Berita Makro
1. Selama kunjungan lapangannya di Shanghai pada tanggal 29, Xi Jinping, Sekretaris Jenderal Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok, Presiden Republik Rakyat Tiongkok, dan Ketua Komisi Militer Pusat, menekankan bahwa Shanghai memikul misi bersejarah untuk membangun pusat inovasi sains dan teknologi internasional. Shanghai harus memanfaatkan peluang, dengan panduan melayani strategi nasional, terus meningkatkan perannya sebagai sumber inovasi sains dan teknologi serta pemimpin dalam industri kelas atas, dan mempercepat pembangunan pusat inovasi sains dan teknologi yang berpengaruh secara global.
2. Simposium Lembaga Keuangan Pusat yang Berkantor di Shanghai untuk Mendukung Pembangunan Shanghai sebagai Pusat Keuangan Internasional diadakan di Shanghai pada tanggal 29 April. He Lifeng, Anggota Biro Politik Komite Sentral PKT dan Direktur Kantor Komisi Keuangan Pusat, menghadiri simposium tersebut dan memberikan pidato. He Lifeng menunjukkan bahwa perlu untuk menganalisis dan menanggapi dengan tenang terhadap perkembangan dan perubahan terbaru dalam situasi eksternal, mematuhi pendekatan yang berorientasi pada tujuan dan masalah, terus memperkuat peran Shanghai sebagai pintu gerbang bagi pembukaan keuangan sambil menjamin keamanan keuangan, meningkatkan status pusat alokasi aset global RMB dan pusat manajemen risiko, serta mempromosikan terobosan dan perbaikan berkelanjutan dalam pembangunan Shanghai sebagai pusat keuangan internasional.
3. Pada konferensi pers rutin Kementerian Luar Negeri kemarin, seorang wartawan bertanya tentang klaim Menteri Keuangan AS bahwa Tiongkok bertanggung jawab atas eskalasi perang tarif. Menanggapi hal tersebut, Juru Bicara Kementerian Luar Negeri Guo Jiakun menyatakan bahwa Tiongkok telah berulang kali menjelaskan bahwa tidak ada pemenang dalam perang tarif atau perdagangan. Perang tarif ini diprakarsai oleh AS. Jika AS ingin menyelesaikan masalah melalui dialog dan negosiasi, maka AS harus menghentikan ancaman dan tekanan serta terlibat dalam dialog dengan Tiongkok berdasarkan kesetaraan, rasa hormat, dan saling menguntungkan.
4. Menurut data dari Bank Rakyat Tiongkok, tingkat suku bunga rata-rata tertimbang atas pinjaman perumahan pribadi komersial yang baru dikeluarkan secara nasional pada kuartal pertama 2025 adalah 3,11%.
5. Defisit perdagangan barang AS melebar menjadi rekor $162 miliar pada bulan Maret, dibandingkan dengan perkiraan $145 miliar dan defisit bulan Februari sebesar $147,9 miliar. Data tersebut, yang tidak disesuaikan dengan inflasi, melampaui ekspektasi para ekonom. Didorong oleh impor barang-barang konsumsi, impor naik 5% menjadi $342,7 miliar pada bulan Maret. Ekspor meningkat 1,2% pada bulan yang sama.
Berita Industri
1. Pengumuman resolusi dewan yang diungkapkan oleh lima bank milik negara besar—Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, dan Bank of Communications—menunjukkan bahwa dewan dari kelima bank tersebut telah menyetujui proposal untuk mengubah anggaran dasar mereka dan menghapuskan/tidak lagi membentuk dewan pengawas. Proposal-proposal ini harus disetujui oleh rapat umum pemegang saham bank-bank tersebut. Selain itu, China Merchants Bank juga mengumumkan bahwa mereka tidak akan lagi membentuk dewan pengawas.
2. New China Life Insurance mengumumkan bahwa mereka berencana untuk berinvestasi tidak lebih dari RMB 10 miliar (termasuk) untuk berlangganan saham di Guofeng Xinghua Honghu Zhiyuan Phase II Private Securities Investment Fund. Diketahui bahwa dana tersebut memiliki ukuran pendirian sebesar RMB 20 miliar. New China Life Insurance dan China Life Insurance masing-masing berencana untuk berinvestasi RMB 10 miliar untuk berlangganan saham di dana swasta tersebut. Lingkup investasi dana tersebut mencakup saham A+H dari perusahaan terdaftar besar yang memenuhi syarat di antara konstituen Indeks CSI A500.
