Ikhtisar Produksi Logam Dasar pada Maret 2025
Katoda Tembaga
Aluminium
Alumina
Menurut data SMM, produksi alumina kelas metalurgi China pada Maret 2025 (31 hari) meningkat 8,86% MoM dan 11,32% YoY. Pada akhir Maret, kapasitas alumina kelas metalurgi yang ada di China sekitar 105,02 juta mt, dengan kapasitas operasional turun 1,68% MoM dan tingkat operasi sebesar 84,64%.
Selama bulan tersebut, kapasitas operasional di pabrik alumina domestik bervariasi, tetapi secara keseluruhan, kapasitas operasional alumina metalurgi nasional menurun MoM. Dalam hal kapasitas baru, beberapa kapasitas baru yang dioperasikan di Guangxi mulai berproduksi. Di sisi pengurangan, karena harga alumina terus turun sementara harga bijih tetap tinggi, beberapa produsen alumina memilih untuk melakukan pemeliharaan karena kerugian, sementara yang lain mengurangi produksi, yang menyebabkan penurunan tingkat operasi. Meskipun kapasitas operasional alumina baru-baru ini telah menurun, pasokan masih melebihi permintaan produksi aluminium domestik. Selain itu, dengan harga alumina luar negeri yang turun, jendela ekspor untuk alumina domestik telah tertutup, dan kecuali untuk beberapa aliran tetap ke Rusia, permintaan ekspor untuk alumina terbatas. Dalam jangka pendek, pasar spot untuk alumina diperkirakan akan tetap relatif longgar, dengan harga spot kemungkinan akan terus berfluktuasi turun.
Prospek untuk bulan depan: Saat ini, banyak pabrik alumina telah melaporkan rencana untuk melakukan pemeliharaan bertahap pada bulan April, dan beberapa telah menyesuaikan kapasitas operasional mereka. Selain itu, kapasitas baru di Guangxi dan Hebei mendekati waktu pengoperasian yang direncanakan semula, tetapi waktu yang tepat masih belum pasti, dan SMM akan terus melacaknya. Secara keseluruhan, kapasitas operasional alumina metalurgi domestik pada bulan April mungkin akan mengalami penurunan lebih lanjut, dengan kapasitas operasional yang diperkirakan mencapai 87,23 juta mt/tahun. Perhatian harus terus diberikan pada perubahan kapasitas alumina dan dinamika impor/ekspor.
Aluminium Luar Negeri
Menurut statistik SMM, produksi aluminium luar negeri pada Maret 2025 meningkat 2,1% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata bulanan sebesar 88,5%, naik 0,2% MoM dan 0,9% YoY.
Peningkatan produksi aluminium luar negeri bulan ini terutama berasal dari peningkatan pemulihan. Trimet di Jerman berhasil melanjutkan operasi di tiga pabriknya, dengan pabrik Essen (165.000 mt/tahun) dan Hamburg (135.000 mt/tahun) diperkirakan akan mencapai kapasitas penuh pada pertengahan tahun, sementara pabrik Voerde (95.000 mt/tahun) berencana untuk beroperasi pada kapasitas penuh pada Q4 2025. Kapasitas sisa yang akan dilanjutkan mencapai sekitar 94.000 mt. Namun, smelter Tiwai Point milik Rio Tinto di Selandia Baru telah menghentikan proses pemulihannya, dengan restart ditunda hingga 31 Agustus untuk memastikan Meridian Energy dapat mengamankan pasokan listrik 50MW musim dingin ini. Sebelumnya, smelter tersebut telah secara proaktif mengurangi permintaan listrik sebesar 205MW selama musim dingin 2024, mengurangi kapasitas tahunan sekitar 125.000 mt. Setelah musim dingin, kapasitas secara bertahap dilanjutkan mulai Oktober, dengan produksi penuh yang awalnya direncanakan untuk April tahun ini. Namun, karena kekhawatiran tentang pasokan listrik musim dingin 2025, Rio Tinto dan pemasok listriknya Meridian Energy sepakat untuk menghentikan proses pemulihan untuk mengamankan 50MW listrik. Kapasitas yang ada di pabrik tersebut adalah 365.000 mt, dengan kemajuan pemulihan saat ini sekitar 70%.
EGA mengumumkan hasil produksinya untuk tahun 2024 bulan ini, dengan produksi aluminium cair meningkat menjadi 2,69 juta mt, naik 30.000 mt.
