Pada hari Jumat, Mitsuhiro Furusawa, mantan wakil menteri keuangan Jepang, menyatakan bahwa di tengah tren penyempitan selisih suku bunga antara AS dan Jepang, yen diperkirakan akan terus menguat terhadap dolar AS, dan berpotensi mencapai sekitar 135-140 yen per dolar AS pada akhir tahun ini.
Furusawa sebelumnya menjabat sebagai wakil direktur pelaksana di Dana Moneter Internasional (IMF) dan sebagai wakil menteri keuangan Jepang untuk urusan internasional, menjadikannya pejabat tinggi yang bertanggung jawab atas masalah nilai tukar mata uang di Jepang. Saat ini, ia menjabat sebagai presiden Institut Penelitian Urusan Keuangan Global Sumitomo Mitsui Banking Corporation, dan menjalin hubungan dekat dengan pembuat kebijakan bank sentral Jepang dan luar negeri.
Yen Diperkirakan Akan Terus Menguat
Pasar secara luas berspekulasi bahwa Trump, yang sebelumnya menuduh Jepang melakukan manipulasi mata uang, akan menekan pemerintah Jepang untuk membantu melemahkan dolar AS terhadap yen agar ekspor AS mendapatkan keuntungan perdagangan. Namun, Furusawa menyatakan bahwa masih belum jelas apakah pemerintahan Trump akan secara eksplisit mengadopsi kebijakan dolar lemah.
"Tidak mudah bagi pembuat kebijakan untuk secara sengaja menekan dolar," kata Furusawa. "Setelah menyatakan dengan jelas bahwa tarif adalah alat utama (untuk negosiasi), saya percaya pemerintah AS tidak perlu terlalu bergantung pada mata uang untuk mencapai tujuannya."
Namun demikian, Furusawa mencatat bahwa AS mungkin ingin menghindari penguatan dolar lebih lanjut untuk mencegah kerugian pada ekspor. Sementara itu, Jepang bertujuan untuk mencegah kelemahan yen yang berlebihan yang dapat mendorong inflasi.
"Oleh karena itu, niat mereka dalam hal ini sejalan. Ini menunjukkan bahwa yen mungkin akan secara bertahap menguat," katanya.
Selain itu,perbedaan dalam arah kebijakan moneter antara Jepang dan AS juga akan mendukung yen.Di tengah kekhawatiran pasar yang meluas tentang resesi AS yang dipicu oleh goncangan tarif, ada spekulasi bahwa langkah selanjutnya dari Fed AS bisa jadi adalah penurunan suku bunga, sementara Bank of Japan (BOJ) saat ini sedang mempertimbangkan kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Gubernur BOJ Kazuo Ueda baru-baru ini menyatakan bahwa jika kondisi ekonomi Jepang membaik dan inflasi terus mencapai target 2%, bank sentral akan melanjutkan kenaikan suku bunga. Namun, ia juga mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga perlu menunggu sampai dampak tarif Trump menjadi lebih jelas.
"Jika Jepang berhasil mencapai kesepakatan perdagangan yang luas dengan AS—kemungkinan pada KTT G7 bulan ini—itu akan mengurangi ketidakpastian," kata Furusawa. Setelah upah riil di Jepang naik, hal itu akan mendukung konsumsi.
"Jika kita melihat perkembangan positif ini, BOJ mungkin akan menaikkan suku bunga lagi pada semester kedua tahun ini," kata Furusawa, sambil menambahkan bahwa yen "mungkin akan menguat menjadi sekitar 135-140 yen per dolar AS pada akhir tahun ini."
Pada saat berita ini diturunkan Jumat ini, nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang berada di sekitar 144,11.
Furusawa mengatakan bahwa Bank of Japan mungkin pada akhirnya ingin menaikkan target suku bunga kebijakan jangka pendeknya, yang saat ini berada di 0,5%, menjadi di atas 1%, meskipun keberhasilannya tidak pasti.
Jepang mungkin kesulitan menggunakan utang AS sebagai alat tawar-menawar
Jepang terus melakukan negosiasi perdagangan dengan AS, dengan fokus pada kemajuan dalam tarif mobil. Menurut laporan media Jepang, kedua belah pihak mungkin berusaha mencapai kesepakatan sebelum KTT G7 pada 15-16 Juni.
Bulan lalu, Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki mengatakan bahwa Jepang mungkin akan menggunakan kepemilikan obligasi Pemerintah AS senilai lebih dari $1 triliun sebagai alat tawar-menawar dalam negosiasi perdagangan dengan pemerintah AS, sebuah pernyataan yang menimbulkan gejolak.
Namun, Furusawa percaya bahwa sebagai strategi negosiasi, masuk akal bagi Jepang untuk menyatakan bahwa "semua opsi ada di atas meja." Namun, diragukan apakah Jepang benar-benar dapat menggunakan utang AS sebagai alat tawar-menawar.
Ia menjelaskan bahwa salah satu alasannya adalah jika Jepang benar-benar menjual obligasi Pemerintah AS, hal itu bisa membuat Trump marah dan mengganggu negosiasi perdagangan, yang berpotensi menjadi bumerang.
