7.7 Catatan Rapat Pagi
Berita Makro:
(1) Menteri Keuangan AS Bessent: Beberapa perjanjian besar hampir diselesaikan; jika negara-negara yang menerima surat tarif gagal mencapai kesepakatan, tarif akan kembali ke tingkat April mulai 1 Agustus; Menteri Perdagangan AS Lutnick: Tarif akan mulai berlaku pada 1 Agustus, dan Trump "sekarang menetapkan tingkat tarif dan kesepakatan"; Penasihat ekonomi Gedung Putih Hassett juga mengindikasikan bahwa beberapa negosiasi perdagangan mungkin diperpanjang melewati batas waktu.
(2) Pada 6 Juli 2025, Perdana Menteri Dewan Negara Li Qiang menghadiri fase pertama KTT Pemimpin BRICS ke-17 di Rio de Janeiro, menyampaikan pidato tentang topik "Perdamaian dan Keamanan, Reformasi Tata Kelola Global". Pemimpin negara-negara anggota BRICS berpartisipasi dalam KTT tersebut, yang dipimpin oleh Presiden Brasil Lula. KTT tersebut mengadopsi "Deklarasi Rio de Janeiro KTT Pemimpin BRICS ke-17".
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga SMM 1# nikel halus adalah 120.700-123.300 yuan/mt, dengan harga rata-rata 122.000 yuan/mt, turun 1.450 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi spot utama untuk Jinchuan #1 nikel halus adalah 1.900-2.200 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.050 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi dan diskon spot untuk nikel elektrolitik dari merek domestik utama adalah -200-300 yuan/mt.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (2508) turun dengan cepat setelah dibuka hari ini, dengan penurunan intraday yang semakin cepat. Pada pertengahan hari, nikel SHFE dikutip pada 120.870 yuan/mt, turun 1,31%, penurunan yang signifikan.
Dalam jangka pendek, harga nikel mungkin akan berosilasi secara lemah dalam kisaran 118.000-123.000 yuan/mt. Batas waktu tarif global Trump pada 9 Juli semakin dekat, dan negara-negara yang belum mencapai kesepakatan perdagangan menghadapi risiko kenaikan tarif. Penghindaran risiko pasar telah melonjak, dengan penghindaran risiko makro yang menekan momentum pemulihan.
Nikel Sulfat:
Pada 7 Juli, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.202 yuan/mt, dengan rentang kutipan untuk nikel sulfat kelas baterai 27.200-27.620 yuan/mt, dan harga rata-rata pada dasarnya tidak berubah dari minggu lalu.
Di sisi biaya, dengan mendekatnya batas waktu tarif global AS, dipengaruhi oleh penghindaran risiko akibat ketidakpastian tarif, tren pemulihan harga nikel telah terhambat, dan harga nikel LME telah turun. Secara keseluruhan, biaya langsung garam nikel mungkin akan menurun; Di sisi penawaran, beberapa pabrik garam memiliki niat untuk menaikkan harga karena peningkatan biaya bahan baku baru-baru ini, tetapi permintaan pembeli yang lemah telah menyebabkan jumlah transaksi yang lebih sedikit, dengan tingkat persediaan dan jadwal produksi secara keseluruhan tetap rendah; Di sisi permintaan, antusiasme pembelian pabrik prekursor masih lemah, dan setelah menyelesaikan penimbunan stok untuk bulan ini pada akhir bulan lalu, mereka terutama mengadopsi pendekatan menunggu dan melihat.
Melihat ke depan, biaya produksi turun sementara permintaan hilir masih lemah. Meskipun pabrik peleburan garam nikel terus menolak untuk menurunkan harga, harga garam nikel kemungkinan akan stabil pada tingkat rendah.