Melihat ke depan untuk bulan depan, produksi aluminium luar negeri diperkirakan akan meningkat 2% YoY, dengan tingkat penggunaan kapasitas sekitar 87,7%, turun 0,8% MoM, karena smelter aluminium Vedanta Balco di India diperkirakan akan mulai mengoperasikan kapasitas yang diperluas.
Alumina Kelas Metalurgi Luar Negeri
Menurut statistik SMM, produksi alumina kelas metalurgi luar negeri pada Februari 2025 meningkat 2,9% YoY, dengan tingkat operasi rata-rata sebesar 81,9%, naik 0,2% MoM dan 2,1% YoY.
Pada 14 Maret 2025, Rusal mengumumkan akan mengakuisisi 26% saham di Pioneer Aluminium Industries Limited India senilai $243,75 juta, dengan rencana untuk meningkatkan sahamnya menjadi 50% secara bertahap. Langkah ini bertujuan untuk mengurangi ketergantungan pada pasokan alumina eksternal. Pioneer memiliki pabrik alumina kelas metalurgi 1,5 juta mt/tahun di Andhra Pradesh, India. Pabrik tersebut ditutup pada 2015 karena masalah pendanaan, melanjutkan operasi pada April 2022, dan menghasilkan sekitar 35 miliar rupee pendapatan pada Q3 2023. Setelah transaksi, Rusal, Pioneer, dan KCap Group akan memasok bauksit dan mendapatkan alumina berdasarkan kepemilikan saham mereka untuk menstabilkan rantai pasokan dan mengoptimalkan biaya.
Melihat ke depan untuk bulan depan, SMM memperkirakan produksi alumina kelas metalurgi luar negeri akan meningkat 3,7% YoY. Tingkat operasi diperkirakan akan mencapai 82,1%, naik 0,2% MoM dan 2,7% YoY.
Timbal Primer
Timbal Sekunder
Seng Halus
Produksi seng halus SMM China pada Maret 2025 meningkat hampir 14% MoM dan lebih dari 4% YoY, dengan penurunan kumulatif YoY sekitar 3% dari Januari hingga Maret, sedikit di atas ekspektasi. Produksi paduan seng domestik pada Maret juga meningkat MoM. Memasuki Maret, produksi smelter domestik meningkat secara signifikan, didorong oleh pemulihan TCs konsentrat seng dan kenaikan harga asam sulfat, yang meningkatkan antusiasme smelter. Selain tiga hari produksi tambahan, pemulihan pemeliharaan Tahun Baru Imlek di Hunan, Yunnan, Guangxi, dan Sichuan, serta peningkatan produksi di Shaanxi, Inner Mongolia, Qinghai, dan Henan, berkontribusi pada peningkatan utama. Sementara itu, pemeliharaan di Hunan, Gansu, dan Guizhou berkontribusi pada pengurangan kecil. Secara keseluruhan, produksi Maret melebihi ekspektasi.
SMM memperkirakan produksi seng halus domestik pada April 2025 akan meningkat 4% MoM dan lebih dari 12% YoY, dengan peningkatan kumulatif YoY sekitar 1% dari Januari hingga April. Secara keseluruhan, produksi smelter akan terus meningkat, terutama karena peningkatan keuntungan smelter. Kecuali untuk pemeliharaan rutin kecil di Yunnan dan Liaoning, perusahaan lain telah menunda rencana pemeliharaan mereka. Selain itu, produksi yang sebelumnya dihentikan di Hunan sebagian besar telah dilanjutkan, dan perusahaan di Gansu, Qinghai, Yunnan, Shanxi, dan Hunan secara aktif meningkatkan produksi, berkontribusi pada peningkatan utama. Produksi smelter akan terus meningkat.
Timah Halus
Nikel Halus
NPI
NPI Indonesia
Nikel Sulfat
Mangan Sulfat Baterai
EMD
Mn3O4
Ferrokrom Karbon Tinggi
Baja Tahan Karat
EMM
Paduan SiMn
Logam Silikon
Polisilikon
Produksi polisilikon aktual pada Maret meningkat sekitar 6,7% MoM dibandingkan Januari, terutama karena lebih banyak hari kalender. Secara keseluruhan, tingkat operasi perusahaan relatif stabil, dengan beberapa penundaan pengoperasian yang direncanakan dan sedikit penurunan tingkat operasi di beberapa perusahaan kelas dua dan tiga, terutama berdasarkan pertimbangan operasional hilir. Pada April, tingkat operasi perusahaan polisilikon domestik akan bervariasi, tetapi secara keseluruhan jadwal produksi diperkirakan akan meningkat karena kapasitas baru dari Asia Silicon.