3. Kantor Umum Kementerian Pertanian dan Urusan Pedesaan mengeluarkan pemberitahuan tentang "Rencana Implementasi untuk Rencana Aksi untuk Menghemat Pangan dalam Industri Akuakultur". Pemberitahuan tersebut menyebutkan upaya untuk mengurangi proporsi konsumsi pangan dalam pakan yang digunakan oleh industri akuakultur nasional menjadi sekitar 60% pada tahun 2030, dengan proporsi konsumsi dedak kedelai dikurangi menjadi sekitar 10%. Pemberitahuan tersebut juga menyebutkan pengendalian "saklar utama" dari inventaris babi induk, membimbing peternakan akuakultur dan rumah tangga untuk mengoptimalkan struktur inventaris babi induk mereka dan secara wajar mengendalikan kapasitas produksi.
4. Tencent telah secara menyeluruh mereorganisasi sistem penelitian dan pengembangan untuk model besar Hunyuan, terutama memperbarui penyebaran tim di sekitar tiga bidang inti yaitu daya komputasi, algoritma, dan data, serta meningkatkan investasi R&D.
5. Dilaporkan bahwa beberapa produsen di provinsi Jiangsu dan Zhejiang telah menerima pemberitahuan dari pengecer besar AS seperti Walmart, yang meminta mereka untuk melanjutkan pengiriman dalam waktu dekat. Selain itu, dilaporkan bahwa seorang eksportir besar alat tulis dan perlengkapan kantor di Ningbo menerima pemberitahuan dari Walmart pada hari Senin untuk melanjutkan pengiriman normal ke AS. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa biaya tarif impor baru akan ditanggung oleh pelanggan AS.
6. Cui Dongshu, Sekretaris Jenderal Asosiasi Mobil Penumpang Tiongkok, menyatakan dalam sebuah artikel bahwa penjualan mobil global mencapai 8,75 juta unit pada bulan Maret 2025, naik 5% YoY. Penjualan pada bulan Maret 2025 adalah 5% lebih rendah dari puncaknya pada bulan Maret 2018, berada pada tingkat median selama bertahun-tahun. Penjualan dari Januari hingga Maret 2025 adalah 22,64 juta unit, naik 5% YoY. Tiongkok menyumbang 33% dari penjualan mobil global dari Januari hingga Maret 2025, dengan pangsa yang lebih rendah dari produsen mobil Tiongkok pada awal tahun merupakan refleksi normal dari faktor Tahun Baru Imlek.
7. Badan Meteorologi Tiongkok dan Administrasi Siber Tiongkok mengeluarkan peraturan departemen bersama, "Langkah-langkah untuk Aplikasi dan Layanan Kecerdasan Buatan dalam Meteorologi", pada tanggal 29 April, untuk mendorong, mempromosikan, dan mengatur pengembangan yang sehat dan teratur dari layanan aplikasi meteorologi AI. "Langkah-langkah untuk Aplikasi dan Layanan Kecerdasan Buatan dalam Meteorologi" adalah peraturan departemen pertama di Tiongkok untuk mempromosikan dan mengatur aplikasi AI dalam bidang tertentu.
8. "Prioritas Kerja 2025 untuk Mempromosikan Pembangunan yang Sehat dan Berkualitas Tinggi dari Ekonomi Swasta Beijing" baru-baru ini dirilis. Dokumen tersebut mengusulkan bahwa Beijing akan mendukung perusahaan swasta dalam membangun pusat komputasi cerdas, memberikan dukungan berdasarkan proporsi tertentu dari investasi untuk perusahaan yang membeli chip GPU yang dapat dikendalikan secara domestik untuk menyediakan layanan komputasi cerdas. Dokumen tersebut juga akan fokus pada mendukung perusahaan swasta dalam berpartisipasi dalam pembangunan platform inovasi hijau.
Berita Perusahaan
1. Industrial and Commercial Bank of China melaporkan laba bersih sebesar RMB 84,16 miliar pada kuartal pertama, turun 3,99% YoY.
