Pada konferensi pers yang diadakan oleh Kantor Informasi Dewan Negara hari ini, para pemimpin dari Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), Administrasi Regulasi Keuangan Nasional, dan Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok berkumpul untuk memperkenalkan "paket kebijakan keuangan untuk menstabilkan pasar dan harapan." Gubernur PBOC Pan Gongsheng mengumumkan paket yang terdiri dari 10 langkah kebijakan moneter pada pertemuan tersebut, termasuk penurunan rasio cadangan wajib bank (RRR) dan penurunan suku bunga.
Wartawan Caijing mengetahui bahwa penurunan RRR dibagi menjadi dua bagian. Pertama, penurunan RRR sebesar 0,5 poin persentase akan menyediakan pasar dengan likuiditas jangka panjang yang melebihi 1 triliun yuan. Kedua, rasio cadangan wajib bank (RRR) untuk perusahaan pembiayaan mobil dan perusahaan penyewaan keuangan akan diturunkan dari 5% saat ini menjadi 0%. Para insider industri menunjukkan kepada wartawan Caijing bahwa penurunan RRR ini dapat menyesuaikan struktur likuiditas pasar, meningkatkan pasokan likuiditas jangka menengah dan panjang, serta mengurangi biaya kewajiban bank.
Penyesuaian suku bunga kebijakan dibagi menjadi tiga aspek, termasuk penurunan suku bunga operasi repo terbalik tujuh hari di pasar terbuka dari 1,5% menjadi 1,4%, yang diperkirakan akan mendorong suku bunga acuan pinjaman (LPR) turun sekitar 0,1 poin persentase secara bersamaan. Para insider industri mencatat bahwa penurunan suku bunga ini sepenuhnya mencerminkan sikap kebijakan moneter yang moderat akomodatif dan merupakan langkah yang kuat untuk mendukung stabilitas lapangan kerja, perusahaan, pasar, dan harapan. Diperkirakan bahwa penurunan suku bunga dana pembiayaan perumahan akan secara langsung meringankan beban bunga peminjam, setara dengan meningkatkan pendapatan penduduk, meningkatkan kemampuan konsumsi mereka, dan lebih jauh melepaskan potensi permintaan untuk perumahan yang dibutuhkan dan yang ditingkatkan.
Penurunan RRR meningkatkan kapasitas penawaran kredit di sektor-sektor tertentu
Wartawan Caijing mengetahui bahwa penurunan RRR dibagi menjadi dua bagian. Satu bagian adalah penurunan RRR sebesar 0,5 poin persentase untuk bank besar dan menengah, yang akan menyediakan pasar dengan likuiditas jangka panjang yang melebihi 1 triliun yuan. Bagian lainnya adalah untuk meningkatkan sistem cadangan wajib bank untuk perusahaan pembiayaan mobil dan perusahaan penyewaan keuangan dengan sementara menurunkan RRR mereka dari 5% saat ini menjadi 0%.
"Ketidakseimbangan likuiditas pasar saat ini terutama bersifat struktural."Untuk menjaga likuiditas yang melimpah, PBOC melakukan operasi harian untuk suntikan likuiditas jangka pendek dengan skala yang relatif besar," kata seorang pelaku pasar kepada wartawan Caijing. Penurunan RRR ini dapat menyesuaikan struktur likuiditas pasar, secara tepat mengurangi rolling over alat likuiditas jangka pendek, meningkatkan pasokan likuiditas menengah dan jangka panjang, mengurangi biaya kewajiban bank, meningkatkan stabilitas kewajiban bank, melemahkan motivasi bank untuk menarik dana dengan suku bunga tinggi, dan mempersempit ruang untuk arbitrase dana idle lembaga non-perbankan.
Penyesuaian ini secara bersamaan meningkatkan sistem persyaratan cadangan untuk perusahaan pembiayaan mobil dan perusahaan penyewaan keuangan.
Para ahli industri menunjukkan bahwa PBOC telah melakukan reformasi dan meningkatkan sistem persyaratan cadangan dalam beberapa tahun terakhir. Perusahaan pembiayaan mobil dan perusahaan penyewaan keuangan bukanlah lembaga keuangan yang menerima simpanan. Mereka tidak menerima simpanan dari masyarakat umum, dan rekening cadangan yang mereka pegang di bank sentral tidak dapat digunakan untuk kliring. Sebaliknya, fungsi kliring sebenarnya dilakukan oleh rekening deposito antarbank yang dibuka dengan bank komersial. Mekanisme penciptaan uang mereka secara fundamental berbeda dengan bank. Menerapkan penurunan RRR yang signifikan untuk lembaga-lembaga ini adalah langkah penting untuk meningkatkan sistem persyaratan cadangan (RRR).
