Pada 24 April, dalam Konferensi Industri Tembaga CCIE 2025 SMM (ke-20) & Pameran Industri Tembaga - Forum Pembangunan Berkualitas Tinggi Bahan Baru Berbasis Tembaga, yang diselenggarakan oleh SMM Information & Technology Co., Ltd., SMM Metal Trading Center, dan Shandong Aisi Information Technology Co., Ltd., dengan Jiangxi Copper Corporation dan Yingtan Land Port Holdings Co., Ltd. sebagai sponsor utama, Shandong Humon Smelting Co., Ltd. sebagai ko-penyelenggara khusus, serta Xinhuang Group dan Zhongtiaoshan Nonferrous Metals Group Co., Ltd. sebagai ko-penyelenggara, Yu Shaoxue, Manajer Senior Riset Industri SMM, membahas tema "Lanskap Industri Kertas Tembaga Global dan Prospek Pasar untuk 2025."
1. Status Pembangunan Terkini Pasar Kertas Tembaga Global
Distribusi Kapasitas Kertas Tembaga Global pada 2024
Pada akhir 2024, kapasitas kertas tembaga global mencapai 2,4202 juta ton, termasuk 1,436 juta ton kertas tembaga baterai lithium dan 985.000 ton kertas tembaga sirkuit elektronik. Kapasitas kertas tembaga Tiongkok adalah 1,94 juta ton, menyumbang 80% dari total kapasitas global. Wilayah utama produksi kertas tembaga global termasuk provinsi Jiangxi, Guangdong, dan Taiwan di Tiongkok.
Analisis Kapasitas dan Produksi Kertas Tembaga Global dari 2023-2025E
Kapasitas global untuk kertas tembaga sirkuit elektronik dan kertas tembaga baterai lithium telah menunjukkan peningkatan tahun ke tahun, dengan kapasitas kertas tembaga baterai lithium berkembang pesat. Pada akhir 2024, kapasitas kertas tembaga baterai lithium global adalah 1,44 juta ton, dengan produksi mencapai 840.000 ton, naik 25,4% YoY. Kapasitas kertas tembaga sirkuit elektronik global adalah 980.000 ton, dengan produksi mencapai 590.000 ton, naik 5% YoY.
►Analisis SMM:
Dalam beberapa tahun terakhir, perluasan kapasitas kertas tembaga baterai lithium yang cepat telah menyebabkan kelebihan kapasitas yang parah, memicu perang harga, memperkeras persaingan pasar, dan meningkatkan tekanan operasional pada perusahaan. Pertumbuhan kapasitas di masa depan diperkirakan akan melambat secara signifikan.
Industri kertas tembaga sirkuit elektronik memiliki landasan yang relatif stabil, dengan perluasan pasar yang lebih lambat. Namun, terdapat kekurangan kapasitas untuk kertas tembaga PCB fleksibel dan kertas tembaga sirkuit frekuensi tinggi dan kecepatan tinggi, yang menyebabkan ketergantungan pada impor.
Bahan Baku Hilir Mengalami Penumpukan Persediaan dan Tingkat Operasi Kertas Tembaga Melambat pada Kuartal II 2025
SMM memperkirakan bahwa pada April 2025, tingkat operasi keseluruhan perusahaan kertas tembaga akan mencapai 72,77%, naik 0,95 poin persentase MoM dan 1,86 poin persentase YoY. Tingkat operasi untuk kertas tembaga baterai lithium diperkirakan akan mencapai 69,77%, naik 0,39 poin persentase MoM dan 2,47 poin persentase YoY. Tingkat operasi untuk kertas tembaga sirkuit elektronik diperkirakan akan mencapai 78,60%, naik 2,04 poin persentase MoM dan 1,07 poin persentase YoY.
Tarif Akan Mempengaruhi Konsumsi Hilir Jangka Menengah dan Panjang
Pada Maret 2025, persediaan sel baterai SMM adalah 216,0 GWh, naik 1,6% MoM, dengan penumpukan persediaan lebih lanjut yang diperkirakan pada April.
