Pada 18 April, Konferensi & Pameran Industri Aluminium AICE 2025 SMM (ke-20) yang diselenggarakan oleh SMM Information & Technology Co., Ltd. (SMM), bersama-sama dengan Zhongyifeng Jinyi Technology (Suzhou) Co., Ltd. dan Lezhi County Qianrun Investment Promotion Service Co., Ltd., serta disponsori oleh Shangli County Keyuan Metallurgical Materials Co., Ltd., Press Metal International Ltd., Delta Metal (Holdings) Limited, Jinqiao Light Alloy Technology (Jiangmen) Co., Ltd., dan entitas lainnya sebagai sponsor utama forum, Sunstone Development Co., Ltd. dan Shanghai Jialang Industrial Co., Ltd. sebagai ko-penyelenggara forum, serta didukung oleh berbagai pendukung khusus, pendukung konferensi, unit pengakuan konferensi, dan mitra media, berhasil diselenggarakan di Pusat Pameran Internasional Suzhou, Jiangsu!
Puncak acara ini menampilkan beberapa sesi, termasuk Forum Alumina dan Bahan Baku Aluminium, Forum Teknologi Peleburan dan Pengecoran Aluminium, Forum Pengembangan Industri Pengecoran Tekan Aluminium, Forum Pertukaran Penawaran dan Permintaan - Forum Penawaran dan Permintaan Scrap Aluminium Domestik dan Internasional, Forum Pengembangan Industri Lembaran/Plat, Strip, dan Foil Aluminium, Forum Utama, Forum Pengembangan Berkelanjutan Rantai Industri Aluminium, Forum Pengembangan Industri Aluminium Sekunder Global, dan Forum Ekstrusi Aluminium Industri. Sebagai acara puncak tahunan untuk industri aluminium global, konferensi ini, dengan pilar strategis "Visi Global, Wawasan Industri, Masa Depan Hijau," mengumpulkan lebih dari seratus pakar otoritatif internasional, raksasa akademis, pengusaha terkemuka, dan perwakilan pemerintah untuk membangun platform pertukaran intelektual. Konferensi ini berfokus pada topik-topik inti seperti analisis tren pasar aluminium, perkiraan tren harga, analisis pola penawaran dan permintaan, pencocokan peluang bisnis, dan pertukaran teknologi mutakhir, melakukan diskusi mendalam dari berbagai dimensi untuk menetapkan arah pengembangan industri. Peserta secara langsung mengatasi masalah utama industri, mengeksplorasi jalur untuk inovasi industri, dan membuka paradigma baru untuk pembangunan bersih dan berkelanjutan di sekitar tema-tema utama seperti transformasi hijau dan rendah karbon serta peningkatan cerdas. Melalui dorongan inovasi dan tabrakan pemikiran lintas industri, konferensi ini mendorong konsensus, mengintegrasikan sumber daya, dan secara aktif menanggapi tantangan perubahan iklim global dan tata kelola lingkungan. Acara ini membangun platform dialog dan integrasi sumber daya kelas atas, memberdayakan peningkatan industri dengan kebijaksanaan dan menyuntikkan momentum kuat untuk pembangunan berkualitas tinggi industri aluminium global, bersama-sama menggambar cetak biru baru untuk masa depan industri.
Selain itu, SMM dengan cermat menyiapkan sesi wawancara meja bundar di berbagai forum, mengundang banyak pakar industri terkenal dan eksekutif perusahaan untuk terlibat dalam tabrakan intelektual yang sengit tentang berbagai topik hangat, termasuk transformasi hijau industri aluminium - pengembangan dan prospek pasar aluminium rendah karbon, tantangan internal dan eksternal - mengeksplorasi jalur baru bagi perusahaan lembaran/plat, strip, dan foil aluminium dalam kabut, wawancara meja bundar: mendiskusikan model baru untuk kerja sama pengecoran terintegrasi dari perspektif rantai pasokan, industri aluminium Tiongkok dari perspektif global, analisis faktor-faktor yang mempengaruhi harga aluminium pada 2025 dan perkiraan pasar untuk semester kedua tahun ini, membangun ekosistem aluminium hijau global (harga aluminium ESG, CBAM), dan model bisnis pasar dan peluang investasi luar negeri aluminium sekunder global.
