SMM

Indeks Konsentrat Seng Impor SMM untuk minggu ini adalah USD 55,27/dmt, dengan kenaikan mingguan sebesar 4,28%.

Rata-rata TC spot Konsentrat Timbal Impor SMM untuk minggu ini adalah USD -55/dmt, dengan penurunan sebesar USD 10/dmt.

Pembaruan Pasar Spot & Tender

• Sebuah rumah dagang menawarkan Bisha kepada sebuah smelter dengan harga USD 40/mt dan Antamina dengan harga USD 45/mt untuk pengiriman September. Lot standar adalah 10.000 dmt, pengiriman massal, tetapi mereka tidak mencapai kesepakatan.

• Sebuah rumah dagang menawarkan kepada sebuah smelter bijih seng dengan kadar tembaga tinggi dengan kualitas yang mirip dengan bijih Antamina dengan harga USD 60/mt (dikemas dalam kontainer), dan bijih murni dengan harga USD 70/mt, tetapi mereka juga tidak mencapai kesepakatan.

• Bijih dari Gamsberg dialihkan ke perdagangan domestik dan dilaporkan telah disepakati dengan harga RMB 3.700/mt untuk lot 10.000 ton, ex-gudang di pelabuhan.

• Minggu ini, tidak ada kargo yang tersedia di Lianyungang; di Fangchenggang, penawaran dikutip dalam USD dengan berbagai merek yang disimpan di zona bebas cukai.

• Hasil tender minggu lalu diumumkan, bijih New Century disepakati dengan harga lebih dari USD 40/mt untuk pengiriman Agustus/September, 10.000 dmt; bijih Dugald River disepakati dengan harga sekitar USD 30/mt, kurang dari USD 40/mt, untuk pengiriman Agustus, juga 10.000 dmt.

• Sumber pasar menunjukkan bahwa konsentrat Ozernoye telah mengalir secara stabil ke Tiongkok, dengan perkiraan 30.000 dmt per bulan saat ini. Ozernoye dikutip dengan harga USD 60–70/mt, tersedia dalam bentuk kontainer dan massal. Biasanya membutuhkan pencampuran dengan konsentrat lain seperti Dugald River atau Kipushi sebelum dimasukkan ke dalam tungku.

• Spesifikasi konsentrat Kipushi: Zn 46–52%, Pb 2–3%, S 26%, Cu 0,78%, Ag 50–60g/mt, semuanya dalam kontainer. Sebuah kesepakatan sebelumnya telah ditandatangani oleh sebuah smelter dengan sebuah rumah dagang untuk bahan Kipushi, dengan harga USD 45/mt untuk 15.000 dmt, dengan kedatangan bulanan sekitar 1.000 dmt.

Wawasan Tambang & Smelter Global

• Pada 16 Juni, Polymetals Resources Ltd Australia mengumumkan bahwa tambang perak-seng Endeavor miliknya di Cobar, New South Wales, telah mencapai produksi komersial. Produksi konsentrat perak-timbal dan konsentrat seng telah dimulai, dengan operasi pabrik yang stabil dan optimalisasi berkelanjutan pada sirkuit penggilingan dan flotasi. Perusahaan menyatakan bahwa pembayaran muka konsentrat seng akan diterima pada bulan Juni, menandai arus kas pertama, dengan pengiriman awal dijadwalkan pada awal Juli. Pengiriman konsentrat perak-timbal akan menyusul. Bijih perak berkadar tinggi dari tingkat atas diperkirakan akan ditambang mulai bulan Agustus. Tambang tersebut diproyeksikan akan meningkatkan kapasitasnya hingga mencapai 1,2 juta ton per tahun pada semester kedua 2025. Endeavor pernah menjadi tambang perak-seng utama di Australia, dan pengoperasian kembali tambang tersebut memakan waktu sembilan bulan dengan pengendalian biaya yang efektif. Jika produksi berjalan lancar, output seng dalam konsentrat dapat mencapai sekitar 20.000 ton pada tahun 2025.

• Pada tanggal 17 Juni, Hindustan Zinc Ltd (HZL), produsen seng olahan terbesar di India, menyetujui proyek perluasan kapasitas untuk membangun kompleks logam terintegrasi baru dengan kapasitas 250.000 ton per tahun di dekat peleburan yang sudah ada, yang diperkirakan akan selesai dalam 36 bulan, dengan pengembalian arus kas mulai tahun keempat. Perusahaan tersebut bertujuan untuk meningkatkan total output timbal-seng olahan dari 1,02 juta ton per tahun saat ini menjadi 2 juta ton per tahun dalam lima tahun ke depan. Perluasan tersebut juga mencakup kapasitas pengolahan bahan berperak sebesar 30.000 ton per tahun (misalnya, lumpur anoda). Perak merupakan bisnis kedua terbesar HZL, dengan rencana untuk meningkatkan kapasitas seng olahan dari 800 ton menjadi 1.500 ton per tahun. HZL saat ini mengoperasikan tiga peleburan di Rajasthan: Chanderiya, Debari, dan Dariba. Debari mengkhususkan diri dalam seng olahan, sedangkan dua lainnya mengolah timbal dan seng. Total kapasitas olahan saat ini sekitar 1,1 juta ton per tahun: 900 ribu ton seng dan 200 ribu ton timbal per tahun.

