7.1 Catatan Rapat Pagi
Berita Makro:
(1) Trump: Tarif akan mulai berlaku pada 1 Agustus tanpa perpanjangan. Tarif sebesar 50% akan dikenakan pada tembaga impor, sedangkan tarif obat-obatan mungkin mencapai hingga 200%, tetapi produsen obat-obatan akan diberi waktu 18 bulan untuk beradaptasi. Tarif pada semikonduktor akan diumumkan dalam waktu dekat, meskipun surat tarif untuk Uni Eropa mungkin membutuhkan waktu dua hari lagi untuk diterbitkan.
(2) Pada 9 Juli, Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers tentang "Penyelesaian Berkualitas Tinggi dari Rencana Lima Tahun Ke-14". Zheng Shanjie menyatakan bahwa tingkat pertumbuhan ekonomi rata-rata China mencapai 5,5% dalam empat tahun pertama, dan peningkatan ekonomi selama periode Rencana Lima Tahun Ke-14 akan melampaui 35 triliun yuan.
Nikel Halus:
Pasar Spot: Hari ini, harga SMM #1 nikel halus berada pada kisaran 119.000-121.300 yuan/mt, dengan rata-rata 120.150 yuan/mt, turun 950 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premium spot utama untuk Jinchuan #1 nikel halus dikutip pada kisaran 1.900-2.100 yuan/mt, dengan rata-rata 2.000 yuan/mt, tidak berubah dari minggu lalu. Premium/diskon spot untuk merek elektrolitiknikel utama dalam negeri berkisar antara -100 hingga 300 yuan/mt.
Pasar Berjangka: Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (2508) dibuka lebih rendah pada sesi malam dan terus menurun, memperpanjang kinerja yang lemah ke sesi siang hari, dengan harga jatuh di bawah 119.000 yuan/mt. Pada pertengahan hari, nikel SHFE dikutip pada 118.960 yuan/mt, turun 1,35%. Dalam waktu dekat, harga nikel mungkin akan berfluktuasi secara lemah antara 118.000-123.000 yuan/mt. Ancaman tarif AS telah memicu kenaikan tajam dalam penghindaran risiko pasar, dengan sentimen makro yang menekan momentum pemulihan.
Nikel Sulfat:
Pada 9 Juli, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.225 yuan/mt, dengan kutipan berkisar antara 27.200-27.640 yuan/mt, sedikit lebih tinggi dari kemarin. Di sisi biaya, tenggat waktu tarif global AS yang semakin dekat telah memperpanjang penghindaran risiko karena ketidakpastian, yang lebih lanjut menarik turun harga nikel LME. Secara keseluruhan, biaya langsung garam nikel mungkin akan menurun. Di sisi penawaran, beberapa pabrik peleburan garam nikel bermaksud untuk menaikkan harga karena kenaikan biaya bahan baku baru-baru ini, tetapi permintaan pembeli yang lemah telah menyebabkan transaksi yang terbatas, dengan keseluruhan persediaan dan jadwal produksi tetap rendah. Di sisi permintaan, pabrik prekursor tetap lamban dalam pembelian, mempertahankan sikap menunggu dan melihat setelah menyelesaikan penimbunan stok untuk bulan tersebut pada akhir bulan. Melihat ke depan, penurunan biaya produksi dan permintaan hilir yang lemah dapat membuat harga garam nikel tetap stabil pada level rendah meskipun upaya pabrik pengecoran untuk menahan harga.
NPI:
Pada 9 Juli, harga rata-rata SMM untuk NPI kelas tinggi 8-12% adalah 905 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), tidak berubah dari hari sebelumnya. Di sisi pasokan, secara domestik, harga bijih Filipina tetap kuat, dengan pabrik pengecoran masih beroperasi dengan kerugian, sehingga membuat produksi keseluruhan tetap rendah. Di Indonesia, premi bijih saprolit sedikit melemah, sehingga meringankan garis biaya pabrik pengecoran, tetapi beberapa pabrik pengecoran menghadapi kerugian yang semakin besar, meningkatkan ekspektasi untuk pemeliharaan dan berpotensi melemahkan output. Di sisi permintaan, baja tahan karat telah memasuki musim sepi, dengan permintaan hilir yang buruk dan persediaan sosial yang tinggi, kemungkinan akan menyebabkan pemotongan produksi dan permintaan NPI yang lebih lemah. Harga NPI jangka pendek masih berada di bawah tekanan.
Baja Tahan Karat:
Pada 9 Juli, SMM melaporkan bahwa kontrak berjangka SS bertahan dengan baik pada hari itu. Pasar spot tetap stabil secara dasarnya. Dipengaruhi oleh transaksi NPI harga rendah kemarin, penawaran eceran berfluktuasi, berdampak pada sentimen pasar dan meningkatkan penawaran harga rendah, meskipun aktivitas perdagangan tetap biasa saja. Saat ini, pabrik baja tahan karat sebagian besar telah menyelesaikan alokasi kontrak Juli, sehingga meringankan tekanan. Namun, persediaan sosial tetap tinggi, dan permintaan hilir kesulitan untuk meningkat secara signifikan pada musim sepi, sehingga membuat pedagang berada di bawah tekanan penjualan yang besar.
