Ringkasan Rapat Pagi pada 3 Juli
Berita Makro:
(1) Presiden Xi Jinping memimpin rapat keenam Komisi Urusan Keuangan dan Ekonomi Pusat, membahas isu-isu seperti memajukan pembangunan pasar nasional yang terpadu dan pengembangan berkualitas tinggi ekonomi laut. Rapat tersebut menekankan perlunya mengatur persaingan harga rendah dan tidak teratur perusahaan sesuai dengan hukum dan peraturan, mengarahkan perusahaan untuk meningkatkan kualitas produk, dan mempromosikan keluarnya secara teratur dari kapasitas produksi yang tertinggal.
(2) Trump: Tidak ada pertimbangan untuk memperpanjang batas waktu negosiasi tarif pada 9 Juli; meragukan apakah kesepakatan dapat dicapai dengan Jepang, yang mungkin akan dikenakan tarif sebesar 30% atau 35%.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga SMM 1# nikel halus adalah 120.600-123.500 yuan/mt, dengan harga rata-rata 122.050 yuan/mt, naik 600 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi spot utama untuk Jinchuan #1 nikel halus adalah 2.400-2.600 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.500 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi dan diskon spot untuk nikel elektrolitik dari merek utama domestik adalah -100-300 yuan/mt, dengan sedikit penurunan pada rentang atas.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (2508) menunjukkan tren fluktuatif selama sesi malam, naik setelah pembukaan pagi, dan terus naik selama sesi perdagangan. Pada penutupan tengah hari, nikel SHFE ditawarkan pada 121.060 yuan/mt, naik 670 yuan/mt, dengan kenaikan 0,56%.
Sentimen makro telah meningkat secara marginal, dan diperkirakan harga nikel akan berfluktuasi terutama di sekitar level 120.000 yuan/mt dalam jangka pendek. Namun, dengan permintaan hilir saat ini berada di luar musim, pola surplus jangka panjang nikel sulit untuk dibalik, dan pusat harga mungkin secara bertahap bergerak lebih rendah.
Nikel Sulfat:
Pada 2 Juli, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.192 yuan/mt, dan rentang penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai adalah 27.200-27.600 yuan/mt, dengan harga rata-rata tetap stabil dibandingkan dengan kemarin.
Di sisi biaya, dipengaruhi oleh kenaikan umum logam nonferrous dan pemulihan dari kondisi oversold, harga nikel LME telah pulih. Secara keseluruhan, biaya produksi langsung garam nikel telah meningkat. Dari sisi penawaran, beberapa pabrik pelebur garam nikel telah menghentikan produksi untuk pemeliharaan karena kerugian, sementara beberapa pabrik lainnya telah mempertahankan harga penawaran yang stabil. Dari sisi permintaan, pabrik prekursor telah mengurangi antusiasme mereka untuk melakukan penyelidikan harga karena permintaan yang lemah. Transaksi pasar dan aktivitas penyelidikan harga tetap berada pada tingkat yang rendah minggu ini.
Melihat ke depan, diperkirakan harga akan tetap stabil karena permintaan hilir yang lemah dan ketidakmauan pabrik pelebur garam nikel untuk menurunkan harga.
NPI:
Pada 2 Juli, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 910 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 0,5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Dari sisi penawaran, secara domestik, harga bijih nikel dari Filipina terus berfluktuasi naik, dan pabrik pelebur domestik menghadapi kerugian yang parah, dengan dorongan produksi yang melemah dan ekspektasi penurunan output. Di Indonesia, premi bijih nikel telah mengalami penurunan kecil, dan kerugian yang dihadapi oleh pabrik pelebur telah berkurang, tetapi tingkatnya terbatas. Harga produk jadi yang rendah telah membuat beberapa pabrik pelebur mengurangi beban produksi mereka, sehingga mengakibatkan pelemahan produksi. Dari sisi permintaan, baja tahan karat telah memasuki musim konsumsi rendah yang tradisional, dan harga spot baja tahan karat tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan. Ada ekspektasi penurunan produksi baja tahan karat, yang mengarah ke pelemahan permintaan untuk NPI kelas tinggi. Selain itu, karena perjanjian jangka panjang dari pabrik baja hilir telah memenuhi sebagian permintaan, pembelian pesanan spot di pasar telah lamban. Dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi masih berada di bawah tekanan.
