SMM, 3 Juni:
Perubahan-perubahan kebijakan tarif AS sekali lagi memicu kekhawatiran pasar atas ketidakpastian perdagangan global; konflik Rusia-Ukraina yang sedang berlangsung telah memicu lonjakan permintaan penghindaran risiko pasar. Ditambah dengan serangkaian faktor, seperti PMI manufaktur ISM AS yang turun menjadi 48,5 pada Mei, dan tetap berada di bawah angka 50 untuk bulan ketiga berturut-turut, semua ini telah berkontribusi pada kekuatan logam mulia baru-baru ini. Selama liburan Festival Perahu Naga, logam mulia COMEX melonjak sebesar 2,82%, dengan perak COMEX naik sebesar 5,61%. Hal ini juga mendorong pasar logam mulia domestik untuk menguat pada hari perdagangan pertama setelah Festival Perahu Naga. Pada sekitar pukul 13.15 tanggal 3 Juni, emas COMEX turun sebesar 0,3%, diperdagangkan pada US$3.387,1 per ons; perak COMEX turun sebesar 0,96%, diperdagangkan pada US$34,36 per ons; emas SHFE naik sebesar 1,62%, diperdagangkan pada 784,74 yuan/g; perak SHFE naik sebesar 2,32%, diperdagangkan pada 8.413 yuan/kg; dan perak T+D naik sebesar 2,79%, diperdagangkan pada 8.408 yuan/kg.
Sektor ekuitas logam mulia juga mengalami lonjakan yang signifikan, pada satu titik memimpin keuntungan di semua industri. Pada sekitar pukul 13.14 tanggal 3 Juni, sektor logam mulia naik sebesar 3,7%. Di antara saham individual, Western Gold melonjak hingga batas harian, sedangkan Xiaocheng Technology, Chifeng Gold, Sichuan Gold, dan Hunan Gold termasuk dalam saham dengan keuntungan tertinggi.
Pembaruan Berita
Perhiasan Emas Murni Domestik Harga Kembali ke Angka 1.000 Yuan
(Sumber gambar: Situs resmi Chow Tai Fook)
Dengan kenaikan harga emas COMEX yang signifikan selama liburan Festival Perahu Naga, harga perhiasan emas murni domestik juga telah kembali ke angka 1.000 yuan. Menurut situs resmi Chow Tai Fook, harga yang dikutip untuk perhiasan emas murni Chow Tai Fook pada 3 Juni adalah 1.020 yuan/g, naik 22 yuan dari 998 yuan/g pada hari sebelumnya. Selain itu, harga yang dikutip untuk perhiasan emas murni Laomiao Gold pada 3 Juni adalah 1.019 yuan/g, sedangkan harga yang dikutip untuk perhiasan emas murni Chow Sang Sang adalah 1.024 yuan/g.
World Gold Council: Emas Harus Dianggap sebagai Aset Likuid Berkualitas Tinggi, Sama seperti Obligasi Pemerintah AS 30 Tahun
Meskipun emas diklasifikasikan sebagai aset Tier 1 di bawah Basel III, emas belum diakui sebagai Aset Likuid Berkualitas Tinggi (HQLA). HQLA adalah klasifikasi utama yang ingin diubah oleh World Gold Council (WGC). Para analis dari WGC merekomendasikan dalam laporan terbaru mereka bahwa Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) harus meninjau ulang klasifikasi emas dan mengakui emas sebagai HQLA, dengan alasan volatilitas pasar yang signifikan sepanjang tahun ini. WGC menunjukkan bahwa selama enam bulan terakhir, emas sekali lagi menunjukkan banyak karakteristik utama yang harus dimiliki oleh sebuah aset untuk memenuhi syarat sebagai HQLA. Obligasi AS, khususnya obligasi 10 tahun dan 30 tahun, termasuk dalam HQLA tingkat atas yang paling diakui. Namun, WGC mencatat bahwa dalam beberapa bulan terakhir, emas telah bergerak seiring dengan aset stabil tersebut. Para analis mencatat: "Dengan menggunakan data intraday setiap menit, kami menemukan bahwa volatilitas harian rata-rata emas adalah 0,027%. Angka ini lebih tinggi daripada volatilitas obligasi AS 10 tahun (OTR) sebesar 0,016%, tetapi sejalan dengan volatilitas obligasi AS 30 tahun (OTR) sebesar 0,028%." (FX678)
Harga Perak Melonjak di Atas 8.400 di Tengah Sentimen Pasar yang Kuat
Klik di Sini untuk Melihat Harga Spot Logam Mulia
Didorong oleh kinerja yang kuat dari kontrak berjangka perak, harga perak spot mengalami kenaikan yang signifikan pada 3 Juni. Pada 3 Juni, harga acuan perak SMM No.1 pagi ex-works rata-rata 8.425 yuan/kg, naik 245 yuan/kg dari hari perdagangan sebelumnya, atau meningkat 3%. Menurut SMM, di wilayah Shanghai, kutipan premi dan diskon untuk pengiriman fisik ingot perak standar nasional adalah 3-5 yuan/kg, tetapi pembeli hulu bersikap hati-hati, sehingga hanya sedikit transaksi yang terjadi pada premi tinggi. Pasar tenang, dengan beberapa pemasok ingot perak standar nasional menawarkan diskon 25 yuan/kg terhadap kontrak SHFE perak 2508. Pemasok ingot perak besar menawarkan premi 5-8 yuan/kg terhadap TD. Setelah Festival Perahu Naga, harga logam mulia melonjak, tetapi tidak ada peningkatan yang signifikan dalam konsumsi hulu. Sentimen pasar hati-hati, dengan hanya sedikit transaksi penting di pasar spot.
