Perkiraan untuk minggu depan: Negosiasi tarif tidak mungkin mencapai kesimpulan dalam waktu dekat; harga baja diperkirakan akan tetap lesu
Minggu ini, serangkaian logam besi tetap lesu, dengan harga rata-rata produk baja turun sedikit secara mingguan. Di bidang berita, Bank Rakyat China dan dua departemen lainnya mengadakan konferensi pers pada pagi hari tanggal 7 untuk memperkenalkan "paket kebijakan keuangan untuk menstabilkan pasar dan harapan," termasuk langkah-langkah seperti pengurangan rasio cadangan wajib (RRR) sebesar 0,5 poin persentase, suntikan yang diperkirakan sekitar 1 triliun yuan dalam likuiditas jangka panjang ke pasar, dan pengurangan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase untuk pinjaman dana pembangunan perumahan pribadi. Kebijakan positif ini meningkatkan sentimen pasar sampai batas tertentu, tetapi harga berjangka baja melonjak sebentar sebelum kembali melemah. Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur Umum Caixin China untuk bulan April berada di angka 50,4, turun 0,8 poin persentase dari bulan sebelumnya. Dampak kenaikan tarif AS secara bertahap muncul, dengan tingkat ekspansi sektor manufaktur China melambat pada bulan April dan indeks iklim bisnis turun ke level terendah sejak bulan Februari. Selain itu, menyusul pengumuman baru-baru ini oleh China bahwa mereka akan mengadakan pembicaraan dengan AS, AS masih mengindikasikan bahwa mereka tidak akan menurunkan tarif sebelum memulai negosiasi dengan China dan mengisyaratkan bahwa pembicaraan tersebut tidak diajukan oleh pihak AS. Di pasar spot, dipengaruhi oleh liburan Hari Buruh, permintaan nyata untuk lima produk baja utama turun tajam minggu ini.
Melihat ke depan untuk minggu depan, diperkirakan bahwa negosiasi tarif Tiongkok-AS tidak mungkin mencapai kesimpulan dalam waktu dekat. Desas-desus pembatasan produksi di sisi penawaran domestik telah beredar secara berkala, meningkatkan ketidakpastian dalam lanskap berita makro dan industri. Dari perspektif fundamental, ketika kita memasuki bulan Mei, permintaan baja diperkirakan akan secara bertahap melemah di tengah musim sepi. Mengingat bahwa persediaan saat ini dari lima produk baja utama lebih rendah daripada periode yang sama tahun-tahun sebelumnya, dan ketidakseimbangan fundamental relatif kecil sebelum akhir bulan, diperkirakan bahwa harga baja akan terus tetap lesu minggu depan. Perhatian harus diberikan pada level dukungan pada 2980 untuk kontrak rb2510 dan 3130 untuk kontrak hc2510.
Bijih besi: Harga awalnya melonjak lalu turun, tetap stagnan dengan kecenderungan melemah
Minggu ini, pasar bijih besi impor menunjukkan tren awalnya melonjak lalu turun. Konferensi pers Dewan Negara setelah liburan merilis serangkaian kebijakan keuangan positif, yang secara singkat meningkatkan sentimen pasar dan mendorong harga berjangka. Namun, tidak lama kemudian muncul rincian bahwa pabrik baja di beberapa provinsi telah menerima pemberitahuan lisan tentang pengurangan produksi baja mentah, memperburuk kekhawatiran tentang permintaan di tengah keseimbangan penawaran dan permintaan bijih besi yang sudah longgar. Ditambah dengan pelemahan yang signifikan dalam konsumsi penggunaan akhir dan ekspektasi akan titik balik dalam produksi besi kasar, faktor-faktor ini secara kolektif menyebabkan penurunan intraday maksimum sebesar 2,05% pada kontrak berjangka bijih besi I2509 yang paling banyak diperdagangkan. Melihat ke depan minggu depan, di bawah tekanan ganda meningkatnya penawaran dan melemahnya permintaan, diperkirakan harga bijih besi akan terus stagnan dengan kecenderungan melemah. Ada kemungkinan fluktuasi dalam negosiasi tarif Tiongkok-AS, dan perhatian yang cermat harus diberikan pada dampak perkembangan terkait selama akhir pekan terhadap sentimen pasar.