Di sisi kontrak berjangka, kontrak 2508 yang paling banyak diperdagangkan bertahan dengan baik. Pada pukul 10:30 pagi, SS2508 dipatok pada 12.745 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dari hari sebelumnya. Di Wuxi, premi/diskon spot untuk 304/2B berkisar antara 25-225 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan 201/2B dingin di Wuxi dan Foshan keduanya dipatok pada 7.500 yuan/mt; gulungan 304/2B dingin tanpa potong tepi rata-rata 12.700 yuan/mt di kedua kota; gulungan 316L/2B dingin di Wuxi dan Foshan berada pada 23.600 yuan/mt; gulungan 316L/NO.1 panas dipatok pada 22.900 yuan/mt di kedua wilayah; gulungan 430/2B dingin di Wuxi dan Foshan berada pada 7.100 yuan/mt.
Saat ini, pasar baja tahan karat masih berada dalam musim sepi tradisional, dengan permintaan hilir yang tidak sesuai dengan tingkat pasokan. Selain itu, ketidakpastian seperti tarif AS telah meningkatkan sentimen menunggu dan melihat. Meskipun terjadi kerugian yang meluas dan rumor pemotongan produksi, pasokan pasar tetap berada pada level tertinggi dalam sejarah karena basis produksi besar sebelumnya, sehingga membutuhkan waktu untuk menyeimbangkan kembali penawaran dan permintaan. Persediaan pabrik dan masyarakat berada pada level yang relatif tinggi, dengan penurunan persediaan yang melambat secara nyata pada musim sepi, yang memberi tekanan pada pabrik, agen, dan pedagang serta membatasi kenaikan harga. Sisi bahan baku juga menghadapi tekanan: sementara harga tender ferokrom karbon tinggi tetap stabil karena pemotongan oleh produsen luar negeri, harga eceran berada di bawah level tender. Bahan lain seperti NPI kelas tinggi dan limbah stainless steel telah semakin melemah, mengikis dukungan biaya. Pasar menunggu penyesuaian penawaran dan permintaan setelah pemotongan produksi pabrik.
Bijih Nikel:
Harga bijih Filipina turun karena kerugian pabrik smelter membatasi penerimaan harga tinggi oleh hilir
Pekan lalu, harga bijih nikel kelas menengah di Filipina turun. Bijih nikel laterit Filipina NI1,3% CIF dipatok pada $45-47/wmt, sementara NI1,3% FOB berada pada $36-38/wmt; NI1,5% CIF berada pada $58-61/wmt, dan NI1,5% FOB pada $51-53/wmt. Dari sisi pasokan, curah hujan di pusat produksi selatan Filipina sedikit berkurang dari minggu ke minggu, dengan wilayah selatan Palawan tidak berubah dan wilayah timur Davao hampir kering. Curah hujan utama terkonsentrasi di Zambales, dengan dampak pengiriman yang minimal. Pasokan bijih meningkat. Pada 4 Juli, persediaan pelabuhan China naik menjadi 6,63 juta wmt karena pengiriman sebelumnya telah tiba. Dari sisi permintaan, harga NPI terus turun. Pabrik smelter NPI domestik menghadapi kerugian yang parah, yang meredam sentimen pengadaan bijih dan melemahkan dukungan harga. Ke depan, harga bijih Filipina diperkirakan akan terus turun karena harga bijih lokal Indonesia yang lebih rendah, kerugian pabrik smelter yang terus berlanjut, penerimaan harga tinggi yang terbatas, dan persediaan pelabuhan yang meningkat.
Harga patokan H1 Juli Indonesia turun, bijih saprolit memasuki tren penurunan
Harga bijih nikel Indonesia turun lagi pekan lalu. Premium untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia tetap pada $24-26/wmt. Harga patokan HMA untuk paruh pertama Juli turun 1,83% dari bulan ke bulan menjadi 14.943 yuan/mt. Harga batu nikel laterit lokal Indonesia 1,6% yang dikirim ke pabrik dari SMM turun $0,5/wmt (0,9%) menjadi $50,4-54,4/wmt. Harga batu limonit stabil, dengan harga batu nikel 1,3% yang dikirim ke pabrik tidak berubah pada $26-28/wmt.
Di sisi batu nikel saprolit, pada sisi penawaran, hujan terus-menerus terus mengganggu penambangan dan transportasi di Sulawesi dan Halmahera, meskipun ada kemajuan dalam persetujuan RKAB baru dan revisi. Persetujuan lebih lanjut pada bulan Juli dan Agustus dapat meningkatkan penawaran. Pada sisi permintaan, sebagian besar peleburan NPI Indonesia kesulitan dengan harga batu nikel yang tinggi, dengan beberapa beroperasi dengan kerugian atau memangkas produksi, sehingga mengurangi pengadaan. Secara keseluruhan, meskipun penawaran ketat karena musim hujan, tekanan penurunan harga yang didorong oleh peleburan membuat sulit untuk mempertahankan harga tinggi. Harga batu nikel saprolit diperkirakan akan tetap lesu.
Di sisi batu limonit, pada sisi penawaran, output Sulawesi tetap stabil, memenuhi permintaan saat ini. Persetujuan RKAB tambahan dalam beberapa bulan mendatang dapat lebih meningkatkan penawaran. Pada sisi permintaan, proyek MHP beroperasi secara normal, mempertahankan permintaan batu nikel yang stabil. Dalam jangka panjang, persetujuan tambahan RKAB yang berpotensi dapat mendorong harga batu limonit menjadi lesu.