►Analisis SMM:
Permintaan penggunaan akhir telah meningkat, dengan peningkatan produksi sel baterai LFP dan ternary. Dalam jangka panjang, dipengaruhi oleh gangguan kebijakan dari Tiongkok dan AS, harapan untuk permintaan NEV dan penyimpanan energi telah direvisi turun.
Pada Maret-April, permintaan penggunaan akhir pulih ke tingkat pra-liburan, dengan peningkatan produksi dan pengiriman sel baterai serta penurunan rasio persediaan terhadap penjualan. Pada Mei, tarif timbal balik AS diperkirakan akan mempengaruhi beberapa permintaan penggunaan akhir, dengan persediaan sel baterai diperkirakan akan terus menumpuk dan ruang pertumbuhan yang terbatas untuk tingkat operasi kertas tembaga baterai lithium.
Tarif AS Akan Mempengaruhi Rantai Pasokan Otomotif Global
Pada 2024, ekspor NEV Tiongkok ke AS menyumbang kurang dari 2% dari total ekspor NEV Tiongkok, tetapi AS adalah tujuan ekspor baterai terbesar Tiongkok, yang akan menekan konsumsi kertas tembaga baterai lithium.
Harapan Optimistis untuk Industri NEV Menurun di Tengah Dampak Tarif
Dalam skenario seperti AS yang memberlakukan tarif timbal balik secara global, SMM telah merevisi turun harapan penjualan mobilnya untuk AS pada 2025. Namun, pasar Tiongkok tetap relatif optimis di tengah upaya untuk meningkatkan permintaan domestik dan meningkatkan sirkulasi internal.
►Analisis SMM:
Pasar Tiongkok: Dengan pelaksanaan bertahap kebijakan subsidi nasional dan lokal serta program trade-in, pasar otomotif telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan.
Pasar Luar Negeri: Karena ekspor NEV Eropa, Jepang, dan Korea Selatan ke AS juga terpengaruh oleh tarif, SMM telah merevisi turun harapan pertumbuhannya untuk penjualan NEV AS menjadi 3% (dari perkiraan sebelumnya 6%).
Industri Kertas Tembaga Tiongkok dalam Era Persaingan yang Sengit, dengan Biaya Pengolahan Turun di Bawah Garis Biaya
Dengan terus dirilisnya kapasitas baru, kelebihan kapasitas yang parah telah muncul, memperkeras persaingan pasar dan persaingan yang sengit. Perusahaan telah menurunkan biaya pengolahan untuk bersaing mendapatkan pesanan, yang menyebabkan penurunan terus menerus dalam biaya pengolahan kertas tembaga.
►Analisis SMM:
Mempercepat restrukturisasi industri dan keluarnya kapasitas.
Pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi, bersama dengan inovasi industri.
Industri Kertas Tembaga Memasuki "Masa yang Menyakitkan" pada Akhir 2023, dengan Perusahaan Umumnya Beralih dari Keuntungan ke Kerugian
Dengan terus dirilisnya kapasitas baru, kelebihan kapasitas yang parah telah muncul, memperkeras persaingan pasar dan persaingan yang sengit. Perusahaan telah menurunkan biaya pengolahan untuk bersaing mendapatkan pesanan, dengan pertumbuhan pendapatan tidak diterjemahkan menjadi pertumbuhan keuntungan karena ketidakseimbangan penawaran dan permintaan yang parah di pasar kertas tembaga.
►Analisis SMM:
Melihat ke depan ke 2025, di satu sisi, dengan pertumbuhan permintaan baterai lithium yang terus berlanjut, biaya pengolahan kertas tembaga diperkirakan akan sedikit rebound. Di sisi lain, industri akan memasuki fase survival of the fittest, dengan kemungkinan adanya peristiwa M&A dan penghapusan beberapa kapasitas.
Tarif Mempengaruhi Permintaan Ekspor dalam Rantai Industri Kertas Tembaga
Dari bahan baku hingga produk setengah jadi hingga terminal, seluruh rantai industri kertas tembaga bergantung pada ekspor. Kebijakan tarif yang relevan di dalam dan luar negeri akan memiliki dampak tertentu pada konsumsi kertas tembaga.
