5.12 Ringkasan Rapat Pagi Nikel
Berita Makro:
(1) Perundingan ekonomi dan perdagangan tingkat tinggi Tiongkok-AS telah diadakan di Jenewa, Swiss, pada tanggal 10 hingga 11 Mei. He Lifeng, kepala delegasi ekonomi dan perdagangan Tiongkok dan Wakil Perdana Menteri Dewan Negara, menyatakan pada konferensi pers yang diadakan oleh delegasi Tiongkok pada malam 11 Mei waktu setempat bahwa pembicaraan tersebut bersifat terbuka, mendalam, dan konstruktif, dengan konsensus penting yang dicapai dan kemajuan substansial yang dibuat. Kedua belah pihak sepakat untuk membentuk mekanisme konsultasi ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS. Tiongkok dan AS akan menyelesaikan detail yang relevan sesegera mungkin dan merilis pernyataan bersama tentang pembicaraan tersebut pada tanggal 12 Mei.
(2) Setelah Powell menegaskan kembali minggu lalu bahwa Fed AS akan mengambil pendekatan menunggu dan melihat terhadap pelonggaran kebijakan moneter, pedagang secara signifikan menyesuaikan taruhan mereka, memperkirakan suku bunga acuan akan turun kurang dari 75 basis poin (≤tiga kali penurunan suku bunga) pada tahun 2025, dengan penurunan suku bunga pertama tidak diperkirakan akan terjadi hingga Juli paling awal. Ketua Fed Powell sebelumnya telah menyatakan bahwa karena kenaikan tarif menyeluruh yang dilakukan oleh Presiden Trump, risiko kenaikan inflasi dan pengangguran telah meningkat sementara pembuat kebijakan mencari kejelasan yang lebih besar tentang kebijakan perdagangan. Tentu saja, apakah harapan ini akan terwujud akan tergantung pada kinerja data ekonomi dan inflasi AS dalam beberapa minggu mendatang. Detail negosiasi perdagangan Tiongkok-AS selama akhir pekan dan Indeks Harga Konsumen (CPI) yang dirilis pada hari Selasa mungkin masih akan mendorong investor untuk mengevaluasi kembali pandangan terbaru mereka.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM 1# adalah 125.900-128.550 yuan/mt, dengan harga rata-rata 127.225 yuan/mt, naik 2.400 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Kutipan premi spot utama untuk nikel No.1 Jinchuan berada dalam kisaran 2.000-2.300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.150 yuan/mt, turun 150 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Kutipan premi dan diskon untuk nikel Rusia berada dalam kisaran 0-300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 150 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2506) bangkit kembali dengan kuat, dibuka pada 124.150 yuan/mt dan ditutup pada 125.930 yuan/mt pada pukul 11:30, dengan kenaikan 1,84%.Dalam hal persediaan, persediaan nikel LME turun 642 mt menjadi 197.670 mt pada 9 Mei, sedangkan persediaan SHFE domestik turun 867 mt menjadi 27.808 mt, dengan persediaan SHFE dan LME mengalami destocking.
Harga logam dasar umumnya naik pada hari Senin ketika berita tentang kemajuan substansial dalam negosiasi perdagangan AS-Tiongkok muncul, yang mengurangi kekhawatiran tentang resesi global sampai batas tertentu. Alasan lain untuk kinerja nikel yang luar biasa adalah rumor bahwa Filipina berencana untuk memberlakukan larangan ekspor bijih nikel mulai bulan depan, yang dapat menyebabkan kekurangan pasokan bijih nikel. Namun, analisis SMM menunjukkan bahwa dampak jangka pendek terhadap pasar nikel mungkin lebih didorong oleh sentimen, dan kebijakan tersebut tidak mungkin memiliki dampak mendasar pada industri nikel dalam jangka pendek.
Nikel sulfat:
Pada 12 Mei, harga indeks SMM untuk nikel sulfat kelas baterai adalah 27.863 yuan/mt, dengan kisaran penawaran 27.860-28.370 yuan/mt untuk nikel sulfat kelas baterai. Harga rata-rata tetap stabil WoW.
Di sisi biaya, produksi MHP di Indonesia pada bulan April sangat terpengaruh oleh banjir, yang menyebabkan kesenjangan antara penawaran dan permintaan serta membuat koefisiennya tetap tinggi. Secara keseluruhan, biaya MHP memberikan dukungan yang kuat. Di sisi penawaran, beberapa pabrik peleburan garam nikel memiliki jumlah yang terbatas untuk dijual secara eksternal pada hari-hari tersisa bulan Mei, sehingga harga penawaran tetap stabil. Beberapa pabrik peleburan garam nikel, karena persediaan bahan baku yang tidak lengkap, memiliki ekspektasi untuk pemotongan produksi. Selain itu, dengan harga bahan baku yang berfluktuasi pada level tinggi, hal ini semakin mendukung harga yang tetap stabil. Di sisi permintaan, beberapa pabrik prekursor memiliki persediaan yang relatif cukup, sehingga aktivitas pengadaan rendah. Namun, beberapa pabrik prekursor masih memiliki kebutuhan pengadaan pada bulan Mei dan diperkirakan akan mulai menanyakan harga minggu ini. Melihat ke depan, berdasarkan faktor-faktor fundamental seperti pasokan bahan baku yang ketat, dukungan biaya yang stabil, dan ketergantungan permintaan hilir, harga garam nikel diperkirakan akan menunjukkan tren kenaikan yang ringan dalam jangka pendek.
