporkan bahwa "Kantor Umum Administrasi Energi Nasional mengeluarkan pemberitahuan tentang penyelenggaraan dan pelaksanaan inspeksi terhadap produksi tambang batu bara untuk mendorong pasokan batu bara yang stabil dan teratur." Pada hari Jumat, terjadi gempa bumi berkekuatan 4,2 di Linfen, Shanxi, yang menyebabkan fluktuasi berulang dalam sentimen pasar di pasar batu bara koking, dengan beberapa batas kenaikan harian selama minggu ini, yang mendorong serangkaian logam besi lebih tinggi. Harga bijih besi berkinerja sedikit lebih buruk dibandingkan dengan varietas lainnya. Di sisi fundamental, putaran kedua dan ketiga kenaikan harga koking dilakukan minggu ini, dan putaran keempat dan kelima juga sedang dipertimbangkan. Sementara itu, kinerja persediaan di sektor baja jadi cukup moderat. Di pasar spot, suasana perdagangan pasar baru-baru ini telah baik, tetapi terutama didorong oleh permintaan spekulasi spread kalender, dengan permintaan penggunaan akhir masih terutama membeli sesuai kebutuhan.
Dalam jangka pendek, menurut survei pelacakan SMM, produksi besi panas telah bergerak di level tinggi akhir-akhir ini, sementara koking masih memiliki rencana untuk kenaikan harga lebih lanjut. Dukungan biaya tetap relatif kuat. Untuk baja, pasar spot telah menunjukkan karakteristik musim off-season yang lebih kuat dari biasanya, tetapi di bawah pasokan tinggi, pembelian pengguna akhir telah buruk, yang menyebabkan penumpukan persediaan pada beberapa varietas. Secara keseluruhan, di bawah musim off-season tradisional, logika yang diharapkan masih lebih besar daripada logika aktual, dan situasi aktual saat ini tidak menarik pasar ke bawah. Oleh karena itu, dengan rincian kompetisi "anti-perlombaan tikus" dan ekspektasi untuk pertemuan Biro Politik pada akhir Juli yang belum sirna, harga serangkaian logam besi diperkirakan akan terus bertahan dengan baik. Namun, karena jendela waktu menyempit, disarankan untuk berhati-hati terhadap pengambilan keuntungan dan keluarnya dana yang dapat menyebabkan penurunan pasar.
Bijih besi: Harga bijih besi impor turun dari level tertinggi, diperkirakan akan berfluktuasi sideways minggu depan
Pada awal minggu, berita tentang dimulainya secara resmi proyek pembangkit listrik tenaga air di hilir Sungai Yarlung Zangbo memicu ekspektasi optimis terhadap permintaan baja, yang mendorong harga bijih besi. Namun, seiring dengan perlambatan sentimen pasar, kekhawatiran investor terhadap harga tinggi bijih besi juga meningkat. Secara keseluruhan, peran dukungan faktor makro di pasar bijih besi masih ada, tetapi sentimen pasar telah menjadi lebih hati-hati. Diperkirakan minggu depan, harga bijih besi mungkin akan mempertahankan pola pergerakan sideways. Baik produksi besi panas maupun tingkat persediaan mendukung harga spot. Tekanan kenaikan harga terutama berasal dari kesenjangan ekspektasi terhadap kebijakan makro dan ketakutan terhadap harga tinggi, sedangkan dukungan penurunan harga berasal dari permintaan spot yang kuat dan struktur persediaan yang rendah. Perlu untuk memantau secara ketat isi dari pertemuan Biro Politik. Jika pertemuan tersebut merilis berita positif yang tidak terduga, harga mungkin akan menembus rentang pergerakan sideways saat ini; jika tidak, harga mungkin akan terus berkonsolidasi.
