Ringkasan Rapat Pagi 29 Mei
Berita Makro:
(1) Rapat pleno Kelompok Penasehat Ahli Komite Anti-Monopoli dan Anti-Persaingan Tidak Adil Dewan Negara telah diadakan di Beijing. Rapat tersebut menekankan perlunya untuk berkoordinasi erat dengan rencana kerja komite, dengan fokus pada tugas-tugas utama seperti mempercepat pembangunan pasar nasional yang bersatu, secara menyeluruh menangani "persaingan yang tidak sehat", dan memperkuat regulasi dan penegakan hukum persaingan. Kelompok tersebut didorong untuk mengambil langkah-langkah proaktif dan lebih baik memenuhi tanggung jawabnya sebagai badan penasehat ahli, memberikan kebijaksanaan dan kekuatan untuk meningkatkan kemampuan tata kelola persaingan yang adil dan menjaga ketertiban pasar yang adil dan kompetitif.
(2) Anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (ECB) Robert Holzmann menyatakan bahwa bank tersebut harus menunda setiap penurunan suku bunga lebih lanjut hingga setidaknya September, memperingatkan bahwa kewaspadaan diperlukan mengingat perang dagang yang sedang berkembang antara Uni Eropa dan AS. Ia percaya bahwa "tidak ada alasan" bagi ECB untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan Juni dan Juli. Holzmann berkomentar, "Risiko penurunan suku bunga lebih lanjut akan melebihi manfaat dari mempertahankan tingkat saat ini." Ia berpendapat bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut pada tahap ini mungkin "benar-benar tidak efektif" bagi aktivitas ekonomi di zona euro. Pernyataan Holzmann yang bersifat hawkish menunjukkan adanya perpecahan di antara pembuat kebijakan suku bunga ECB ketika mereka mempertimbangkan bagaimana menanggapi perang dagang yang diprakarsai oleh Trump menjelang pertemuan mereka berikutnya pada 5 Juni.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM 1# adalah 122.000-124.500 yuan/mt, dengan harga rata-rata 123.250 yuan/mt, penurunan 50 yuan/mt dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi spot utama untuk nikel halus Jinchuan #1 adalah 2.100-2.300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.200 yuan/mt, tidak berubah dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi dan diskon untuk nikel halus Rusia adalah 100-400 yuan/mt, dengan premi rata-rata 250 yuan/mt, juga tidak berubah dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2507) dibuka lebih rendah dan melemah selama sesi malam kemarin. Harga terus turun pada sesi pagi, dan ditutup pada 121.620 yuan/mt pada pukul 11:30, turun 0,73%. Harga nikel telah menembus platform 123.000 yuan/mt sebelumnya dan sejak itu terus ditutup lebih rendah, dengan dukungan yang lemah di bawahnya.
Saat ini, faktor makro memiliki dampak yang relatif kecil terhadap harga nikel. Harga nikel terutama berada di bawah tekanan karena surplus penawaran dan permintaan serta tingkat persediaan yang tinggi, dengan dukungan biaya yang lemah di bawahnya. Prospek pasar menunjukkan bahwa harga nikel kemungkinan akan tetap dalam kondisi stagnan.
Nikel Sulfat:
Pada 28 Mei, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.813 yuan/mt. Rentang penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai adalah 27.760-28.270 yuan/mt, dengan harga rata-rata tidak berubah dari minggu sebelumnya.
Dari sisi biaya, nikel LME telah kembali ke faktor-faktor fundamental, menunjukkan tren pelemahan, yang menyebabkan sedikit penurunan dalam biaya produksi smelter garam nikel. Dari sisi permintaan, permintaan garam nikel diperkirakan akan meningkat secara bulan ke bulan pada bulan Juni. Baru-baru ini, produsen prekursor telah menunjukkan aktivitas yang meningkat secara signifikan dalam menanyakan harga garam nikel, dan kemauan pembelian mereka telah meningkat. Dari sisi penawaran, beberapa smelter garam nikel telah mempertahankan penawaran yang stabil, sementara yang lain telah menaikkan koefisien penawaran mereka karena meningkatnya permintaan dan persediaan bahan baku yang terbatas. Melihat ke depan, minggu depan adalah periode pengadaan tradisional. Mempertimbangkan faktor-faktor seperti pemulihan permintaan pasar pada bulan Juni dan dukungan biaya untuk garam nikel, diperkirakan harga garam nikel akan sedikit meningkat minggu depan.
