Prakiraan untuk minggu depan: Sebelum harapan terpatahkan, serangkaian logam besi mungkin terus bertahan dengan baik di tengah kondisi yang berfluktuasi
Minggu ini, tren serangkaian logam besi konsisten dengan beberapa minggu sebelumnya. Pada sesi malam Rabu, tren kenaikan yang kuat dimulai, dengan baja jadi menembus level resistensi sebelumnya dan terus mengisi kekosongan sejak awal April. Pada awal minggu, harga mengalami koreksi; pada paruh kedua minggu, muncul rumor pasar tentang pembatasan produksi mulai dari 30-50% di sektor kokas di wilayah Wuhai, niat Indonesia untuk mengenakan tarif ekspor, dan putaran kedua kenaikan harga kokas yang direncanakan untuk minggu depan. Batu bara kokas dan kokas terus memimpin kenaikan dalam serangkaian logam besi. Sementara itu, di tengah musim off-season, pengurangan stok terus-menerus pada baja jadi memberikan dukungan bagi pasar. Di front makro, Dewan Negara mengadakan pertemuan untuk mempelajari implementasi langkah-langkah kebijakan utama untuk memperkuat sirkulasi dalam negeri, dan seminar konsultasi tentang perluasan permintaan dalam negeri secara menyeluruh telah diselenggarakan. Di pasar spot, permintaan akhir penggunaan didorong terutama oleh pembelian sesuai kebutuhan. Bahkan di tengah tren kenaikan yang kuat pada berjangka, masih ada masuknya spread kalender dan permintaan spekulatif. Dalam jangka pendek, menurut pelacakan survei SMM, produksi besi panas meningkat minggu ini dan diperkirakan akan tetap stabil pada tingkat tinggi setelahnya. Sementara itu, masih ada rencana untuk kenaikan harga kokas, dan dukungan biaya tetap relatif kuat. Untuk baja, pengurangan stok pada baja jadi terus berlanjut, dan pasar spot menunjukkan karakteristik off-season yang lebih kuat dari biasanya. Secara keseluruhan, kontradiksi di pasar baja jadi belum terlihat, memberikan beberapa dukungan bagi pasar berjangka. Dalam jangka pendek, sentimen pasar tetap menjadi pendorong utama. Meskipun bahan baku menghadapi bimbingan jendela dan penarikan modal, dengan detail kompetisi "anti-perlombaan tikus" dan harapan untuk pertemuan Biro Politik pada akhir Juli yang belum terpatahkan, harga serangkaian logam besi masih diperkirakan akan terus bertahan dengan baik minggu depan.
Bijih besi: Ekspektasi makro yang menguntungkan, harga mungkin terus bertahan dengan baik minggu depan
Minggu ini, harga bijih besi impor melonjak secara signifikan, didorong oleh ekspektasi kebijakan yang diperkuat dan dukungan fundamental. Lanskap fundamental tetap tidak berubah, dengan permintaan restok pabrik baja yang tetap tinggi terus mendukung harga bijih besi. Dari perspektif makro, dengan pertemuan Biro Politik yang semakin dekat, ekspektasi pasar terhadap intensifikasi kebijakan terus berkembang, dan sentimen bullish masih mendominasi. Perlu dicatat bahwa harga bijih besi saat ini telah menembus level resistance kunci, dan beberapa investor long di pasar berjangka mungkin memilih untuk mengambil keuntungan, yang akan membatasi ruang kenaikan harga bijih besi. Berdasarkan penilaian komprehensif, diperkirakan harga bijih besi akan terus bertahan dengan baik minggu depan, tetapi momentum kenaikan mungkin akan sedikit melemah, dan perlu berhati-hati terhadap risiko koreksi setelah ekspektasi kebijakan terwujud.