Kokas: Sentimen pasar berubah menjadi bearish; penurunan harga diperkirakan terjadi di pasar kokas minggu depan
Dalam hal penawaran, sebagian besar perusahaan pengoksidasi mempertahankan keuntungan dan memiliki antusiasme produksi yang tinggi, menjaga output kokas pada tingkat yang tinggi. Selain itu, pengiriman kokas tetap moderat, dan tingkat persediaan dipertahankan pada tingkat yang rendah. Di sisi permintaan, profitabilitas pabrik baja tetap moderat, dengan produksi besi kasar dari blast furnace berfluktuasi pada level tinggi, menunjukkan permintaan kokas yang kuat. Namun, persediaan kokas pabrik baja berada pada tingkat yang cukup tinggi, dan pembelian dilakukan terutama sesuai kebutuhan. Mengenai fundamental bahan baku, tambang batubara beroperasi secara normal, dengan penawaran yang relatif melimpah. Langkah pengadaan hilir telah melambat, dan aktivitas pasar telah menurun. Beberapa tambang batubara telah melihat perlambatan dalam pengiriman, yang menyebabkan akumulasi persediaan. Di wilayah Linfen, harga untuk beberapa jenis batubara telah mulai sedikit turun. Secara keseluruhan, ketidakseimbangan fundamental di pasar kokas relatif kecil. Namun, ekspektasi pasar terhadap baja jadi relatif pesimis.Selain itu, dukungan biaya untuk kokas telah melemah akhir-akhir ini, dan sentimen pasar telah berubah menjadi bearish. Minggu depan, pasar kokas diperkirakan akan tetap lesu, dengan ekspektasi penurunan harga.
Besi Baja Tulangan: Risiko Penumpukan Ketidakseimbangan Penawaran-Permintaan, Harga Spot di Bawah Tekanan
Minggu ini, harga besi baja tulangan telah lesu, dengan harga rata-rata nasional sebesar 3.172 yuan/mt, turun 39 yuan/mt dari minggu lalu. Dari sisi penawaran, menurut data jadwal produksi SMM, beberapa pabrik baja di Cina Utara dan Barat Laut telah mengalami kekurangan spesifikasi besi baja tulangan bergelombang untuk pasokan proyek. Untuk mengisi kembali sumber daya pasar, telah terjadi sedikit pergeseran dalam produksi besi mentah menuju besi baja tulangan bergelombang pada bulan Mei. Selain itu, sebagian besar pabrik baja blast furnace menghasilkan laba arus kas positif, dengan beberapa produsen berencana untuk mengurangi produksi HRC dan meningkatkan output baja konstruksi. Baru-baru ini, beberapa pabrik baja EAF telah menyelesaikan pemeliharaan dan memiliki rencana untuk melanjutkan produksi. Tingkat operasi diperkirakan akan meningkat sedikit minggu depan. Namun, mengingat bahwa harga spot masih dalam fase terus menurun, sulit untuk memperoleh besi bekas berkualitas tinggi dengan biaya yang wajar, dan profitabilitas tungku listrik tidak mungkin meningkat secara signifikan. Potensi peningkatan produksi terbatas. Dari sisi permintaan, telah terjadi sedikit peningkatan permintaan pasar di beberapa daerah setelah liburan, tetapi peningkatan hari hujan di Cina Selatan telah membatasi kemajuan konstruksi di lokasi konstruksi hilir. Kemungkinan besar permintaan akan tetap lemah di periode selanjutnya. Secara keseluruhan, produksi pabrik baja saat ini didorong oleh keuntungan. Dengan pabrik baja blast furnace umumnya menghasilkan laba arus kas positif, momentum untuk memproduksi baja konstruksi tetap kuat. Namun, karena permintaan secara bertahap beralih ke luar musim, peningkatan penawaran dan penurunan permintaan tidak kondusif bagi kekuatan harga spot. Diperkirakan bahwa harga spot baja konstruksi akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek. Kontrak RB2510 diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 2.950-3.150 minggu depan.