Nikel Pig Iron (NPI):
Per 28 Mei, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 954 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), naik 0,5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Dari sisi penawaran, secara domestik, harga bijih nikel di Filipina tetap relatif stabil, memberlakukan beban biaya yang signifikan bagi smelter, dan produksi domestik terus beroperasi pada tingkat yang rendah. Di Indonesia, putaran terbaru HPM untuk bijih nikel perdagangan domestik hanya mengalami penurunan yang sedikit. Ditambah dengan premi yang umumnya stabil dengan sedikit kenaikan dalam negosiasi pesanan yang sedang berlangsung, harga produk jadi yang rendah telah menyebabkan situasi kerugian bagi smelter, dan produksi diperkirakan akan sedikit menurun. Di sisi permintaan, harga patokan pabrik baja tahan karat utama tetap stabil mingguan. Pasar didominasi oleh transaksi harga rendah. Permintaan hulu telah terpengaruh oleh perubahan tarif dan musim sepi saat ini di pasar baja tahan karat, sehingga mengakibatkan rendahnya kemauan pembelian NPI kelas tinggi oleh pabrik baja. Namun, didukung oleh biaya dasar dan fakta bahwa likuiditas pasar belum juga melonggar, pusat harga telah naik sedikit. Secara keseluruhan, diperkirakan harga NPI kelas tinggi akan tetap stabil dalam jangka pendek.
Baja Tahan Karat:
Per 28 Mei, pasar berjangka SS keluar dari pola konsolidasi sebelumnya dan mengalami penurunan tajam, dengan harga kontrak yang paling banyak diperdagangkan jatuh di bawah ambang batas 12.700 yuan lagi. Pasar spot terus lesu, dipengaruhi oleh kelemahan permintaan hulu yang terus-menerus dan pasar berjangka yang melemah, sehingga menyebabkan penurunan harga transaksi yang berkelanjutan. Meskipun telah banyak dilaporkan pemotongan produksi oleh pabrik baja tahan karat di pasar hari ini, skala pemotongan yang sebenarnya saat ini masih terbatas, dan dampak nyata dari pengurangan sisi penawaran terhadap pasar akan membutuhkan waktu untuk terwujud. Oleh karena itu, pasar baja tahan karat diperkirakan akan tetap lesu dalam jangka pendek.
Di pasar berjangka, kontrak 2507 yang paling banyak diperdagangkan turun tajam. Pada pukul 10.30 pagi, SS2507 dipatok pada 12.750 yuan/mt, turun 85 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar spot, premi/diskon spot untuk 304/2B di Wuxi berkisar antara 420-620 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan 201/2B yang digulung dingin di Wuxi dan Foshan keduanya dipatok pada 7.950 yuan/mt; gulungan 304/2B tepi tidak dipotong yang digulung dingin memiliki harga rata-rata 13.100 yuan/mt di Wuxi dan 13.100 yuan/mt di Foshan; gulungan 316L/2B yang digulung dingin dihargai 24.050 yuan/mt di Wuxi dan 24.050 yuan/mt di Foshan; gulungan 316L/NO.1 yang digulung panas dipatok pada 23.350 yuan/mt baik di Wuxi maupun di Foshan; dan gulungan 430/2B yang digulung dingin keduanya dihargai 7.500 yuan/mt di Wuxi dan Foshan.
Saat ini, pasar baja tahan karat telah memasuki musim sepi konsumsi tradisional, dengan permintaan hulu yang sangat lemah. Namun, sisi penawaran terus mempertahankan tingkat produksi yang tinggi, sehingga memberikan tekanan besar pada pabrik baja tahan karat untuk mengirimkan produk mereka. Akibatnya, pedagang agen mengalami penumpukan persediaan yang signifikan, dan persediaan sosial terus berfluktuasi pada level tinggi. Karena kurangnya pesanan dari pengguna akhir hilir, beberapa pedagang arbitrase berjangka-spot menjual kargo spot dengan harga rendah setelah menyelesaikan arbitrase di pasar berjangka. Beberapa kargo hanya beredar di sektor perdagangan dan tidak mencapai pengguna akhir. Meskipun harga NPI bermutu tinggi mengalami pemulihan, harga baja tahan karat berada pada level terendah sepanjang masa, dan terbentuknya dukungan tertentu dari kerugian perusahaan, dalam konteks permintaan musim sepi yang menyusut dan pola pasokan tinggi yang tidak berubah, jika tekanan pengiriman terus berlanjut, harga baja tahan karat masih akan menghadapi tekanan penurunan dalam jangka pendek.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina memiliki ruang penurunan yang terbatas dalam jangka pendek karena curah hujan dan berbagai faktor di Indonesia
