5.8 Ringkasan Rapat Pagi Nikel
Berita Makro:
Sorotan Utama dari Konferensi Pers "Satu Bank, Satu Biro, Satu Komisi" pada 7 Mei - "Langkah Ganda" Penurunan RRR dan Penurunan Suku Bunga
(1) Kebijakan Kuantitatif - Meningkatkan Pasokan Likuiditas Jangka Menengah dan Panjang: ① Menurunkan rasio cadangan wajib (RRR) sebesar 0,5 poin persentase, sehingga RRR rata-rata keseluruhan turun dari 6,6% menjadi 6,2%, dan diperkirakan akan menyediakan likuiditas jangka panjang sekitar 1 triliun yuan ke pasar. ② Memperbaiki sistem cadangan wajib dengan menurunkan sementara RRR untuk perusahaan pembiayaan mobil dan perusahaan penyewaan keuangan dari 5% saat ini menjadi 0%.
(2) Kebijakan Penetapan Harga - Menyesuaikan Alat Kebijakan Moneter Struktural dan Suku Bunga Pinjaman Dana Pembiayaan Perumahan: ① Menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 0,1 poin persentase, dengan tingkat operasi repo terbalik 7 hari di pasar terbuka disesuaikan dari 1,5% menjadi 1,4%, yang diperkirakan akan menurunkan tingkat pinjaman utama (LPR) sekitar 0,1 poin persentase secara bersamaan. ② Menurunkan suku bunga alat kebijakan moneter struktural sebesar 0,25 poin persentase, termasuk suku bunga berbagai alat struktural khusus dan tingkat pinjaman ulang untuk mendukung pertanian dan usaha kecil, semuanya diturunkan dari 1,75% saat ini menjadi 1,5%; tingkat suku bunga pinjaman tambahan yang dijamin (PSL) diturunkan dari 2,25% saat ini menjadi 2%. ③ Menurunkan suku bunga pinjaman dana pembiayaan perumahan individu sebesar 0,25 poin persentase, dengan tingkat suku bunga bagi pembeli rumah pertama dengan jangka waktu pinjaman lebih dari lima tahun diturunkan dari 2,85% menjadi 2,6%, dan tingkat suku bunga untuk jangka waktu pinjaman lainnya disesuaikan.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM 1# adalah 124.300-127.000 yuan/mt, dengan harga rata-rata 125.650 yuan/mt, naik 75 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi spot utama untuk nikel Jinchuan No.1 adalah 2.000-2.300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.150 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi dan diskon untuk nikel Rusia adalah -50-300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 125 yuan/mt, naik 25 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2506) sebagian besar berfluktuasi dalam kisaran terbatas pada sesi pagi, ditutup pada 124.690 yuan/mt pada pukul 11:30, naik sekitar 0,1% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Dalam hal persediaan, persediaan nikel LME adalah 200.082 mt per 6 Mei, terus berkurang sebesar 336 mt, dengan persediaan secara keseluruhan masih berada pada level tinggi. Persediaan sosial domestik SMM sekitar 44.100 mt, berkurang sekitar 560 mt MoM.
Saat ini, faktor-faktor bullish dan bearish saling terkait di pasar nikel, dengan harga nikel berfluktuasi dalam kisaran terbatas. Tekanan kenaikan berasal dari permintaan hilir yang lemah, tekanan persediaan tinggi, dan ketidakpastian makroekonomi, sementara dukungan penurunan bergantung pada garis biaya. Sementara itu, bahan baku nikel halus mengalami kekurangan pasokan, yang akan mempengaruhi pasokan dalam jangka pendek.
Nikel sulfat:
Pada 7 Mei, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.856 yuan/mt, dengan kisaran penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai 27.860-28.370 yuan/mt. Harga rata-rata naik sedikit dibandingkan hari sebelumnya.