2. Kweichow Moutai mengumumkan laba bersih sebesar RMB 26,847 miliar pada kuartal pertama 2025, naik 11,56% YoY.
3. China Eastern Airlines mengumumkan kerugian bersih sebesar RMB 995 juta pada kuartal pertama.
4. China State Shipbuilding Corporation mengumumkan bahwa laba bersihnya pada kuartal pertama meningkat 181% YoY.
5. China Life Insurance mengumumkan bahwa laba bersihnya pada kuartal pertama meningkat 40% YoY.
6. China Northern Rare Earth mengumumkan bahwa laba bersihnya pada kuartal pertama meningkat 727% YoY, terutama karena peningkatan volume penjualan dan harga produk logam langka utamanya.
7. China Construction Bank melaporkan laba bersih sebesar RMB 83,35 miliar pada kuartal pertama, turun 4% YoY.
8. Chuangxing Resources mengumumkan bahwa mereka akan dikenai peringatan risiko delisting mulai tanggal 6 Mei, dan singkatan sekuritasnya akan diubah menjadi *ST Chuangxing.
9. Tongyu Heavy Industry mengumumkan bahwa pemegang saham pengendalinya berencana untuk melakukan perubahan kendali, dan saham dan obligasi konversi perusahaan tersebut telah ditangguhkan dari perdagangan.
10. *ST Navigation mengumumkan bahwa mereka telah mencabut peringatan risiko delistingnya, dan singkatan sahamnya telah diubah menjadi Poly Navigation.
11. Air China mengumumkan kerugian bersih sebesar RMB 2,044 miliar pada kuartal pertama.
12. China Galaxy Securities mengumumkan laba bersih sebesar RMB 3,016 miliar pada kuartal pertama, naik 84,86% YoY.
13. Trinasolar mengumumkan kerugian bersih sebesar RMB 1,32 miliar pada kuartal pertama.
14. China Resources Microelectronics mengumumkan bahwa laba bersihnya pada kuartal pertama meningkat 151% YoY.
15. Bank of China melaporkan laba bersih sebesar RMB 54,36 miliar pada kuartal pertama, turun 2,9% YoY.
16. AECC Aviation Power mengumumkan laba bersih sebesar RMB 7,5114 juta pada kuartal pertama, turun 95,15% YoY.
17. CITIC Securities mengumumkan laba bersih sebesar RMB 6,545 miliar pada kuartal pertama, naik 32% YoY.
18. Yong'an Pharmaceutical mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa rumor seperti "kenaikan harga taurin beberapa kali lipat" tidak benar.
19. Weichai Power mengumumkan bahwa mereka berencana untuk membeli kembali saham senilai RMB 500 juta hingga RMB 1 miliar untuk pembatalan dan pengurangan modal terdaftar.
20. Will Semiconductor mengumumkan bahwa laba bersihnya pada kuartal pertama adalah RMB 866 juta, naik 55,25% YoY.
21. Dawei Technology mengumumkan bahwa pemegang sahamnya, Gao Dapeng, berencana untuk mengurangi kepemilikannya tidak lebih dari 3% dari saham perusahaan tersebut.
22. Tianqi Lithium merilis laporan kuartal pertamanya, yang menunjukkan laba bersih sebesar RMB 104 juta pada kuartal pertama, mengubah kerugian tahunan menjadi laba.
23. *ST Jiayu mengumumkan bahwa sahamnya akan didelisting pada tanggal 30 April.
24. Inspur Information merilis laporan kuartal pertamanya, yang menunjukkan bahwa laba bersihnya pada kuartal pertama meningkat 53% YoY.
25. PetroChina melaporkan laba bersih IFRS sebesar RMB 46,81 miliar pada kuartal pertama, naik 2,3% YoY.
Pasar Global
1. Tiga indeks saham utama AS ditutup lebih tinggi secara kolektif, dengan Dow naik 0,75%, S&P 500 naik 0,58%, dan Nasdaq naik 0,55%. Baik Dow maupun S&P 500 mencatatkan kenaikan enam hari berturut-turut.
2. Kontrak Juni untuk minyak mentah WTI berjangka turun 2,63%, dan kontrak Juni untuk minyak mentah Brent berjangka turun 2,44%.
3. Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio menyatakan bahwa Rusia dan Ukraina sekarang perlu mengajukan proposal spesifik. Jika tidak ada kemajuan, maka AS akan menarik diri dari proses mediasi.Senat AS memberikan suara untuk menyetujui David Perdue sebagai Duta Besar AS untuk Tiongkok.
