Pasar Berjangka: Pada Jumat malam, harga tembaga LME dibuka pada level $9.519/mt, awalnya menyentuh level tertinggi $9.541,5/mt sebelum sedikit turun dan kemudian terus naik. Harga tembaga berbalik arah menjelang akhir sesi, menyentuh level terendah $9.430/mt, dan akhirnya ditutup pada level $9.440/mt, menandai penurunan 1,67%. Volume perdagangan mencapai 14.000 lot, dan posisi terbuka berada di 294.000 lot. Pada malam yang sama, kontrak tembaga SHFE 2506 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada level 77.920 yuan/mt, awalnya menyentuh level tertinggi 78.090 yuan/mt sebelum berfluktuasi turun dan menyentuh level terendah 77.550 yuan/mt selama sesi. Harga tembaga bergerak sideways menjelang akhir dan akhirnya ditutup pada level 77.670 yuan/mt, menandai penurunan 0,82%. Volume perdagangan mencapai 34.000 lot, dan posisi terbuka berada di 176.000 lot.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Menteri Keuangan AS Scott Bessent menanggapi penurunan peringkat kredit AS oleh Moody's, dengan menyatakan bahwa ia tidak terlalu percaya pada Moody's dan bahwa peringkat mereka "tertinggal dari indikator". Bessent mengklaim bahwa tingkat pertumbuhan PDB AS akan melampaui tingkat pertumbuhan utang. Mengenai tarif, Bessent menunjukkan bahwa banyak perjanjian regional akan dicapai. Ia menyatakan bahwa AS sedang memfokuskan diskusi tarif pada 18 mitra dagang utama. Bessent juga menyebutkan bahwa ia memang berbicara dengan CEO Walmart Doug McMillon pada hari Sabtu, dan bahwa Walmart akan menanggung beberapa biaya tarif.
(2) Presiden AS Trump menyatakan bahwa dalam dua hingga tiga minggu mendatang, AS mungkin secara sepihak memberlakukan tarif baru pada banyak mitra dagang. Sementara itu, Trump terus menyuarakan dukungan untuk pasar saham AS, berusaha untuk meringankan kekhawatiran investor tentang kebijakan tarif. Trump sebelumnya menyatakan bahwa Menteri Keuangan AS Bessent memahami pasar dengan baik, dan bahwa setiap kali Bessent muncul di televisi, pasar saham naik.
Spot: (1) Shanghai: Pada 16 Mei, premi spot katoda tembaga SMM #1 terhadap kontrak 2506 bulan depan dilaporkan berada di level 420-470 yuan/mt, dengan premi rata-rata 445 yuan/mt, naik 425 yuan/mt dari minggu lalu. Arus keluar surat berharga pada hari Selasa dan Rabu minggu lalu akan memberikan tekanan turun pada premi. Diperkirakan bahwa premi 400 yuan/mt minggu ini akan secara bertahap berbalik arah, tetapi pembelian hilir pada harga yang lebih rendah diantisipasi akan meningkatkan aktivitas perdagangan pasar.
(2) Guangdong: Pada 16 Mei, premi spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan dilaporkan berada di kisaran 310-410 yuan/mt, dengan premi rata-rata sebesar 360 yuan/mt, naik 385 yuan/mt dari minggu lalu. Secara keseluruhan, premi spot melonjak pada hari pertama setelah pergantian kontrak, tetapi pembeli hulu tidak menerima premi yang lebih tinggi, sehingga aktivitas perdagangan secara keseluruhan menjadi lemah.
(3) Tembaga Impor: Pada 16 Mei, harga warrant berada di kisaran $90-100/mt, dengan QP Juni, dan harga rata-rata turun $5/mt dari minggu lalu. Harga B/L berada di kisaran $102-120/mt, dengan QP Juni, dan harga rata-rata turun $4/mt dari minggu lalu. Harga EQ copper (CIF B/L) berada di kisaran $74-86/mt, dengan QP Juni, dan harga rata-rata turun $2/mt dari minggu lalu. Penawaran mengacu pada kargo yang akan tiba pada pertengahan hingga akhir Mei. Secara keseluruhan, sentimen pasar di antara penjual untuk mengirim barang telah meningkat, tetapi volume transaksi masih terbatas.
(4) Tembaga Sekunder: Pada 16 Mei, harga bahan baku tembaga sekunder tidak berubah dari minggu lalu. Di Guangdong, harga tembaga bare bright adalah 72.400-72.600 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara katoda tembaga dan tembaga bekas adalah 1.667 yuan/mt, naik 215 yuan/mt dari minggu lalu. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 1.245 yuan/mt. Menurut survei SMM, pedagang impor bahan baku tembaga sekunder telah secara bertahap beradaptasi dengan penawaran luar negeri dengan koefisien tinggi, seperti untuk harga tembaga bare bright. Sebelumnya, pedagang tidak dapat menerima penawaran pemasok luar negeri sebesar 99,2%-99,5%, tetapi minggu ini, pedagang melaporkan bahwa dengan dibukanya jendela impor, mereka dapat membeli beberapa tembaga bare bright dengan koefisien 99,2%. Meskipun keuntungannya sangat kecil, hal ini dapat memastikan kelancaran operasi transaksi perusahaan.
(5) Persediaan: Pada 16 Mei, persediaan katoda tembaga LME menurun sebesar 5.275 mt menjadi 179.375 mt. Pada hari yang sama, persediaan warrant SHFE meningkat sebesar 2.712 mt menjadi 63.247 mt.
Harga: Di bidang makro, putaran data ekonomi terbaru menunjukkan pemulihan harga impor pada bulan April, sementara kepercayaan konsumen tetap rendah pada bulan Mei karena meningkatnya kekhawatiran tentang dampak kebijakan perdagangan Presiden Trump. Indeks dolar AS awalnya turun lalu naik, dengan harga tembaga mengikuti pola yang sama. Sementara itu, Menteri Keuangan AS Bessent menyatakan pada hari Minggu bahwa jika negara-negara gagal mencapai kesepakatan perdagangan dalam periode penangguhan tarif 90 hari, tingkat tarif akan segera kembali ke tingkat yang "saling menguntungkan". Di sisi fundamental, kontrak tembaga SHFE 2506 secara resmi mulai diperdagangkan pada hari Jumat, dengan surat pengakuan gudang yang menopang, yang menyebabkan ketersediaan barang spot menjadi ketat. Pemasok mempertahankan harga kutipan mereka, dengan perbedaan yang signifikan dalam premi untuk berbagai jenis tembaga. Minggu ini, arus keluar surat pengakuan gudang dapat menekan premi, tetapi ekspektasi pembelian hulu dengan harga yang lebih rendah dapat meningkatkan volume transaksi, dengan faktor-faktor bullish dan bearish yang berdampingan. Dalam hal harga, diperkirakan masih akan ada ruang untuk fluktuasi harga tembaga yang mengarah ke kenaikan hari ini.
》Klik untuk melihat Database Logam SMM
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak hanya mengandalkan informasi ini, menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
