6.6 Rapat Pagi Aluminium SMM: Ringkasan
Pasar berjangka: Malam tadi, kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.050 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.115 yuan/mt, harga terendah 20.010 yuan/mt, dan ditutup pada 20.075 yuan/mt. Volume perdagangan mencapai 56.000 lot, dengan posisi terbuka sebesar 183.000 lot. Harga aluminium LME dibuka pada $2.477/mt, mencapai harga tertinggi $2.477/mt, harga terendah $2.470/mt, dan ditutup pada $2.472,5/mt.
Makro: (1) Presiden Tiongkok Xi Jinping melakukan panggilan telepon dengan Presiden AS Trump atas permintaan yang bersangkutan. Xi menyatakan bahwa rakyat Tiongkok selalu menepati janji dengan tindakan, dan karena telah dicapai konsensus, kedua belah pihak harus mematuhinya. Setelah pembicaraan di Jenewa, Tiongkok menerapkan kesepakatan tersebut dengan serius dan sungguh-sungguh. AS harus menilai secara objektif kemajuan yang telah dicapai dan mencabut langkah-langkah negatif terhadap Tiongkok. (Netral★) (2) Bank Sentral Eropa memangkas suku bunga fasilitas deposit sebesar 25 basis poin menjadi 2%, sesuai dengan harapan pasar, menandai pemotongan suku bunga ketujuh berturut-turut. (Bullish★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, pada 5 Juni, inventaris sosial ingot aluminium primer di wilayah konsumsi utama Tiongkok mencapai total 504.000 mt, turun 15.000 mt dari awal pekan ini dan 7.000 mt mingguan. Setelah liburan Hari Raya Perahu Naga, penumpukan inventaris domestik tetap dapat dikendalikan secara umum, dengan pengurangan inventaris kembali dimulai pada pertengahan pekan, menyoroti konsumsi yang tangguh pada awal Juni dan pasokan ingot domestik yang ketat. Gongyi mengalami akumulasi inventaris liburan yang sangat mencolok karena pengiriman akhir bulan yang terkonsentrasi, tetapi volume transit kereta api setelah liburan kembali ke level akhir Mei, mengurangi tekanan kedatangan. SMM memperkirakan inventaris ingot domestik akan mempertahankan tren pengurangan inventaris secara keseluruhan, dan berpotensi menembus di bawah ambang batas 500.000 mt dalam waktu dekat. (Bullish★) (2) Data SMM menunjukkan bahwa inventaris sosial ingot paduan aluminium sekunder di wilayah konsumsi utama mencapai 16.367 mt pada 5 Juni, naik 1.027 mt mingguan. (Bearish★) (3) Pada 5 Juni, inventaris billet aluminium di wilayah konsumsi utama mencapai 130.000 mt, naik 2.300 mt dari hari Senin. (Bearish★)
Pasar aluminium primer: Harga aluminium SHFE berfluktuasi turun pada awal perdagangan kemarin. Pengurangan inventaris awal memberikan momentum kenaikan untuk berjangka, tetapi kelemahan spot di tengah kondisi musim sepi menyebabkan transaksi biasa saja. Harga pasar telah memasukkan ekspektasi musim sepi karena produksi longs berkurang, sehingga mendorong harga berjangka lebih rendah. Di pasar spot Tiongkok timur, perdagangan berfokus pada penjualan karena premi tinggi terus menurun, dengan transaksi awal dilakukan pada -10 yuan terhadap harga rata-rata SMM. Harga aluminium SMM A00 kemarin adalah 20.250 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari sesi sebelumnya, dengan premi 90 yuan terhadap kontrak Juni, menyempit sebesar 10 yuan/mt. Transaksi Tiongkok tengah diselesaikan pada -10 yuan terhadap harga rata-rata regional SMM, dengan pembelian hilir terkonsentrasi pada -10. Harga aluminium SMM A00 di Tiongkok tengah terhadap kontrak aluminium SHFE 2506 adalah 20.190 yuan/mt, turun 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara Henan dan Shanghai adalah 60 yuan/mt, melebar sebesar 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan premi 60 yuan/mt terhadap kontrak 2506.