Referensi Peluang Investasi
1. MIIT Mengeluarkan Dokumen untuk Mempercepat Penyusunan dan Revisi Standar Chip Otomotif
Menurut laporan media, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) telah merilis Prioritas Kerja 2025 untuk Standardisasi Otomotif, mempercepat penyusunan dan revisi standar chip otomotif. MIIT akan mempercepat penyusunan standar untuk lingkungan chip otomotif dan spesifikasi umum untuk keandalan, keamanan informasi, dan pengujian kesesuaian, serta meningkatkan metode evaluasi dasar untuk chip otomotif. MIIT akan mempromosikan peluncuran dan implementasi standar untuk chip keamanan, chip penggerak daya untuk kendaraan listrik, dll., menyelesaikan tinjauan dan pengajuan untuk persetujuan standar untuk chip komputasi kokpit pintar, chip penentuan posisi satelit, chip pencitraan termal inframerah, dan chip kontrol sasis, serta mempercepat pengembangan standar produk untuk chip kontrol, chip sensor, chip komunikasi, dan chip memori untuk memenuhi kebutuhan pemilihan produk chip otomotif dan aplikasi pencocokan.
Menurut data dari China Research and Intelligence, diperkirakan ukuran pasar chip otomotif Tiongkok dapat mencapai RMB 95,07 miliar pada tahun 2025. Guotai Junan Securities menunjukkan bahwa dalam bidang chip high-end seperti MCU, perangkat daya cerdas, dan chip manajemen daya, produsen asing mendominasi, dan lokalisasi chip otomotif high-end sangat penting.
2. Administrasi Data Nasional Menyerukan Promosi Pengembangan dan Pemanfaatan Sumber Daya Data Tingkat Tinggi
Menurut laporan media, Administrasi Data Nasional mengadakan pertemuan di Fuzhou, Provinsi Fujian. Pertemuan tersebut menyerukan pemahaman yang mendalam tentang mekanisme elemen data dan hukum pengembangan industri. Berpusat pada pembangunan sistem pengembangan dan pemanfaatan sumber daya data yang terintegrasi secara nasional, pertemuan tersebut menekankan pada pendekatan yang berorientasi pasar dan nilai, memperkuat integrasi dan berbagi, keterbukaan dan penggunaan bersama, serta operasi berwenang untuk mempercepat implementasi kebijakan untuk pengembangan dan pemanfaatan data publik dan melepaskan nilai data publik. Pertemuan tersebut menekankan interkoneksi fasilitas, penciptaan nilai bersama, dan aplikasi skenario untuk mempercepat pilot inovatif ruang data yang dapat dipercaya dan menciptakan model baru untuk sirkulasi dan pemanfaatan data dalam skala besar. Pertemuan tersebut menekankan koordinasi kepentingan, pengembangan subjek, dan agregasi ekologi untuk secara aktif menumbuhkan ekosistem industri data yang terbuka dan inovatif. Pertemuan tersebut menekankan pendaftaran data, survei sumber daya, dan pembangunan standar untuk terus mengkonsolidasikan dasar kerja, secara efektif mempromosikan pengembangan dan pemanfaatan sumber daya data tingkat tinggi, dan lebih baik memberdayakan pembangunan ekonomi dan sosial yang berkualitas tinggi.
Soochow Securities percaya bahwa Tiongkok telah secara bertahap mencapai pengurangan biaya dalam daya komputasi dan kesetaraan dalam model, dan data diharapkan menjadi pendorong utama bagi industri AI Tiongkok untuk menyalip pesaing. DeepSeek diharapkan dapat mematahkan hambatan untuk peluncuran data publik, mempromosikan pasarisasi elemen data, dan merekomendasikan untuk memperhatikan target yang terkait dengan infrastruktur data, anotasi data, dan operasi data, serta perusahaan dengan kumpulan data berkualitas tinggi yang unik.
