Prakiraan untuk Minggu Depan: Seri Logam Besi Diprediksi Mengalami Fluktuasi yang Lebih Sempit, dengan Fokus pada Perubahan Ekspor
Minggu ini, logam besi mengalami fluktuasi dalam kisaran tertentu, dengan bijih besi terus mengungguli logam besi lainnya, sedangkan kokas menunjukkan kelemahan. Di sektor makro, Biro Statistik Nasional Tiongkok merilis data makroekonomi untuk Januari-April, yang mengungkapkan bahwa data real estat tetap lesu, dengan penurunan signifikan secara tahunan dalam investasi terkait baja dan permulaan konstruksi baru. Di luar negeri, PMI komposit dan PMI manufaktur AS keduanya mengalami pemulihan, mendorong perusahaan manufaktur untuk melakukan stok barang pada bulan Mei di tengah kekhawatiran akan defisit pasokan di masa depan. Di pasar spot, fluktuasi berjangka sempit minggu ini, dengan sentimen pasar yang lesu. Pasar bahan bangunan mengalami penurunan permintaan karena cuaca panas dan hujan. Dalam jangka pendek, menurut survei dan pelacakan SMM, beberapa tungku peleburan memiliki rencana pemeliharaan tahunan baru, yang menyebabkan tren penurunan dalam produksi besi mentah, meskipun tingkat absolutnya tetap tinggi, membatasi pelemahan dukungan biaya. Untuk baja, dengan datangnya musim panas dan hujan, permintaan bahan bangunan diprediksi akan melambat, tetapi permintaan manufaktur tetap tangguh. Didukung oleh keuntungan, penurunan ekspor terbatas, dan titik balik untuk persediaan lima produk baja utama belum muncul. Secara keseluruhan, aspek fundamental baja dapat sementara waktu mempertahankan kondisi yang baik, tanpa risiko penurunan ekspor dalam waktu dekat. Ditambah dengan dukungan biaya yang moderat, harga baja diprediksi akan fluktuasi secara lemah dalam jangka pendek berdasarkan harga saat ini, dengan level dukungan sebelumnya sulit untuk ditembus secara efektif.
Bijih Besi: Persaingan Ketat antara Penawaran dan Permintaan, Harga Terus Fluktuasi secara Lemah
Minggu ini, pasar bijih besi impor mengalami tren fluktuasi berulang, dengan pusat harga secara bertahap bergerak turun. Pada awal minggu, ekspektasi pasar terhadap peningkatan permintaan meningkat karena sinyal pelonggaran moneter seperti penurunan LPR. Namun, pada hari Kamis, pertemuan Dewan Negara berfokus pada sektor teknologi, memberikan dukungan yang terbatas bagi logam besi, dan sentimen pasar tetap lesu. Gangguan di sisi penawaran, seperti penyesuaian izin pertambangan di Guinea dan kecelakaan pelabuhan di Peru, secara singkat mendorong harga bijih. Namun, pelemahan musiman dalam permintaan penggunaan akhir yang dikombinasikan dengan penurunan terus-menerus dalam konsumsi nyata akhirnya menekan harga, menyebabkan harga kembali melemah. Pasar spot berkinerja relatif stabil. Sebagai contoh, harga rata-rata mingguan PB fines di pelabuhan Shandong turun sebesar 8 yuan/mt minggu ke minggu. Melihat ke depan untuk minggu depan, aspek fundamental bijih besi sendiri diperkirakan akan mengalami pelemahan dalam hal penawaran dan permintaan. Perlu dicatat bahwa ekspor baja yang tinggi sebagian mengimbangi pelemahan permintaan domestik, memberikan beberapa dukungan terhadap harga bijih. Secara keseluruhan, di bawah pengaruh ekspektasi industri yang lemah, harga bijih diperkirakan akan terus menghadapi tekanan penurunan minggu depan, menunjukkan tren fluktuasi yang sempit dan lemah.