NPI:
Pada 7 Juli, SMM melaporkan harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% sebesar 907,5 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Di sisi penawaran, harga bijih nikel domestik dari Filipina tetap stabil, dengan pabrik peleburan masih beroperasi dengan kerugian, sehingga produksi secara keseluruhan tetap pada tingkat rendah. Di Indonesia, premi bijih nikel pirometalurgi sedikit melemah, sehingga mengurangi tekanan biaya pabrik peleburan. Namun, karena beberapa pabrik peleburan menghadapi kerugian produksi yang semakin besar, muncul ekspektasi pemeliharaan, yang berpotensi menyebabkan penurunan kecil dalam total output. Di sisi permintaan, baja tahan karat memasuki musim konsumsi yang rendah dengan permintaan hilir yang lesu dan persediaan sosial yang terus tinggi, menunjukkan potensi pemotongan produksi dan permintaan NPI yang lebih lemah. Harga NPI jangka pendek masih berada di bawah tekanan.
Baja Tahan Karat:
Pada 7 Juli, SMM melaporkan bahwa kontrak berjangka SS turun pada hari itu, dengan titik rendah kembali ke ambang 12.600 yuan/mt. Pasar spot sebagian besar melanjutkan tren minggu lalu tanpa fluktuasi harga yang signifikan. Dalam latar belakang kontrak berjangka yang awalnya melonjak dan kemudian turun, penerimaan pasar terhadap harga tinggi semakin menurun, dengan pedagang kadang-kadang menawarkan diskon untuk memfasilitasi transaksi. Saat ini dalam musim rendah dengan harga rendah, pasar masih dalam kondisi buntu. Meskipun pabrik baja telah mulai melakukan pemotongan produksi karena kerugian, pembersihan persediaan yang ada akan membutuhkan waktu.
Di pasar berjangka, kontrak SS2508 yang paling banyak diperdagangkan mengalami koreksi. Pada pukul 10:30 pagi, SS2508 diperdagangkan pada 12.695 yuan/mt, turun 55 yuan/mt dari sesi sebelumnya. Premium/diskon spot 304/2B Wuxi berkisar antara 125-275 yuan/mt. Di pasar spot, Wuxi dan Foshan sama-sama menawarkan gulungan dingin 2B 201 pada 7.600 yuan/mt; rata-rata harga gulungan dingin 304/2B tanpa tepi potong di kedua kota tersebut adalah 12.725 yuan/mt; harga gulungan dingin 316L/2B Wuxi diperdagangkan pada 23.600 yuan/mt, sama dengan harga Foshan; harga gulungan panas 316L/NO.1 di kedua kota tersebut adalah 22.900 yuan/mt; harga gulungan dingin 430/2B diperdagangkan pada 7.100 yuan/mt di kedua kota tersebut.
Saat ini, meskipun persediaan sosial stainless steel menurun dan kepercayaan pasar pulih sedikit dengan meningkatnya volume transaksi, sektor ini masih berada dalam musim rendah konsumsi tradisional tanpa perbaikan yang signifikan dalam permintaan penggunaan akhir. Transaksi terus sangat dipengaruhi oleh pasar berjangka dan aliran berita, dengan rendahnya penerimaan terhadap bahan dengan harga tinggi membuat harga spot relatif rendah. Meskipun telah terjadi koreksi persediaan selama dua minggu berturut-turut, tingkat keseluruhan masih tinggi, dan persediaan dalam pabrik serta gudang depan pabrik baja masih menghadapi tekanan destoking yang besar, sehingga menunda pemulihan hubungan antara penawaran dan permintaan stainless steel. Selain itu, di bawah pengaruh ekspektasi pengurangan produksi di pabrik stainless steel, permintaan terhadap NPI kelas tinggi telah menurun, dan harga nikel besi tetap rendah, sehingga melemahkan dukungan biaya untuk stainless steel.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina menurun. Di tengah kerugian pabrik peleburan, penerimaan downstream terhadap bijih nikel dengan harga tinggi terbatas.
