Ringkasan Rapat Pagi pada 13 Juni
Berita Makro:
(1) Data yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa dampak penuh dari kenaikan tarif menyeluruh Trump belum sepenuhnya terwujud, dengan inflasi CPI AS pada bulan Mei berada di bawah ekspektasi secara keseluruhan. Data tersebut menunjukkan bahwa tingkat CPI tahunan AS yang tidak disesuaikan untuk bulan Mei adalah 2,4%, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 2,5%. Tingkat CPI bulanan yang telah disesuaikan secara musiman untuk bulan Mei adalah 0,1%, di bawah ekspektasi 0,2% dan nilai sebelumnya sebesar 0,2%. Trump menyerukan kepada The Fed AS untuk menurunkan suku bunga sebesar 100 basis poin.
(2) Dari tanggal 9 hingga 10 Juni waktu setempat, He Lifeng, pemimpin Tiongkok untuk konsultasi ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS dan Wakil Perdana Menteri Dewan Negara, mengadakan pertemuan pertama mekanisme konsultasi ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS dengan pemimpin AS, Menteri Keuangan AS Bessent, Menteri Perdagangan AS Raimondo, dan Perwakilan Perdagangan AS Tai di London, Inggris. Kedua belah pihak terlibat dalam dialog yang jujur dan mendalam, bertukar pandangan mendalam mengenai masalah ekonomi dan perdagangan yang menjadi perhatian bersama, mencapai konsensus prinsip mengenai kerangka langkah-langkah untuk menerapkan konsensus penting yang dicapai selama panggilan telepon antara kedua kepala negara pada tanggal 5 Juni dan untuk mengkonsolidasikan hasil pembicaraan ekonomi dan perdagangan di Jenewa, serta membuat kemajuan baru dalam menangani masalah ekonomi dan perdagangan masing-masing.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM 1# adalah 120.650-123.150 yuan/mt, dengan harga rata-rata 121.900 yuan/mt, turun 800 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran untuk premi spot nikel halus Jinchuan #1 adalah 2.350-2.500 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.425 yuan/mt, turun 25 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran untuk premi/diskon spot nikel elektrolitik dari merek domestik utama adalah -100-300 yuan/mt.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2507) dibuka lebih rendah pada sesi malam kemarin dan harga terus menurun, sekali lagi menembus di bawah level 120.000 yuan/mt, dan berfluktuasi di sekitar level 120.500 yuan/mt pada sesi siang hari. Pada pukul 11:30, nikel SHFE ditutup pada 120.490 yuan/mt, turun 1.020 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan perubahan sebesar 0,84%.
Konsultasi ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS telah mengeluarkan sinyal positif. Ekspektasi terhadap penurunan suku bunga The Fed AS berbeda-beda, tetapi situasi permintaan yang lemah sulit untuk membaik. Surplus pasokan terus menekan ruang kenaikan harga nikel, dan harga nikel kemungkinan akan tetap bergerak sideways dalam kisaran 118.000-123.000 yuan/mt dalam jangka pendek.
Nikel Sulfat:
Pada 12 Juni, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.585 yuan/mt, dengan kisaran penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai berada di 27.580-28.050 yuan/mt, dan harga rata-rata tetap stabil secara mingguan.
Di sisi biaya, harga nikel LME berfluktuasi hari ini. Di sisi permintaan, meskipun ada tanda-tanda pemulihan permintaan garam nikel secara bulanan pada bulan Juni, permintaan secara keseluruhan masih berada dalam fase lesu. Dipengaruhi oleh persediaan bahan baku yang sebagian dan permintaan pesanan yang lemah, aktivitas penyelidikan dan transaksi perusahaan prekursor untuk garam nikel rendah selama periode pengadaan tradisional minggu ini. Di sisi pasokan, situasi penandatanganan pesanan untuk produsen garam nikel pada bulan Juni buruk minggu ini, dengan beberapa perusahaan garam nikel besar berencana untuk melakukan pemeliharaan shutdown pada bulan Juni. Mengingat permintaan yang lemah dan biaya yang menurun, beberapa produsen garam nikel telah menunjukkan tanda-tanda melonggarkan penawaran mereka.
Melihat ke depan, mengingat permintaan hilir yang terus-menerus biasa saja dan daya tawar yang melemah dari beberapa pembeli, harga garam nikel diperkirakan akan semakin melemah dalam jangka pendek.