Pidato Tamu
16 April
Forum Alumina dan Bahan Baku Aluminium
Topik Pidato: Pengenalan Metro Mining dan Dampak Potensial Produksi Alumina Baru Indonesia terhadap Pasar Alumina Tiongkok
Pembicara Tamu: Ding Long, Manajer Umum Departemen Pasar Asia, Metro Mining Limited, Australia
Topik Pidato: Tinjauan Harga 2024 dan Prospek Tren 2025 untuk Pasar Alumina Global
Pembicara Tamu: Guo Mingxin, Analis Senior Bauksit, SMM
Tinjauan Tren Harga Alumina dari 2024 hingga 2025
Dari 2024 hingga 2025, harga alumina baik di dalam negeri maupun internasional mengalami tren pasar yang langka selama satu dekade, dengan harga melonjak tajam sebelum jatuh dengan cepat. Karena penurunan produksi alumina Australia di luar negeri dan pembatasan perluasan produksi alumina Tiongkok yang disebabkan oleh kendala pasokan bijih, pasokan alumina mengetat secara global, yang menyebabkan kenaikan harga. Didorong oleh harga tinggi, ada tingkat antusiasme yang tinggi untuk perluasan produksi alumina, pemulihan produksi, dan startup produksi baru, yang menghasilkan peningkatan kapasitas operasi dan surplus yang signifikan dalam fundamental, yang pada gilirannya menyebabkan penurunan tajam harga alumina.
►Analisis SMM:
Pada 2024, harga alumina Tiongkok naik dari 3.154 yuan/mt hingga puncaknya 5.769 yuan/mt, menandai kenaikan 83%. Pada tahun yang sama, harga FOB alumina Australia Barat melonjak dari $347/mt hingga puncaknya $810/mt, kenaikan 133%.
Pada akhir 2024, fundamental pasar spot alumina bergeser secara signifikan menuju surplus, yang menyebabkan penurunan tajam harga alumina. Per 15 April, harga alumina Tiongkok telah turun menjadi 2.870 yuan/mt, penurunan lebih dari 50%, sedangkan harga alumina Australia Barat telah turun menjadi $330/mt, penurunan 59% dari $810/mt.
Tinjauan Penawaran dan Permintaan Alumina Global
Meskipun pasar alumina mengalami surplus 1,79 juta mt untuk seluruh tahun 2024, fundamental menyajikan skenario yang berbeda pada berbagai waktu sepanjang tahun, menciptakan kondisi untuk fluktuasi harga yang signifikan. Dari Q1 hingga Q3 2024, pasokan alumina global tetap ketat, dengan persediaan bahan baku pabrik peleburan aluminium menurun, mendorong harga alumina lebih tinggi. Keuntungan tinggi merangsang antusiasme untuk produksi alumina, dan pada Q4 2024, fundamental pasar alumina dengan cepat bergeser menuju surplus yang signifikan, dengan sentimen bearish yang kuat yang berlaku, yang menyebabkan penurunan tajam harga alumina.
►Analisis SMM:
Di sisi permintaan, pada 2024, kapasitas operasi aluminium Tiongkok terus meningkat, dengan produksi tahunan naik 1,61 juta mt YoY. Di luar negeri, berbagai wilayah melihat perubahan yang bervariasi dalam kapasitas operasi aluminium, dengan peningkatan kapasitas operasi secara keseluruhan dan produksi tahunan naik 400.000 mt YoY. Di sisi pasokan, produksi alumina tahunan Tiongkok pada 2024 meningkat 3,88 juta mt YoY, sedangkan produksi alumina tahunan luar negeri hanya meningkat 9.900 mt YoY.
Pada 2024, permintaan alumina global meningkat sekitar 3,87 juta mt, dan pasokan meningkat 3,89 juta mt. Margin surplus alumina global sedikit meluas sebesar 20.000 mt, tetapi pola yang berbeda muncul pada periode yang berbeda sepanjang tahun, dengan pasokan tetap ketat dari Q1 hingga Q3.
Tinjauan Penawaran dan Permintaan Alumina Tiongkok
Mulai Q2 2024, pasokan alumina impor menurun secara signifikan, yang menyebabkan periode tujuh bulan berturut-turut pasokan alumina Tiongkok yang ketat. Persediaan bahan baku alumina di pabrik peleburan aluminium menurun, meletakkan dasar untuk kenaikan tajam harga alumina.