• Pada tanggal 20 Juni, Glencore mengumumkan bahwa peleburan tembaga Mount Isa di Queensland, Australia, tidak lagi dapat bertahan dan sedang menunggu tanggapan dari pemerintah federal dan negara bagian mengenai permintaan dukungan keuangan. Pada Oktober 2023 lalu, Glencore telah mengumumkan rencana untuk menutup tambang tembaga Mount Isa dan operasi terkait, serta tambang seng Lady Loretta yang terletak di utara, dengan penutupan diperkirakan pada semester kedua 2025. Dalam Hasil Awal awal 2025, Glencore mencatat bahwa Lady Loretta dijadwalkan untuk ditutup sekitar akhir 2025. Kompleks Mount Isa terutama mencakup dua tambang timbal-seng: George Fisher dan Lady Loretta. Berdasarkan data publik, George Fisher memproduksi sekitar 2,9 juta ton bijih pada tahun 2019, dan Lady Loretta sekitar 1,5 juta ton, yang berarti Lady Loretta berkontribusi sekitar 34% dari total tonase bijih Mount Isa. Penutupannya dapat mengurangi output konsentrat timbal-seng Mount Isa sekitar sepertiganya. Menurut laporan teknis saat ini, George Fisher diperkirakan akan tetap beroperasi setidaknya hingga 2036. Pada 2024, Mount Isa memproduksi 289 ribu ton konsentrat seng dan 92 ribu ton konsentrat timbal. SMM memperkirakan bahwa produksi mungkin akan menurun pada 2025 menjadi sekitar 240 ribu ton konsentrat seng dan 80 ribu ton konsentrat timbal.

Data Mingguan SMM

• Per pekan ini, total persediaan konsentrat seng di pelabuhan utama Tiongkok mencapai 325 ribu ton, turun 10 ribu ton dari pekan lalu. Sementara itu, persediaan sosial domestik di tujuh wilayah mencapai 79,6 ribu ton per Kamis, naik 1,5 ribu ton dari pekan sebelumnya. Penumpukan ini terutama didorong oleh melemahnya permintaan hilir dan penurunan penyerapan.

• Total persediaan konsentrat timbal di pelabuhan utama mencapai 7 ribu ton, tidak berubah dari pekan lalu. Persediaan sosial domestik di tujuh wilayah mencapai 54,7 ribu ton per Kamis, turun 300 ton selama pekan ini tetapi naik 1,3 ribu ton dari pekan sebelumnya. Kontrak timbal SHFE 2506 mulai masuk masa pengiriman pekan ini, sehingga pemegang kontrak melakukan transfer stok dari gudang ke pasar. Persediaan sosial naik pada pertengahan pekan tetapi berbalik arah ketika barang kembali masuk pasar setelah pengiriman. Dalam struktur penawaran dan permintaan yang lemah, persediaan timbal batang diperkirakan akan terus menurun sedikit.

• Menurut data SMM, output konsentrat timbal luar negeri pada kuartal pertama 2025 mencapai sekitar 588 ribu ton kandungan logam, turun 1,8% secara tahunan dan 6,1% secara kuartalan. Australia mengalami penurunan terbesar, dengan output 91 ribu ton, turun 12 ribu ton secara tahunan dan 22 ribu ton secara kuartalan. Penurunan ini disebabkan oleh kebakaran hutan pada Januari dan banjir pada Februari–Maret. Amerika Utara juga mengalami penurunan sebesar 7 ribu ton secara tahunan dan 12 ribu ton secara kuartalan, terutama karena kadar bijih yang lebih rendah dan pengurangan penggilingan di Meksiko. Gangguan cuaca menjadi faktor utama di balik kekurangan tersebut, meskipun pemulihan yang moderat diperkirakan akan terjadi pada kuartal kedua.

• Data resmi bea cukai Mei telah dirilis. Menurut data bea cukai, Tiongkok mengimpor 491,5 ribu ton konsentrat seng pada Mei, turun 0,63% dari bulan sebelumnya tetapi naik 84,26% secara tahunan. Impor seng olahan mencapai 26,7 ribu ton, turun 5,36% dari bulan sebelumnya dan 39,85% secara tahunan. Impor seng olahan kumulatif Januari–Mei mencapai 155,9 ribu ton.

• Menurut data bea cukai, pada Mei, Tiongkok mengekspor 168,68 ton paduan seng die-cast, turun 86,84% dari bulan sebelumnya dan 79,09% secara tahunan. Total impor mencapai 4.285,04 ton, naik 13,6% secara bulan ke bulan (m/m) dan 21,62% secara tahun ke tahun (y/y). Ekspor lembaran galvanis mencapai 1,1143 juta ton, turun 115,7 ribu ton atau 13,62% secara m/m, tetapi naik 2,18% secara y/y.

Penulis: Yueang He, Analis Seng & Timah dari SMM UK

Kontak: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725