Kokas: Pasar Diprediksi Lemah Minggu Depan, dengan Antisipasi Putaran Kedua Pemotongan Harga
Dalam hal penawaran, tambang batubara terus memberikan konsesi untuk meningkatkan keuntungan produsen kokas, dengan sebagian besar produsen kokas mempertahankan produksi yang stabil. Namun, pengiriman menghadapi hambatan tertentu, yang menyebabkan sedikit penumpukan persediaan kokas di produsen kokas dan meningkatnya tekanan penjualan. Di sisi permintaan, meskipun laba pabrik baja cukup baik, saat ini sebagian besar memiliki persediaan kokas menengah hingga tinggi, sehingga menghasilkan antusiasme yang rendah untuk pembelian kokas dan meningkatnya keinginan untuk menekan harga kokas. Mengenai fundamental bahan baku, produksi tambang batubara beroperasi secara normal, tetapi tingkat persediaan batu bara koking yang sebenarnya tinggi, sehingga menciptakan tekanan penjualan. Pembeli hilir mengambil sikap menunggu dan melihat, dengan tingkat lelang daring yang gagal tinggi. Antusiasme untuk pengadaan di antara perusahaan kokas dan baja lemah, dan kurangnya kemauan untuk mengisi kembali persediaan. Akibatnya, harga batu bara koking akan terus menghadapi tekanan penurunan. Singkatnya, ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar kokas terus menumpuk, dan dukungan biaya melemah. Akibatnya, harga kokas mungkin terus menghadapi tekanan penurunan, dengan ekspektasi untuk putaran kedua pemotongan harga.
Besi Beton: Permintaan dibatasi oleh suhu tinggi di utara dan curah hujan di selatan; potensi pelepasan permintaan sebelum Festival Perahu Naga
Minggu ini, harga besi beton berfluktuasi naik. Harga rata-rata nasional saat ini adalah 3.164 yuan/mt, turun 44 yuan/mt minggu ke minggu. Di sisi penawaran, margin laba pabrik baja baru-baru ini telah terkompresi, dengan beberapa pabrik baja di wilayah barat laut China berencana untuk menghentikan produksi, menunjukkan potensi penurunan output di masa depan. Pabrik-pabrik baja dengan tungku listrik yang telah menjalani pemeliharaan sebelumnya telah kembali beroperasi, dan tingkat operasionalnya terus meningkat minggu ini. Namun, tantangan dalam pengumpulan besi tua masih terus berlanjut, dan pabrik-pabrik baja mengalami kerugian besar dalam memproduksi spesifikasi utama, sehingga membuat mereka terus beroperasi terutama selama periode listrik non-puncak dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, sulit bagi tingkat operasional untuk menembus ke atas. Di sisi permintaan, dipengaruhi oleh suhu tinggi baru-baru ini di wilayah utara dan curah hujan di wilayah selatan, kemajuan konstruksi hilir telah melambat, dan laju pengadaan telah melambat, sehingga permintaan umumnya kurang bersemangat. Seiring dengan mendekatnya bulan Juni, yang menandai musim panen gandum yang sibuk di wilayah utara, beberapa proyek mungkin bergegas untuk memenuhi tenggat waktu. Selain itu, menjelang Festival Perahu Naga minggu depan, mungkin akan ada peningkatan permintaan secara bertahap. Diketahui bahwa sebagian besar agen beroperasi dengan tingkat persediaan rendah, dengan barang dikirim langsung dari pabrik untuk pengambilan sumber daya. Harga dasar telah menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, dan pabrik-pabrik baja memiliki niat yang jelas untuk menahan harga, memberikan beberapa dukungan bagi harga spot. Melihat ke depan, saat ini tidak ada sinyal makroekonomi positif yang signifikan. Selama tahap keseimbangan penawaran-permintaan yang ketat, sentimen pasar tetap relatif hati-hati. Diperkirakan bahwa harga spot akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu minggu depan, tetapi ada kemungkinan harga akan berhenti turun dan rebound karena penimbunan secara bertahap oleh pengguna akhir menjelang liburan. Diperkirakan bahwa kontrak RB2510 akan diperdagangkan dalam kisaran 3.000-3.180 minggu depan.
