SHANGHAI, 24 Juni (SMM) –
Tembaga
Semalam, harga tembaga LME dibuka pada level US$9.643,5/mt, turun ke level terendah US$9.615,0/mt dan mencapai level tertinggi US$9.697,0/mt, sebelum akhirnya ditutup pada level US$9.694,5/mt, naik 0,35%. Volume perdagangan mencapai 13.137 lot, dengan posisi terbuka sebesar 286.663 lot. Dalam hal tren, harga awalnya berfluktuasi dengan pergeseran ke bawah di bagian tengah sebelum berfluktuasi ke atas, mencapai level tinggi menjelang penutupan. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2507 dibuka pada level 78.340 yuan/mt, turun ke level terendah 78.200 yuan/mt dan mencapai level tertinggi 78.460 yuan/mt, sebelum akhirnya ditutup pada level 78.450 yuan/mt, naik 0,15%. Volume perdagangan mencapai 13.276 lot, dengan posisi terbuka sebesar 154.041 lot. Dalam hal tren, harga awalnya turun sebelum berfluktuasi ke atas, dengan fluktuasi pada level yang relatif tinggi. Di sisi makro, pejabat Fed Bowman dan Goolsbee sama-sama menyarankan bahwa jika tekanan inflasi terkendali, mereka akan mendukung penurunan suku bunga pada bulan Juli. Goolsbee mengklaim bahwa sejak Trump memberlakukan tarif pada 2 April, telah terjadi kurangnya tekanan inflasi yang signifikan, yang mungkin memungkinkan Fed untuk melanjutkan penurunan suku bunga. Bowman mengindikasikan bahwa jika inflasi tetap ringan, ia akan mendukung penurunan suku bunga pada bulan Juli. Indeks dolar AS terus menurun, mendukung harga tembaga. Di sisi fundamental, hingga Senin, 23 Juni, persediaan tembaga di wilayah utama di seluruh Tiongkok yang dilacak oleh SMM turun sebesar 16.300 mt mingguan menjadi 129.600 mt. Dibandingkan dengan perubahan persediaan pada Kamis lalu, persediaan menurun di semua wilayah di seluruh negeri, terutama karena kedatangan yang lebih rendah dan keluarnya surat berharga. Menjelang akhir bulan, pemasok aktif menjual, tetapi pasar pesimis terhadap prospeknya, memperkirakan premi spot akan terus menurun. Secara keseluruhan, dengan indeks dolar AS yang terus turun, harga tembaga diperkirakan akan menemukan dukungan dasar hari ini.
Aluminium
Pasar Berjangka: Malam lalu, kontrak aluminium SHFE 2508 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada level 20.415 yuan/mt, dengan level tertinggi 20.450 yuan/mt, level terendah 20.325 yuan/mt, dan ditutup pada level 20.445 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 45.000 lot, dan posisi terbuka adalah 256.000 lot. Malam lalu, aluminium LME dibuka pada level US$2.588/mt, dengan level tertinggi US$2.588/mt, level terendah US$2.564,5/mt, dan ditutup pada level US$2.578/mt.
Ringkasan: Di sisi makro, kemungkinan eskalasi konflik jangka pendek di Timur Tengah telah menurun, dan premi yang sebelumnya didorong oleh sentimen penghindaran risiko mungkin akan berkurang. Di sisi fundamental, kapasitas operasional domestik untuk aluminium primer tetap stabil, dengan proporsi aluminium cair yang mempertahankan tingkat tinggi, dan pasokan ingot pengecoran pasar tetap ketat. Di sisi permintaan, secara keseluruhan, sebagian besar sektor hilir berada dalam kondisi off-season tradisional, dengan umpan balik yang signifikan mengenai pemotongan produksi di sektor hilir di Cina Tengah. Transaksi spot lokal telah melemah, dan harga transaksi pasar telah menunjukkan diskon besar yang terus-menerus. Melemahnya permintaan off-season di sektor PV dan peralatan rumah tangga tidak dapat diabaikan, dengan penurunan yang nyata dalam tingkat operasional sektor terkait. Tingkat operasional di sektor kabel dan kawat juga telah menurun karena berakhirnya periode pengiriman sebelumnya dan harga aluminium yang tinggi. Di sisi persediaan, laju destocking telah melambat, dan tingkat persediaan yang rendah masih memberikan dukungan kepada pasar berjangka. Pada hari Senin minggu ini, terjadi penumpukan persediaan, dan perlu diamati apakah titik balik destocking telah secara resmi terbentuk. Namun, premi/diskon spot telah secara bertahap berkurang. Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga oleh Fed AS dan tingkat persediaan yang rendah, harga aluminium mungkin akan bergerak di level tinggi. Namun, di bawah tekanan risiko geopolitik yang mereda dan penumpukan persediaan dalam fundamental, ruang kenaikan relatif terbatas. Premi/diskon spot mungkin akan turun dari level tinggi, dan perlu dipantau secara ketat perubahan persediaan dan permintaan di masa depan.
Timbal
Semalam, timbal LME dibuka pada harga $1.992,5/mt. Selama sesi Asia, harga tersebut pertama kali turun lalu naik. Memasuki sesi Eropa, harga tersebut terus meningkat, mencapai level tertinggi $2.010,5/mt, dan akhirnya ditutup pada harga $2.007/mt, naik $12/mt atau 0,6%. Semalam, kontrak timbal SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada harga 16.925 yuan/mt. Setelah bergerak konsolidasi secara singkat di sekitar rata-rata bergerak harian pada awal sesi, harga tersebut turun menjadi 16.870 yuan/mt, lalu berfluktuasi naik hingga mencapai level tertinggi 16.950 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada harga 16.905 yuan/mt, naik 35 yuan/mt atau 0,21%.
