Pasokan billet aluminium primer domestik tetap melimpah sejak Mei. Meskipun harga aluminium domestik naik perlahan pada Mei, yang membantu memulihkan ambang batas 20.000 yuan/mt dan menyebabkan penurunan biaya pemrosesan billet aluminium, dampak perang tarif terhadap ekspor hilir tidak seburuk yang diperkirakan. Selain itu, selama masa transisi antara musim sepi dan musim puncak, permintaan domestik tetap umumnya stabil. Persediaan sosial billet aluminium, yang masih berada pada level rendah dibandingkan periode yang sama dalam tiga tahun terakhir, mendukung pusat biaya pemrosesan billet aluminium untuk tetap berada di dekat garis peringatan biaya kritis 300 yuan/mt. Oleh karena itu, di tengah momentum kenaikan terus-menerus dalam proporsi aluminium cair, perusahaan billet aluminium di seluruh negeri mempertahankan laju produksi yang tinggi pada Mei. Produksi harian rata-rata billet aluminium primer domestik pada Mei tetap stabil dari bulan ke bulan pada sekitar 49.000 mt/hari.
Menurut data survei bulanan terbaru dari SMM, saat ini ada 173 perusahaan sampel dalam survei bulanan SMM tentang billet aluminium primer, dengan kapasitas total 31,805 juta mt, tidak berubah dari bulan sebelumnya. Pada Mei 2025 (31 hari), total produksi billet aluminium primer di seluruh negeri adalah 1,509 juta mt, meningkat 41.000 mt atau 2,8% dari bulan ke bulan dibandingkan April 2025 (30 hari), dan meningkat 52.000 mt atau 3,6% dari tahun ke tahun. Tingkat operasi billet aluminium primer domestik pada Mei adalah 56,9%, naik 1,5% dari bulan ke bulan. Secara regional, karena peningkatan jumlah hari operasi efektif dari bulan ke bulan pada Mei dan dampak minimal dari libur Hari Buruh terhadap produksi, produksi billet aluminium di berbagai provinsi di seluruh negeri meningkat dalam berbagai tingkatan, mendorong proporsi aluminium cair di seluruh negeri untuk terus meningkat pada Mei.
Memasuki Juni, persediaan domestik dan luar negeri yang rendah memicu gelombang sentimen pasar "cornering", dengan harga aluminium spot melonjak dan mendekati ambang batas 20.000 yuan/mt. Harga aluminium yang terus tinggi menekan konsumsi, ditambah dengan suasana musim sepi yang semakin kuat di sektor hilir, menyebabkan kinerja yang lemah dalam berbagai jenis permintaan penggunaan akhir. Momentum destocking billet aluminium lamban, dan titik balik untuk penumpukan persediaan semakin dekat. Biaya pengolahan billet aluminium "anjlok" di tengah situasi yang sudah sulit. Pola penawaran-permintaan secara bertahap runtuh, dengan beberapa area konsumsi bahkan mengalami "biaya pengolahan nol" atau "biaya pengolahan negatif". Produsen billet aluminium sekali lagi menghadapi tekanan persediaan dan modal yang berat. Menurut statistik survei SMM, persediaan dalam pabrik perusahaan billet aluminium domestik pada pertengahan Juni sekitar 107.700 mt, meningkat 21.400 mt atau 24,8% MoM. Rata-rata hari persediaan mencapai 2,2 hari, meningkat 0,4 hari MoM. SMM percaya bahwa karena kinerja keseluruhan biaya pengolahan billet aluminium yang memuaskan pada semester pertama, masih ada ketidakpastian yang signifikan mengenai tren berikutnya di bawah tekanan jangka pendek pada awal Juni. Produsen pada dasarnya memilih untuk mempertahankan tingkat dasar produksi yang stabil. Sebagian besar perusahaan billet aluminium masih secara normal menjalankan kontrak jangka panjang untuk aluminium cair pada bulan Juni, hanya melakukan penyesuaian kecil dalam kisaran yang dapat disesuaikan dan tetap berhati-hati mengenai apakah akan memangkas produksi. Namun, beberapa pabrik billet di barat daya Tiongkok saat ini memiliki kemauan tertentu untuk memangkas produksi. Jika biaya pengolahan terus tetap rendah, tidak dapat dikesampingkan bahwa skala dan tingkat pemangkasan produksi akan semakin meluas. Untuk saat ini, SMM memperkirakan bahwa produksi billet aluminium primer domestik pada bulan Juni mungkin akan mengalami penurunan yang cukup signifikan dari level tinggi pada bulan Mei, menjadi sekitar 1,4-1,45 juta mt.
