Pasar Berjangka: Semalam, harga tembaga LME dibuka pada level $9.672,0/mt, turun ke level terendah $9.667,5/mt pada awal sesi sebelum naik ke level tertinggi $9.709,5/mt. Tren keseluruhan berfluktuasi dengan momentum naik, ditandai dengan beberapa fluktuasi harga, dan akhirnya ditutup pada level $9.690,5/mt, dengan posisi terbuka sebesar 289.206 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada level 78.600 yuan/mt, mengalami fluktuasi pada awal sesi, mencapai level tertinggi 78.760 yuan/mt dan level terendah 78.550 yuan/mt. Tren keseluruhan berfluktuasi, dengan fluktuasi harga berulang, dan akhirnya ditutup pada level 78.580 yuan/mt, turun 0,13%, dengan volume perdagangan mencapai 20.385 lot dan posisi terbuka sebesar 201.581 lot.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Pada bulan Mei, kenaikan keseluruhan Indeks Harga Produsen (PPI) AS tetap ringan, dengan inti PPI mencapai level terendah sejak Agustus 2024, menunjukkan sekali lagi bahwa tarif belum memberi tekanan harga yang lebih tinggi kepada konsumen dan bisnis. Pada Kamis, 12 Juni, data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa PPI AS naik 2,6% YoY pada bulan Mei, sesuai dengan ekspektasi dan naik dari 2,4% pada bulan sebelumnya.
(2) Departemen Perdagangan AS mengumumkan bahwa mereka akan menaikkan tarif pada berbagai peralatan rumah tangga berbahan baja mulai 23 Juni, termasuk "turunan baja" seperti mesin pencuci piring, mesin cuci, dan lemari es. Diketahui bahwa tarif 50% yang ditetapkan untuk sebagian besar negara akan mempengaruhi impor produk baja tersebut, yang berpotensi menyebabkan harga konsumen lebih tinggi. Pemangku kepentingan industri memantau perkembangan dengan seksama.
Spot: (1) Shanghai: Pada 12 Juni, harga spot katoda tembaga #1 SMM dikutip dengan premi 40-150 yuan/mt terhadap kontrak 2506 bulan depan, dengan premi rata-rata 95 yuan/mt, tidak berubah dari bulan lalu. Hari ini, ketika harga tembaga turun, sentimen pembelian hilir meningkat, tetapi pemain hilir lebih cenderung membeli setelah pergantian kontrak karena struktur backwardasi saat ini. Bagi pemasok, hampir tidak ada kemauan untuk menjual dengan diskon, dan diperkirakan pasar masih akan melihat premi kecil dalam transaksi hari ini.
(2) Guangdong: Pada 12 Juni, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong dikutip dengan premi 20 yuan/mt hingga 100 yuan/mt terhadap kontrak bulan depan, dengan premi rata-rata 60 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari bulan lalu. Secara keseluruhan, baik persediaan maupun harga tembaga turun, tetapi selisih harga antara kontrak berjangka melebar, yang menyebabkan perdagangan menjadi lebih lemah dan penurunan premi.
(3) Tembaga Impor: Pada 12 Juni, harga warrant berkisar antara 30 dolar AS/mt hingga 46 dolar AS/mt, dengan QP pada bulan Juni, dan harga rata-rata tetap tidak berubah dari bulan sebelumnya. Harga B/L berkisar antara 48 dolar AS/mt hingga 72 dolar AS/mt, dengan QP pada bulan Juli, dan harga rata-rata tetap tidak berubah dari bulan sebelumnya. Harga EQ copper (CIF B/L) berkisar antara 4 dolar AS/mt hingga 18 dolar AS/mt, dengan QP pada bulan Juli, dan harga rata-rata tetap tidak berubah dari bulan sebelumnya. Penawaran didasarkan pada kedatangan kargo pada akhir Juni dan awal Juli. Secara keseluruhan, perdagangan pasar tetap lesu, tetapi penawaran menjadi jauh lebih aktif.
(4) Tembaga Sekunder: Pada 12 Juni, harga bahan baku tembaga sekunder turun sebesar 100 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Di Guangdong, harga bare bright copper berkisar antara 72.900 yuan/mt hingga 73.100 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara copper cathode dan copper scrap adalah 1.629 yuan/mt, naik 90 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Selisih harga antara copper cathode rod dan secondary copper rod adalah 1.350 yuan/mt. Menurut survei SMM, banyak perusahaan secondary copper rod melaporkan bahwa harga tembaga telah turun. Namun, banyak pemasok bahan baku tembaga sekunder menolak untuk menurunkan harga saat menjual, dan diskon secondary copper rod terhadap copper futures tidak menurun seiring dengan penurunan harga tembaga. Bahkan ketika pengguna akhir atau pedagang hilir menekan untuk penurunan harga secondary copper rod sebesar 100-150 yuan/mt, perusahaan secondary copper rod tidak bersedia menerima harga tersebut, sehingga volume transaksi harian rata-rata umumnya biasa saja.
(5) Persediaan: Pada 12 Juni, persediaan copper cathode LME menurun sebesar 2.600 mt menjadi 116.850 mt; pada hari yang sama, persediaan warrant SHFE menurun sebesar 588 mt menjadi 32.785 mt.
Harga: Di sisi makro, jumlah klaim pengangguran awal di AS untuk minggu yang berakhir pada 7 Juni adalah 248.000, lebih tinggi dari perkiraan 240.000 dan tertinggi sejak minggu yang berakhir pada 5 Oktober 2024. Tingkat bulanan inti PPI AS untuk bulan Mei adalah 0,1%, lebih rendah dari perkiraan 0,30%. Pedagang telah sepenuhnya memperhitungkan dua kali penurunan suku bunga oleh Fed AS tahun ini, menyebabkan indeks dolar AS turun dan mendukung harga tembaga. Namun, prospek tarif dan perdagangan yang belum terpecahkan terus memberi tekanan pada pergerakan harga tembaga. Dari sisi fundamental, penurunan harga tembaga telah sedikit meningkatkan sentimen pembelian di hilir. Namun, di bawah struktur backwardation saat ini, pasar lebih cenderung melakukan pembelian setelah rollover kontrak, dan peningkatan aktivitas perdagangan pasar masih terbatas. Secara keseluruhan, dengan prospek tarif yang belum terpecahkan antara Tiongkok dan AS, diperkirakan akan ada tekanan kenaikan tertentu pada harga tembaga hari ini.
》Klik untuk melihat Database Logam SMM
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan informasi ini untuk menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