Batu bara kok: Dukungan biaya semakin kuat, dengan ekspektasi kenaikan harga minggu depan
Dalam hal pasokan, putaran pertama kenaikan harga batu bara kok telah dilaksanakan, tetapi kenaikan harga batu bara koking terjadi lebih awal dan lebih signifikan. Sebagian besar perusahaan koking masih beroperasi dengan sedikit kerugian, dengan pasokan yang sedikit berkurang. Selain itu, perusahaan koking telah melakukan pengiriman dengan lancar baru-baru ini, dan persediaan batu bara kok berada pada level rendah. Dalam hal permintaan, laba pabrik baja baik, dan pembelian aktif. Ditambah dengan pedagang yang mengalihkan sumber barang, beberapa pabrik baja telah mengalami keterbatasan dalam kedatangan barang dan mulai mendesak untuk pengiriman. Di bagian bahan baku, pengiriman tambang batu bara baru-baru ini berjalan dengan lancar, dengan antusiasme pembelian yang tinggi dari pengguna hilir dan aktivitas perdagangan yang aktif, yang menyebabkan penurunan terus-menerus dalam tekanan persediaan tambang batu bara. Selain itu, transaksi lelang online berjalan dengan baik, dengan sebagian besar jenis batu bara dijual dengan harga premium dan sedikit lelang yang gagal, sementara beberapa jenis batu bara mengalami kenaikan harga yang melebihi 100 yuan. Secara keseluruhan, fundamental pasar batu bara kok tetap solid, dengan dukungan biaya yang semakin kuat. Setelah putaran pertama kenaikan harga, beberapa pabrik koking masih memiliki ekspektasi bullish, yang menunjukkan bahwa pasar batu bara kok mungkin akan terus bertahan dengan baik dalam waktu dekat.
Besi beton: Harga spot naik karena sentimen yang didorong oleh berita, sementara fundamental industri tidak memiliki pendorong yang jelas
Harga besi beton berfluktuasi naik minggu ini, dengan harga rata-rata nasional sebesar 3.200,6 yuan/mt, naik 38,9 yuan/mt minggu ke minggu. Di sisi pasokan, beberapa pabrik baja blast furnace mempertahankan laba produksi, sementara pabrik di barat daya Tiongkok mengatur pemotongan produksi karena tekanan persediaan tinggi dan masalah biaya. Pabrik-pabrik di Cina Timur memprioritaskan produksi produk khusus, yang mengarah pada penurunan output rebar. Pabrik-pabrik baja EAF melihat peningkatan profitabilitas baru-baru ini, dengan beberapa pabrik sedikit memperpanjang jam operasionalnya. Namun, peningkatan jam operasional secara keseluruhan masih terbatas karena produksi dengan kapasitas penuh selama periode non-puncak menghasilkan kerugian besar. Peningkatan yang lebih besar lagi dalam tingkat operasional EAF tidak mungkin terjadi. Di sisi permintaan, wilayah pedalaman mengalami lebih banyak hari dengan suhu tinggi, yang mempengaruhi jadwal dan kemajuan konstruksi. Wilayah pesisir mengalami penundaan dalam pelepasan permintaan karena curah hujan yang tinggi, dengan transaksi secara keseluruhan menurun, mencerminkan kelemahan musim sepi yang khas. Singkatnya, kenaikan harga bahan baku yang didorong oleh berita memicu sentimen pasar yang bullish. Fundamental rebar tidak menunjukkan penurunan yang signifikan, kurangnya pendorong industri yang inheren untuk tren yang jelas, sehingga harga jangka pendek terutama mengikuti fluktuasi bahan baku. Sementara sentimen yang kuat masih bertahan, harga spot mungkin terus naik minggu depan. Kontrak RB2510 diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 3.080-3.200.
