7.1 Rincian Pertemuan Pagi
Berita Makro:
(1) Trump: Gencatan senjata di Gaza mungkin "dekat" untuk dicapai dan bisa terwujud dalam waktu seminggu; sanksi terhadap Iran akan dicabut jika Iran menyetujui perdamaian, tetapi serangan udara terhadap Iran bisa dipertimbangkan kembali jika Iran terus melakukan aktivitas pengayaan. Ia tidak percaya bahwa Iran menyembunyikan sebagian uranium yang telah diperkaya sebelum AS meluncurkan serangan; Senat AS menolak proposal untuk membatasi kekuasaan Trump untuk berperang melawan Iran.
(2) Pengeluaran konsumen AS secara tak terduga turun sebesar 0,1% pada bulan Mei, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 0,1%. Inflasi naik secara ringan, dengan tingkat tahunan indeks harga PCE inti AS mencatat 2,7% pada bulan Mei, lebih tinggi dari ekspektasi 2,6% dan mencapai level tertinggi baru sejak Februari 2025. Tingkat bulanan indeks harga PCE inti AS mencatat 0,2% pada bulan Mei, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 0,1% yang datar. Pedagang meningkatkan taruhan mereka bahwa Fed AS akan menurunkan suku bunga tiga kali pada tahun 2025.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM #1 adalah 120.900-123.600 yuan/mt, dengan harga rata-rata 122.250 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi spot utama untuk nikel halus Jinchuan #1 adalah 2.500-2.700 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.600 yuan/mt, turun 200 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi dan diskon spot untuk nikel elektrolitik dari merek domestik utama adalah -150-400 yuan/mt.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (2508) dibuka lebih rendah dan langsung jatuh di bawah 121.000 yuan/mt pada sesi pagi, kemudian mempertahankan tren fluktuasi kecil. Pada penutupan sesi pagi, nikel SHFE dikutip pada 120.840 yuan/mt, naik 210 yuan/mt, atau 0,17%.
Sentimen makro telah meningkat secara marginal, dan harga nikel diperkirakan akan berfluktuasi terutama di sekitar level 120.000 yuan/mt dalam jangka pendek. Namun, dengan permintaan hilir saat ini berada di luar musim, pola surplus nikel dalam jangka panjang sulit untuk dibalik, dan pusat harga mungkin secara bertahap bergerak lebih rendah.
Nikel Sulfat:
Pada 30 Juni, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.192 yuan/mt, dengan rentang kutipan untuk nikel sulfat kelas baterai 27.200-27.600 yuan/mt, dan harga rata-rata tetap stabil WoW.
Di sisi biaya, dipengaruhi oleh kenaikan umum logam nonferrous dan pemulihan dari kondisi oversold, harga nikel LME telah mengalami pemulihan. Secara keseluruhan, biaya produksi langsung garam nikel telah meningkat. Dari sisi penawaran, beberapa pabrik pelebur garam nikel telah menghentikan produksi untuk pemeliharaan karena kerugian, sementara beberapa telah mempertahankan harga yang stabil. Dari sisi permintaan, karena permintaan yang lemah, pabrik prekursor telah mengurangi antusiasme mereka untuk melakukan penawaran. Aktivitas transaksi pasar dan penawaran tetap berada pada tingkat rendah minggu ini.
Melihat ke depan, diperkirakan sentimen akan mendorong harga garam nikel lebih tinggi, tetapi tingkat kenaikan masih akan dibatasi oleh permintaan hilir yang lemah.
NPI:
Pada 30 Juni, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 912,5 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 0,5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Di sisi penawaran, secara domestik, harga bijih nikel di Filipina terus berfluktuasi naik, yang menyebabkan kerugian besar bagi pabrik pelebur domestik. Dengan insentif produksi yang melemah, diperkirakan produksi akan menurun. Di Indonesia, premi bijih nikel mengalami penurunan kecil, yang mengurangi kerugian bagi pabrik pelebur tetapi dalam batas yang terbatas. Harga produk jadi yang rendah mendorong beberapa pabrik pelebur untuk mengurangi beban produksi, yang mengakibatkan produksi yang melemah. Di sisi permintaan, baja tahan karat memasuki musim konsumsi rendah tradisional, dan harga spot baja tahan karat tidak mengalami peningkatan yang signifikan. Produksi baja tahan karat diperkirakan akan menurun, yang mengarah pada permintaan yang melemah untuk NPI kelas tinggi. Selain itu, dengan perjanjian jangka panjang dari pabrik baja hilir yang sudah memenuhi sebagian permintaan, pembelian pesanan spot di pasar lamban. Dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi tetap berada di bawah tekanan.