Di sisi biaya, pada bulan April, produksi MHP di Indonesia sangat terpengaruh oleh banjir, yang menyebabkan kesenjangan antara penawaran dan permintaan serta menjaga koefisiennya pada level tinggi. Secara keseluruhan, biaya MHP memberikan dukungan yang kuat. Di sisi penawaran, beberapa peleburan garam nikel memiliki jumlah yang terbatas untuk penjualan eksternal pada hari-hari tersisa bulan Mei, sehingga menghasilkan penawaran yang kuat. Beberapa peleburan garam nikel, karena persediaan bahan baku yang tidak lengkap, memiliki ekspektasi untuk pemotongan produksi. Selain itu, dengan harga bahan baku yang berfluktuasi pada level tinggi, hal ini semakin mendukung harga yang kuat. Di sisi permintaan, minggu ini bukanlah fase pengadaan tradisional, dan beberapa pabrik prekursor telah menimbun persediaan selama lebih dari setengah bulan, sehingga aktivitas pengadaan rendah. Melihat ke depan, berdasarkan faktor-faktor fundamental seperti pasokan bahan baku yang ketat, dukungan biaya yang stabil, dan ketergantungan permintaan hilir, diperkirakan harga garam nikel akan menunjukkan tren kenaikan yang ringan dalam jangka pendek.
NPI:
Pada 7 Mei, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 951 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 7 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya.Di sisi penawaran, secara domestik, beberapa peleburan yang sebelumnya telah menjalani pemeliharaan mulai kembali berproduksi. Ditambah dengan peningkatan yang signifikan dalam kedatangan bijih nikel dari Filipina ke pelabuhan, persediaan bahan baku peleburan kembali terisi. Namun, karena kerugian yang semakin dalam, peningkatan produksi relatif terbatas. Di Indonesia, premi perdagangan domestik saat ini untuk bijih nikel terus bertahan dengan baik, dan penurunan harga produk jadi telah menembus garis biaya beberapa peleburan. Atas dasar ini, peningkatan kapasitas baru mungkin melambat, dan ada ekspektasi penurunan produksi yang sedikit. Di sisi permintaan, setelah liburan, pasar baja tahan karat berkinerja relatif rata-rata. Harga pelat pabrik baja utama tetap pada tingkat pra-liburan, dengan transaksi spot terutama terjadi pada harga yang lebih rendah. Pabrik baja tahan karat mempertahankan harga rendah untuk pengadaan bahan baku forward. Diperkirakan bahwa dalam latar belakang kemungkinan penurunan jadwal produksi pabrik baja tahan karat, harga NPI kelas tinggi akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek.
Baja tahan karat:
Pada 7 Mei, SMM melaporkan bahwa berita mengenai negosiasi Tiongkok-AS muncul, menunjukkan ekspektasi untuk pelonggaran perang tarif. Distimulus oleh prospek makro yang menguntungkan ini, kontrak berjangka SS dengan cepat melonjak dan menguat setelah pembukaan sesi siang hari. Namun, karena tidak adanya kebijakan penyesuaian tarif yang substantif, kepercayaan pasar sulit untuk dipertahankan, dan harga berjangka kemudian berfluktuasi turun dan secara bertahap menarik kembali. Di pasar spot, penguatan singkat harga berjangka meningkatkan sentimen pasar. Ditambah dengan rilisnya permintaan restocking setelah liburan Hari Buruh, penawaran spot mengalami sedikit kenaikan. Namun, penerimaan pengguna akhir hilir terhadap sumber daya berharga tinggi masih tidak cukup, dengan transaksi pasar terutama didorong oleh pengadaan tepat waktu. Perlu dicatat bahwa dengan kemajuan restocking setelah liburan, ketersediaan barang dengan harga rendah telah menurun, yang sampai batas tertentu mendukung kinerja harga spot yang kuat.
Di pasar berjangka, kontrak 2506 yang paling banyak diperdagangkan mengalami kenaikan harga singkat sebelum menarik kembali. Pada pukul 10.30 pagi, SS2506 dikutip pada 12.750 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.Di wilayah Wuxi, premi/diskon spot untuk baja tahan karat 304/2B berkisar antara 370 hingga 570 yuan/mt. Di pasar spot, harga kumparan 201/2B yang digulung dingin di Wuxi dan Foshan masing-masing adalah 8.050 yuan/mt. Harga rata-rata kumparan 304/2B yang digulung dingin dengan tepi potong adalah 13.050 yuan/mt di Wuxi dan sama dengan harga di Foshan. Kumparan 316L/2B yang digulung dingin dihargai 23.850 yuan/mt di Wuxi dan sama dengan harga di Foshan. Kumparan 316L/NO.1 yang digulung panas dihargai 23.050 yuan/mt di kedua wilayah tersebut. Kumparan 430/2B yang digulung dingin dihargai 7.500 yuan/mt di Wuxi dan Foshan.