►Analisis SMM:
Di sisi permintaan, pada 2024, kapasitas peleburan aluminium baru dioperasikan di wilayah-wilayah seperti Mongolia Dalam dan Xinjiang, Tiongkok. Ketika musim kemarau mendekat, pasokan listrik di barat daya Tiongkok lebih baik dari yang diperkirakan, dan pemotongan produksi yang disebabkan oleh pembatasan listrik tidak terjadi lagi. Ketika Q4 mendekat, beberapa pabrik peleburan aluminium memiliki permintaan untuk cadangan alumina musim dingin. Kombinasi faktor-faktor ini menghasilkan permintaan alumina yang kuat.
Di sisi pasokan, karena penurunan pasokan bauksit domestik, pemulihan produksi yang lebih lambat dari yang diharapkan, dan kesulitan dalam menambah pasokan bauksit impor secara sementara, tingkat pemanfaatan kapasitas alumina di Shanxi dan Henan dibatasi, dan tingkat operasi secara signifikan lebih rendah daripada provinsi lain selama periode yang sama. Dalam keadaan ini, peningkatan produksi alumina terbatas, dan sulit bagi fundamental pasar alumina untuk bergeser menuju surplus.
Dalam hal impor dan ekspor, pada 2024, produksi alumina di Australia menurun, dan pasar alumina luar negeri bergeser dari surplus pasokan menjadi keseimbangan yang ketat, dengan harga melonjak tajam. Jendela impor alumina Tiongkok ditutup. Mulai Q2 2024, Tiongkok mempertahankan posisi ekspor alumina bersih. Pada 2024, ekspor alumina bersih Tiongkok mencapai sekitar 370.000 mt.
Kenaikan harga alumina Tiongkok jauh melampaui kenaikan biaya, memperluas margin keuntungan
Dari Agustus hingga awal Desember 2024, harga alumina melonjak hampir 2.000 yuan, dan keuntungan alumina meluas menjadi lebih dari 2.500 yuan/mt pada akhir 2024.
Didorong oleh profitabilitas tinggi dan pencabutan kendala pasokan bauksit, kapasitas alumina operasional Tiongkok meningkat secara signifikan
Di bawah profitabilitas tinggi, pabrik alumina menjadi lebih menerima bauksit harga tinggi. Didorong oleh harga bijih yang tinggi, pasokan bauksit impor meningkat, dan kendala pasokan bauksit yang tidak mencukupi secara bertahap melemah dan akhirnya dicabut. Sementara itu, didorong oleh profitabilitas yang signifikan, pabrik alumina meningkatkan antusiasme untuk peningkatan produksi, pemulihan produksi, perluasan kapasitas, dan pembangunan proyek baru. Dari akhir 2024 hingga awal 2025, kapasitas alumina operasional Tiongkok melampaui 90 juta mt/tahun pada puncaknya. Kapasitas operasi tinggi bertahan hingga Maret 2025, dengan kapasitas alumina operasional meningkat 8,93 juta mt/tahun YoY pada Maret.
Konsentrasi pengoperasian proyek baru mungkin lebih berkontribusi pada surplus berkelanjutan dalam fundamental pasar alumina Tiongkok
Pada 2024, harga alumina yang tinggi juga merangsang antusiasme untuk pengoperasian proyek alumina baru. Pada 2025, Tiongkok diperkirakan akan mengoperasikan 13,4 juta mt kapasitas alumina baru. Dengan dorongan dari kapasitas baru, produksi alumina Tiongkok pada 2025 diperkirakan akan meningkat hampir 5%.
Pertumbuhan permintaan tertinggal di belakang pertumbuhan pasokan, yang menyebabkan surplus alumina yang berkelanjutan
Pada 2025, kapasitas operasi aluminium Tiongkok diperkirakan akan naik lebih lanjut, tetapi karena batas atas kapasitas yang sesuai, pertumbuhan kapasitas operasi bulanan YoY diperkirakan akan berfluktuasi sekitar 2%, yang lebih rendah daripada pertumbuhan pasokan alumina.Pasar alumina Tiongkok diperkirakan akan tetap berada dalam kondisi surplus sepanjang tahun 2025. Namun, harga alumina telah turun dari level tertinggi 5.769 yuan/mt menjadi 2.870 yuan/mt, penurunan kumulatif sebesar 2.899 yuan/mt, atau lebih dari 50%, sehingga mendorong kapasitas alumina mengalami kerugian dalam skala besar. Di bawah tekanan kerugian, surplus alumina diperkirakan akan menyempit.