3. Tencent, Alibaba, dan ByteDance Bersaing untuk Membeli Sumber Daya Daya Komputasi
Pada kuartal pertama tahun ini, Tencent membeli sumber daya daya komputasi GPU (unit pemrosesan grafis) senilai sekitar RMB 2 miliar dari ByteDance, yang terutama terdiri dari kartu NVIDIA H20 dan server. Pembaruan saat ini dari Tencent Yuanbao terutama menggunakan kartu dari ByteDance. Selain Tencent, seorang sumber yang akrab dengan masalah tersebut mengatakan bahwa Alibaba juga memesan GPU dengan ByteDance setelah DeepSeek menjadi populer pada kuartal pertama tahun ini. Beberapa sumber yang dekat dengan ByteDance mengatakan bahwa ByteDance menimbun sekitar 100.000 modul GPU tahun lalu. Seorang sumber dari produsen server memperkirakan bahwa total nilai sumber daya GPU ini adalah sekitar RMB 100 miliar.
Sebelumnya, Alibaba mengumumkan bahwa mereka akan berinvestasi lebih dari RMB 380 miliar selama tiga tahun ke depan dalam membangun infrastruktur hardware cloud dan AI, melebihi total investasi selama dekade terakhir. Pada saat yang sama, raksasa internet seperti ByteDance dan Tencent juga telah meningkatkan investasi mereka dalam daya komputasi, mencerminkan permintaan industri yang kuat. Guotai Haitong percaya bahwa peningkatan signifikan investasi Alibaba dalam infrastruktur AI akan secara aktif diikuti oleh produsen CSP (penyedia layanan cloud) domestik, berpotensi meniru ledakan investasi IDC (pusat data internet) yang terlihat selama siklus "Internet+". Produsen CSP lainnya juga akan secara bersamaan meningkatkan investasi mereka dalam AIDC (Pusat Data Kecerdasan Buatan), mendorong peningkatan permintaan untuk rantai industri daya komputasi AI domestik.
4. "Dukungan kebijakan + peluncuran permintaan bertahap" diharapkan dapat meningkatkan kemakmuran industri
Lembaga telah menunjukkan bahwa laba perusahaan bahan peledak sipil melonjak pada Q1 2025. Dilaporkan bahwa pada Q1 2025, produsen bahan peledak sipil mencapai produksi bahan peledak kumulatif sebesar 899.800 mt, naik 1,5% YoY, laba kumulatif sebesar RMB 1,313 miliar, naik 23,03% YoY, dan pendapatan layanan peledakan kumulatif sebesar RMB 7,241 miliar, naik 35,52% YoY. Dalam jangka menengah dan panjang, industri bahan peledak sipil diharapkan akan menghadapi beberapa peluang pengembangan, termasuk integrasi M&A yang dipercepat di antara perusahaan terkemuka, strategi Pengembangan Barat, pembentukan basis pasokan energi di Xinjiang, dan inisiatif "go global" di bawah Inisiatif Sabuk dan Jalan.
Menurut laporan media, dari perspektif industri, kemakmuran industri bahan peledak sipil diharapkan akan meningkat di tengah dukungan kebijakan dan peluncuran permintaan hilir secara bertahap. Data dari Biro Statistik Nasional (NBS) menunjukkan bahwa investasi pertambangan tumbuh sebesar 10,5% pada tahun 2024, dengan permintaan yang stabil untuk pertambangan, sektor aplikasi terbesar untuk produk bahan peledak sipil. Selain itu, Kementerian Sumber Daya Alam telah secara aktif memperluas sumber blok eksplorasi sesuai dengan rencana implementasi "Rencana Lima Tahun Ke-14" untuk terobosan eksplorasi mineral strategis baru. Dari Januari hingga September tahun lalu, total 984 hak eksplorasi mineral diberikan secara nasional, termasuk 570 hak eksplorasi mineral strategis, yang mewakili peningkatan 218,4% YoY. Secara regional, permintaan untuk bahan peledak di wilayah Xinjiang dan Tibet telah menunjukkan tren pertumbuhan. Zhongtai Securities menyatakan bahwa di bawah pengaruh kebijakan tarif, logika untuk meningkatkan permintaan domestik terus menguat. Upaya pertambangan untuk sumber daya batu bara, logam, dan lainnya mungkin akan semakin diintensifkan, dan investasi dalam infrastruktur dan strategi industri utama nasional (seperti strategi Pengembangan Barat dan industri kimia batu bara) diharapkan akan menerima dukungan kebijakan yang lebih baik, merangsang peningkatan permintaan bahan peledak sipil. Perhatian harus diberikan pada peluang di sektor bahan peledak sipil di Xinjiang dan Tibet.
