Catatan Rapat Pagi Aluminium SMM pada 16 Juli
Pasar Berjangka: Pada sesi malam hari perdagangan sebelumnya, kontrak SHFE aluminium 2508 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.415 yuan/mt, dengan level tertinggi 20.445 yuan/mt, level terendah 20.370 yuan/mt, dan ditutup pada 20.390 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 24.000 lot, dan posisi terbuka adalah 203.000 lot. Pada hari perdagangan sebelumnya, LME aluminium dibuka pada $2.596,5/mt, dengan level tertinggi $2.604,5/mt, level terendah $2.574,5/mt, dan ditutup pada $2.583/mt.
Makro: (1) Pada bulan Juni, CPI AS meningkat sebesar 2,7% YoY, dengan perkiraan 2,6% dan nilai sebelumnya 2,4%; meningkat sebesar 0,3% MoM, dengan perkiraan 0,3% dan nilai sebelumnya 0,1%. CPI inti meningkat sebesar 2,9% YoY, dengan perkiraan 2,9%; meningkat sebesar 0,2% MoM, dengan perkiraan 0,3%. (Bullish ★) (2) Jensen Huang, pendiri NVIDIA, akan menghadiri upacara pembukaan Pameran Rantai Pasokan Internasional China ke-3 pada 16 Juli. Ia menyatakan bahwa AS telah menyetujui penjualan chip H20 ke China, dan NVIDIA akan meluncurkan GPU RTXpro. Pasar China sangat luas dan dinamis, dengan perkembangan AI yang cepat. Ada 50% peneliti AI dunia di sini. Oleh karena itu, memang sangat penting bagi perusahaan AS untuk menanamkan akar di pasar China. (Bullish ★) (3) Sheng Laiyun, Wakil Direktur Biro Statistik Nasional: Pada semester pertama, permintaan dalam negeri menjadi pendorong utama pertumbuhan ekonomi China. Pada semester kedua, kebijakan konsumsi akan terus diperkuat. Pada tahap ini, potensi investasi aset tetap masih sangat besar, dan harga akan rebound secara ringan dari level rendah. (Bullish ★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, pada 15 Juli, persediaan batang aluminium di Guangdong adalah 148.000 mt; di Wuxi, 123.500 mt; dan di Gongyi, 70.500 mt. Total persediaan di ketiga lokasi tersebut adalah 342.000 mt, penurunan sebesar 5.000 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Mengenai persediaan batang aluminium di dua lokasi domestik, persediaan batang aluminium di Guangdong adalah 76.000 mt, dan di Wuxi, 22.100 mt, dengan total 98.100 mt, penurunan sebesar 200 mt mingguan. (Bullish ★) (2) Menurut penilaian SMM, titik balik persediaan di luar musim telah muncul pada akhir Juni, dan tren penumpukan persediaan batang aluminium akan tetap tidak berubah pada paruh kedua Juli. Diperkirakan sementara bahwa persediaan akan meningkat hingga 550.000-600.000 mt pada akhir Juli. (Bearish ★)
Pasar Aluminium Primer: Pada hari Selasa, harga aluminium SHFE dibuka dan dipertahankan berfluktuasi sekitar 20.470 yuan/mt. Dibandingkan dengan selisih harga berjangka-spot pada minggu sebelumnya, setelah penurunan tajam pada hari sebelumnya, suasana perdagangan pasar membaik, dan kemauan pembelian hilir meningkat dibandingkan dengan minggu sebelumnya, sehingga mendorong sedikit penurunan persediaan di wilayah konsumsi utama selama minggu tersebut. Secara khusus, di Cina Timur, pasar masih menawarkan barang dengan harga -10 yuan/mt dibandingkan dengan harga rata-rata SMM di pagi hari, dan kemauan pembelian hilir meningkat. Sebagian besar transaksi pada hari Selasa dilakukan pada harga yang sama dengan harga SMM. Pada hari Selasa, SMM A00 aluminium dilaporkan pada 20.510 yuan/mt, meningkat 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan premi 50 yuan/mt dibandingkan dengan kontrak 07, meningkat 110 yuan/mt dalam premi dari hari perdagangan sebelumnya. Hal ini terutama disebabkan oleh dampak fluktuasi selisih harga antara kontrak berjangka saat peralihan kontrak mendekati, tanpa perbaikan yang signifikan dalam situasi penawaran dan permintaan fundamental. Perdagangan di pasar Cina Tengah membaik pada hari Selasa dibandingkan dengan hari sebelumnya, ditambah dengan penurunan pasokan aluminium bekas dari pemasok, yang menstabilkan harga pasar spot. Pada hari Selasa, pasar melihat transaksi untuk aluminium Cina Tengah SMM dengan selisih harga mulai dari diskon 10 yuan/mt hingga harga yang sama dengan harga acuan, sedangkan selisih harga antara Henan dan Shanghai tetap pada 140 yuan/mt, dan diskon 90 yuan/mt terhadap kontrak berjangka 2507.
