6.3 Ringkasan Rapat Pagi Nikel
Berita Makro:
(1) AS mengumumkan revisi tingkat pertumbuhan triwulanan tahunan PDB riil Q1 dan data klaim pengangguran awal untuk minggu ending 24 Mei. Revisi pertumbuhan PDB sebesar -0,2%, lebih baik dari ekspektasi pasar -0,3% dan sedikit membaik dari sebelumnya -0,3%, namun tetap menunjukkan kontraksi ekonomi. Revisi tingkat pertumbuhan triwulanan tahunan indeks harga PCE inti sebesar 3,4%, lebih rendah dari ekspektasi 3,5% dan sebelumnya 3,5%, mengindikasikan sedikit pelonggaran tekanan inflasi. Klaim pengangguran awal sebanyak 240,000, lebih tinggi dari ekspektasi 230,000 dan sebelumnya 226,000 (revisi), menunjukkan meningkatnya tekanan jangka pendek di pasar tenaga kerja. Data ini memicu volatilitas pasar seketika, dengan indeks dolar AS melemah jangka pendek, harga emas sedikit naik, dan sentimen pasar berosilasi antara optimisme atas pelonggaran inflasi dan kekhawatiran atas lemahnya ketenagakerjaan.
(2) Menanggapi pertanyaan mengenai apakah tim ekonomi dan perdagangan China-AS baru-baru ini mengadakan konsultasi, He Yongqian, juru bicara Kementerian Perdagangan, menyatakan bahwa China telah berulang kali berinteraksi dengan AS terkait penyalahgunaan langkah kontrol ekspor AS di sektor semikonduktor. China sekali lagi mendesak AS untuk segera mengoreksi praktik keliru, menghentikan tindakan pembatasan diskriminatif terhadap China, dan bersama-sama menjaga konsensus yang dicapai dalam pembicaraan tingkat tinggi Jenewa. China juga mendesak AS untuk sepenuhnya menghilangkan kenaikan tarif sepihak.
Nikel Murni:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel murni 1# SMM berada pada kisaran 120,900-123,750 yuan/ton, dengan harga rata-rata 122,325 yuan/ton, naik 800 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Kisaran kuotasi premium spot mainstream untuk nikel murni Jinchuan #1 adalah 2,500-2,700 yuan/ton, dengan premium rata-rata 2,600 yuan/ton, naik 100 yuan/ton dari hari sebelumnya. Kisaran kuotasi premium/diskon untuk nikel Rusia adalah 100-400 yuan/ton, dengan premium rata-rata 250 yuan/ton, tidak berubah dari hari sebelumnya.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE paling aktif (NI2507) dibuka jauh lebih tinggi dalam sesi malam kemarin, ditutup naik 1,25% di 121,240 yuan/ton. Tren fluktuatif berlanjut di sesi pagi, dengan harga penutupan pukul 11:30 WIB di 120,810 yuan/ton, naik 0,89%. Dalam jangka menengah dan panjang, masalah kelebihan pasokan nikel global masih belum terselesaikan, dengan pasar nikel berada di bawah tekanan tiga kali lipat "pasokan tinggi, permintaan lemah, dan pendanaan ketat." Kisaran fluktuasi jangka pendek diperkirakan memiliki dasar di 115,000 yuan/ton dan puncak di 123,000 yuan/ton.
Nikel Sulfat:
Hingga Jumat lalu, indeks harga nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27,705 yuan/ton, dengan kisaran kuotasi nikel sulfat kelas baterai di 27,700-28,130 yuan/ton, dan harga rata-rata sedikit lebih rendah secara mingguan. Dari sisi biaya, harga nikel LME menunjukkan tren penurunan minggu ini, menyebabkan penurunan biaya produksi garam nikel. Di sisi permintaan, setelah industri mengurangi stok pada Mei, beberapa produsen prekursor meningkatkan jadwal produksi mereka secara bulanan di Juni, namun secara keseluruhan permintaan pasar tetap lemah. Terpengaruh oleh permintaan rendah di Mei yang menyebabkan akumulasi stok bahan baku dan kurangnya keinginan pembelian dari pembeli hilir, antusiasme perusahaan garam nikel terhadap permintaan dan transaksi sangat melemah minggu ini. Di sisi pasokan, situasi penandatanganan pesanan untuk perusahaan garam nikel saat ini buruk, dengan beberapa perusahaan memperkirakan pengurangan produksi di Juni. Karena permintaan hilir yang lemah dan biaya yang turun, beberapa perusahaan garam nikel menunjukkan tanda-tanda melonggarkan kuotasi mereka. Ke depan, mengingat permintaan hilir yang terus biasa dan melemahnya daya tawar beberapa pembeli, harga garam nikel diperkirakan akan melemah lebih lanjut dalam jangka pendek.