Modul PV
Sel Surya
Film PV
Jadwal produksi film PV pada Maret meningkat 28,33% MoM, terutama didorong oleh dua node kebijakan "430" dan "531," yang memicu lonjakan permintaan PV terdistribusi, peningkatan jadwal produksi modul, dan permintaan hilir yang kuat, yang menyebabkan produksi film lebih tinggi. Di bawah dorongan kuat dari "perlombaan pemasangan" PV, produksi film pada April diperkirakan akan terus meningkat.
EVA Kelas PV
Jadwal produksi EVA kelas PV pada Maret meningkat 31,35% MoM, terutama karena beberapa perusahaan petrokimia beralih ke EVA kelas PV dan permintaan penggunaan akhir yang kuat, yang menyebabkan produksi EVA kelas PV lebih tinggi. Menurut SMM, beberapa perusahaan petrokimia berencana untuk beralih ke EVA kelas PV pada April, dan produksi EVA kelas PV diperkirakan akan meningkat lagi.
Kaca PV
Produksi kaca PV domestik mulai meningkat pada Maret, naik 15,18% MoM dibandingkan Februari. Maret memiliki tiga hari produksi tambahan, dan pemulihan cepat jadwal produksi modul di sisi permintaan, bersama dengan tren positif dalam permintaan penggunaan akhir, menyebabkan kekurangan pasokan karena pengurangan pasokan sebelumnya. Akibatnya, tungku yang sebelumnya tidak aktif di China mulai melanjutkan produksi, dan jumlah tungku yang baru dioperasikan meningkat, yang menyebabkan produksi kaca meningkat dengan cepat. Produksi kaca PV domestik pada April diperkirakan akan terus meningkat.
DMC
Produksi silikon DMC domestik pada Maret menurun 5,81% MoM dan 3,84% YoY. Meskipun Maret memiliki lebih banyak hari produksi daripada Februari, strategi pemotongan produksi bersama dan dukungan harga oleh perusahaan monomer silikon menyebabkan beragam tingkat pengurangan beban operasional di semua perusahaan monomer, yang menghasilkan penurunan produksi DMC. Untuk April, karena perusahaan monomer domestik terus menghentikan produksi untuk mendukung harga, produksi diperkirakan akan terus menurun, dengan tingkat operasi industri diproyeksikan turun menjadi sekitar 65%.
Batang Magnesium
Paduan Magnesium
Bubuk Magnesium
Titanium Dioksida
Titanium Spons
Logam Tanah Jarang Ringan
Logam Tanah Jarang Sedang-Berat
NdFeB
Produksi magnet NdFeB domestik pada Maret 2025 meningkat sekitar 14,7% YoY. Menurut survei SMM, meskipun masuknya pesanan di perusahaan bahan magnetik belum memenuhi harapan, tetapi telah meningkat dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Saat ini, kebijakan yang menguntungkan di berbagai sektor penggunaan akhir telah memberikan beberapa dukungan untuk permintaan NdFeB. Namun, polarisasi di pasar bahan magnetik menjadi semakin jelas, dengan pesanan hilir secara bertahap terkonsentrasi di perusahaan kelas atas, yang mengompres pesanan untuk usaha kecil dan menengah. Sentimen pasar secara keseluruhan tetap berhati-hati.
Melihat ke depan untuk April, di bawah dorongan bersama dari serangkaian kebijakan yang menguntungkan, permintaan penggunaan akhir mungkin menunjukkan tren pertumbuhan. Namun, karena industri secara bertahap mendekati saturasi, tingkat pertumbuhan permintaan mungkin terbatas.Secara keseluruhan, walaupun dukungan permintaan hilir mungkin membuat produksi pasar NdFeB terus meningkat pada bulan April, kenaikan yang diharapkan mungkin akan relatif kecil.
Konsentrat Molibdenum
Ferromolibdenum
Ammonium Paratungstate
Menurut data SMM, produksi ammonium paratungstate (APT) China pada bulan Maret meningkat sekitar 3% MoM. Pasar tungsten tetap stagnan selama bulan tersebut, dengan pasokan bahan baku yang ketat menyebabkan kekurangan di smelter, yang mengarah pada pertumbuhan produksi yang lebih rendah dari yang diharapkan. Selain itu, permintaan hilir tetap lesu pada bulan Maret, dengan pesanan spot sangat langka, memaksa smelter untuk fokus pada pesanan kontrak jangka panjang, sehingga menghasilkan pertumbuhan produksi keseluruhan yang relatif kecil.