Batu bara kok: Fundamental ketat, pasar jangka pendek mungkin terus bertahan dengan baik
Minggu ini, berdasarkan penerapan kenaikan harga batu bara kok kedua, pabrik baja utama di Hebei dan Shandong menerima kenaikan harga batu bara kok ketiga sebesar 50-55 yuan/mt. Dalam hal pasokan, perusahaan batu bara kok menghadapi biaya tinggi untuk batubara yang dimasukkan ke dalam tungku, dengan beberapa perusahaan batu bara kok masih beroperasi dengan rugi dan pembatasan produksi yang berlaku. Namun, perusahaan batu bara kok mengalami pengiriman produk yang lancar, dengan kendaraan yang antre untuk bongkar muat. Di sisi permintaan, tingkat operasi tungku pada pabrik baja tetap tinggi, memberikan dukungan yang signifikan terhadap permintaan yang kaku. Mengenai fundamental bahan baku, perusahaan batu bara mempertahankan produksi yang stabil, tetapi Badan Energi Nasional akan melakukan inspeksi terhadap tambang batu bara dengan produksi berlebihan baru-baru ini, yang menunjukkan pengetatan pasokan yang diperkirakan. Beberapa perusahaan batu bara kok dengan tingkat persediaan bahan baku yang rendah masih secara aktif melakukan restocking, sehingga mendorong harga batu bara di lokasi produksi. Selain itu, harga lelang online untuk beberapa jenis batu bara terus meningkat, dengan beberapa harga transaksi meningkat lebih dari 300 yuan. Selain itu, kenaikan harga batu bara kok kedua telah diterapkan, ditambah dengan gempa bumi berkekuatan 4,2 SR di Linfen, Provinsi Shanxi pada hari Jumat, yang sekali lagi memicu sentimen pasar di pasar batu bara kok. Singkatnya, fundamental batu bara kok telah bergeser ke arah situasi yang lebih ketat, dengan beberapa perusahaan batu bara kok menunjukkan ketidakmauan yang kuat untuk menjual. Ditambah dengan dukungan biaya yang kuat, pasar batu bara kok mungkin akan terus bertahan dengan baik dalam jangka pendek.
Baja tulangan: Dasar-dasarnya tidak menonjol, sentimen yang kuat mendukung kenaikan harga spot
Minggu ini, harga baja tulangan berfluktuasi naik, dengan harga rata-rata nasional mencapai 3.344,8 yuan/mt, naik 144,2 yuan/mt dari bulan lalu. Di sisi penawaran, keuntungan pabrik baja blast furnace terus dipertahankan, dengan sebagian besar produsen mempertahankan produksi pada tingkat sebelumnya dan tidak ada perubahan signifikan dalam produksi. Pabrik baja EAF telah melihat peningkatan profitabilitas, dengan beberapa pabrik baja baru kembali berproduksi pada periode ini dan tingkat operasi meningkat sedikit. Di antara mereka, beberapa pabrik baja pesisir memiliki keuntungan beberapa puluh yuan ketika berproduksi pada jam non-puncak, tetapi produksi pada jam puncak dan jam sibuk masih mengalami kerugian, dengan ruang yang terbatas untuk penyesuaian naik dalam durasi produksi. Di sisi permintaan, harga telah naik tajam minggu ini, yang menyebabkan peningkatan permintaan pembelian spekulatif. Namun, permintaan hilir yang sebenarnya masih rata-rata, dengan pembelian yang dilakukan terutama sesuai kebutuhan. Sulit bagi permintaan akhir untuk menunjukkan peningkatan yang signifikan selama musim sepi. Secara keseluruhan, total persediaan bahan bangunan telah menurun sedikit, dengan tidak ada kontradiksi yang signifikan dalam dasar-dasarnya. Namun, daya dorong dalam tahap musim sepi lemah, dan harga sebagian besar berfluktuasi dengan harga bahan baku. Pada tahap selanjutnya, ada harapan untuk putaran keempat kenaikan harga batu bara koking, dengan dukungan biaya yang kuat. Harga bahan bangunan lebih mungkin untuk naik daripada turun. Dalam jangka pendek, perlu untuk memantau secara ketat situasi pertemuan Biro Politik Pusat dan waspada terhadap potensi tekanan penurunan harga yang dibawa oleh penurunan sentimen pasar.