Bahan baku aluminium sekunder: Kemarin, harga spot aluminium primer turun sedikit sebesar 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga spot aluminium SMM A00 ditutup pada 20.250 yuan/mt, sedangkan harga pasar aluminium bekas umumnya stabil. Dengan dimulainya musim sepi pada bulan Juni, perusahaan penggunaan limbah hilir mengalami rilis pesanan yang lamban, dengan pengadaan terutama didorong oleh kebutuhan segera. Kemarin, harga terpusat untuk limbah aluminium UBC yang dibalut berkisar antara 15.000-15.500 yuan/mt (bebas pajak), sedangkan harga limbah aluminium tense yang dicacah terkonsentrasi pada 15.500-17.000 yuan/mt (bebas pajak). Secara regional, daerah-daerah seperti Shanghai, Jiangsu, dan Shandong mengikuti harga aluminium dengan ketat, dengan penyesuaian harga berkisar antara 0-50 yuan/mt. Sebaliknya, wilayah seperti Jiangxi, Foshan, dan Guizhou tertinggal dari pergerakan harga aluminium, dengan harga tetap tidak berubah dari hari sebelumnya. Berdasarkan produk, harga UBC yang dibalut tetap stabil dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya di Henan, Foshan, dan Jiangxi, sedangkan Sichuan, Chongqing, Shanghai, dan Zhejiang mengalami penurunan keseluruhan sebesar 100 yuan/mt. Untuk limbah aluminium tense yang dicacah, kecuali untuk Anhui yang memilih kenaikan 100 yuan/mt, harga di wilayah lain tetap tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Paduan aluminium sekunder: Kemarin, harga aluminium SMM A00 turun sebesar 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 20.250 yuan/mt. Harga ADC12 SMM domestik turun sebesar 100 yuan/mt menjadi kisaran 19.900-20.100 yuan/mt. Di pasar impor, harga CIF untuk ADC12 impor tetap relatif stabil, terutama dalam kisaran 2.370-2.400 dolar AS/mt, dengan kerugian impor langsung berkisar sekitar 400 yuan/mt. Harga lokal tanpa pajak untuk ADC12 di Thailand berkisar antara 81-81,5 baht Thailand/kg. Setelah Juni, konsumsi penggunaan akhir menunjukkan sedikit peningkatan, dengan sentimen pembelian hulu tetap rendah. Dalam hal persediaan, pada 5 Juni, statistik SMM menunjukkan bahwa total persediaan sosial ingot pengecoran paduan aluminium sekunder di wilayah konsumsi domestik utama mencapai 16.367 mt, meningkat 1.027 mt dari Kamis sebelumnya, mempertahankan tren penumpukan persediaan. Secara keseluruhan, permintaan yang tidak mencukupi akan terus membatasi ruang kenaikan harga, sementara dukungan biaya yang terbentuk di bawah pasokan bahan baku yang ketat mungkin masih akan berlanjut.
Ringkasan: Di sisi makro, panggilan telepon antara pemimpin Tiongkok dan AS menyampaikan sinyal positif untuk meredakan gesekan perdagangan. Jika hal ini dapat mendorong AS untuk mencabut langkah-langkah yang merugikan, maka akan lebih meningkatkan lingkungan eksternal untuk pasar aluminium. Ditambah dengan penurunan suku bunga Bank Sentral Eropa, yang memberikan stimulus positif yang relatif langsung dan jelas untuk harga aluminium, memberikan dukungan tambahan. Di sisi fundamental, kapasitas operasional domestik untuk aluminium primer tetap stabil, dengan ekspektasi penurunan sedikit dalam volume ingot pengecoran berikutnya. Persediaan ingot aluminium domestik sementara mempertahankan tren destocking. Di sisi biaya, dampak dari insiden bijih Guinea terhadap harga alumina telah agak mereda, dengan biaya real-time aluminium primer sedikit menurun dari bulan ke bulan. Di sisi permintaan, sektor ini menghadapi tekanan ganda dari kelemahan musiman domestik dan ketidakpastian perdagangan. Dalam jangka pendek, tingkat operasional perusahaan pengolahan aluminium akan berada di bawah tekanan, dengan suasana off-season semakin meningkat. Pesanan baru di sektor-sektor seperti bahan bangunan, PV, dan otomotif semuanya menunjukkan tanda-tanda kelemahan. Secara keseluruhan, persediaan rendah saat ini dan ekspektasi proporsi aluminium cair yang lebih tinggi memberikan dukungan kuat untuk harga aluminium. Namun, situasi makroekonomi yang secara keseluruhan bearish selama minggu ini telah memberikan tekanan pada harga aluminium di level tinggi, dan tekanan off-season di sisi permintaan telah membatasi ruang kenaikan. Ingot alumunium spot di wilayah konsumsi utama mungkin akan segera menghadapi situasi permintaan dan penawaran yang lemah. Dalam jangka pendek, harga alumunium kemungkinan akan tetap stagnan dan konsolidasi.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk penelitian dan pengambilan keputusan investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan artikel ini untuk menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
》Klik untuk melihat basis data rantai industri alumunium SMM
》Berlangganan untuk melihat harga spot historis logam SMM
