Komentar Pagi SMM tentang Alumina pada 21 Mei
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak berjangka alumina 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.130 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.130 yuan/mt, harga terendah 3.079 yuan/mt, dan ditutup pada 3.111 yuan/mt, turun 20 yuan/mt atau 0,65%, dengan minat terbuka sebesar 351.000 lot.
Alumina Spot: Pada hari Selasa, penyelidikan mengungkapkan bahwa 2.000 mt alumina diperdagangkan di Guizhou dengan harga transaksi 3.150 yuan/mt, dan 10.000 mt alumina diperdagangkan di Shanxi dengan harga transaksi 3.200 yuan/mt.
Bijih: Pada 20 Mei, indeks bauksit impor SMM dilaporkan berada di level $71,09/mt, naik $0,36/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Hal ini terutama disebabkan oleh gangguan pasokan bauksit Guinea, yang menyebabkan peningkatan signifikan dalam beberapa penawaran pasar dibandingkan dengan periode sebelumnya, sehingga mendorong pemulihan indeks bauksit impor SMM. Harga rata-rata CIF bauksit Guinea SMM dilaporkan berada di level $70/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu rendah Australia SMM dilaporkan berada di level $70/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu tinggi Australia SMM dilaporkan berada di level $65/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Dinamika Industri:
- Impor Bauksit: Menurut Administrasi Umum Bea Cukai Tiongkok, pada April 2025, Tiongkok mengimpor 20,684 juta mt bauksit, naik 25,62% MoM dan 45,44% YoY. Berdasarkan negara, impor dari Guinea adalah 16,732 juta mt, naik 28,72% MoM dan 59,62% YoY; impor dari Australia adalah 2,68 juta mt, naik 5,7% MoM dan turun 14,41% YoY; dan total impor bauksit non-mainstream adalah 1,272 juta mt. Dari Januari hingga April 2025, Tiongkok mengimpor kumulatif 67,77 juta mt bauksit, naik 34,3% YoY. Berdasarkan negara, impor kumulatif dari Guinea adalah 53,12 juta mt, menyumbang 78,38% dari total impor, naik 42,2% YoY; impor kumulatif dari Australia adalah 10,5 juta mt, menyumbang 15,49% dari total impor, turun 5,4% YoY; dan impor kumulatif bauksit non-mainstream adalah 4,15 juta mt, menyumbang 6,12% dari total impor, naik 109% dibandingkan periode yang sama pada 2024.
- Impor dan Ekspor Alumina: Menurut data bea cukai Tiongkok, pada April 2025, Tiongkok mengekspor 262.900 ton alumina, naik 101,6% YoY; mengimpor 10.700 ton alumina, turun 90,1% YoY; dan memiliki impor bersih alumina sebesar -252.200 ton pada April. Dari Januari hingga April 2025, Tiongkok mengimpor kumulatif 99.500 ton alumina, turun 90,6% YoY; mengekspor kumulatif 964.500 ton alumina, naik 74,7% YoY; dan memiliki impor bersih kumulatif alumina sebesar -865.000 ton.
- Impor dan Ekspor Aluminium Primer: Menurut data bea cukai, pada April 2025, impor aluminium primer domestik mencapai sekitar 250.500 ton, naik 12,8% MoM dan 14,6% YoY. Dari Januari hingga April, total impor kumulatif aluminium primer di Tiongkok mencapai sekitar 634.300 ton, turun 11,2% YoY. Pada April 2025, ekspor aluminium primer Tiongkok mencapai sekitar 13.700 ton, naik 54,6% MoM dan 643,0% YoY. Dari Januari hingga April, total ekspor kumulatif aluminium primer mencapai sekitar 34.500 ton, menunjukkan peningkatan tahunan sekitar 139,6%. Pada April 2025, impor bersih aluminium primer Tiongkok mencapai 236.800 ton, naik 11,1% MoM dan 14,8% YoY. Dari Januari hingga April, impor bersih kumulatif aluminium primer di Tiongkok mencapai sekitar 799.800 ton, turun 13,6% YoY.
Laporan Harian: Menurut data SMM, pada 20 Mei, indeks alumina SMM berada pada diskon 103,31 yuan/ton terhadap harga transaksi terbaru kontrak yang paling banyak diperdagangkan pada pukul 11:30 pagi.
Laporan Harian Warrant: Pada 20 Mei, total volume warrant alumina terdaftar menurun 5.409 ton dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 190.300 ton. Di Shandong, total volume warrant alumina terdaftar tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya, yaitu 601 ton. Di Henan, juga tidak berubah pada 3.001 ton. Di Guangxi, total volume warrant alumina terdaftar menurun 2.402 ton dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 10.200 ton. Di Gansu, tidak berubah pada 6.306 ton. Di Xinjiang, total volume warrant alumina terdaftar menurun 3.007 ton dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 170.200 ton.
Pasar Luar Negeri: Pada 20 Mei 2025, harga alumina FOB Australia Barat adalah $370/ton, dengan tarif angkutan laut sebesar $21,50/ton. Harga jual nilai tukar USD/CNY berada di sekitar 7,24. Harga ini setara dengan sekitar 3.283 yuan/mt untuk harga jual luar negeri di pelabuhan-pelabuhan utama dalam negeri, yang 248 yuan/mt lebih tinggi daripada harga alumina dalam negeri. Jendela impor alumina tetap tertutup.
Ringkasan: Minggu lalu, pemeliharaan dan pemotongan produksi terkonsentrasi di antara perusahaan alumina di Cina selatan, dengan kapasitas operasional menurun sebesar 2,9 juta mt/tahun secara bulan ke bulan (MoM), yang semakin memperketat ketersediaan barang spot. Selain itu, perusahaan alumina telah menghadapi kerugian terus-menerus dalam beberapa bulan terakhir, dengan niat yang kuat untuk menolak untuk menurunkan harga. Ditambah dengan pemeliharaan dan pemotongan produksi, pengetatan ketersediaan barang spot menyebabkan kenaikan harga spot yang signifikan. Jumat lalu, karena pencabutan hak pertambangan untuk beberapa perusahaan di Guinea, beberapa perusahaan yang saat ini beroperasi menerima pemberitahuan tentang penghentian produksi. Minggu ini, beberapa penambang menyatakan force majeure kepada perusahaan pelayaran. Dampak spesifik dari insiden ini terhadap pasokan bauksit Guinea masih harus dinilai. Dalam jangka pendek, hal ini mungkin memberikan dukungan berbasis sentimen untuk harga bauksit, sehingga memberikan dukungan biaya untuk alumina. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada perubahan kapasitas operasional kilang alumina, serta volume pengiriman bauksit Guinea dari sisi bahan baku dan dinamika perusahaan terkait.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi saja. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