HRC: Kontradiksi dasar masih ada, waspada terhadap risiko harga yang melonjak terlebih dahulu dan kemudian menarik diri minggu depan
Minggu ini, harga HRC telah naik tajam, dengan suasana perdagangan pasar yang membaik dan peningkatan jumlah permintaan. Dalam hal penawaran, dampak pemeliharaan terhadap produksi hot-rolled telah menurun minggu ini, yang menyebabkan peningkatan sedikit dalam penawaran HRC. Di sisi permintaan, efek musim sepi masih berlaku, dengan permintaan mingguan yang tampak untuk HRC menurun sesuai dengan tren musiman. Dalam hal persediaan, menurut statistik SMM, persediaan sosial nasional HRC di 86 gudang mencapai 3,1369 juta mt minggu ini, naik 102.300 mt dari bulan lalu, atau 3,37% dari bulan lalu. Persediaan sosial secara nasional telah mulai menumpuk. Berdasarkan wilayah, kecuali sedikit penurunan persediaan di timur laut Tiongkok dan Tiongkok Tengah, Tiongkok Timur, Tiongkok Selatan, dan Tiongkok Utara semuanya mengalami penumpukan persediaan. Dari sisi biaya, putaran kedua kenaikan harga batu bara koking (50-55 yuan/mt) mulai berlaku minggu ini, dengan harga rata-rata bijih besi naik sebesar 30 yuan/mt, memperkuat dukungan biaya untuk HRC. Dalam berita, Badan Energi Nasional akan melakukan inspeksi terhadap tambang batu bara yang telah melampaui kuota produksi. Kontrak berjangka batu bara koking memimpin kenaikan dalam seri logam besi. Selain itu, pembangunan Bendungan Yajiang diperkirakan akan mendorong total permintaan untuk baja khusus menjadi 4-6 juta mt, yang sangat mendorong permintaan untuk produk baja jadi. Lebih lanjut, gempa bumi berkekuatan 4,2 SR terjadi di Linfen, Shanxi, pada hari Jumat, yang memicu kembali sentimen pasar di pasar batu bara koking. Melihat ke depan, ada potensi untuk putaran keempat kenaikan harga batu bara koking dan harga bijih besi diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu, memperkuat dukungan biaya. Namun, kontradiksi mendasar di pasar HRC masih ada, menekan tren kenaikan harga HRC. Minggu depan, kontrak berjangka HRC yang paling banyak diperdagangkan mungkin akan diperdagangkan dalam kisaran 3400-3550. Perhatian diperlukan karena sentimen pasar saat ini, yang didorong oleh arus modal, rentan terhadap koreksi harga dengan gangguan kecil.
Skrap Baja: Berita "Anti-Lomba Tikus" Mendorong Pasar Baja, Penurunan Pasokan dan Peningkatan Permintaan Dapat Mendukung Kenaikan Harga
Sisi pasokan: Cuaca panas dan hujan telah mempengaruhi operasi lokasi konstruksi dan daur ulang skrap baja, yang menyebabkan penurunan output skrap baja dari lokasi konstruksi dan pengetatan pasokan pasar. Sisi permintaan: Baru-baru ini, harga baja telah dipengaruhi oleh berita "anti-lomba tikus", dengan sentimen pasar yang semakin kuat. Pabrik baja memiliki backlog pesanan yang baik, dan permintaan untuk skrap baja tetap kuat. Profitabilitas pabrik baja EAF telah meningkat, meningkatkan kemauan mereka untuk meningkatkan produksi dan sedikit meningkatkan permintaan untuk skrap baja. Menurut survei SMM, hingga 22 Juli, tingkat operasi 50 pabrik baja tungku listrik di seluruh negeri, yang terutama memproduksi bahan konstruksi, adalah 35,74%, naik 1,94% MoM dari periode sebelumnya. Secara keseluruhan, pasar skrap baja saat ini mengalami penurunan pasokan dan peningkatan permintaan, dan diperkirakan harga skrap baja akan terus didukung minggu depan. Perhatian harus diberikan pada situasi rapat Biro Politik pada akhir bulan.
1. Untuk data yang terlibat dalam laporan, silakan kunjungi basis data SMM (
2. Untuk informasi lebih lanjut tentang berita baja SMM, laporan analisis, basis data, dll., silakan hubungi Li Ping dari Departemen Baja SMM di 021-51595782
*Pandangan yang diungkapkan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan penilaian komprehensif tim peneliti SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan risikonya ditanggung oleh pengguna. Laporan ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan yang hati-hati dan tidak hanya bergantung pada laporan ini untuk penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak berhubungan dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kewajiban yang timbul dari penggunaan pandangan yang diungkapkan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.
SMM berhak untuk memodifikasi dan menafsirkan ketentuan pernyataan ini.