Baja Tahan Karat:
Pada 30 Juni, SMM melaporkan bahwa pasar berjangka SS pertama kali naik dan kemudian turun, tetapi secara keseluruhan tetap stabil di atas 12.600 yuan/mt. Di pasar spot, beberapa pedagang baja tahan karat sedikit dan secara tentatif menaikkan harga baja tahan karat 304 hari ini. Namun, kemauan pembelian hilir lemah, dan kondisi transaksi tidak ideal. Distimuli oleh berita pengurangan produksi dari pabrik baja tahan karat besar minggu lalu, pasar telah mencapai satu putaran kenaikan, tetapi momentum untuk kenaikan lebih lanjut minggu ini telah melemah secara signifikan. Dalam latar belakang musim sepi tradisional, sulit untuk mencapai pemulihan jangka pendek dalam konsumsi akhir penggunaan hilir. Ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan di pasar masih membutuhkan pengurangan produksi lebih lanjut dari pabrik baja tahan karat untuk meringankan.
Di pasar berjangka, kontrak 2508 yang paling banyak diperdagangkan pertama kali naik dan kemudian turun. Pada pukul 10:30 pagi, SS2508 dilaporkan berada pada harga 12.650 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di wilayah Wuxi, premi dan diskon spot untuk baja tahan karat 304/2B berkisar antara 170-370 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan dilaporkan berada pada harga 7.625 yuan/mt; gulungan dingin 304/2B tanpa tepi potong memiliki harga rata-rata 12.750 yuan/mt di Wuxi dan 12.750 yuan/mt di Foshan; gulungan dingin 316L/2B dihargai 23.800 yuan/mt di Wuxi dan 23.800 yuan/mt di Foshan; gulungan panas 316L/NO.1 dilaporkan berada pada harga 23.100 yuan/mt di Wuxi dan Foshan; dan gulungan dingin 430/2B dihargai 7.300 yuan/mt di Wuxi dan Foshan.
Saat ini, pasar baja tahan karat masih berada dalam musim sepi konsumsi tradisional, dengan permintaan hilir yang tidak mampu mencocokkan tingkat penawaran saat ini. Selain itu, ketidakpastian seperti tarif AS tetap signifikan, yang menyebabkan sentimen menunggu dan melihat yang kuat di antara pemain hilir. Meskipun pabrik baja tahan karat umumnya menghadapi dilema kerugian dan berita tentang pengurangan produksi yang muncul di pasar, karena basis produksi sebelumnya yang besar, pasokan pasar saat ini masih berada pada tingkat tertinggi dalam sejarah untuk periode yang sama. Pemulihan hubungan antara penawaran dan permintaan masih membutuhkan waktu. Baik persediaan pabrik baja maupun persediaan sosial berada pada tingkat yang relatif tinggi. Dalam latar belakang musim sepi konsumsi, tingkat pengurangan persediaan telah melambat secara signifikan, memberikan tekanan besar pada pabrik baja tahan karat, agen, dan pedagang untuk mengirimkan barang, sehingga membatasi pemulihan dan kenaikan harga baja tahan karat. Sisi bahan baku juga berada di bawah tekanan besar. Dipengaruhi oleh ekspektasi pengurangan produksi di pabrik baja, hanya ferokrom karbon tinggi yang berhasil mempertahankan harga tender yang stabil di tengah pengurangan produksi oleh produsen ferokrom luar negeri. Namun, harga ritel pasar sudah turun di bawah harga tender. Harga bahan baku lainnya, seperti NPI berkualitas tinggi dan scrap stainless steel, juga telah melemah secara signifikan, yang semakin mengikis dukungan biaya untuk stainless steel. Pasar menunggu untuk melihat bagaimana hubungan antara penawaran dan permintaan akan membaik setelah pengurangan produksi oleh pabrik stainless steel.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina tetap stabil. Di tengah kerugian yang dialami oleh smelter, penerimaan bijih nikel dengan harga tinggi oleh industri hilir terbatas.