Nikel Pig Iron (NPI):
Per 12 Juni, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 939 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Di sisi pasokan, secara domestik, harga bijih nikel di Filipina tetap relatif stabil, dengan smelter terus mengalami kerugian dan produksi berjalan pada tingkat rendah. Di Indonesia, harga bijih saprolit perdagangan domestik terus meningkat, mendorong garis biaya smelter naik lagi. Harga produk jadi yang lemah telah menyebabkan kerugian berkelanjutan bagi smelter. Namun, dalam latar belakang permintaan yang buruk untuk matte nikel kelas tinggi, Indonesia masih berfokus pada NPI kelas tinggi sebagai produk utamanya, sehingga menghasilkan peningkatan produksi yang kecil. Di sisi permintaan, sektor stainless steel telah memasuki musim sepi, dengan beberapa pabrik baja melakukan pemeliharaan selama periode ini, yang menyebabkan penurunan produksi dan permintaan yang lebih lemah untuk NPI kelas tinggi. Selain itu, harga rendah baja tahan karat telah berdampak pada sektor besi bekas baja tahan karat, memperluas keunggulan ekonomi besi bekas baja tahan karat dan memberikan tekanan pada harga NPI kelas tinggi. Secara keseluruhan, harga NPI kelas tinggi diperkirakan akan tetap lesu dalam waktu dekat.
Baja Tahan Karat:
Per 12 Juni, pasar berjangka SS berosilasi di sekitar angka 12.600 yuan/mt. Meskipun pabrik baja tahan karat kembali menerapkan strategi batas harga, harga pasar terus menurun, dengan penawaran keseluruhan tetap rendah. Selama periode harga yang berfluktuasi dalam dua hari sebelumnya, pasar berkonsentrasi pada perdagangan barang dengan harga rendah. Hari ini, barang dengan harga sangat rendah telah berangsur-angsur berkurang, dan transaksi kembali biasa saja. Harga rendah selama minggu ini telah mendorong pedagang untuk mengisi kembali persediaan mereka, sehingga mendorong inventaris sosial mencapai level tertinggi baru, mendekati 1 juta mt lagi, menambah tekanan signifikan pada pengurangan inventaris baja tahan karat berikutnya.
Di pasar berjangka, kontrak 2508 yang paling banyak diperdagangkan berosilasi. Pada pukul 10.30 pagi, SS2508 ditawarkan pada 12.605 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di wilayah Wuxi, premi/diskon spot untuk 304/2B berada dalam kisaran 365-565 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan keduanya ditawarkan pada 7.800 yuan/mt; gulungan dingin tanpa tepi potong 304/2B memiliki harga rata-rata 12.925 yuan/mt di Wuxi dan 12.925 yuan/mt di Foshan; gulungan dingin 316L/2B dihargai 24.000 yuan/mt di Wuxi dan 24.000 yuan/mt di Foshan; gulungan panas 316L/NO.1 ditawarkan pada 23.350 yuan/mt di kedua wilayah tersebut; gulungan dingin 430/2B keduanya dihargai 7.500 yuan/mt di Wuxi dan Foshan.
Saat ini, pasar baja tahan karat tenggelam dalam musim rendah konsumsi tradisional, dengan permintaan hilir yang terus melemah. Meskipun banyak perusahaan mengalami kerugian dan beberapa pabrik baja menerapkan pemotongan produksi, pasokan saat ini tetap berada pada level tertinggi dalam sejarah karena basis produksi yang besar pada tahap awal, memperburuk kelebihan pasokan di pasar. Pabrik baja tahan karat dan agen menghadapi tekanan yang meningkat untuk mengirim barang, dengan pesimisme pasar menyebar. Pedagang berebut untuk menjual, sehingga terus menekan harga baja tahan karat. Sisi bahan baku juga berada di bawah tekanan. Dipengaruhi oleh ekspektasi pemotongan produksi di pabrik baja, momentum kenaikan harga NPI berkualitas tinggi telah terhambat; harga ferokrom karbon tinggi terus menurun, yang semakin melemahkan dukungan biaya untuk baja tahan karat. Jika pemotongan produksi berikutnya tidak sesuai dengan ekspektasi, dengan latar belakang permintaan yang lemah di luar musim, tren jangka pendek harga baja tahan karat yang lemah tidak mungkin berbalik.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina memiliki potensi penurunan yang terbatas dalam jangka pendek karena curah hujan dan berbagai faktor di Indonesia