Di bawah tekanan kerugian, kapasitas alumina yang beroperasi di Tiongkok diperkirakan akan berfluktuasi di sekitar permintaan.
Pada semester pertama 2025, fundamental pasar alumina menunjukkan surplus yang parah, dengan kapasitas alumina yang beroperasi menghadapi kerugian yang meluas. Per 14 April, kecuali untuk margin keuntungan kecil dalam produksi alumina menggunakan bauksit domestik dari Guizhou dan Guangxi, produksi alumina masuk ke dalam kondisi kerugian menyeluruh. Di bawah tekanan kerugian, ada ekspektasi kuat untuk pemotongan produksi dalam kapasitas alumina yang beroperasi (terutama kapasitas alumina berbiaya tinggi). Dalam konteks ini, kapasitas alumina yang beroperasi diperkirakan akan berfluktuasi di sekitar permintaan produksi aluminium. Menurut perkiraan SMM, pada tahun 2026, produksi aluminium Tiongkok diperkirakan akan mencapai 44,68 juta mt, dengan permintaan alumina diperkirakan sekitar 86 juta mt. Mempertimbangkan beberapa permintaan ekspor alumina, surplus alumina Tiongkok pada tahun 2026 diperkirakan akan berada dalam kisaran 1 juta mt.
Sisi biaya: Di bawah ekspektasi optimis untuk pertumbuhan pasokan bauksit impor, harga bijih diperkirakan akan turun menjadi sekitar $70/mt
Pada tahun 2025, inti pertumbuhan pasokan bauksit tetap berada di Guinea. Pada kuartal pertama 2025, pengiriman bauksit Guinea mencapai level tertinggi untuk periode yang sama dalam tiga tahun terakhir, dengan peningkatan 37% dibandingkan dengan kuartal pertama 2024. Mempertimbangkan dampak musim hujan, dan melakukan ekstrapolasi dari pengiriman kuartal pertama 2025 hingga sepanjang tahun, pengiriman bauksit Guinea pada tahun 2025 diperkirakan akan mencapai 186 juta wmt, meningkat sekitar 40 juta wmt dibandingkan dengan tahun 2024, menggeser fundamental pasar bauksit Tiongkok menuju kondisi pasokan yang relatif longgar. Pada tahun 2025, bauksit diperkirakan akan memiliki surplus sekitar 12,38 juta mt untuk sepanjang tahun, dengan harga bauksit diperkirakan akan turun menjadi sekitar $70-75/mt. Pada tahun 2026, rilis produksi dari proyek yang telah beroperasi dan investasi baru diperkirakan akan semakin meningkatkan pasokan bauksit impor Tiongkok, menggeser pasar bauksit Tiongkok menuju surplus, dengan harga yang diperkirakan akan berfluktuasi sekitar $70/mt.
Sisi biaya: Di bawah ekspektasi pesimis untuk pertumbuhan pasokan bauksit impor, bauksit mungkin menunjukkan keseimbangan yang ketat pada tahun 2025
Pasokan bauksit Guinea menyumbang hampir setengah dari total pasokan bauksit Tiongkok, tetapi tunduk pada sejumlah besar ketidakpastian, seperti musim hujan, pemogokan, dan kebijakan pemerintah. Di bawah ekspektasi pesimis, peningkatan pengiriman bauksit Guinea diperkirakan akan sekitar 25 juta wmt, dengan surplus bauksit sepanjang tahun sekitar 5,4 juta mt. Mempertimbangkan permintaan stok untuk proyek baru, pasar bauksit Tiongkok mungkin menunjukkan keseimbangan yang ketat untuk sepanjang tahun 2025, secara bertahap bergeser menuju surplus pada tahun 2026. Dalam konteks ini, harga bauksit diperkirakan akan tetap relatif stabil. Pada tahun 2025, harga bijih Guinea diperkirakan akan turun menjadi minimum sekitar $75-80/mt, dan terus menurun menjadi sekitar $70/mt pada tahun 2026.