2. Tren Pembangunan Kertas Tembaga Baterai Lithium Global dari 2025-2030E
Analisis Perubahan Ketebalan Kertas Tembaga Baterai Lithium dan Produksi Baterai Lithium Masa Depan
Dengan meningkatnya permintaan untuk jarak tempuh dalam NEV, penipisan adalah tren utama, tetapi jumlah kertas tembaga yang digunakan per GWh juga akan menurun secara signifikan.
►Analisis SMM:
Sektor NEV: Didorong oleh "Target Iklim 2030" UE, pembangunan kapasitas baterai di Eropa sedang dipercepat. Karena tarif, tingkat pemanfaatan kapasitas rantai pasokan lokal di AS juga akan meningkat, tetapi restrukturisasi rantai pasokan akan membutuhkan waktu.
Sektor Penyimpanan Energi: Didorong oleh proyek-proyek besar di Tiongkok, AS, Eropa, dan Timur Tengah, proporsi global tenaga angin dan surya yang dipasangkan dengan penyimpanan energi akan terus meningkat.
Sektor Elektronik Konsumen: Dengan munculnya produk baru seperti ponsel AI dan tablet AI, bersama dengan pelaksanaan kebijakan subsidi yang relevan, industri elektronik konsumen telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan.
Pertumbuhan Produksi Kertas Tembaga Baterai Lithium Global Akan Melambat Secara Signifikan
Dengan terus berkembangnya NEV, sistem penyimpanan energi, dan perangkat elektronik portabel, kertas tembaga baterai lithium akan terus menunjukkan pertumbuhan skala di masa depan, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas terus meningkat.
Pasar Kertas Tembaga Baterai Lithium Menghadapi Ketidakseimbangan Penawaran dan Permintaan yang Parah
3. Tren Pembangunan Kertas Tembaga Sirkuit Elektronik Global dari 2025-2030E
Di masa depan, dengan perluasan industri baru, tingkat pertumbuhan produk bernilai tambah tinggi akan meningkat secara signifikan.
Munculnya PC AI dan ponsel AI juga akan membawa ruang pasar baru untuk industri CCL (Copper Clad Laminate), mendorong pengembangan CCL substrat khusus.
►Analisis SMM:
Dengan terus berkembangnya industri seperti komunikasi, otomotif, dan AI, bersama dengan kemajuan teknologi, pasar penjualan CCL global memiliki potensi pertumbuhan tertentu.
Di masa depan, produk bernilai tambah tinggi akan tumbuh dengan cepat. Misalnya, peningkatan dalam server AI dan switch akan mendorong permintaan untuk CCL berkecepatan tinggi, sementara munculnya PC AI dan ponsel AI juga akan mendorong pengembangan CCL substrat khusus.
Setelah mengalami penurunan pada tahun-tahun sebelumnya, pasar kertas tembaga sirkuit elektronik global sedang memanas.
Diperkirakan bahwa pada 2030, didorong oleh industri seperti pembangunan IDC, komunikasi data, elektronik konsumen, dan NEV, produksi kertas tembaga sirkuit elektronik global akan mencapai 950.000 ton.
Di masa depan, langkah substitusi domestik untuk kertas tembaga sirkuit elektronik kelas atas dipercepat.
Surplus Global Kertas Tembaga Sirkuit Elektronik Akan Mereda
SMM memperkirakan bahwa setelah 2027, surplus global kertas tembaga sirkuit elektronik akan mereda secara signifikan. Pasar Tiongkok akan mempertahankan pemulihan yang stabil dengan dukungan kebijakan yang kuat, sementara pasar berkembang seperti Asia Tenggara memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan.
►Analisis SMM:
Industri Komunikasi: Pengembangan terus menerus komunikasi 5G dan kemajuan R&D dalam teknologi 6G akan mendorong terus menerus peningkatan infrastruktur komunikasi, yang menyebabkan peningkatan pangsa CCL frekuensi tinggi dan berkecepatan tinggi;
Industri Elektronik Otomotif: Semakin kompleksnya sistem elektronik otomotif dan pengembangan teknologi seperti pengemudian otonom, kokpit pintar, dan koordinasi kendaraan-jalan telah secara signifikan meningkatkan permintaan untuk PCB dalam mobil, sehingga mendorong pertumbuhan permintaan yang stabil untuk CCL.