NPI:
Harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM minggu lalu adalah 953,3 yuan/mtu (ex-pabrik, termasuk pajak), naik 6 yuan/mtu dari rata-rata minggu sebelumnya. Minggu ini, harga NPI kelas tinggi sedikit naik. Di sisi pasokan, secara domestik, harga bijih nikel Filipina tetap kuat, dan pelebur terus beroperasi dengan kerugian, dengan beberapa pelebur sedikit mengurangi produksi. Meskipun ada pemulihan produksi di beberapa pelebur China Utara, produksi keseluruhan tetap rendah. Di Indonesia, premium bijih pirometalurgi perdagangan domestik tetap kuat, dengan kerugian yang meluas di antara pelebur. Beberapa pelebur dengan biaya tinggi telah mengurangi beban produksi mereka, dan produksi keseluruhan mungkin sedikit melemah. Di sisi permintaan, sebelum Festival Perahu Naga minggu ini, tidak ada restok terpusat di pasar baja tahan karat, menyebabkan penumpukan stok di inventaris sosial. Pembelian bahan baku dengan harga tetap oleh pabrik baja mainstream lesu, dengan beberapa transaksi harga rata-rata di antara pedagang. Dalam jangka pendek, pelonggaran tarif Trump belum mendorong permintaan akhir baja tahan karat. Harga baja tahan karat yang lemah dapat memberikan tekanan pada harga bahan baku, tetapi dengan dukungan biaya yang kuat, harga NPI kelas tinggi diperkirakan akan tetap stabil.
Baja Tahan Karat:
Minggu lalu, pasar baja tahan karat sepenuhnya memasuki musim sepi konsumsi tradisional, dengan permintaan hilir yang sangat lemah dan aktivitas pasar yang terus menurun. Meskipun ada berita tentang pemotongan produksi dari beberapa pabrik baja tahan karat baru-baru ini, volume pengurangan aktual terbatas, dan dampak substantif terhadap pasar belum terlihat dalam jangka pendek. Pasokan tetap pada level tinggi, dengan pabrik baja tahan karat menghadapi tekanan signifikan untuk mengirim barang. Pedagang agen telah melihat akumulasi inventaris yang signifikan, dan inventaris sosial terus berfluktuasi di level tinggi. Karena pesanan pengguna akhir hilir yang tidak mencukupi, beberapa pedagang berjangka ke spot memilih menjual barang spot dengan harga rendah setelah menyelesaikan arbitrase berjangka, mengakibatkan volume besar barang hanya beredar di sektor perdagangan dan tidak benar-benar memasuki pasar konsumsi akhir. Akibatnya, harga spot terus melemah. Saat ini, harga baja tahan karat telah turun ke level terendah sepanjang masa, dengan biaya peleburan dan harga jual dalam keadaan rugi, memberikan beberapa dukungan pada harga dari sisi biaya. Namun, dalam latar belakang permintaan musim sepi yang menyusut dan situasi pasokan tinggi yang belum membaik secara fundamental, jika tekanan pengiriman terus berlanjut, harga baja tahan karat masih akan menghadapi tekanan signifikan dalam jangka pendek.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina memiliki ruang penurunan terbatas dalam jangka pendek karena presipitasi dan berbagai faktor di Indonesia. Minggu lalu, harga bijih nikel Filipina tetap stabil. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina NI1,3% ke China berada dalam kisaran $43,5-45/wmt, dan harga FOB dalam kisaran $32-35/wmt, tidak berubah secara mingguan. Harga CIF NI1,5% berada dalam kisaran $58-59/wmt, dan harga FOB dalam kisaran $47-50/wmt, juga tidak berubah secara mingguan. Dalam hal pasokan dan permintaan, di sisi pasokan, meskipun ada presipitasi di titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, hujan terus menerus selama seminggu sangat memengaruhi kemajuan pemuatan di tambang nikel, menyebabkan penundaan luas dibandingkan dengan ekspektasi. Di sisi permintaan, meskipun harga NPI hilir stabil, pelebur NPI domestik terus menghadapi kerugian