Minggu lalu, harga bijih nikel Filipina tetap stabil. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI1,3%) yang dikirim dari Filipina ke Tiongkok adalah US$43,5-45/wmt, dan harga FOB adalah US$32-35/wmt, tidak berubah dari minggu sebelumnya. Harga CIF untuk NI1,5% adalah US$58-59/wmt, dan harga FOB adalah US$47-50/wmt, juga tidak berubah dari minggu sebelumnya. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, meskipun ada curah hujan di titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, curah hujan yang terus menerus selama minggu tersebut secara signifikan memengaruhi kemajuan pemuatan tambang nikel, dengan kemajuan pemuatan umumnya tertunda dibandingkan dengan perkiraan. Di sisi permintaan, meskipun harga NPI hilir telah stabil dan berhenti turun, pabrik peleburan NPI domestik masih mengalami kerugian yang parah, yang meredam sentimen mereka terhadap pengadaan bahan baku. Dukungan untuk harga bijih nikel dari sisi permintaan terus melemah. Di sisi biaya, harga transaksi untuk beberapa tambang nikel Filipina dengan kadar NI 1,3% telah ditetapkan selama minggu tersebut. Karena pembelian aktif oleh pedagang, harga CIF akhir tidak turun. Akibatnya, laba langsung pabrik NPI hilir sulit untuk dipulihkan, dan pengadaan bahan baku telah mencapai jalan buntu. Tidak dikesampingkan bahwa pabrik mungkin memiliki niat untuk memangkas produksi di masa mendatang. Mengenai pengiriman dari Filipina ke Indonesia, hingga pertengahan Mei, volume bijih nikel yang dikirim dari Filipina ke Indonesia melebihi 3 juta wmt, yang merupakan peningkatan tahunan lebih dari 200% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Peningkatan impor bijih nikel Filipina oleh Indonesia semakin memperkuat keengganan tambang-tambang Filipina untuk menurunkan harga. Ke depan, akan ada negosiasi harga yang signifikan antara pelaku industri hulu dan hilir, ditambah dengan gangguan harga dari pihak Indonesia. Dalam jangka pendek, kemungkinan besar hanya akan ada sedikit ruang untuk penyesuaian harga bijih nikel Filipina yang signifikan ke bawah.
Harga bijih Indonesia tetap stabil minggu ini, dengan pasar menunggu putaran transaksi harga yang dikutip berikutnya.
Minggu lalu, harga transaksi bijih Indonesia tetap stabil. Untuk bijih saprolit, premi utama untuk bijih lokal Indonesia pada bulan Mei tetap berada di kisaran $26-28/wmt, tidak berubah dari minggu sebelumnya. Harga pengiriman ke pabrik bijih lokal Indonesia (1,6%) SMM adalah $53,3-57,3/wmt. Untuk bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik bijih lokal Indonesia (1,3%) MM adalah $23-25/wmt.
Bijih saprolit: Di sisi penawaran, gangguan pasokan bijih nikel yang berhubungan dengan cuaca terus berlanjut. Curah hujan yang sering terjadi dari tengah hari hingga malam hari terus berlangsung di Sulawesi, dan Pulau Halmahera juga memasuki musim hujan pada bulan Mei. Curah hujan yang sering terjadi telah memengaruhi pengiriman yang tersedia dari tambang. Di sisi permintaan, harga NPI telah berhenti turun pada level rendah, dan terdapat sentimen menunggu dan melihat yang kuat. Berdasarkan harga bijih saat ini, smelter NPI domestik dan Indonesia sama-sama mengalami kerugian, sehingga membatasi penerimaan mereka terhadap bijih nikel dengan harga tinggi. Dalam hal persediaan: Setelah mengalami tingkat persediaan rendah dan pembelian bijih untuk stok pada bulan April, tingkat persediaan saat ini perusahaan pirometalurgi Indonesia telah sedikit meningkat, dan kemauan mereka untuk bersaing mendapatkan bijih dengan harga di atas tingkat pasar telah menurun. Selain itu, proses persetujuan kuota tambahan RKAB berikutnya diperkirakan akan dimulai pada bulan Juni. Namun, pasar tetap khawatir tentang kecepatan persetujuan kuota tambahan RKAB berikutnya. Secara keseluruhan, meskipun terdapat gangguan di sisi penawaran seperti faktor-faktor yang berhubungan dengan cuaca dan kemungkinan bahwa kemajuan persetujuan RKAB mungkin tidak sesuai dengan harapan, yang ditarik turun oleh harga hilir yang lemah, hanya ada sedikit ruang untuk kenaikan harga jangka pendek di pasar perdagangan domestik Indonesia untuk bijih saprolit.
Bijih limonit: Karena dampak dari insiden runtuhnya bendungan tailing di beberapa proyek di Kawasan Industri MOROWALI, produksi MHP menurun pada bulan April, dan pabrik peleburan hilir menekan harga bijih limonit. Hingga bulan Mei, sebagian besar proyek terkait di MOROWALI telah kembali berproduksi, dan permintaan pasar untuk bijih limonit telah meningkat. Melihat ke depan, ada harapan bahwa proyek-proyek HPAL baru akan mulai berproduksi pada semester kedua tahun ini, dan penawaran serta permintaan bijih limonit berikutnya mungkin mulai mengetat. SMM memperkirakan bahwa harga bijih limonit mungkin akan bertahan dengan baik di masa depan.
