Laporan SMM 19 Mei:
Pada 12 Mei, Tiongkok dan AS mengeluarkan "Pernyataan Bersama tentang Pembicaraan Ekonomi dan Perdagangan Tiongkok-AS di Jenewa," di mana AS berkomitmen untuk mencabut tarif tambahan sebesar 91% yang dikenakan pada barang-barang Tiongkok berdasarkan Perintah Eksekutif 14259 tanggal 8 April 2025, dan Perintah Eksekutif 14266 tanggal 9 April 2025. AS juga setuju untuk memodifikasi tarif timbal balik sebesar 34% yang dikenakan pada barang-barang Tiongkok berdasarkan Perintah Eksekutif 14257 tanggal 2 April 2025, dengan menangguhkan penerapan 24% dari tarif tersebut selama 90 hari sambil mempertahankan 10% sisanya. Sebagai tanggapan, Tiongkok mencabut tarif balasan sebesar 91% yang dikenakan pada barang-barang AS. Untuk tarif balasan sebesar 34% yang menargetkan tarif timbal balik AS, Tiongkok secara setara menangguhkan 24% dari tarif tersebut selama 90 hari sambil mempertahankan 10% sisanya. Tiongkok juga menangguhkan atau mencabut langkah-langkah balasan non-tarif yang sesuai terhadap AS. Ketegangan perdagangan telah sedikit mereda.
Dengan latar belakang perubahan kondisi makroekonomi, bagaimana kinerja konsumsi hilir paduan seng die-casting Tiongkok baru-baru ini?
Pertama, dari perspektif harga seng dan tingkat operasional perusahaan paduan seng die-casting, harga seng domestik pada bulan April dipengaruhi oleh fluktuasi makroekonomi, terus menurun hingga mencapai level terendah baru pada tahun 2025 dan jatuh di bawah 22.000 yuan/mt. Harga rendah mendorong sebagian besar perusahaan pengguna akhir untuk membeli pada saat harga rendah, ditambah dengan beberapa perusahaan pengguna akhir di pasar yang mengambil tindakan "ekspor terburu-buru" yang terbatas, sehingga mendorong peningkatan pesanan bagi perusahaan paduan seng die-casting pada bulan April. Dari segi tingkat operasional, tingkat operasional paduan seng die-casting Tiongkok pada bulan April adalah 49,71%, naik 1,09 poin persentase MoM dan 6,77 poin persentase YoY. Analisis berikut akan dilakukan dari perspektif sektor real estat, sektor suku cadang mobil, ekspor, dan sektor lainnya.
Sektor Real Estat
Melihat data real estat baru-baru ini, pertumbuhan kumulatif luas penjualan perumahan komersial Tiongkok pada bulan Maret adalah -3%, dan pertumbuhan kumulatif luas penyelesaian real estat adalah -14,3%. Meskipun telah terjadi sedikit perbaikan dalam angka kumulatif tahun ke tahun, kinerja data masih relatif lesu. Sementara itu, berdasarkan umpan balik aktual dari perusahaan, konsumsi keseluruhan perlengkapan perangkat keras properti saat ini relatif stabil. Namun, pasar sedang mengalami persaingan harga yang sengit, dengan banyak bahan pengganti yang tersedia, dan fenomena persaingan sengit dalam industri ini cukup signifikan. Pada 7 Mei, Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers untuk memperkenalkan "paket kebijakan keuangan untuk mendukung stabilisasi pasar dan pengelolaan ekspektasi," yang mencakup langkah-langkah seperti Bank Rakyat China menurunkan rasio cadangan wajib (RRR) sebesar 0,5 poin persentase, yang diharapkan dapat menyediakan sekitar 1 triliun yuan likuiditas jangka panjang ke pasar. Hal ini juga menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk meningkatkan permintaan akan perlengkapan perangkat keras properti. Sementara itu, Q2, sebagai musim puncak tradisional untuk industri renovasi rumah, diharapkan dapat mendorong konsumsi berbagai perlengkapan perangkat keras.
Sektor Suku Cadang Mobil
Menurut data dari Asosiasi Produsen Mobil China (CAAM), pada bulan April, total produksi mobil China mencapai 10,175 juta unit, dan total penjualan mencapai 10,06 juta unit, dengan tingkat pertumbuhan tahunan kumulatif masing-masing sebesar 12,9% dan 10,8%. Meskipun masih positif, tingkat pertumbuhan telah melambat dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Sementara itu, berdasarkan umpan balik perusahaan, permintaan keseluruhan untuk pesanan suku cadang mobil telah melemah baru-baru ini, tetapi permintaan untuk perlengkapan lampu depan LED mobil terminal tetap baik. Saat ini, subsidi domestik untuk kebijakan trade-in di sektor otomotif masih dapat memainkan peran tertentu dalam mendorong konsumsi mobil. Sementara itu, dengan meredanya ketegangan perdagangan internasional, permintaan untuk suku cadang mobil diperkirakan akan tetap relatif stabil di masa depan.
Sektor Ekspor
Didorong oleh meredanya hubungan perdagangan Tiongkok-AS, beberapa pesanan ekspor untuk produk paduan seng die-casting hilir menunjukkan tanda-tanda pemulihan ringan minggu ini, terutama terkonsentrasi di sektor perangkat keras harian dan perangkat keras kamar mandi. Namun, perubahan yang sering terjadi dalam kebijakan tarif di masa lalu telah menyebabkan ekspektasi pasar yang tidak stabil, dengan banyak perusahaan menunjukkan bahwa masih ada ketidakpastian dalam pesanan ekspor saat ini. Dari perspektif proses aktualnya, setelah pelanggan luar negeri mengkonfirmasi pesanan, perusahaan domestik perlu melalui proses produksi, manufaktur, dan transportasi laut, dengan siklus keseluruhan sekitar 1 hingga 2 bulan. Karena siklus yang panjang ini, perusahaan-perusahaan paduan seng die-casting dan pengguna akhir tetap berhati-hati dalam menerima pesanan ekspor.
Singkatnya, efek harga rendah baru-baru ini telah mendorong peningkatan tingkat operasi perusahaan paduan seng die-casting secara bulan ke bulan. Sementara itu, pelemahan baru-baru ini dalam hubungan dagang Tiongkok-AS juga telah meningkatkan kepercayaan pasar sampai batas tertentu. Namun, konsumsi domestik secara bertahap memasuki musim sepi, dengan pesanan ritsleting koper sudah menurun pada bulan April. Selain itu, meskipun kebijakan trade-in domestik telah merangsang konsumsi, perusahaan-perusahaan juga khawatir bahwa antusiasme konsumsi domestik mungkin secara bertahap menurun di masa depan. Secara keseluruhan, perusahaan-perusahaan mempertahankan sikap berhati-hati terhadap permintaan pengguna akhir di masa depan. Selanjutnya, SMM akan terus memantau pesanan pengguna akhir dan dinamika ekspor.
