Zhaoyuan, sebuah kabupaten di Provinsi Shandong, China, yang memiliki "kandungan emas" tertinggi, mencatat total nilai produksi industri emasnya melampaui 100 miliar yuan tahun lalu, menempati peringkat pertama di antara semua kota tingkat kabupaten di seluruh negeri. Daerah ini telah membangun seluruh rantai industri emas, mulai dari eksplorasi dan penambangan hulu, peleburan dan pengolahan pertengahan, hingga desain dan ritel hilir. Di tengah skenario saat ini di mana harga emas telah berulang kali mencapai rekor tertinggi baru, kota ini memancarkan kemewahan.
Baru-baru ini, seorang reporter dari Cailian Press mengunjungi kota kecil ini dan berdiskusi dengan banyak orang yang terlibat dalam rantai industri emas lokal untuk memahami perspektif mereka tentang tren harga emas, situasi peningkatan cadangan dan produksi hulu, perkembangan terbaru dalam peleburan dan pengolahan pertengahan, serta tren baru yang muncul di sektor perhiasan emas hilir yang sudah "lama berdiri".
Hulu: Peningkatan Cadangan dan Produksi Sedang Berlangsung
Wilayah Jiaodong, tempat Zhaoyuan berada, merupakan daerah konsentrasi bijih emas terbesar di China, dengan cadangan emas yang telah terbukti melebihi 5.800 metrik ton, menyumbang 35% dari total cadangan negara. Patahan pengendali bijih yang terkenal di wilayah ini termasuk Patahan Sanshandao, Patahan Jiaojia, Patahan Zhaoping, dan Patahan Jinniushan. Di antara mereka, sumber daya emas Zhaoyuan terutama didistribusikan dalam struktur patahan Zona Patahan Zhaoping, dengan tambang bijih Linglong di utara yang merupakan tambang bijih kelas dunia dengan cadangan melebihi 1.000 metrik ton.
Saat ini, Zhaoyuan memiliki dua tambang emas yang sedang aktif dieksploitasi yang masuk dalam daftar sepuluh tambang emas teratas di China. Salah satunya, Tambang Emas Linglong, dimiliki oleh Shandong Gold Group, sedangkan yang lainnya, Tambang Emas Xiadian, dimiliki oleh Zhaojin Group. Selain itu, perusahaan seperti China National Gold Group Corporation dan Jindu State Investment juga memiliki sumber daya yang melimpah di daerah tersebut.
Dengan harga emas internasional yang meroket—yang melonjak 26,8% sepanjang tahun lalu dan bahkan melebihi $3.500 per ons pada satu titik tahun ini—topik harga emas mulai menarik banyak diskusi. Para insider industri di Zhaoyuan mengatakan kepada Cailian Press, "Mekanisme penetapan harga emas didasarkan pada kredit, dipengaruhi oleh dinamika penawaran dan permintaan, serta didukung oleh biaya penambangan. Dari perspektif jangka menengah dan panjang, tren kenaikan sudah jelas."
Kenaikan harga emas yang berkelanjutan memiliki dampak yang mendalam bagi perusahaan pertambangan emas. Di satu sisi, biaya produksi per gram emas bagi perusahaan emas publik besar di dalam negeri sebagian besar berada dalam kisaran 200-300 yuan tahun lalu, dan kenaikan harga emas secara langsung meningkatkan keuntungan mereka. Di sisi lain, kenaikan harga emas telah membuat penambangan bijih dengan kadar yang lebih rendah atau biaya yang lebih tinggi menjadi layak secara ekonomi, sehingga menyebabkan peningkatan cadangan dan produksi yang signifikan bagi perusahaan pertambangan emas.
Menurut Laporan Kerja Pemerintah Kota Zhaoyuan 2025, perusahaan-perusahaan lokal utama di Zhaoyuan "mencapai hasil yang luar biasa dalam peningkatan cadangan dan produksi tahun lalu," dengan menerapkan total 17 proyek eksplorasi dalam wilayah dan 2 proyek M&A di luar wilayah. Cadangan emas baru tahunan mencapai 178,2 metrik ton, dan output emas yang diproduksi sendiri mencapai 28,1 metrik ton, yang masing-masing merupakan peningkatan sebesar 10,5% dan 16,1%. Target lokal untuk tahun 2025 adalah berusaha untuk meningkatkan produksi emas hingga lebih dari 31,25 metrik ton dan meningkatkan cadangan yang terbukti sebesar 33,3 metrik ton.
Hilir: Batang Emas dalam Kondisi Kurang Pasokan
Zhaoyuan tidak hanya kaya akan sumber daya bijih emas tetapi juga berfungsi sebagai basis pengolahan intensif dan dalam emas terbesar di negara ini.
Zhaojin Refining, anak perusahaan dari Zhaojin Group, adalah perusahaan terkemuka dalam rantai industri pengolahan dalam lokal. Perusahaan ini memiliki sertifikasi dari Bursa Emas Shanghai, Bursa Berjangka Shanghai, dan Asosiasi Pasar Logam Mulia London sebagai "penyuling yang memenuhi syarat yang mampu memproduksi batang emas dan perak standar." Dengan kapasitas penyulingan tahunan sebesar 200 metrik ton emas dan 1.000 metrik ton perak, perusahaan ini menempati peringkat pertama dalam industri dalam hal produksi penyulingan emas.