Harga bijih nikel Filipina sedikit meningkat pekan lalu. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI1,3%) yang dikirim dari Filipina ke Tiongkok adalah US$44-45/wmt, dan harga FOB adalah US$34-36/wmt; harga CIF untuk NI1,5% adalah US$59-60/wmt, dan harga FOB adalah US$49-51/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, meskipun ada curah hujan di titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, cuaca hujan terus menerus selama minggu tersebut secara signifikan memengaruhi kemajuan pemuatan di tambang nikel, dengan kemajuan pemuangan umumnya tertunda dibandingkan dengan ekspektasi. Di sisi permintaan, meskipun harga NPI hilir telah stabil, pabrik peleburan NPI domestik masih mengalami kerugian besar, yang meredam sentimen untuk pengadaan bahan baku. Dukungan sisi permintaan untuk harga bijih nikel terus melemah. Dalam hal ekspor ke Indonesia, hingga akhir Mei, ekspor Filipina ke Indonesia melampaui 4 juta mt, yang merupakan peningkatan tahunan lebih dari 300%. Permintaan Indonesia terhadap bijih nikel Filipina telah meningkat, dan harga bijih nikel tinggi di Indonesia terus memperdalam keengganan tambang Filipina untuk menurunkan harga. Ke depan, dengan negosiasi harga yang signifikan antara pemain hulu dan hilir, ditambah dengan gangguan harga dari pihak Indonesia, harga bijih nikel Filipina mungkin masih akan bertahan dengan baik dalam jangka pendek. Perusahaan domestik mungkin dipaksa untuk memilih antara pembelian dengan harga tinggi atau pemotongan produksi.
Premi bijih Indonesia tetap stabil pada bulan Juni, dengan perusahaan NPI berkualitas tinggi Indonesia terus mengalami kerugian
Harga bijih lokal Indonesia sedikit menguat pekan lalu. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia tetap berada di kisaran $26-30/wmt pekan lalu, tetapi beberapa transaksi dengan harga tinggi telah tercatat. Secara keseluruhan, harga bijih saprolit naik sedikit pekan lalu. Harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,6%) adalah $54,3-57,3/wmt, naik $0,5/wmt dari pekan sebelumnya. Dalam hal harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,3%) tetap stabil di kisaran $25-27/wmt, naik $2/wmt dari pekan sebelumnya.
Dalam hal bijih saprolit, dari sisi penawaran, curah hujan yang sering terjadi di Sulawesi dan Halmahera terus memengaruhi pemuatan dan pasokan bijih di tambang. Saat memasuki semester kedua tahun ini, persetujuan tambahan kuota RKAB telah dimulai, tetapi hal ini masih belum cukup untuk mengatasi pasokan yang terus-menerus ketat. Setelah beberapa tambang menerima kuota mereka, harga tender telah mencapai level tertinggi baru, yang justru memperkuat sentimen harga yang lebih tinggi dalam jangka pendek. Ke depan, pasar tetap khawatir tentang kecepatan persetujuan tambahan kuota RKAB berikutnya. Dari sisi permintaan, smelter NPI Indonesia masih mengalami kerugian, yang membatasi kemampuan mereka untuk menerima harga bijih nikel yang lebih tinggi. Namun, dalam hal persediaan, tingkat persediaan smelter umumnya masih rendah, dan masih ada permintaan untuk pengadaan tepat waktu. Secara keseluruhan, meskipun terhambat oleh permintaan hilir, pasokan tetap ketat, dan tambang masih memiliki daya tawar yang signifikan. Hal ini umum bagi smelter untuk bersaing dalam penawaran untuk bijih. Ke depan, premi Juni telah disepakati, dan harga bijih saprolit diperkirakan akan tetap stabil dalam jangka pendek. Jika mekanisme insentif baru diperkenalkan, masih ada kemungkinan harga pengadaan pabrik akan naik.
Dalam hal bijih limonit, dari sisi penawaran, tidak ada perubahan signifikan dalam pasokan bijih limonit akhir-akhir ini. Dari sisi permintaan, beberapa proyek HPAL di Kawasan Industri MOROWALI yang sebelumnya terdampak banjir telah kembali berproduksi. Harga bijih limonit pada bulan Juni telah kembali ke level bulan Maret. Ke depan, ada harapan untuk pengoperasian dua proyek peleburan HPAL dengan kapasitas yang relatif besar pada semester kedua tahun ini, yang menunjukkan peningkatan permintaan yang signifikan untuk bijih limonit. Selain itu, Halmahera akan secara bertahap memasuki musim hujan, yang menyebabkan peningkatan permintaan pengadaan lintas pulau. Secara keseluruhan, harga bijih limonit lebih cenderung naik daripada turun.