Minggu lalu, harga bijih nikel kelas menengah Filipina turun. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina NI1,3% ke Tiongkok adalah $45-47/wmt, dan harga FOB adalah $36-38/wmt; harga CIF untuk NI1,5% adalah $58-61/wmt, dan harga FOB adalah $51-53/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, curah hujan di daerah utama penghasil di Filipina selatan menurun sedikit dibandingkan minggu lalu, dengan curah hujan di wilayah selatan Palawan tetap sama dengan minggu lalu dan hampir tidak ada hujan di wilayah timur Davao. Curah hujan utama terkonsentrasi di wilayah Zambales. Secara keseluruhan, curah hujan tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap pengiriman, dan pasokan bijih nikel meningkat. Pada 4 Juli, persediaan di pelabuhan bijih nikel Tiongkok meningkat menjadi 6,63 juta wmt. Kapal-kapal yang dikirimkan sebelumnya telah tiba di pelabuhan satu demi satu, sehingga persediaan meningkat. Di sisi permintaan, penurunan harga NPI terus berlanjut minggu ini. Pelebur NPI domestik masih menghadapi kerugian yang parah, sentimen pembelian bahan baku telah teredam, dan dukungan terhadap harga bijih nikel dari sisi permintaan terus melemah. Melihat ke depan, di bawah pengaruh berbagai faktor seperti penurunan harga bijih nikel laterit lokal Indonesia minggu lalu, kerugian yang terus berlanjut di pelebur hilir, keinginan yang terbatas untuk membeli bijih dengan harga tinggi, dan peningkatan persediaan di pelabuhan, harga bijih nikel Filipina diperkirakan akan terus melemah.
Harga acuan Indonesia untuk paruh pertama bulan Juli turun, dan harga bijih saprolit mengikuti tren penurunan.
Harga bijih nikel Indonesia turun lagi minggu lalu. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia tetap berada pada level $24-26/wmt minggu lalu. Dalam hal harga acuan, harga HMA untuk paruh pertama bulan Juli turun sedikit menjadi 14.943 yuan/mt, turun 1,83% dari periode sebelumnya secara bulanan. Harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia 1,6% adalah $50,4-54,4/wmt, turun $0,5 atau 0,9% secara mingguan. Dalam hal harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia 1,3% tetap stabil pada level $26-28/wmt, tidak berubah dari minggu lalu.
Untuk bijih saprolit, di sisi pasokan, terpengaruh oleh curah hujan yang terus menerus, operasi penambangan dan transportasi di wilayah utama penghasil bijih nikel di Sulawesi dan Halmahera di Indonesia masih terganggu minggu ini. Namun demikian, telah terjadi kemajuan dalam persetujuan beberapa kuota baru dan revisi kuota untuk RKAB. Diperkirakan bahwa persetujuan RKAB akan terus berlanjut pada bulan Juli dan Agustus. Oleh karena itu, dipengaruhi oleh faktor ini, pasokan bijih nikel di masa depan mungkin akan semakin meningkat. Di sisi permintaan, sebagian besar pelebur NPI di Indonesia terus berjuang dengan harga bijih nikel yang tinggi, dengan beberapa pelebur masih mengalami kerugian, dan bahkan beberapa pelebur mengurangi produksi, sehingga permintaan pengadaan menurun. Secara keseluruhan, meskipun pasokan bijih nikel di Indonesia terus ketat karena musim hujan, tekanan penurunan harga yang diberikan oleh pabrik peleburan feronikel membuat sulit untuk mempertahankan harga pada tingkat yang tinggi. Ke depan, harga bijih saprolit masih akan berada dalam kondisi yang lesu.
Mengenai bijih limonit, dari sisi penawaran, pasokan bijih limonit di Sulawesi saat ini masih relatif stabil, memenuhi permintaan pasar saat ini. Selain itu, persetujuan RKAB diperkirakan akan mencapai kemajuan yang signifikan dalam beberapa bulan mendatang, yang mungkin mendorong peningkatan lebih lanjut dalam pasokan. Dari sisi permintaan, produksi proyek MHP berjalan normal, dan permintaan akan bijih limonit tetap stabil. Dalam jangka panjang, dengan kemungkinan kemajuan dalam persetujuan kuota RKAB tambahan, diperkirakan harga bijih limonit juga akan berada dalam kondisi yang lesu.
