Dari Washington hingga London, lebih dari selusin bank sentral akan mengadakan pertemuan kebijakan minggu ini, dengan ekonomi yang mereka wakili menyumbang dua perlima dari ekonomi global. Di antara mereka, selain The Fed AS yang sangat dinanti-nantikan, pertemuan kebijakan bank sentral G10 lainnya minggu ini juga akan menarik perhatian luas: Bank Nasional Swiss (SNB), yang terus mendorong suku bunga global ke level terendah baru.
Menurut survei industri terhadap para ekonom, SNB kemungkinan akan memangkas suku bunga menjadi nol minggu ini dan mempertahankannya pada level rendah ini untuk beberapa waktu.
Hampir 80% dari para ekonom yang disurvei memperkirakan bahwa pembuat kebijakan SNB akan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin menjadi 0% pada Kamis ini. Langkah ini akan mengembalikan suku bunga acuan ke level yang belum pernah terlihat sejak September 2022, ketika SNB baru saja mengakhiri kebijakan suku bunga negatif tujuh tahunnya. Danini juga akan menjadi suku bunga terendah di antara ekonomi utama global saat ini.
Di antara 22 lembaga peramalan yang disurvei, hanya tiga lembaga—Pantheon Macroeconomics, Capital Economics, dan Swiss Life Asset Managers—yang memperkirakan bahwa SNB akan langsung memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin menjadi -0,25% minggu ini.
Enam lembaga lainnya, termasuk Goldman Sachs, Nomura, dan Barclays, memperkirakan bahwa SNB akan memasuki wilayah "suku bunga negatif" pada bulan September, tetapi sebagian besar lembaga yang disurvei percaya bahwa siklus pelonggaran akan berakhir pada bulan Juni.
Pejabat SNB dapat menyebutkan pertumbuhan CPI Swiss yang sangat lemah sebagai alasan untuk pemotongan suku bunga keenam berturut-turut:Bulan lalu, tingkat inflasi Swiss berubah menjadi negatif untuk pertama kalinya sejak awal 2021. Sementara itu, para ekonom yang disurvei oleh industri memperkirakan bahwa tingkat inflasi tahunan rata-rata hanya akan menjadi 0,3% tahun ini dan 0,6% pada tahun 2026.
Selain itu, fluktuasi nilai tukar juga mungkin menjadi salah satu faktor yang dipertimbangkan oleh SNB minggu ini.Pembuat kebijakan SNB berusaha untuk mengambil langkah-langkah untuk mengekang masuknya modal ke dalam franc Swiss. Sejak Presiden AS Trump mengumumkan langkah-langkah tarif "Hari Pembebasan" pada awal April, franc Swiss telah menguat lebih dari 8% terhadap dolar AS.
Sejak saat itu, franc Swiss juga terus menguat terhadap euro, pasangan mata uang yang sangat menjadi perhatian SNB. Kekuatan franc Swiss telah menekan biaya impor dan indeks harga konsumen.
Perlu disebutkan bahwa meskipun Presiden SNB Martin Schlegel menyatakan pada pertengahan Mei bahwa para pejabat telah melakukan diskusi yang produktif dengan Washington mengenai langkah-langkah intervensi nilai tukar bank sentral, Departemen Keuangan AS masih memasukkan Swiss dalam daftar ekonomi yang dipantau ketat untuk kebijakan nilai tukar dalam laporan semi-tahunan mengenai kebijakan nilai tukar minggu lalu.