NPI:
Pada 12 Mei, harga rata-rata SMM 8-12% NPI kelas tinggi adalah 942,5 yuan/mtu (ex-pabrik, termasuk pajak), turun 1,5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Di sisi penawaran, secara domestik, beberapa pabrik peleburan yang telah menjalani pemeliharaan sebelumnya mulai kembali berproduksi, dengan output yang meningkat secara bertahap.Namun, karena kerugian yang meningkat pada industri peleburan akibat penurunan harga produk jadi, kenaikan produksi secara keseluruhan relatif terbatas. Di Indonesia, premi saat ini untuk bijih nikel Indonesia tetap stabil secara umum dengan sedikit kenaikan, memberikan dukungan biaya yang kuat bagi industri peleburan. Namun, secara bersamaan dipengaruhi oleh penurunan harga produk jadi yang jatuh di bawah garis biaya, beberapa jalur produksi di wilayah tertentu telah mengurangi beban operasionalnya, dan produksi diperkirakan akan sedikit menurun. Dari sisi permintaan, karena kerugian yang terus-menerus pada baja tahan karat sebelumnya, beberapa pabrik baja mengurangi output baja mentahnya, yang menyebabkan permintaan terhadap NPI kelas tinggi menjadi lebih lemah. Selain itu, keuntungan ekonomi dari besi tua baja tahan karat masih ada, dan harga transaksi di pasar NPI kelas tinggi terus melemah. Diperkirakan harga NPI kelas tinggi akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek.
Baja tahan karat:
Per 12 Mei, menurut SMM, hari ini, konsensus dicapai dalam pembicaraan ekonomi dan perdagangan tingkat tinggi antara Tiongkok dan AS, dan tarif tinggi yang dikenakan oleh AS terhadap Tiongkok sebelumnya dihentikan sementara. Akibatnya, pasar berjangka SS menguat dan naik. Harga spot baja tahan karat sudah menunjukkan tanda-tanda pemulihan, dan pada pagi hari, didorong oleh berita positif dari negosiasi Tiongkok-AS dan kenaikan harga spot pabrik baja tahan karat, penawaran spot menguat dan naik. Pesimisme pasar sedikit mereda, dan ditambah dengan fakta bahwa harga spot baja tahan karat sudah berada pada level rendah, transaksi pasar hari ini meningkat.
Dalam hal berjangka, kontrak yang paling banyak diperdagangkan menyelesaikan rollover-nya ke kontrak 2507 hari ini. Pada pukul 10.30 pagi, SS2506 dipatok pada 12.870 yuan/mt, naik 160 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di wilayah Wuxi, premi/diskon spot untuk baja tahan karat 304/2B berkisar antara 350 hingga 500 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B baik di Wuxi maupun Foshan dipatok pada 8.050 yuan/mt. Harga rata-rata untuk gulungan dingin 304/2B dengan tepi potong adalah 13.125 yuan/mt di Wuxi dan sama di Foshan. Harga untuk gulungan dingin 316L/2B adalah 23.850 yuan/mt di Wuxi dan sama di Foshan. Untuk gulungan panas 316L/NO.1, harga dipatok secara seragam pada 23.050 yuan/mt di kedua wilayah tersebut.Harga gulungan baja tahan karat 430/2B yang digulung dingin adalah 7.500 yuan/mt baik di Wuxi maupun di Foshan.