Bahan baku aluminium sekunder: Pada hari Selasa, harga spot aluminium primer meningkat sedikit sebesar 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. SMM A00 aluminium ditutup pada 20.510 yuan/mt, dan pasar aluminium bekas umumnya melihat kenaikan harga. Saat ini di musim sepi tradisional, perusahaan penggunaan limbah hilir mengalami pelemahan dalam rilis pesanan, dengan pengadaan yang didorong terutama oleh kebutuhan langsung. Pada hari Selasa, harga kutipan terpusat untuk limbah aluminium UBC yang dibalut adalah 15.200-15.700 yuan/mt (tanpa pajak), sedangkan harga kutipan terpusat untuk limbah aluminium tense yang dicincang adalah 15.900-17.400 yuan/mt (tanpa pajak). Menurut produk, harga limbah aluminium UBC yang dibalut meningkat 50 yuan/mt dari hari sebelumnya, umumnya mengikuti kenaikan harga aluminium. Berdasarkan wilayah, Shanghai, Jiangsu, Shandong, dan wilayah lainnya mengikuti pergerakan harga aluminium dengan sangat dekat, dengan penyesuaian harga antara 50-100 yuan/mt. Sebaliknya, Hunan, Guangdong, Anhui, dan wilayah lainnya tertinggal dalam pergerakan harga aluminium, dengan harga kutipan tetap tidak berubah dari hari sebelumnya. Menurut umpan balik dari perusahaan aluminium sekunder, harga paduan aluminium sekunder saat ini rendah. Meskipun daur ulang limbah sulit dilakukan, karena produksi yang kurang baik, ruang kenaikan harga juga terbatas. Diperkirakan bahwa pasar limbah aluminium akan terus berfluktuasi pada level tinggi minggu ini, dengan diferensiasi produk dan perbedaan regional yang terus berlanjut. Limbah aluminium parut yang ketat diperkirakan akan mempertahankan ketahanan harga karena kendala pasokan yang kuat, dengan harga yang kemungkinan akan berfluktuasi dalam kisaran 15.500-17.000 yuan/mt. Limbah aluminium UBC yang dibalut, dibatasi oleh permintaan musim sepi yang lemah, menghadapi tekanan penurunan yang signifikan, dengan harga yang mungkin turun ke kisaran 15.000-15.500 yuan/mt.
Paduan aluminium sekunder: Di pasar berjangka, pada hari Selasa, kontrak berjangka paduan aluminium cor 2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.790 yuan/mt, mencapai level tertinggi 19.830 yuan/mt dan level terendah 19.720 yuan/mt, sebelum ditutup pada 19.790 yuan/mt, turun 15 yuan/mt atau 0,08% dari hari perdagangan sebelumnya. Volume perdagangan adalah 2.193, dan posisi terbuka adalah 8.308, dengan bearish mengurangi posisi mereka selama hari itu. Di pasar spot, pada hari Selasa, harga aluminium SMM A00 dilaporkan pada 20.510 yuan/mt, naik 40 yuan/mt dari hari Senin. Harga SMM ADC12 tetap stabil pada 20.000 yuan/mt. Setelah penurunan harga aluminium yang signifikan pada hari sebelumnya, harga sedikit rebound pada hari Selasa, dengan kutipan pasar aluminium sekunder umumnya tetap stabil dan spread harga antara A00 dan ADC12 sedikit melebar. Saat ini, permintaan tetap lemah secara terus-menerus, dengan volume pesanan untuk perusahaan aluminium sekunder yang menurun secara signifikan dibandingkan dengan Juni dan kinerja perdagangan yang tetap lesu. Secara keseluruhan, pasokan bahan baku yang tidak mencukupi memberikan dukungan yang kuat untuk harga paduan aluminium sekunder, tetapi permintaan yang lemah membatasi kenaikan harga. Diperkirakan bahwa harga ADC12 akan mempertahankan pola fluktuasi dalam kisaran yang sempit dalam jangka pendek.
Ringkasan: Secara domestik, lingkungan makroekonomi tetap menguntungkan. Di AS, inflasi harga konsumen naik ke level tertinggi dalam lima bulan pada Juni, dengan biaya beberapa barang meningkat, menunjukkan bahwa tarif mulai berdampak pada inflasi dan dapat menyebabkan The Fed AS mengadopsi sikap menunggu dan melihat sebelum September. Fundamental: Kapasitas operasi aluminium elektrolitik domestik sedikit menurun karena proyek penggantian, proporsi aluminium cair menurun menjadi 74,78%, dan volume pembuatan batu cor naik. Di sisi biaya, kecenderungan kenaikan baru-baru ini muncul karena harga alumina yang meningkat. Di sisi permintaan, sebagian besar sektor hilir tetap dalam suasana musim sepi yang lesu; harga aluminium naik selama musim sepi, menyebabkan penekanan permintaan yang lebih jelas, sementara tingkat operasi pengolahan aluminium tetap lesu. Ditambah dengan penumpukan persediaan ingot aluminium elektrolitik domestik yang baru terjadi, SMM memperkirakan harga aluminium akan berkonsolidasi pada level tinggi dalam jangka pendek, dengan pemantauan ketat diperlukan untuk perubahan persediaan dan permintaan selanjutnya.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan dan menghindari menggantikan penilaian independen dengan informasi ini. Setiap keputusan yang dibuat klien tidak terkait dengan SMM.]
》Klik untuk melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM
》Berlangganan untuk melihat Harga Spot Logam SMM Historis