"Selain itu, kedua jenis lembaga ini secara langsung memberikan dukungan keuangan kepada sektor konsumsi otomotif dan investasi pembaruan peralatan, dan rasio persyaratan cadangan mereka telah lama lebih rendah daripada bank besar dan menengah. Putaran penurunan RRR yang signifikan dan bertahap ini akan membantu mengurangi biaya kewajiban lembaga-lembaga ini, meningkatkan stabilitas kewajiban mereka, dan memperkuat kemampuan mereka untuk menyediakan pasokan kredit di sektor-sektor tertentu," kata ahli tersebut lebih lanjut.
Penurunan suku bunga yang tepat waktu untuk mendukung ekspektasi pasar yang stabil
Mengenai penurunan suku bunga kebijakan, Pan Gongsheng menjelaskan bahwa ada tiga aspek utama. Pertama, suku bunga untuk operasi repo terbalik 7 hari di pasar terbuka akan diturunkan sebesar 0,1 poin persentase, dari 1,5% menjadi 1,4%, yang diharapkan dapat menurunkan LPR sebesar 0,1 poin persentase sesuai dengan itu.Kedua, suku bunga untuk alat kebijakan moneter struktural akan diturunkan sebesar 0,25 poin persentase. Ketiga, suku bunga untuk pinjaman dana pembiayaan perumahan individu akan diturunkan sebesar 0,25 poin persentase, dengan suku bunga untuk pembeli rumah pertama dengan pinjaman lebih dari lima tahun dikurangi dari 2,85% menjadi 2,6%.
Para ahli industri menunjukkan bahwa putaran penurunan suku bunga ini mencerminkan implementasi aktif terhadap persyaratan yang ditetapkan oleh Biro Politik Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok. Pengumuman bank sentral tentang penurunan suku bunga sepenuhnya mewujudkan sikap kebijakan moneter yang moderat akomodatif dan berfungsi sebagai langkah kuat untuk mendukung stabilitas lapangan kerja, perusahaan, pasar, dan harapan.
Pan Gongsheng juga menyatakan pada konferensi pers bahwa pertemuan Biro Politik Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok pada 25 April menyerukan untuk "mempercepat implementasi kebijakan makro yang lebih proaktif dan efektif, memanfaatkan sepenuhnya kebijakan fiskal yang lebih proaktif dan kebijakan moneter yang moderat akomodatif," serta "melaksanakan penurunan RRR dan penurunan suku bunga secara tepat waktu untuk menjaga likuiditas yang cukup dan memperkuat dukungan terhadap ekonomi riil."
Analis pasar mengatakan kepada wartawan Caixin bahwa putaran penurunan suku bunga ini tidak hanya melibatkan penurunan suku bunga kebijakan tetapi juga penurunan suku bunga pinjaman ulang untuk mendukung pertanian dan usaha kecil, serta suku bunga pinjaman dana pembiayaan perumahan. Diperkirakan bahwa penurunan suku bunga kebijakan akan mengarahkan Loan Prime Rate (LPR) dan suku bunga deposito untuk turun secara bersamaan, yang kondusif untuk menjaga stabilitas margin bunga bersih bank komersial. Sementara itu, melalui transmisi suku bunga, hal ini akan secara efektif menurunkan biaya pembiayaan komprehensif ekonomi riil, mengkonsolidasikan fundamental ekonomi.
Para ahli industri percaya bahwa penurunan suku bunga dana pembiayaan perumahan dapat secara efektif menurunkan ambang batas bagi penduduk untuk membeli rumah, sepenuhnya menunjukkan sifat preferensial dari pinjaman dana pembiayaan perumahan, merangsang antusiasme penduduk untuk konsumsi perumahan, lebih baik memenuhi permintaan konsumsi perumahan, lebih jauh melepaskan potensi permintaan perumahan yang kaku dan berorientasi pada perbaikan, serta mendukung pembangunan pasar real estat yang berkelanjutan dan sehat.
Menurut seorang reporter dari Cailian Press, penyesuaian suku bunga pinjaman dana pembiayaan perumahan mencakup pinjaman yang baru dikeluarkan dan pinjaman dana pembiayaan perumahan yang sudah ada. Setelah penurunan suku bunga, pinjaman dana pembiayaan perumahan yang baru dikeluarkan akan dikenakan suku bunga baru, sedangkan suku bunga pinjaman dana pembiayaan perumahan yang telah dikeluarkan sebelumnya akan diturunkan mulai 1 Januari 2026.
Dilaporkan bahwa langkah-langkah ini dapat secara langsung meringankan beban bunga bagi peminjam, yang setara dengan meningkatkan pendapatan penduduk dan meningkatkan kemampuan konsumsi mereka. Sebagai contoh, pinjaman dana pembiayaan perumahan pribadi pertama dengan pokok pinjaman sebesar 1 juta yuan, jangka waktu 30 tahun, dan pembayaran pokok dan bunga yang sama, pembayaran bulanan akan berkurang dari 4.136 yuan menjadi 4.003 yuan, pengurangan sekitar 133 yuan, dan total biaya bunga akan berkurang sekitar 47.600 yuan.