Para insider industri lokal mengatakan kepada Cailian Press bahwa penyulingan emas telah menjadi sepenuhnya dimasyarakatkan, dengan margin keuntungan yang tipis. Daya saing inti bergantung pada efisiensi produksi dan manajemen. Namun, karena harga emas telah berlipat ganda selama dua tahun terakhir, biaya pengolahan juga meningkat secara signifikan, yang menyebabkan peningkatan profitabilitas yang besar dan menjaga seluruh industri pada tingkat kemakmuran yang tinggi tahun ini.
Selain itu, Zhaojin Refining berkolaborasi secara luas dengan bank-bank besar domestik di bidang pengolahan dalam emas, menawarkan layanan komprehensif termasuk desain, pengolahan, distribusi, pembelian kembali, kustomisasi, dan logistik penyimpanan untuk produk logam mulia. Sejak tahun lalu, telah terjadi lonjakan "eksplosif" dalam permintaan publik terhadap emas batangan untuk investasi, dengan pesanan terus berdatangan. Bengkel produksi emas batangan Zhaojin Refining pernah memiliki jadwal produksi yang sudah dipesan satu bulan sebelumnya, sehingga memaksa pekerja untuk lembur.
Karena keterlibatannya yang besar dalam perdagangan emas fisik, perusahaan pertambangan emas hulu dan tengah perlu menggunakan kombinasi "berjangka + opsi" untuk lindung nilai risiko dan perlindungan harga untuk mengurangi risiko pasar yang disebabkan oleh fluktuasi harga emas. Memanfaatkan kesempatan ini, Zhaojin Group memasuki pasar berjangka, dan anak perusahaannya, Shandong Zhaojin Investment Co., Ltd., menjadi salah satu pedagang emas terbesar di Bursa Emas Shanghai, secara konsisten masuk dalam peringkat tiga besar anggota komprehensif. Hal ini menjadi model bagi integrasi industri dan keuangan di sektor emas.
Hilir: Reposisi Perhiasan Emas
Kenaikan harga emas yang cepat tidak disambut baik secara universal di rantai industri emas, dengan beberapa pihak mendapatkan keuntungan sementara yang lain menderita—terutama pengecer perhiasan emas hilir. Hal ini karena ketika harga emas naik dari level rendah, kenaikan tersebut merangsang konsumsi perhiasan. Namun, begitu harga mencapai level tinggi secara psikologis, kenaikan lebih lanjut cenderung menekan permintaan perhiasan.
Akibatnya, sejak semester kedua tahun lalu, saham perhiasan emas yang tipikal seperti Lao Feng Xiang, Caibai Co., Ltd., dan China Gold umumnya menghadapi penurunan kinerja dan harga saham, sangat kontras dengan kenaikan harga emas yang terus berlanjut.
Namun, dalam latar belakang harga emas yang terus tinggi, apakah konsumsi perhiasan emas pasti akan terus menyusut? Di Zhaoyuan, para insider industri memiliki pandangan yang berbeda. "Jika Anda melihat tiga merek perhiasan baru yang muncul—Laopu, Linchao, dan Junpei—mereka tetap tidak terpengaruh oleh lonjakan harga emas."
Para profesional mengaitkan hal ini dengan strategi inti merek seperti Laopu, yang menekankan perhiasan emas bergaya kuno dengan fokus pada desain, keahlian, dan nilai artistik. Merek-merek ini sejalan dengan tren kebangkitan estetika Tiongkok saat ini dan secara psikologis "menangkap" konsumen, membuat mereka melihat pembelian mereka sebagai barang mewah atau barang koleksi, sehingga membuat mereka tidak terlalu peka terhadap hubungan antara harga produk dan harga emas real-time.
"Hal ini memberi kita wawasan yang mendalam: persaingan dalam industri perhiasan emas semakin berfokus pada kekuatan produk dan desain. Generasi baru konsumen, termasuk kaum muda, lebih menekankan pada atribut perhiasan emas yang dapat membuat diri mereka sendiri senang dan dapat dikoleksi. Hanya dengan terus berupaya dalam dimensi ini, kita dapat menembus pasar di lingkungan dengan harga emas yang tinggi."
Saat ini, Zhaojin Group sedang fokus membangun mereknya "Zhaojin Silver House" (sebelumnya dikenal sebagai Zhaoyuan Silver Workshop, yang didirikan pada tahun 1908). Perusahaan ini telah meluncurkan serangkaian produk seperti "Contemporary Treasure" dan "Dunhuang Splendid Ornaments," berusaha untuk mendapatkan tempat di pasar ritel emas yang sangat kompetitif melalui desain inovatif yang mengintegrasikan budaya tradisional.
Di Zhaoyuan, di luar model bisnis tradisional pertambangan, peleburan, dan ritel emas, upaya sedang dilakukan untuk mengeksplorasi lebih banyak titik pertumbuhan ekonomi yang berpusat pada tema emas.
Hari ini, Zhaoyuan sedang mempromosikan integrasi mendalam "emas + budaya + pariwisata" secara offline, berusaha untuk memanfaatkan Kota Emas untuk mengeksplorasi budaya emas yang telah berusia ribuan tahun dan mengalami warisan budaya tak berwujud dari Dinasti Song. Kota ini sedang membangun pola baru pembangunan terpadu industri, budaya, dan pariwisata yang mencakup "menambang emas, membuat emas, bermain dengan emas, membeli emas, dan menukar emas," lebih lanjut mengembangkan IP pariwisata budaya khas "Ibu Kota Emas Tiongkok."
Warga lokal di Zhaoyuan mengatakan bahwa pesona emas terletak pada warisannya dari zaman kuno, namun selalu berhasil tetap segar dan relevan.