Melihat ke depan ke bulan April, karena permintaan pasar hilir secara bertahap pulih, diperkirakan akan ada peningkatan dalam pembelian tepat waktu, dan produksi APT mungkin akan mengalami pertumbuhan tertentu. Namun, dibatasi oleh permintaan keseluruhan yang terbatas, pertumbuhan tersebut diperkirakan akan moderat.
Perak
Nitrat Perak
Antimon Ingot
Menurut perkiraan SMM, produksi antimon ingot China (termasuk antimon ingot, konversi antimon mentah, dan antimon katoda) pada bulan Maret 2025 meningkat sekitar 13,8% MoM. Secara khusus, di antara 33 entitas yang disurvei, 12 produsen ditutup, enam lebih sedikit daripada bulan lalu; 17 produsen mengurangi produksi, lima lebih banyak daripada bulan lalu; dan empat produsen mempertahankan produksi normal, satu lebih banyak daripada bulan lalu. Dari perspektif produksi antimon ingot, produksi bulan Maret meningkat setelah penurunan pada bulan Februari, yang banyak peserta pasar anggap sebagai hal yang normal karena banyak produsen kembali beroperasi setelah pemeliharaan atau penutupan sementara pada bulan Februari, secara bertahap kembali ke operasi normal. Namun, beberapa peserta pasar mencatat bahwa produksi keseluruhan tetap pada tingkat yang rendah, terutama karena ketidakmampuan banyak sumber bijih luar negeri untuk masuk ke pasar domestik, ditambah dengan faktor musim dingin seperti sumber bijih yang membeku di utara, yang membuat operasi penambangan ditangguhkan. Pasokan bahan baku domestik tetap relatif ketat, dan keengganan pemasok bijih antimon untuk menjual terus berlanjut. Banyak produsen menunjukkan bahwa seiring dengan cuaca yang semakin hangat, produksi pada bulan April diperkirakan akan terus meningkat. Peserta pasar mengantisipasi bahwa produksi antimon ingot nasional pada bulan April 2025 kemungkinan akan terus meningkat dibandingkan dengan bulan Maret, dengan kemungkinan tetap stabil juga ada, sementara kemungkinan penurunan kecil relatif kecil.
Catatan: Sejak Mei 2022, SMM telah menerbitkan produksi antimon ingot nasional yang dinilai (termasuk antimon ingot, konversi antimon mentah, antimon katoda, dll.). Berkat tingkat cakupan tinggi SMM dalam industri antimon, SMM menyurvei total 33 produsen antimon ingot di 8 provinsi, dengan total kapasitas sampel melebihi 20.000 mt dan tingkat cakupan kapasitas total lebih dari 99%.
Natrium Piroantimonat
Menurut penilaian SMM, produksi natrium piroantimonat kelas satu China pada bulan Maret 2025 diperkirakan akan meningkat sekitar 30,65% MoM. Rebound ini mengikuti beberapa bulan penurunan yang signifikan. Banyak peserta pasar menganggap ini sebagai fenomena normal, karena harga antimon telah meningkat sejak akhir bulan Februari, mendorong banyak produsen natrium piroantimonat untuk menaikkan harga mereka. Dengan peningkatan profitabilitas, minat untuk menandatangani pesanan dengan pabrik kaca juga meningkat. Banyak produsen mengaitkan peningkatan produksi pada bulan Maret dengan mendapatkan lebih banyak pesanan. Data rinci menunjukkan bahwa di antara 11 produsen yang disurvei SMM, 2 ditutup atau berada dalam fase debugging pada bulan Maret, sementara 6-7 produsen mengalami pertumbuhan produksi, dengan beberapa mengalami penurunan, yang mengarah pada peningkatan produksi secara keseluruhan. Peserta pasar memperkirakan bahwa produksi natrium piroantimonat nasional pada bulan April tidak mungkin terus meningkat secara signifikan dibandingkan dengan bulan Maret, dengan kemungkinan tetap stabil atau meningkat sedikit lebih besar.
Catatan: Sejak Juli 2023, SMM telah menerbitkan produksi natrium piroantimonat nasional yang dinilai. Berkat tingkat cakupan tinggi SMM dalam industri antimon, SMM menyurvei total 11 produsen natrium piroantimonat di 5 provinsi, dengan total kapasitas sampel melebihi 75.000 mt dan tingkat cakupan kapasitas total 99%.