Pekan lalu, harga FOB bijih nikel Filipina tetap stabil, dan harga transaksi domestik juga sementara waktu tetap stabil. Harga CIF bijih nikel laterit merah Filipina (NI1,3%) yang dikirim ke Tiongkok adalah US$46-47/wmt, dan harga FOB adalah US$37-38/wmt. Harga CIF untuk NI1,5% adalah US$59-61/wmt, dan harga FOB adalah US$52-53/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, meskipun ada curah hujan di titik-titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, hujan terus-menerus selama minggu tersebut secara signifikan memengaruhi kemajuan pemuatan di tambang nikel, dengan kemajuan pemuatan umumnya tertunda dibandingkan dengan ekspektasi. Di sisi permintaan, harga NPI terus turun minggu ini, dan smelter NPI domestik masih menghadapi kerugian yang parah. Sentimen pembelian bahan baku teredam, dan dukungan sisi permintaan terhadap harga bijih nikel terus melemah. Melihat ke depan, di bawah pengaruh berbagai faktor seperti penurunan harga bijih nikel lokal Indonesia minggu ini, kerugian yang terus berlanjut di smelter hilir, dan kemauan yang terbatas untuk membeli dengan harga tinggi, harga bijih nikel Filipina mungkin akan melemah.
Pekan lalu, terjadi beberapa perubahan dalam harga bijih nikel Indonesia, dengan bijih pirometalurgi mengalami tren penurunan.
Minggu ini, harga bijih nikel lokal Indonesia telah turun. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit merah lokal Indonesia minggu ini telah turun menjadi US$24-26/wmt. Saat ini, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit merah lokal Indonesia dengan kandungan nikel 1,6% adalah US$50,9-54,9/wmt, penurunan sebesar US$2,5 minggu ke minggu. Untuk harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit merah lokal Indonesia dengan kandungan nikel 1,3% tetap stabil di US$26-28/wmt, sama seperti pekan lalu.
Mengenai bijih pirometalurgi, di sisi penawaran, Sulawesi dan Halmahera, sebagai wilayah utama penambangan bijih nikel, masih terganggu oleh curah hujan yang sering terjadi selama minggu ini, sehingga proses penambangan dan transportasi di beberapa tambang terhambat. Namun demikian, persetujuan beberapa kuota RKAB tambahan diharapkan dapat berjalan dengan baik. Setelah masuk bulan Juli, kemajuan persetujuan RKAB mungkin akan dipercepat. Di sisi permintaan, karena kerugian operasional yang terus-menerus tinggi, sebagian besar smelter NPI Indonesia kesulitan untuk menahan premi yang terus-menerus tinggi. Secara keseluruhan, meskipun bijih saprolit Indonesia masih dalam kondisi ketat, perusahaan hilir terus memberikan tekanan untuk penurunan premi agar dapat membeli bijih nikel dengan harga yang terjangkau. Harga HMA pada paruh pertama bulan Juli sudah turun. Melihat ke depan, masih ada ruang untuk harga turun pada bulan Juli.
Mengenai bijih limonit, di sisi penawaran, didukung oleh beberapa bulan persediaan yang terakumulasi setelah kecelakaan QMB pada bulan Maret, pasokan bijih limonit saat ini di Sulawesi masih relatif stabil, memenuhi permintaan pasar saat ini. Namun, perlu dicatat bahwa musim hujan di Sulawesi dan Halmahera masih berlangsung, dan jika berlanjut hingga kuartal III, hal tersebut dapat memicu risiko pasokan. Di sisi permintaan, dua proyek HPAL besar diperkirakan akan mulai berproduksi pada semester II tahun ini, yang dapat secara signifikan mendorong permintaan pasar. Oleh karena itu, masih ada permintaan untuk bijih limonit. Melihat ke depan, harga bijih limonit di Indonesia lebih cenderung naik daripada turun.