Suara dari Berbagai Pihak
Analis perak SMM Wang Huilin, pada Konferensi Inovasi Rantai Industri Perak SMM (ke-6) 2025, yang disponsori oleh SMM Information & Technology Co., Ltd. dan didukung oleh Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd., Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd., Fujian Zijin Precious Metal Materials Co., Ltd., Huizhou Yian Precious Metals Co., Ltd., Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., Zhengzhou Jinquan Mining Equipment Co., Ltd., Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., Zhejiang Weida Precious Metal Powder Materials Co., Ltd., Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-border E-commerce Co., Ltd., Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., IKOI S.p.A, Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd., dan Shandong Humon Smelting Co., Ltd., menyampaikan presentasi dengan topik "Evolusi Penawaran dan Permintaan Perak serta Prospek Harga. "Dia menyatakan bahwa tren meningkatnya penurunan suku bunga riil, yang didorong oleh meningkatnya penghindaran risiko pasar karena penuaan penduduk dan meningkatnya ketidakpastian ekonomi dan politik global, bersama dengan pertumbuhan pesat di sektor fotovoltaik dan energi baru, kondisi domestik yang stabil, dan perkiraan peningkatan permintaan ekspor, serta dorongan terhadap alokasi modal jangka menengah dan panjang dalam aset perak, dapat mendukung tren kenaikan harga perak yang berfluktuasi dalam jangka menengah hingga panjang.
Michele Schneider, Kepala Strategi Pasar di MarketGauge, menyatakan bahwa harga emas dan perak telah mengalami konsolidasi, sehingga membuatnya mempertahankan pandangan netral terhadap keduanya. Namun, jika harga perak berhasil menembus level US$34 per ons, dia akan berusaha untuk membeli, karena hanya masalah waktu sebelum harga perak naik menjadi US$40. (Caijing)
Eedai Futures menyatakan: Selama liburan, harga emas dan perak di pasar luar negeri sebagian besar naik, dengan rasio harga emas-perak Comex menurun secara signifikan. Obligasi AS, VIX, dan dolar AS turun, sementara saham AS dan minyak mentah ditutup lebih tinggi. Di bidang berita, Lorie Logan, anggota voting 2026 dan Presiden Federal Reserve Bank of Dallas, menyatakan bahwa karena pasar tenaga kerja yang stabil, inflasi yang sedikit di atas target, dan prospek yang tidak pasti, Fed AS sedang memantau berbagai data untuk menentukan langkah tanggapan apa yang mungkin diperlukan. Austan Goolsbee, anggota voting 2025 dan Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, menyatakan bahwa setelah ketidakpastian yang dibawa oleh kebijakan tarif mereda, Fed AS dapat terus menurunkan suku bunga. Putaran kedua negosiasi antara Rusia dan Ukraina berakhir dengan terburu-buru, dengan perbedaan yang signifikan masih ada antara kedua belah pihak mengenai syarat-syarat untuk mengakhiri perang. Di bidang data ekonomi, PMI Manufaktur ISM AS bulan Mei turun menjadi 48,5, dibandingkan dengan perkiraan 49,5, menandai kontraksi selama tiga bulan berturut-turut. Tingkat tahunan Indeks Harga PCE Inti AS bulan April adalah 2,52%, terendah sejak awal proses disinflasi, dengan tingkat bulanan sedikit meningkat menjadi 0,12%, tingkat terendah kedua tahun ini. Rebound suku bunga nominal melampaui tingkat inflasi break-even, dan rebound kecil dalam suku bunga riil meningkatkan tekanan pada emas. Selisih jangka pendek antara imbal hasil AS dan Jerman mulai melebar, memperkuat dukungan untuk dolar AS. Di bidang pendanaan, dana yang dialokasikan