Baja Tahan Karat:
Menurut SMM pada 2 Juli, dipengaruhi oleh ekspektasi yang semakin jelas untuk penurunan suku bunga oleh Fed AS, pasar berjangka SS telah sekali lagi berhenti jatuh dan rebound, dengan harga tertinggi intraday mendekati 12.700 yuan/mt. Di pasar spot, berkat dorongan dari pasar berjangka, harga penawaran pedagang umumnya telah menguat di pagi hari. Harga penawaran yang relatif rendah dari hari sebelumnya sebagian besar telah hilang, dan aktivitas penyelidikan harga pasar juga telah meningkat. Meskipun perubahan dalam fundamental relatif kecil, sentimen menunggu dan melihat yang hati-hati di antara pemain hilir belum sepenuhnya hilang, dan tingkat pemulihan dalam transaksi aktual belum ideal. Namun, didorong oleh konsesi beberapa pedagang, situasi transaksi telah sedikit membaik dibandingkan hari-hari sebelumnya. Saat ini, meskipun harga stainless steel rendah dan pabrik baja menghadapi pemotongan produksi karena kerugian, persediaan dalam pabrik dan persediaan sosial pabrik stainless steel masih tinggi. Perbaikan hubungan penawaran-permintaan pasar masih membutuhkan waktu, dan tidak akan ada perubahan signifikan dalam fundamental dalam jangka pendek. Pasar berada dalam kondisi buntu, dengan harga spot sebagian besar didorong oleh perubahan di pasar berjangka.
Di pasar berjangka, kontrak 2508 yang paling banyak diperdagangkan telah menguat dan naik. Pada pukul 10:30 pagi, SS2508 dipatok pada 12.635 yuan/mt, naik 115 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premium dan diskon spot untuk 304/2B di Wuxi berkisar antara 135-335 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan sama-sama dipatok pada 7.625 yuan/mt; gulungan dingin tanpa tepi potong 304/2B memiliki harga rata-rata 12.700 yuan/mt di Wuxi dan sama di Foshan; gulungan dingin 316L/2B dipatok pada 23.800 yuan/mt di Wuxi dan sama di Foshan; gulungan panas 316L/NO.1 dipatok pada 23.100 yuan/mt di kedua Wuxi dan Foshan; dan gulungan dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan sama-sama dipatok pada 7.250 yuan/mt.
Saat ini, pasar stainless steel masih berada dalam musim rendah konsumsi tradisional, dan permintaan hilir tidak sesuai dengan tingkat penawaran saat ini. Selain itu, ketidakpastian seperti tarif AS masih signifikan, yang menyebabkan sentimen menunggu dan melihat yang kuat di antara pemain hilir. Meskipun pabrik baja stainless menghadapi kerugian secara luas dan muncul berita pemotongan produksi di pasar, karena basis produksi yang besar pada tahap awal, pasokan pasar saat ini masih berada pada level tertinggi dalam sejarah untuk periode yang sama. Perbaikan hubungan penawaran-permintaan masih membutuhkan waktu. Baik persediaan pabrik baja maupun persediaan sosial berada pada tingkat yang relatif tinggi. Dalam latar belakang musim rendah konsumsi, kecepatan pengurangan persediaan telah melambat secara signifikan, yang menempatkan tekanan pengiriman yang besar pada pabrik baja stainless, agen, dan pedagang, sehingga membatasi pemulihan dan kenaikan harga stainless steel. Sektor bahan baku juga berada di bawah tekanan yang signifikan. Dipengaruhi oleh ekspektasi pengurangan produksi di pabrik baja, hanya ferrokromium berkarbon tinggi yang berhasil mempertahankan harga tender pabrik baja yang stabil di tengah pengurangan produksi oleh produsen ferrokromium luar negeri. Namun, harga eceran pasar telah jatuh di bawah harga tender. Harga bahan baku lainnya, seperti NPI (feronikel) bermutu tinggi dan limbah stainless steel, juga telah melemah secara signifikan, yang semakin mengikis dukungan biaya untuk stainless steel. Pasar sekarang menunggu untuk melihat bagaimana hubungan penawaran-permintaan akan pulih setelah pengurangan produksi oleh pabrik stainless steel.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina tetap stabil. Di tengah kerugian pabrik peleburan, penerimaan industri hilir terhadap bijih nikel berharga tinggi terbatas.