parah, meredam sentimen pembelian bahan baku dan melemahkan dukungan sisi permintaan untuk harga bijih nikel. Mengenai pengiriman dari Filipina ke Indonesia, hingga pertengahan Mei, volume bijih nikel yang dikirim dari Filipina ke Indonesia melebihi 4 juta wmt. Peningkatan impor bijih nikel Filipina oleh Indonesia semakin memicu keengganan tambang Filipina untuk menurunkan harga. Ke depan, dengan negosiasi harga signifikan antara pemain hulu dan hilir, ditambah gangguan harga dari pihak Indonesia, mungkin ada ruang terbatas untuk penyesuaian penurunan substansial dalam harga bijih nikel Filipina dalam jangka pendek. Premi bijih Indonesia tetap stabil pada bulan Juni; perusahaan NPI kelas tinggi Indonesia terus mengalami kerugian Minggu lalu, harga bijih lokal Indonesia tetap stabil. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia tetap berada di kisaran $26-28/wmt minggu ini. Dalam hal harga patokan, harga HMA untuk paruh pertama bulan Juni tetap stabil dengan sedikit penurunan, yaitu $15.405/mt, turun 0,06% dari periode sebelumnya. Secara keseluruhan, harga bijih saprolit tetap stabil minggu ini. Harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia 1,6% berada dalam kisaran $53,3-57,3/wmt, tidak berubah dari minggu lalu. Untuk harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia 1,3% tetap stabil di kisaran $23-25/wmt, sama seperti minggu lalu. Di sisi penawaran bijih saprolit, sebagai wilayah penambangan bijih nikel utama, pulau Sulawesi dan Halmahera terus menghadapi gangguan pasokan akibat curah hujan yang sering terjadi selama minggu ini, sehingga menghambat proses penambangan dan transportasi di beberapa tambang. Selain itu, lambatnya kemajuan persetujuan RKAB terus mempengaruhi pasokan. Diketahui bahwa kuota tambahan RKAB berikutnya diperkirakan akan masuk ke dalam proses persetujuan pada bulan Juni dan Juli semester kedua tahun ini, tetapi pasar tetap khawatir tentang kecepatan persetujuan untuk kuota tambahan tersebut. Baru-baru ini, telah beredar rumor di pasar tentang sejumlah besar kuota RKAB yang telah disetujui dalam beberapa minggu terakhir. Namun, setelah dilakukan verifikasi dengan Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) Indonesia, rumor tersebut mungkin tidak benar, dan kekurangan pasokan bijih nikel belum juga mereda. Di sisi permintaan, meskipun harga NPI mengalami pemulihan yang lambat minggu ini, smelter NPI Indonesia masih mengalami kerugian, sehingga membatasi kemampuan mereka untuk menerima kenaikan harga lebih lanjut untuk bijih nikel. Secara keseluruhan, meskipun Indonesia terus menghadapi gangguan pasokan akibat musim hujan dan lambatnya kemajuan persetujuan kuota RKAB, ditarik turun oleh permintaan hilir yang lemah, mungkin hanya ada sedikit ruang kenaikan untuk harga bijih saprolit lokal Indonesia dalam jangka pendek, dengan harga yang diperkirakan akan tetap stabil pada bulan Juni. Di sisi penawaran bijih limonit, tidak ada perubahan signifikan dalam pasokan bijih limonit baru-baru ini. Menurut SMM, sebuah tambang besar di Indonesia telah mengajukan permohonan kuota tambahan bijih limonit, tetapi belum disetujui. Di sisi permintaan, sebagian besar proyek HPAL di Kawasan Industri MOROWALI yang terkena dampak banjir pada bulan Mei telah kembali berproduksi, sehingga menyebabkan pemulihan permintaan pasar untuk bijih limonit. Selain itu, ada harapan untuk pengoperasian dua proyek peleburan HPAL dengan kapasitas yang signifikan pada semester kedua tahun ini, yang dapat menyebabkan peningkatan permintaan yang signifikan untuk bijih limonit di masa depan. Melihat ke depan, SMM memperkirakan bahwa harga bijih limonit mungkin akan bertahan dengan baik.