Saat ini, sisi penawaran pasar baja tahan karat terus berfluktuasi pada level tinggi. Menghadapi kerugian, produsen telah mengurangi produksi baja tahan karat seri 300 yang mengalami kerugian besar dan meningkatkan output produk seri 200 dan 400 untuk mengoptimalkan campuran produk mereka. Namun, dipengaruhi oleh perubahan kebijakan baru-baru ini, ketidakpastian pasar telah meningkat secara signifikan. Perusahaan hilir umumnya mengadopsi sikap berhati-hati, dengan perilaku pengadaan menjadi lebih konservatif dan permintaan konsumen tetap lesu. Ketidakseimbangan penawaran dan permintaan ini telah menjadi kendala utama bagi perkembangan pasar baja tahan karat saat ini.
Bijih Nikel:
Bijih Nikel Filipina: Hari ini, pasar bijih nikel laterit Filipina domestik menunjukkan kinerja biasa-biasa saja, dengan harga transaksi utama tetap pada level pra-libur. Harga CIF untuk bijih nikel laterit NI1,3% Filipina adalah $44-$45/wmt, dan harga FOB adalah $34-$36/wmt. Harga CIF untuk NI1,4% adalah $52-$53/wmt, dan harga FOB adalah $42-$44/wmt. Harga CIF untuk NI1,5% adalah $60-$61/wmt, dan harga FOB adalah $50-$52/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, pada sisi penawaran, semua titik pemuatan bijih nikel di Filipina mengalami curah hujan 25mm-45mm minggu ini, yang mempengaruhi operasi pemuatan tambang. Pada sisi permintaan, sebuah pabrik baja tahan karat di Cina Selatan melakukan tender NPI lagi kemarin, dengan harga tender NPI hilir mencapai level terendah baru. Di tengah kerugian yang semakin dalam, sentimen pabrik NPI domestik terhadap pengadaan bahan baku telah terganggu.Melihat ke depan, harga transaksi domestik bijih nikel Filipina mungkin akan tertekan oleh sektor hilir dan beroperasi di bawah tekanan.
Bijih Nikel Laterit Lokal Indonesia: Pekan ini, harga SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia 1,3% (harga pengiriman ke pabrik) adalah USD25,5-USD26,6/wmt, dan untuk bijih 1,6%, adalah USD52,6-USD54,6/wmt. Mengenai harga bijih yang digunakan untuk pirometalurgi, meskipun harga HPM Mei mengalami penurunan kecil, premi utama untuk bijih yang digunakan untuk pirometalurgi di Pulau Sulawesi dinaikkan menjadi USD26-USD28/wmt pada bulan Mei, dan harga mutlak bijih yang digunakan untuk pirometalurgi masih meningkat. Untuk bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi, dipengaruhi oleh penurunan jadwal produksi MHP di Indonesia pada bulan April, pabrik peleburan hilir berusaha untuk menekan harga bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi. Setelah libur Hari Buruh, harga FOB untuk bijih NI1,3% yang digunakan untuk hidrometalurgi turun menjadi USD17/wmt, penurunan sekitar USD2/wmt. Melihat ke depan, musim hujan di Pulau Sulawesi, Indonesia, belum sepenuhnya berakhir, sementara musim hujan di Pulau Halmahera sudah dimulai. Musim hujan terus memengaruhi pasokan bijih nikel, dengan tambang menunjukkan sentimen yang kuat untuk bertahan pada harga kutipan. Setelah harga bijih yang digunakan untuk pirometalurgi naik sedikit, perusahaan NPI hilir menghadapi dilema, sementara perusahaan hidrometalurgi masih memiliki margin keuntungan.