Harga timbal baru-baru ini telah berfluktuasi naik. Menjelang akhir bulan, beberapa perusahaan hilir mulai menunggu kontrak jangka panjang baru bulan depan, sehingga membatasi pembelian pesanan spot mereka. Dalam hal pasokan timbal olahan, perusahaan timbal sekunder umumnya dalam kondisi pengurangan atau penghentian produksi. Pada akhir Juni, perusahaan timbal primer di Cina Utara, Cina Barat Daya, dan Cina Selatan melakukan pemeliharaan rutin sesuai jadwal, sebagian besar melibatkan merek pengiriman, sehingga menyebabkan pengetatan pasokan ingot timbal. Meskipun beberapa perusahaan hilir besar berpotensi mengurangi pembelian pesanan spot karena penutupan akun akhir tahun, gudang sosial terus menunjukkan penurunan yang kecil. Dalam jangka pendek, baik penawaran maupun permintaan di pasar timbal lemah, dan harga timbal diperkirakan akan terus berfluktuasi pada level tinggi.
Seng
Pasar Berjangka: Semalam, harga seng LME dibuka pada US$2.644,5/mt. Pada awal sesi, harga seng LME sempat turun sebentar ke level terendah US$2.628/mt sebelum para pembeli menambah posisi mereka, sehingga mendorong harga naik sepanjang sesi hingga mencapai level tertinggi US$2.690/mt menjelang penutupan. Akhirnya harga ditutup naik pada US$2.686/mt, dengan kenaikan US$37/mt atau 1,40%. Volume perdagangan meningkat menjadi 12.083 lot, sedangkan open interest naik sebesar 1.944 lot menjadi 210.000 lot. Semalam, kontrak seng SHFE 2508 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 21.875 yuan/mt. Pada awal sesi, harga seng SHFE berkonsolidasi di sepanjang rata-rata bergerak harian sebelum para pembeli menambah posisi mereka, sehingga mendorong harga naik hingga mencapai level tertinggi 22.030 yuan/mt. Akhirnya harga ditutup naik pada 21.995 yuan/mt, dengan kenaikan 215 yuan/mt atau 0,99%. Volume perdagangan menurun menjadi 95.930 lot, sedangkan open interest naik sebesar 7.042 lot menjadi 118.000 lot.
Semalam, harga seng LME mencatatkan candlestick bullish. Iran telah menerima proposal gencatan senjata, sehingga mengurangi risiko konflik geopolitik. Selain itu, pejabat Fed AS membuat pernyataan yang dovish, menyebabkan dolar AS mundur dan harga seng naik karena sentimen positif. Semalam, harga seng SHFE mencatatkan candlestick bullish yang besar, kembali ke rata-rata bergerak 20 hari. Produksi di beberapa peleburan di Cina Selatan terpengaruh oleh hujan lebat, tetapi hal ini tidak mengubah tren pelonggaran pasokan. Konsumsi melemah. Fundamentalnya lemah, sehingga memberikan tekanan pada harga seng. Namun, laju penumpukan persediaan berfluktuasi, dan harga seng SHFE berfluktuasi naik.
Timah
Pasar Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2507) berfluktuasi naik dan bertahan di level tinggi, ditutup mendekati 263.000 yuan/mt, naik sedikit dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.
Fundamental: (1) Gangguan sisi penawaran: Pasokan bijih timah secara keseluruhan di daerah penghasil utama seperti Yunnan telah mengetat. Memasuki bulan Juni, beberapa pelebur mempertimbangkan untuk menghentikan produksi untuk pemeliharaan atau sedikit memangkas produksi (bullish ★). (2) Sisi permintaan: Industri PV: Setelah masa pemasangan berakhir, pesanan untuk strip timah PV di Cina timur menurun, dan tingkat operasi beberapa produsen turun. Industri elektronik: Pasar terminal elektronik di Cina selatan memasuki musim sepi. Ditambah dengan harga timah yang tinggi, pengguna akhir mempertahankan sentimen menunggu dan melihat yang kuat, dan pesanan hanya memenuhi kebutuhan segera. Sektor lain: Permintaan di bidang seperti timah lembaran dan bahan kimia tetap stabil, tanpa pertumbuhan yang tak terduga yang diamati.
Nikel:
Pasar Spot: Pada 23 Juni, harga nikel halus SMM 1# adalah 118.100-120.900 yuan/mt, dengan harga rata-rata 119.500 yuan/mt, turun 1.125 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premium spot utama untuk nikel halus Jinchuan #1 dikutip dalam kisaran 2.600-2.900 yuan/mt, dengan premium rata-rata 2.600 yuan/mt, naik 150 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premium dan diskon spot untuk nikel elektrolitik dari merek domestik utama dikutip dalam kisaran 0-400 yuan/mt.
Pasar Berjangka: Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (2507) dibuka pada 118.190 yuan/mt, turun 590 yuan dari harga penyelesaian kemarin. Harga terus melemah selama sesi perdagangan, ditutup pada 117.100 yuan/mt pada tengah hari, turun 1.680 yuan/mt atau 1,41%.
Pola surplus nikel halus sulit untuk dibalik, dan pusat harga mungkin secara bertahap bergerak lebih rendah. Diperkirakan harga nikel akan mempertahankan pergerakan sideways dalam kisaran 115.000-121.000 yuan/mt. Dukungan dari harga bijih dan garis biaya membentuk dasar, tetapi sentimen menghindari risiko makro dan tekanan persediaan menghambat momentum pemulihan.