HRC: Pendorong Kenaikan Tidak Jelas, Harga Akan Terus Berosilasi dan Menurun
Setelah liburan, harga berjangka HRC pertama kali naik lalu turun, dengan fluktuasi harga spot lebih sempit.Dari sisi fundamental, hanya ada sedikit penutupan pabrik baja untuk pemeliharaan baru, dan produksi HRC menurun sedikit sebesar 4.700 mt. Setelah liburan, beberapa pengguna akhir memiliki permintaan untuk mengisi kembali stok, tetapi sulit untuk dipertahankan. Persediaan sosial meningkat mingguan, tetapi kenaikan kumulatif tahunan secara signifikan lebih rendah daripada tahun-tahun sebelumnya. Sementara itu, pabrik baja secara aktif mengirimkan produk. Di bawah pengaruh gabungan, total persediaan mencapai 4,5897 juta mt, meningkat sebesar 47.400 mt mingguan, dengan kenaikan tahunan hanya sebesar 1,04%. Melihat ke depan, beberapa pabrik baja di Cina Utara dan Timur memiliki rencana pemeliharaan baru. Selain itu, menurut survei jadwal produksi terbaru SMM, produksi rata-rata harian pada bulan Mei telah menurun, dan tekanan pasokan akan mereda. Dengan musim hujan yang akan datang di Cina Selatan, kemungkinan keberlanjutan permintaan akan menjadi pertanyaan. Namun, dalam jangka pendek, ketidakseimbangan penawaran-permintaan relatif kecil. Diperkirakan bahwa persediaan mungkin berhenti meningkat dan mulai menurun minggu depan. Menurut survei SMM, besi mentah menunjukkan tren puncak, dan dukungan biaya melemah. Secara keseluruhan, kontradiksi jangka pendek dalam HRC tidak menonjol. Lingkungan makro sekali lagi memasuki periode vakum. Pada bulan Mei, fokus akan berada pada keberlanjutan permintaan domestik. Saat ini, kinerja pabrik baja dalam menerima pesanan untuk bulan Mei adalah sedang, tetapi daya dorong kenaikan jangka pendek tidak jelas. Diperkirakan bahwa kontrak HC2510 mungkin akan berfluktuasi dalam kisaran 3.140-3.280 minggu depan.
Skrap Baja: Pemulihan Penawaran vs. Permintaan yang Stagnan, Peningkatan Risiko Penurunan Harga
Di sisi penawaran, setelah liburan Hari Buruh, pedagang dan transportasi logistik telah kembali normal. Sumber daya skrap baja yang sebelumnya dibatasi oleh liburan akan secara bertahap masuk ke pasar, dan jumlah skrap baja yang dapat diperdagangkan diperkirakan akan meningkat. Di sisi permintaan, karena keuntungan yang buruk dan ekspektasi yang melemah terhadap permintaan pasar baja, dua pabrik baja tungku listrik tambahan telah menghentikan produksi untuk pemeliharaan minggu ini, yang menyebabkan penurunan permintaan skrap baja. Minggu ini, tingkat operasi 50 pabrik baja tungku listrik yang memproduksi bahan bangunan di seluruh negeri adalah 36,52%, turun 1,82% dari periode sebelumnya secara mingguan. Secara keseluruhan, pasar skrap baja minggu ini menunjukkan pola penawaran dan permintaan yang lemah.Minggu depan, pasokan pasar besi bekas diperkirakan akan meningkat. Namun, jika peningkatan permintaan tidak sesuai dengan harapan, harga besi bekas mungkin akan sedikit turun.
1. Untuk data yang terlibat dalam laporan ini, silakan kunjungi basis data SMM (https://data-pro.smm.cn/)
2. Untuk informasi lebih lanjut tentang informasi besi SMM, laporan analisis, basis data, dll., silakan hubungi Li Ping dari Departemen Baja SMM di 021-51595782
*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan penilaian komprehensif tim riset SMM. Informasi yang disajikan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan risiko ditanggung oleh pengguna. Laporan ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian dan kewajiban terkait yang timbul dari penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.
SMM berhak untuk memodifikasi dan menafsirkan akhirnya ketentuan-ketentuan dalam pernyataan ini.