Bismut Halus
Menurut penilaian SMM, produksi bismut halus China pada bulan Maret 2025 diperkirakan akan meningkat sekitar 11,61% MoM dibandingkan dengan bulan Februari. Rebound ini mengikuti beberapa bulan penurunan yang signifikan hingga titik terendah. Peserta pasar mencatat bahwa liburan Tahun Baru Imlek pada bulan Februari menyebabkan banyak perusahaan ditutup, menyebabkan produksi bismut turun ke titik terendah. Oleh karena itu, kembali ke tingkat produksi normal dan rebound pada bulan Maret telah diantisipasi. Dari situasi produksi produsen, beberapa masih menjalani pemeliharaan peralatan, sementara banyak lainnya mengalami pemulihan yang signifikan, yang mengarah pada peningkatan produksi domestik secara keseluruhan. Data rinci menunjukkan bahwa di antara 24 produsen yang disurvei SMM, 6 mengalami peningkatan produksi yang signifikan pada bulan Maret, sementara sisanya mengalami perubahan yang relatif kecil atau penurunan kecil. Banyak peserta pasar memperkirakan bahwa produksi produsen bismut nasional akan lebih stabil pada bulan April, dengan produksi bismut halus kemungkinan akan tetap stabil atau meningkat sedikit. Namun, mengingat bahwa pasokan bahan baku mungkin tetap ketat, tingkat rebound produksi akan agak terbatas.
Catatan: Sejak Oktober 2022, SMM telah menerbitkan produksi bismut halus nasional yang dinilai. Berkat tingkat cakupan tinggi SMM dalam industri bismut, SMM menyurvei total 24 produsen bismut halus di 8 provinsi, dengan total kapasitas sampel melebihi 50.000 mt dan tingkat cakupan kapasitas total lebih dari 99%.
Lithium Karbonat
Lithium Hidroksida
Kobalt Sulfat
Co3O4
Prekursor Katoda Ternary
Bahan Katoda Ternary
Besi Fosfat
Pada bulan Maret, produksi besi fosfat domestik meningkat 10% MoM dan melonjak 81% YoY. Dari sisi pasokan, sebagian besar produsen besi fosfat meningkatkan jadwal produksi mereka pada bulan Maret dibandingkan dengan bulan Februari, yang mengarah pada peningkatan pasokan yang signifikan. Beberapa perusahaan memiliki pesanan yang cukup banyak, beroperasi pada kapasitas penuh. Selain itu, pendatang baru di pasar besi fosfat secara bertahap meningkatkan kapasitas mereka, dengan produksi yang diperkirakan akan terus meningkat.
Dari sisi permintaan, permintaan untuk litium besi fosfat mulai tumbuh secara stabil pada bulan Maret. Namun, beberapa perusahaan mengalami pengurangan pesanan karena masalah harga dan pencocokan proyek, yang mengarah pada lebih sedikit pesanan. Sementara itu, perusahaan lain, yang mendapat manfaat dari keunggulan produk dan harga yang signifikan, mengalami peningkatan pesanan yang nyata, terutama yang membutuhkan besi fosfat yang dibeli secara eksternal, yang mendorong pertumbuhan permintaan secara keseluruhan.
Dari sisi biaya, bulan Maret adalah musim membajak musim semi dan persiapan pupuk, dan harga MAP kelas industri, bahan baku utama untuk produksi besi fosfat berbasis amonium, melonjak secara signifikan, yang mengarah pada peningkatan biaya produksi yang nyata. Hal ini telah mendorong perusahaan untuk mempertimbangkan untuk menaikkan harga pada bulan April.
Pada bulan April, karena pasar baterai litium secara bertahap memasuki musim puncaknya, produsen besi fosfat diperkirakan akan lebih meningkatkan jadwal produksi mereka, dengan produksi yang kemungkinan akan tumbuh 5% MoM dan 68% YoY.
Litium Besi Fosfat
Litium Kobalt Oksida
Litium Mangan Oksida
*Metodologi Survei
Survei produksi SMM dilakukan oleh analis profesional melalui panggilan telepon dan kunjungan lapangan, secara teratur melacak produksi bulanan produsen logam China dan menerbitkan laporan produksi logam China.
Survei ini memastikan cakupan dasar sampel dan terus memperluasnya, sambil mempertimbangkan faktor-faktor seperti skala kapasitas, distribusi geografis, dan sifat perusahaan untuk memilih dan mengalokasikan sampel secara wajar, memastikan representatifitas data setiap sub-item.
Pada akhir setiap bulan, data dirilis melalui saluran resmi seperti situs web resmi SMM (www.smm.cn), akun langganan WeChat (Today's Nonferrous Metals), dan situs seluler (m.smm.cn).
Klik untuk melihat lebih banyak basis data rantai industri logam SMM.