HRC: Produksi menyempit sedikit; kondisi makroekonomi tetap lemah; harga HRC diperkirakan akan stabil dan melemah minggu depan
Minggu ini, pasar berjangka berfluktuasi dalam kisaran tertentu dan stabil dengan tren pelemahan. Harga pasar spot turun sebesar 10-30 yuan/mt dibandingkan dengan Jumat lalu, dengan transaksi pasar secara keseluruhan berada pada tingkat moderat selama minggu ini, sebagian besar terkonsentrasi pada paruh kedua minggu. Dalam hal penawaran, minggu ini terjadi pemeliharaan tambahan di beberapa pabrik baja di wilayah utara dan timur Cina, yang menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam produksi HRC, yang sudah berada pada tingkat rendah dibandingkan dengan periode yang sama tahun-tahun sebelumnya. Di sisi permintaan, permintaan penggunaan akhir hilir tetap tangguh, dengan pengiriman perdagangan berada pada tingkat moderat. Persediaan sosial dalam sampel besar terus menurun, dengan tingkat penurunan yang semakin meluas. Berdasarkan wilayah, pengurangan di pasar Cina timur dan utara lebih besar daripada di Cina selatan dan tengah, serta wilayah Cina timur laut. Sementara itu, beberapa pabrik baja telah mempercepat laju pengiriman, dan persediaan dalam pabrik juga sedikit menurun mingguan. Saat ini, total persediaan HRC SMM mencapai 4,187 juta mt, turun 222.300 mt mingguan. Dalam hal biaya, besi mentah telah memasuki siklus puncak dan penurunan, tetapi masih berada dalam kondisi fluktuasi tingkat tinggi dalam jangka pendek, dan dukungan biaya belum mereda. Jika melihat ke depan dari fundamental penawaran dan permintaan, dampak dari pemeliharaan telah sedikit berkurang, tetapi laju pemulihan masih lambat, sehingga tekanan pasokan jangka pendek relatif kecil. Sementara itu, karena laju produksi sektor manufaktur secara bertahap melambat, ada ekspektasi pelemahan permintaan secara bertahap. Dalam jangka pendek, sulit untuk melihat pendorong kenaikan yang signifikan dalam berita makro. Namun, mengingat permintaan pengisian kembali stok tertentu sebelum liburan, diperkirakan persediaan HRC akan terus menurun, dengan rentang penurunan yang lebih sempit. Minggu depan, harga HRC mungkin akan stagnan, dengan kisaran harga 3.150-3.230.
Skrap Baja: Sentimen Pasar Berhati-hati, Harga Skrap Baja Mungkin Stagnan Minggu Depan
Di sisi penawaran, pasar berjangka berfluktuasi minggu ini, dengan sentimen pasar tetap berhati-hati. Pedagang sedikit mempercepat laju penjualan mereka. Di sisi permintaan, dua pabrik baja EAF kembali berproduksi sesuai jadwal minggu ini, yang menyebabkan peningkatan tingkat operasi pabrik baja EAF. Menurut survei SMM, tingkat operasi 50 pabrik baja tungku listrik utama yang memproduksi bahan konstruksi di seluruh negeri adalah 38,46%, naik 1,3% dari periode sebelumnya mingguan, menunjukkan peningkatan permintaan skrap baja. Jika melihat ke depan, karena suhu meningkat, kegiatan daur ulang dan pengolahan skrap baja mungkin dibatasi. Selain itu, di bawah tekanan kerugian, ketidakpastian produksi pabrik baja EAF meningkat, dan volume pengadaan skrap baja mungkin akan berkurang secara proporsional. Pabrik baja tungku tinggi, dengan mempertimbangkan biaya, juga akan tetap berhati-hati dalam membeli skrap baja. Oleh karena itu, diperkirakan minggu depan, baik penawaran maupun permintaan untuk skrap baja akan lemah, dan harga mungkin akan stagnan.
1. Untuk data yang terlibat dalam laporan ini, silakan kunjungi basis data SMM (https://data-pro.smm.cn/)
2. Untuk informasi lebih lanjut tentang informasi baja SMM, laporan analisis, basis data, dll., silakan hubungi Li Ping dari Departemen Baja SMM di 021-51595782
*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disajikan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan risiko ditanggung oleh pengguna. Laporan ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak hanya mengandalkan laporan ini untuk penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kewajiban apa pun yang timbul dari penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.
SMM berhak untuk memodifikasi dan menafsirkan akhirnya ketentuan pernyataan ini.