untuk emas dan perak ditingkatkan secara bersamaan. Per 3 Juni, kepemilikan SPDR mencapai 933,07 metrik ton (+2,86 metrik ton), sedangkan kepemilikan iShares mencapai 14.351,82 metrik ton (+48,07 metrik ton). Dana spekulatif dalam emas dan perak mengalir keluar secara bersamaan, dengan yang pertama mengurangi posisi selama enam hari berturut-turut. Menurut data CME yang dirilis pada 30 Mei, total open interest dalam kontrak berjangka emas New York adalah 408.800 lot (-13.818 lot); total open interest dalam kontrak berjangka perak New York adalah 147.800 lot (-1.481 lot). Indikator utama semalam, Indeks HUI Gold Bugs, terus mencapai level tertinggi baru, menunjukkan bahwa emas pasar luar negeri berpotensi menantang level tertinggi sepanjang masa sebesar 3.500. Secara teknis, kontrak berjangka emas dan perak New York menunjukkan momentum breakout, dengan yang pertama berada di atas US$3.400 dan yang kedua mendekati level tertinggi tahunan.
SDIC Futures berpendapat: Selama liburan, harga logam mulia naik. Kebijakan perdagangan Trump telah berfluktuasi, dengan tarif tambahan yang dikenakan pada baja dan aluminium lagi. Dalam hal data, PMI Manufaktur ISM AS bulan Mei tercatat sebesar 48,5, di bawah ekspektasi dan mencapai level terendah baru sejak November 2024. Di tengah bayang-bayang perang dagang, prospek pasar tetap tidak pasti. Perhatian lanjutan harus diberikan pada larangan Pengadilan Perdagangan Internasional AS terhadap tarif Trump dan kemajuan negosiasi antara berbagai pihak, karena logam mulia akan menguji resistensi pada level tertinggi sebelumnya.
Analisis Industrial Futures menunjukkan: Sejak akhir Mei, ketidakpastian mengenai kebijakan tarif AS telah meningkat secara signifikan, dengan tarif timbal balik, negosiasi perdagangan Tiongkok-AS, tarif baja dan aluminium, serta mobil semuanya menunjukkan tanda-tanda fluktuasi. Selama liburan, konflik Rusia-Ukraina kembali meningkat. Meskipun Rusia dan Ukraina mengadakan pembicaraan di Turki pada hari Senin, tidak ada sinyal pelonggaran yang dirilis. Sentimen penghindaran risiko jangka pendek telah meningkat, dan harga emas di pasar luar negeri telah melonjak secara signifikan. Secara keseluruhan, meninjau kembali tren harga emas pada bulan Mei, fluktuasi dalam sentimen penghindaran risiko pasar telah memiliki dampak yang signifikan terhadap harga emas, yang rentan terhadap fluktuasi berulang karena beberapa faktor, dengan harga emas berfluktuasi naik! Rasio emas-perak relatif tinggi, dan harga perak umumnya mengikuti fluktuasi harga emas.
Goldman Sachs menyarankan bahwa emas dan minyak dapat berfungsi sebagai alat untuk lindung nilai terhadap inflasi dalam portofolio investasi jangka panjang, menyatakan bahwa di tengah kekhawatiran tentang kredibilitas lembaga-lembaga AS dan kemampuan minyak mentah untuk menahan guncangan pasokan, emas menarik sebagai safe haven. Analis seperti Daan Struyven merekomendasikan alokasi yang lebih tinggi dari biasanya untuk emas dan alokasi yang lebih rendah dari biasanya untuk minyak (meskipun masih positif), dengan menyatakan bahwa komoditas merupakan lindung nilai "kunci" terhadap goncangan inflasi, yang cenderung merugikan portofolio obligasi dan ekuitas.
Citi telah menaikkan target harga emas untuk periode 0-3 bulan menjadi 3.500 dolar AS per ons, dengan memperkirakan harga emas akan berkonsolidasi antara 3.100 dan 3.500 dolar AS per ons.
Bacaan yang direkomendasikan:
》Analisis Tren Harga Perak dan Emas dari Perspektif Pedagang [Konferensi Perak SMM]