Saat ini, Tiongkok dan AS sedang menyaksikan penyesuaian besar-besaran terhadap kebijakan tarif mereka: 91% dari tarif yang sebelumnya dikenakan akan dihapus. Di antara 34% tarif timbal balik, penangguhan selama 90 hari akan diterapkan pada 24%, dengan hanya 10% yang tersisa. Hasil ini secara signifikan melampaui ekspektasi pasar sebelumnya untuk mempertahankan tarif 40-60%, memberikan dorongan bagi pasar berjangka baja tahan karat dan mendorong harga berjangka lebih tinggi. Namun, ketidakpastian dalam kebijakan masih tetap ada, ditambah dengan pasokan pasar baja tahan karat yang terus berada pada level tertinggi dalam sejarah dan dukungan biaya yang melemah dibandingkan dengan periode sebelumnya, pasar masih menghadapi berbagai tekanan. Tren harga baja tahan karat berikutnya masih perlu memantau secara ketat pemulihan konsumsi akhir hulu yang sebenarnya.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina sedikit turun, tetapi pemulihan laba hulu masih jauh
Minggu ini, harga bijih nikel Filipina sedikit turun karena harga penawaran dari tambang Filipina yang lebih longgar. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI1,3%) dari Filipina ke Tiongkok adalah 43,5-45 dolar AS per ton metrik basah (wmt), turun 0,25 dolar AS/wmt. Harga FOB untuk NI1,3% adalah 32-35 dolar AS/wmt, turun 1,5 dolar AS/wmt. Harga CIF untuk NI1,5% adalah 59-60 dolar AS/wmt, turun 1 dolar AS/wmt, dan harga FOB untuk NI1,5% adalah 47-50 dolar AS/wmt, turun 2,5 dolar AS/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, meskipun telah terjadi curah hujan di titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, yang mempengaruhi transportasi bijih nikel, dengan wilayah pertambangan utama di selatan memasuki musim kemarau, pasokan bijih nikel Filipina masih diperkirakan akan meningkat. Di sisi permintaan, dengan harga tender NPI hulu mencapai level terendah baru dan kerugian yang semakin dalam, sentimen pembelian bahan baku di antara peleburan NPI domestik telah teredam, melemahkan dukungan sisi permintaan terhadap harga bijih nikel. Mengenai tarif angkutan laut, tarif tersebut secara keseluruhan tetap stabil selama minggu ini, dengan tarif dari Surigao ke Lianyungang, Tiongkok, sekitar 10-11 dolar AS/wmt.Dalam hal ekspor dari Filipina ke Indonesia, volume ekspor dari Filipina ke Indonesia terus meningkat. Harga bijih nikel Indonesia umumnya menguat bulan ini, dan ada peningkatan pembelian bijih Filipina oleh Indonesia, yang memberikan dukungan tertentu terhadap harga bijih nikel Filipina. Secara keseluruhan, harga transaksi domestik bijih nikel Filipina mungkin akan tertekan oleh sektor hilir, yang beroperasi di bawah tekanan.
Harga bijih Indonesia yang digunakan untuk metalurgi panas kembali naik, dengan harga bijih yang digunakan untuk metalurgi basah dan bijih yang digunakan untuk metalurgi panas yang berbeda
Minggu ini, harga bijih Indonesia sedikit lebih tinggi. Untuk bijih yang digunakan untuk metalurgi panas, premi utama untuk bijih lokal Indonesia pada bulan Mei berkisar antara $26 hingga $30/wmt. Harga pengiriman ke pabrik bijih lokal Indonesia 1,6%, yang dilacak oleh SMM, berada di antara $52,6 hingga $56,6/wmt, naik $1/wmt atau 1,87% dari minggu lalu. Untuk bijih yang digunakan untuk metalurgi basah, harga pasar turun. Harga pengiriman ke pabrik bijih lokal Indonesia 1,3%, yang dilacak oleh SMM, berada di antara $23 hingga $25/wmt, turun $2 atau 7,69%.
Untuk bijih yang digunakan untuk metalurgi panas: Dari sisi penawaran, musim hujan telah berlangsung lebih lama tahun ini. Meskipun curah hujan di Sulawesi telah membaik, tetapi masih terus berlangsung. Sementara itu, Halmahera juga memasuki musim hujan pada bulan Mei. Curah hujan yang sering telah mempengaruhi pengiriman yang tersedia dari tambang. Selain itu, setelah penerapan kebijakan PNBP, biaya penjualan bijih nikel telah meningkat, yang menyebabkan sentimen yang kuat di antara tambang untuk berpegang teguh pada penawaran. Dari sisi pembeli, harga NPI terus menurun, tetapi persediaan bijih nikel pabrik peleburan hilir masih relatif rendah, dan masih ada permintaan untuk pengadaan tepat waktu. Ditambah dengan kekhawatiran pasar tentang persetujuan kuota tambahan berikutnya untuk RKAB, sentimen untuk pengadaan bijih nikel tetap tinggi. Setelah kenaikan harga, perusahaan NPI hilir menghadapi kesulitan.
Untuk bijih yang digunakan untuk metalurgi basah, dipengaruhi oleh pengurangan jadwal produksi MHP di Indonesia pada bulan April, pabrik peleburan hilir berusaha untuk menekan harga bijih yang digunakan untuk metalurgi basah.Setelah libur Hari Buruh, harga transaksi pasar bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi turun, sementara keuntungan MHP tetap menguntungkan. SMM memperkirakan bahwa dengan dimulainya kembali secara bertahap produksi proyek MHP di Kawasan Industri MOROWALI pada bulan Mei dan pembangunan proyek hidrometalurgi baru pada semester kedua tahun ini, harga bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi mungkin akan naik kembali.