Minggu lalu, harga FOB bijih nikel Filipina tetap stabil, dan harga transaksi domestik juga tetap stabil untuk sementara waktu. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI1,3%) yang dikirim ke Tiongkok adalah $46-47/wmt, dan harga FOB adalah $37-38/wmt; harga CIF untuk NI1,5% adalah $59-61/wmt, dan harga FOB adalah $52-53/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, meskipun ada curah hujan di titik-titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, hujan terus-menerus selama minggu ini secara signifikan mempengaruhi kemajuan pemuatan di tambang nikel, menyebabkan penundaan yang luas dibandingkan dengan ekspektasi. Di sisi permintaan, harga NPI terus turun minggu ini, dan pabrik peleburan NPI domestik masih menghadapi kerugian yang parah. Sentimen pembelian bahan baku telah meredup, dan dukungan sisi permintaan terhadap harga bijih nikel terus melemah. Melihat ke depan, di bawah pengaruh berbagai faktor seperti penurunan harga bijih nikel lokal Indonesia minggu ini, kerugian berkelanjutan di pabrik peleburan hilir, dan kemauan terbatas untuk membeli dengan harga tinggi, harga bijih nikel Filipina mungkin akan melemah.
Harga bijih nikel Indonesia berubah minggu lalu, dengan harga bijih saprolit mengalami tren penurunan.
Minggu ini, harga bijih nikel lokal Indonesia telah jatuh. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia minggu ini turun menjadi $24-26/wmt. Saat ini, harga pengiriman-ke-pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia 1,6% adalah $50,9-54,9/wmt, penurunan sebesar $2,5 minggu ke minggu. Untuk harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia 1,3% tetap stabil pada $26-28/wmt, tidak berubah dari minggu lalu.
Untuk bijih saprolit, di sisi penawaran, Sulawesi dan Halmahera, sebagai wilayah utama penambangan bijih nikel, masih menghadapi gangguan pasokan karena curah hujan yang sering terjadi selama minggu ini, dengan proses penambangan dan transportasi di beberapa tambang terhambat. Namun demikian, persetujuan beberapa kuota RKAB tambahan mungkin akan diharapkan untuk berlanjut. Setelah memasuki bulan Juli, kemajuan persetujuan RKAB mungkin akan dipercepat. Dari sisi permintaan, karena kerugian operasional yang terus-menerus tinggi, sebagian besar peleburan NPI Indonesia sulit untuk mempertahankan premi tinggi. Secara keseluruhan, meskipun bijih saprolit Indonesia berada dalam kondisi ketat, perusahaan hilir terus memberikan tekanan untuk menurunkan premi agar pembelian bijih nikel dapat terjangkau. Harga HMA pada paruh pertama bulan Juli sudah menurun. Melihat ke depan, masih ada ruang penurunan harga pada bulan Juli.
Mengenai bijih limonit, di sisi penawaran, karena dukungan dari beberapa bulan persediaan yang terakumulasi setelah kecelakaan QMB pada bulan Maret, pasokan bijih limonit saat ini di Sulawesi tetap relatif stabil, memenuhi permintaan pasar saat ini. Namun, perlu dicatat bahwa musim hujan di Sulawesi dan Halmahera masih berlangsung, dan jika berlanjut hingga kuartal ketiga, hal tersebut dapat menimbulkan risiko pasokan. Di sisi permintaan, dua proyek HPAL besar diperkirakan akan mulai berproduksi pada semester kedua tahun ini, yang dapat secara signifikan mendorong permintaan pasar. Oleh karena itu, masih ada permintaan untuk bijih limonit. Melihat ke depan, harga bijih limonit di Indonesia lebih mungkin untuk naik daripada turun.