HRC: Ekspektasi kontraksi pasokan "anti-perlombaan tikus" dan dukungan biaya yang kuat untuk mendorong harga lebih tinggi minggu depan
Harga HRC bertahan dengan baik minggu ini, dengan harga spot naik 40-60 yuan/mt minggu ke minggu. Sementara harga berjangka naik dengan cepat, harga spot dan permintaan pengguna akhir tetap berada pada tingkat yang moderat, dengan transaksi secara keseluruhan stabil. Data keseimbangan HRC SMM minggu ini menunjukkan penurunan output yang kecil, penurunan persediaan yang berlanjut, dan permintaan yang tampaknya meningkat. Menurut survei nasional SMM terhadap 86 gudang (sampel besar), persediaan sosial HRC mencapai 3,0346 juta mt, turun 38.200 mt minggu ke minggu (-1,24% minggu ke minggu, -31,96% tahun ke tahun). Menurut wilayah, persediaan menurun di Cina Timur, Selatan, dan Tengah, sementara sedikit penambahan terjadi di Cina Utara dan Timur Laut. Di sisi biaya, pasokan bijih besi yang ketat dan output besi panas blast furnace yang tinggi secara berkelanjutan mendukung harga bijih besi, sementara kok juga mempertahankan potensi kenaikan, sehingga dukungan biaya secara keseluruhan tetap kuat. Melihat ke depan, beberapa pabrik baja di Cina Utara mungkin mengatur pemeliharaan pada periode pertengahan hingga akhir, dan diperkirakan masih akan ada ruang untuk penurunan produksi HRC secara nasional dalam dua minggu mendatang. Pesanan manufaktur hilir belum menunjukkan peningkatan yang signifikan, tetapi sentimen pasar telah relatif bullish baru-baru ini, tetap berada dalam kondisi stagnan dengan ketahanan permintaan yang moderat. Selain itu, di bawah ekspektasi kontraksi pasokan di sisi kompetisi “anti-perlombaan tikus”, ada sentimen yang kuat untuk posisi panjang dalam komoditas. Dari perspektif fundamental HRC, kurangnya penumpukan persediaan selama musim sepi dan tren destok bahan baku yang terus berlanjut juga mendukung pasar berjangka HRC. Oleh karena itu, secara komprehensif diperkirakan bahwa kontrak HRC yang paling banyak diperdagangkan akan terus bertahan dengan baik minggu depan, dengan kisaran perdagangan 3220-3380.
Skrap Baja: Pasokan Ketat Bertemu dengan Permintaan yang Hati-hati, Harga Mungkin Berfluktuasi dalam Kisaran Minggu Depan
Di sisi pasokan, karena cuaca panas di banyak wilayah, output skrap baja telah menurun secara musiman, sehingga pasokan barang yang beredar di pasar menjadi ketat. Di sisi permintaan, meskipun keuntungan pabrik baja EAF telah pulih, kondisi pengiriman secara keseluruhan telah rata-rata, dan pabrik baja telah relatif hati-hati dalam membeli skrap baja. Menurut survei SMM, per 15 Juli, tingkat operasi 50 pabrik baja tungku listrik yang memproduksi bahan bangunan di seluruh negeri adalah 33,8%, naik 0,78% dari periode sebelumnya secara bulanan. Secara keseluruhan, antusiasme saat ini untuk pengadaan terminal adalah rata-rata, dan kinerja perputaran persediaan rebar telah biasa saja. Minggu ini, total persediaan rebar telah bergeser dari penurunan menjadi peningkatan, dan pasar telah mengadopsi sikap menunggu dan melihat terhadap masa depan. Oleh karena itu, diperkirakan bahwa pasar skrap baja akan terus berfluktuasi dalam kisaran minggu depan, dan perlu untuk memantau secara ketat ritme destok baja jadi dan perubahan keuntungan pabrik baja di masa depan.
1. Untuk data yang terlibat dalam laporan ini, silakan kunjungi basis data SMM (
2. Untuk lebih banyak konten tentang informasi baja SMM, laporan analisis, basis data, dll., silakan hubungi Li Ping dari Departemen Baja SMM di 021-51595782
*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan risiko ditanggung oleh pengguna. Laporan ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan yang hati-hati dan tidak hanya bergantung pada laporan ini untuk penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak berhubungan dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kewajiban terkait yang timbul dari penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.
SMM berhak untuk mengubah dan menafsirkan ketentuan pernyataan ini.
